股指

邏輯：周一，三大股指高開后震蕩，滬深兩市成交額約7072億元，北向資金凈流入約96億元。IH2301合約收盤報價2743.4點，漲幅0.84%；IF2301合約收盤報價4011.6點，漲幅0.53%；IC2301合約收盤報價6033.6點，漲幅0.14%；IM2301合約收盤報價6518.2點，漲幅0.31%。宏觀分析方面，美國12月薪資年率大幅走低，側(cè)面反映通脹有降溫跡象，進一步加強市場關(guān)于美聯(lián)儲放慢加息步伐的預(yù)期，或繼續(xù)助推市場多頭情緒。然而，春節(jié)將至，部分資金有流出可能，疊加當(dāng)前股指已大幅反彈，應(yīng)謹防部分多頭獲利了結(jié)帶來的拋壓。技術(shù)分析方面，三大股指已臨近壓力位，同時日線KDJ指標(biāo)顯示市場已進入超買狀態(tài)，短期繼續(xù)向上空間或有限。綜合來看，三大股指短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周一，螺紋鋼2305合約價格沖高回落，收盤報價4093元/噸，漲幅0.57%，成交量較上一交易日有所縮小。基本面上看，螺紋鋼周度產(chǎn)量與需求均有所下滑，但總庫存連續(xù)回升，產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)利空。房地產(chǎn)市場再出利好政策，短期提振多頭信心，然而，現(xiàn)貨市場成交一般，冬儲積極性不高，在弱現(xiàn)實與強預(yù)期背景下，疊加當(dāng)前多頭獲利空間已較大，當(dāng)心多頭利用利好消息出貨所帶來的回調(diào)風(fēng)險。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2305合約價格震蕩緩升，但日線MACD震蕩走低，兩者呈現(xiàn)背離。綜合來看，螺紋鋼2305合約價格短期或震蕩運行。

趨勢觀點：建議以逢高輕倉試空為主。

白糖

邏輯：周一，白糖2303合約震蕩運行，收盤報價5667元/噸，漲幅0%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2303合約多單持倉319262手，空單持倉332754手，多空比0.96。巴西上調(diào)2022/23榨季食糖產(chǎn)量，且巴西政府延長燃料稅豁免舉措利于糖生產(chǎn)，疊加國內(nèi)處于壓榨高峰期，新糖將進入供應(yīng)旺季，總體供應(yīng)壓力較大；需求方面，因國內(nèi)防疫政策持續(xù)優(yōu)化，市場對消費復(fù)蘇預(yù)期有所增強，但目前實際消費仍無明顯改善。綜合來看，預(yù)計市場短期或震蕩偏弱為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周一，生豬2303合約震蕩運行，收盤報價15760元/噸，漲幅0.06%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2303合約多單持倉29296手，空單持倉31311手，多空比0.94。養(yǎng)殖端按計劃出欄，市場供應(yīng)充足；終端消費方面，需求恢復(fù)性增長，但屠企春節(jié)前收購基本結(jié)束且豬肉庫存充裕。供需雙增情況下，預(yù)計短期市場或震蕩運行為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報價4360元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲2元/噸，漲幅0.05%；持倉量約12.35萬手，日增倉-109手?，F(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價格悉數(shù)上漲，市場走貨速度較好，疊加節(jié)前備貨及下游消費端逐步恢復(fù)，提振雞蛋價格。此外，雖然流通環(huán)節(jié)庫存略有好轉(zhuǎn)，但生產(chǎn)環(huán)節(jié)的庫存仍在下降，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至1月9日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.44天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.11天。持倉方面，1月9日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2305合約多單持倉約6.82萬手，空單持倉約7.4萬手，多空比約為0.92，凈多持倉約為-0.58萬手。整體來看，節(jié)前備貨疊加終端消費逐步恢復(fù)，且下游補庫積極，預(yù)計短期內(nèi)雞蛋期價寬幅震蕩運行。

趨勢觀點： 建議以觀望為主或輕倉逢低做多。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2305收盤報價14390元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲75元/噸，漲幅0.52%；持倉量約76.92萬手，日增倉+5038手。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中小幅上漲，臨近春節(jié)，下游采購力度偏弱，且當(dāng)前供給端表現(xiàn)相對寬松，整體來看，棉花表現(xiàn)為供強需弱結(jié)構(gòu)，但在預(yù)期回暖的背景下，下游需求逐步修復(fù)，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日當(dāng)周，織布廠周度開機率為46.7%，環(huán)比前一周（40.1%）有大幅上漲，且紡紗廠折庫天數(shù)為28.4天，環(huán)比前一周（30.6天）有小幅下滑。持倉方面，1月9日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2305合約多單持倉約44.95萬手，空單持倉約58.92萬手，多空比0.76，凈多持倉約為-13.97萬手。整體來看，織布廠開機率連續(xù)兩周上漲，且紡紗廠庫存連續(xù)兩周下降，表明下游消費逐步恢復(fù)，但需求大規(guī)模回暖尚未到來，壓制棉價上行空間，預(yù)計短期內(nèi)棉價或?qū)⒌臀粶睾蜕闲小?/span>

