股指

邏輯：周四，三大股指震蕩收跌，滬深兩市成交額約9239億元，北向資金凈流入約23億元。IH2211合約收盤報價2379.8點(diǎn)，跌幅0.64%；IF2211合約收盤報價3633.0點(diǎn)，跌幅0.46%；IC2211合約收盤報價5971.2點(diǎn)，漲幅0.22%；IM2211合約收盤報價6473.0點(diǎn)，跌幅0.05%。宏觀分析方面，轉(zhuǎn)融資費(fèi)率下調(diào)疊加滬深兩市新增600只融資融券標(biāo)的股票，或?qū)M足證券公司低成本融資需求，促進(jìn)合規(guī)資金參與市場投資，有望進(jìn)一步吸引增量資金入市。技術(shù)分析方面，當(dāng)前三大股指均位于前底支撐位附近。綜合來看，三大股指短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低做多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2301合約價格先揚(yáng)后抑，收盤報價3563元/噸，跌幅0.72%，成交量較上一交易日有所減少。基本面上看，供需雙增，庫存持續(xù)去化，近期市場情緒偏悲觀，期現(xiàn)貨市場價格以下跌為主，然而，在噸鋼利潤持續(xù)惡化以及采暖季限產(chǎn)的背景下，預(yù)計產(chǎn)量將逐步下滑，另外，涉房企業(yè)A股融資條件放寬，建筑央企訂單大增，螺紋鋼需求存回暖預(yù)期，政策端利好的刺激效果或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)。技術(shù)分析上看，當(dāng)前螺紋鋼2301合約價格位于前底支撐位附近，周線MACD黃白線金叉且柱子底背離。綜合來看，螺紋鋼2301合約價格短期或低位震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2301合約震蕩下跌為主，收盤報價5511元/噸，跌幅0.60%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2301合約多單持倉260879手，空單持倉296297手，多空比0.88。巴西10月上半月產(chǎn)量同比增加，疊加國內(nèi)9月食糖進(jìn)口量環(huán)比繼續(xù)增加，陳糖結(jié)轉(zhuǎn)庫存仍偏高，以及甜菜糖產(chǎn)量逐漸增加，供應(yīng)壓力較大；需求方面，國內(nèi)市場購銷情況暫無顯著變化。綜合來看，多空交織下，預(yù)計市場短期或震蕩偏弱為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或逢高試空為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2301合約震蕩下跌，收盤報價22370元/噸，跌幅1.26%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2301合約多單持倉25928手，空單持倉27699手，多空比0.94。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，10月26日，全國商品豬出欄均價26.88/公斤，較前一日下跌0.02元/公斤。政策端多舉措保供穩(wěn)價，加強(qiáng)儲備肉投放，且約談大型豬企，建議保持正常出欄節(jié)奏，養(yǎng)殖端出欄積極性有所增加，生豬供給出現(xiàn)增量；終端消費(fèi)方面，短期消費(fèi)跟進(jìn)不暢，但長期受腌臘季和春節(jié)需求預(yù)期影響，對市場或有一定支撐。綜合來看，預(yù)計短期市場或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或逢高試空為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4309元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌58元/噸，跌幅1.33%；持倉量約14.29萬手，日增倉-4042手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中小跌，期現(xiàn)基差略有收窄，跌至1691元/噸，天氣好轉(zhuǎn)產(chǎn)蛋率雖有回升，但庫存未出現(xiàn)大幅增加，隨著新季玉米上市、大豆逐步到港，飼料端成本支撐力度有所減弱；據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月26日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.60天，流通環(huán)節(jié)的可用庫存天數(shù)為0.84天。持倉方面，10月27日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約7.69萬手，空單持倉約7.67萬手，多空比約為1.0，凈多持倉約為0.02萬手。整體來看，庫存小幅提升，疊加飼料供給將逐步增加以及盤面情緒偏空，預(yù)計短期內(nèi)雞蛋期價震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。?

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2301收盤報價13000元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌240元/噸，跌幅1.81%；持倉量約59.78萬手，日增倉32275手。現(xiàn)貨方面，全國棉花現(xiàn)貨價格延續(xù)下跌趨勢，國內(nèi)新棉逐步上市，賣壓增加，疊加巴西棉大量到港，保稅棉庫存增加，供給大幅提升棉價承壓，但消費(fèi)旺季臨近結(jié)束，且下游企業(yè)對后市信心仍然不足，多以剛需補(bǔ)庫為主。持倉方面，10月27日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2301合約多單持倉約34.90萬手，空單持倉約38.18萬手，多空比0.91，凈多持倉約為-3.28萬手。整體來看，棉花供給充足，疊加下游需求疲軟，且當(dāng)前市場情緒偏空，預(yù)計短期內(nèi)棉花震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高短空為主。?

