華創(chuàng)早評 | 豬糧比進入過度下跌一級預(yù)警區(qū)間 豬肉收儲即將啟動
時間:2023/2/7 8:40:37 來源:本站
股指
邏輯:周一,三大股指集體低開,滬深兩市成交額約8747億元,北向資金凈流入約13億元。IF2302合約收盤報價4086.6點,跌幅1.34%;IH2302合約收盤報價2734.2點,跌幅1.56%;IC2302合約收盤報價6312.2點,跌幅0.49%;IM2302合約收盤報價6893.6點,跌幅0.30%。宏觀分析方面,美國1月非農(nóng)數(shù)據(jù)大超預(yù)期,沉重打擊了市場對美聯(lián)儲年底前降息的預(yù)期,加息幅度提高的擔憂再起。加之當前三大股指已大幅反彈,短線多頭有獲利了結(jié)的需求。技術(shù)分析方面,三大股指日K線形成強勢頂分型,對應(yīng)KDJ指標死叉向下發(fā)散。綜合來看,三大股指短期或震蕩整理。
趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以逢高輕倉做空為主。 

螺紋
邏輯:周一,螺紋鋼2305合約價格先抑后揚,收盤報價4049/噸,漲幅0.45%,成交量較上一交易日略微增加?;久嫔峡?,上周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比明顯增加,需求端未見明顯起色,供應(yīng)恢復速率快于需求,庫存連續(xù)大幅累庫,并且高于往年同期。雖政策端利好不斷,但考慮到當前螺紋鋼期價在相對高位,疊加產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)利空,應(yīng)警惕強預(yù)期回歸弱現(xiàn)實所帶來的回落風險。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2305合約周K線形成“看跌吞沒”經(jīng)典下跌技術(shù)形態(tài),對應(yīng)KDJ指標形成死叉。綜合來看,螺紋鋼2305合約價格短期或震蕩整理。
趨勢觀點:建議以逢高輕倉做空為主。

白糖
邏輯:周一,白糖2305合約震蕩偏弱運行,收盤報價5905/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌20/噸,跌幅0.34%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2305合約多單持倉284402手,空單持倉295943手,多空比0.96。印度大雨影響甘蔗供應(yīng),諸多工廠暫時關(guān)閉,巴西石油公司上調(diào)汽油價格或壓制糖的生產(chǎn)量,疊加巴西物流瓶頸問題引市場關(guān)注,利好糖價,但國內(nèi)白糖正處于集中供應(yīng)階段,并且上半年處于消費淡季,白糖或會受到國內(nèi)基本面拖累。多空因素交織下,預(yù)計市場短期或震蕩偏強為主。
趨勢觀點:建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

生豬
邏輯:周一,生豬2303合約震蕩偏強運行,收盤報價14540/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲385/噸,漲幅2.72%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2303合約多單持倉22139手,空單持倉24474手,多空比0.91。春節(jié)假期結(jié)束后,終端需求恢復不及預(yù)期,加之供給方面,養(yǎng)殖端陸續(xù)恢復出欄,市場供應(yīng)增多,但因豬價連續(xù)下跌散戶抗價情緒增強,和學校陸續(xù)開學,消費得一定支撐。目前豬糧比4.96:1,已進入過度下跌一級預(yù)警區(qū)間,收儲即將啟動。綜合看來,預(yù)計市場短期或震蕩偏強為主。
趨勢觀點:建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

豆粕
邏輯周一,豆粕期貨主力合約M2305收盤報價3922/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲52/噸,漲幅1.34%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,當日油廠豆粕匯總均價為4701/噸,較前一交易日上漲43/噸。供應(yīng)方面,23日中國主要油廠周度壓榨量為117.26萬噸,豆粕周度產(chǎn)量92.64萬噸,節(jié)后壓榨量逐漸回暖。國際方面,天氣預(yù)報顯示阿根廷未來兩周的天氣較為干燥,疊加巴西大豆收獲進度慢于往年,支撐期貨價格。但是巴西大豆大概率豐產(chǎn),豆粕價格長期走勢或?qū)⒄鹗幭滦?。短線投資者或可高拋低吸為主,長線投資者或可逢高布局空單。
趨勢觀點建議短線以輕倉高拋低吸為主。

蘋果
邏輯:周一,蘋果期貨主力合約AP2305收盤報價8777/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌119/噸,跌幅1.34%?,F(xiàn)貨方面,節(jié)后上下游博弈加劇,部分產(chǎn)區(qū)價格上漲,帶動惜售情緒,目前市場成交以低價果為主,高價果成交不多,投資者需關(guān)注蘋果后期消費情況。宏觀來看,年后經(jīng)濟復蘇是大概率事件,大宗商品或會易漲難跌,從而支撐蘋果價格。投資者或可逢低布多,中長期持有。
趨勢觀點建議以輕倉逢低做多為主。