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報價7988元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌96元/噸，跌幅1.19%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周一國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌125元/噸。印尼將于2月1日開始強制使用B35生物柴油，此外，印尼從1月起實施新的棕櫚油DMO政策，疊加主產(chǎn)國出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好且當(dāng)前處于棕櫚油季節(jié)性減產(chǎn)季，支撐棕櫚油價格。國內(nèi)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至1月6日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存96.06萬噸，較前一周降低1.73萬噸，降幅1.77%，國內(nèi)成交好轉(zhuǎn)，庫存連續(xù)兩周出現(xiàn)下滑，但整體仍處高位。新冠改名降級，餐飲行業(yè)預(yù)期需求提升，但原油下挫恐拖累油脂走勢，預(yù)計棕櫚油期價將震蕩整理為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)短多。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2306收盤報價3745元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌14元/噸，跌幅0.37%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至1月4日，國內(nèi)瀝青周度開工率為25.7%，較前一周下滑1.8個百分點。庫存方面，截至1月3日，國內(nèi)瀝青企業(yè)庫存為62.3萬噸，較前一周降低1.7萬噸，降幅2.66%。當(dāng)前處于瀝青季節(jié)性消費淡季，瀝青市場供需雙弱，供應(yīng)端減量幅度較大導(dǎo)致企業(yè)庫存走低，且部分地區(qū)冬儲需求對瀝青市場情緒有提振，但原油大幅下挫，疊加瀝青此前經(jīng)過大幅上漲，技術(shù)上存在整理需求，預(yù)計瀝青期價短期將震蕩整理。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2305報價3819元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲18元/噸，漲幅0.47%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日油廠豆粕匯總均價為4622元/噸，較前一交易日上漲9元/噸。供應(yīng)方面，1月6日中國主要油廠周度壓榨量為199.15萬噸，豆粕周度產(chǎn)量157.33萬噸，供應(yīng)端偏寬松。南美大豆將進入生長的關(guān)鍵期，從目前的情況來看，阿根廷大豆作物受高溫和干燥天氣影響的擔(dān)憂給美豆帶來提振，內(nèi)盤豆粕震蕩止跌回升。

趨勢觀點： 建議以逢低短多為主。

蘋果

邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2305收盤報價8431元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲18元/噸，漲幅0.21%?，F(xiàn)貨方面，產(chǎn)地走貨繼續(xù)加快。究其原因，一是受春節(jié)節(jié)日提振，二是銷區(qū)市場成交好轉(zhuǎn)，流動人員增多，三是快遞陸續(xù)恢復(fù)，電商發(fā)貨增多。近日產(chǎn)地發(fā)貨仍集中在客商自存貨源，果農(nóng)貨成交有所增多，貨源多圍繞通貨、三級等低價貨源。山東人工緊張的情況有所緩和，冷庫庫內(nèi)集中包裝，西部產(chǎn)區(qū)仍顯緊張，包裝人工費用維持高位。但是蘋果期貨價格經(jīng)過大漲，目前來到8500元/噸附近關(guān)鍵壓力位。預(yù)計短期內(nèi)蘋果價格或以震蕩為主，激進者或可逢低短多操作。

趨勢觀點：建議以逢低短多為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2305收盤報價2597元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌23元/噸，跌幅0.88%?，F(xiàn)貨方面，國標(biāo)甲醇太倉市場主流報價為2640元/噸，較上一交易日下跌35元/噸。供應(yīng)方面，甲醇生產(chǎn)較為穩(wěn)定，供應(yīng)充足。甲醇港口庫存和社會庫存有所回升，但總體壓力不大，而廠內(nèi)庫存處于歷史高位，存在去庫壓力。需求方面，MTO/CTO工藝需求呈現(xiàn)斷崖式下跌，而傳統(tǒng)需求較為穩(wěn)定，總體來講，甲醇需求下降幅度較大，需求較為冷淡。大體來看，甲醇基本面中性偏弱，但宏觀條件來看，明年經(jīng)濟復(fù)蘇是大概率事件，全球通脹是趨勢，大宗商品在明年或會易漲難跌，所以甲醇2305合約整體會偏強運行?；诩状驾^弱的基本面，甲醇期貨價格或會面臨回調(diào)的可能，但大趨勢為上漲趨勢，投資者或可逢低布多，中長期持有。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2305收盤報價1677元/噸，結(jié)算價持平上一交易日。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價格報價1532元/噸，較上一交易日上漲20元/噸。宏觀條件來看，明年經(jīng)濟復(fù)蘇是大概率事件，全球通脹是趨勢，大宗商品在明年或會易漲難跌。臨近春節(jié)玻璃需求多為貿(mào)易商備貨為主，雖然現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲，但主要是市場對于明年經(jīng)濟需求的樂觀態(tài)度導(dǎo)致，宏觀政策對于遠期的玻璃起著較強的支撐作用。預(yù)計年前玻璃2305合約以寬幅震蕩為主，考慮大趨勢為上漲行情，謹慎投資者或可考慮逢低做多，中長線持有。短線投資者，或可考慮高拋低吸為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

期貨投資咨詢業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證編號：【渝證監(jiān)許可[2017]1號】

劉超期貨投資咨詢號：Z0013145

免責(zé)聲明：本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，盡管我們相信報告中資料來源的可靠性，但華創(chuàng)期貨對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀、公正，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論合理。市場行情瞬息萬變，報告中的任何觀點僅代表報告撰寫時的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接投資依據(jù)，據(jù)此操作，風(fēng)險自負。另外，在任何情況下，華創(chuàng)期貨向客戶提供本報告時，與投資者無利益沖突，也不與投資者分享投資收益。