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩整理，收盤報價8166元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌38元/噸，跌幅0.46%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價為較前一交易日下跌5元/噸。主產(chǎn)國方面，受大量降水、洪水等因素影響，馬來西亞10月產(chǎn)量或不及市場預(yù)期，據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2022年10月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量減少1.81%，產(chǎn)量下滑將支撐棕櫚油價格。國內(nèi)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至上周，棕櫚油庫存在62.84萬噸，較前一周（60.63萬噸）增加2.21萬噸，增幅3.65%，國內(nèi)棕櫚油庫存持續(xù)走高將限制棕櫚油上方空間，且期價經(jīng)歷連續(xù)大幅上漲后技術(shù)上或有整理需求，預(yù)計短期將震蕩調(diào)整。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2212沖高回落，收盤報價3865元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲4元/噸，漲幅0.10%。供應(yīng)端，本周國內(nèi)瀝青周度開工率41%，環(huán)比前一周（43%）有所下滑，據(jù)測算，瀝青生產(chǎn)利潤已降至盈虧平衡線附近，導(dǎo)致本周產(chǎn)量方面略有收緊。需求方面，受到天氣、資金、疫情等因素影響，下游開工節(jié)后恢復(fù)不及供應(yīng)端，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，本周國內(nèi)瀝青周度出貨量36.31萬噸，環(huán)比前一周（36.37萬噸）略有下滑。整體來看，當(dāng)前國內(nèi)瀝青供需矛盾不大，短期內(nèi)瀝青期價或以震蕩整理為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2301收盤報價8160元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌172元/噸，跌幅2.06%。現(xiàn)貨方面，陜西產(chǎn)區(qū)價格暫穩(wěn)，交易不溫不火，客商與果農(nóng)間仍略顯僵持，短期市場面臨階段性供需錯配。山東產(chǎn)區(qū)上貨量增加，霜降后產(chǎn)地價格漲跌互現(xiàn)；棲霞唐家泊鎮(zhèn)晚富士價上貨量一般，霜降后價格稍有下滑。后市來看，期貨價格或?qū)⒁哉鹗幤諡橹鳌?/span>

趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2301收盤報價4073元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌5元/噸，跌幅0.12%。豆粕需求方面，國家提出了《生豬低蛋白低豆粕多元化日糧生產(chǎn)技術(shù)規(guī)范》，通過推廣低蛋白日糧技術(shù)、蛋白原料替代、改進(jìn)原料生產(chǎn)加工工藝等措施，降低飼料配方中的豆粕用量。連粕下遇120日均線，且生豬價格未出現(xiàn)破位下跌趨勢，兩因素或支撐豆粕價格。供給方面，大豆10月到港同比增加，11月預(yù)計大量到港。整體來看，預(yù)計豆粕短期或以震蕩為主，并且豆粕期貨價格處于歷史高位，長線投資者或可逢高布局空單。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2536元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌55元/噸，跌幅2.12%?，F(xiàn)貨方面，國標(biāo)甲醇太倉市場主流報價為2795元/噸，較上一交易日下跌50元/噸。供應(yīng)方面，甲醇產(chǎn)量緩慢提升，整體供應(yīng)較為充足。需求方面，甲醇下游需求較好，港口庫存和社會庫存大降，遠(yuǎn)低于去年同期水平，加之煤制甲醇工藝深度虧損，甲醇價格被低估。但甲醇下游MTO生產(chǎn)工藝同樣虧損嚴(yán)重，下游對高價甲醇較為抵觸，這制約了甲醇上漲空間，且美聯(lián)儲即將于11月加息，市場情緒整體較為悲觀，綜合來看，短期甲醇或以震蕩偏弱為主，中長期或可以逢低輕倉做多。?

趨勢觀點(diǎn)：建議短線以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2301收盤報價1385元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌23元/噸，跌幅1.63%。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價格報價1544元/噸，較上一交易日下跌9元/噸。11月美聯(lián)儲大概率加息，市場情緒低迷。雖然玻璃企業(yè)長期虧損，保交樓政策利好房市，但政策落實(shí)情況有待時間驗(yàn)證。尤其需要關(guān)注的是浮法玻璃的廠商庫存處于歷史高點(diǎn)，謹(jǐn)防廠家降價傾銷，預(yù)計玻璃以震蕩偏弱為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議輕倉逢高做空為主。

期貨投資咨詢業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證編號：【渝證監(jiān)許可[2017]1號】

劉超期貨投資咨詢號：Z0013145

免責(zé)聲明：本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，盡管我們相信報告中資料來源的可靠性，但華創(chuàng)期貨對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀、公正，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論合理。市場行情瞬息萬變，報告中的任何觀點(diǎn)僅代表報告撰寫時的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接投資依據(jù)，據(jù)此操作，風(fēng)險自負(fù)。另外，在任何情況下，華創(chuàng)期貨向客戶提供本報告時，與投資者無利益沖突，也不與投資者分享投資收益。