甲醇
邏輯:周一,甲醇期貨主力合約MA2305收盤報價2677/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲5/噸,漲幅0.19%?,F(xiàn)貨方面,國標甲醇太倉市場主流報價為2710/噸,較上一交易日上漲15/噸。供應(yīng)方面,甲醇產(chǎn)能較節(jié)前持平,供應(yīng)較為充足。庫存方面,甲醇港口庫存和社會庫存小幅下降,甲醇基本面中性偏強。宏觀條件來看,經(jīng)濟復蘇是大概率事件,全球通脹是趨勢,大宗商品在今年或會易漲難跌,所以甲醇2305合約整體或會偏強運行。由于大趨勢或為上漲趨勢,投資者或可逢低布多,中長期持有。短線來看,甲醇經(jīng)過一波回調(diào),跌至支撐位,短時間下跌空間或有限,或可逢低做多為主。
趨勢觀點建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯:周一,玻璃期貨主力合約FG2305收盤報價1568/噸,較上一交易日結(jié)算價下跌6/噸,跌幅0.38%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價格報價1544/噸,較上一交易日下跌4/噸。供應(yīng)方面,浮法玻璃產(chǎn)能變化不大,光伏玻璃供應(yīng)小幅增加。庫存方面,浮法玻璃的社會庫存和企業(yè)庫存較節(jié)前增幅較大,累庫較為明顯。玻璃春節(jié)前上漲的主要邏輯為,房產(chǎn)政策和宏觀基本面利好玻璃需求,且玻璃生產(chǎn)企業(yè)長期處于虧損狀態(tài),但春節(jié)后,玻璃累庫繼續(xù)增加,需求同比往年較弱,所以玻璃面臨強預(yù)期,弱現(xiàn)實的窘狀,市場回歸理性。玻璃在2023年的大趨勢或為多頭,政策對玻璃的利好,需要時間去兌現(xiàn)。預(yù)計玻璃多頭大趨勢或會出現(xiàn)在3-5月份,中長線投資者或可逢低做多為主。短線來看,玻璃經(jīng)過一波較大回調(diào),跌至支撐位,短時間下跌空間或有限,或可逢低做多為主。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。

雞蛋
邏輯:周一,雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報價4439/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌26/噸,跌幅0.58%;持倉量約13.39萬手,日增倉722手。現(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價格悉數(shù)小幅走弱,當前存欄偏低,供應(yīng)壓力不大,但市場走貨整體偏緩,生產(chǎn)環(huán)節(jié)和流通環(huán)節(jié)庫存均有所增加,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至26日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.34天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.87天。持倉方面,26日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2305合約多單持倉約7.42萬手,空單持倉約7.01萬手,多空比約為1.06,凈多持倉約為0.41萬手。整體來看,復工復產(chǎn)及開學備貨的需求還未兌現(xiàn),短期各環(huán)節(jié)庫存增加,蛋價有承壓回調(diào)的風險,預(yù)計短期內(nèi)雞蛋期價寬幅震蕩偏弱運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

棉花
邏輯周一,棉花期貨主力合約CF2305收盤報價14925/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌75/噸,跌幅0.5%;持倉量約73.96萬手,日增倉約-1.98萬手。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格有漲有跌,近期紡織企業(yè)陸續(xù)開工,且紡紗廠庫存大幅下滑,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至23當周,織布廠周度開機率為55%,環(huán)比前一周(10.3%)有大幅上漲,且紡紗廠折庫天數(shù)為18.7天,環(huán)比前一周(22.1天)有大幅下滑。持倉方面,26日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2305合約多單持倉約43.28萬手,空單持倉約56.55萬手,多空比約為0.77,凈多持倉約為-13.27萬手。整體來看,織布廠開機率好轉(zhuǎn),且紡紗廠庫存下滑,低庫存提振棉價,但下游訂單量未出現(xiàn)大幅增加,需求恢復還有待驗證,預(yù)計短期內(nèi)棉價寬幅震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

棕櫚油
邏輯周一,棕櫚油期貨主力合約P2305震蕩反彈,收盤報價7868/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲180/噸,漲幅2.34%。現(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周一國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲110/噸。國內(nèi)方面,截至127日當周,國內(nèi)棕櫚油庫存為103.1萬噸,較前一周增加5.22萬噸,增幅5.33%,同比2022年同期增加65.13萬噸,增幅171.53%。盡管國內(nèi)節(jié)后需求預(yù)期轉(zhuǎn)好,但兌現(xiàn)尚需時日,當前庫存高企將持續(xù)壓制棕櫚油上方空間。受印尼或?qū)p少出口配額的影響,外盤棕櫚油走強帶動國內(nèi)棕櫚油反彈,多空交織下,預(yù)計棕櫚油仍將寬幅震蕩整理為主。
趨勢觀點建議以觀望為主。

瀝青
邏輯:周一,瀝青期貨主力合約BU2306收盤報價3832/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌5/噸,跌幅0.13%。供應(yīng)方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至21日,國內(nèi)瀝青周度開工率為22.6%,較前一周下滑4.7個百分點,2月國內(nèi)瀝青計劃排產(chǎn)量為178萬噸,環(huán)比下降10.91%。庫存方面,截至131日,國內(nèi)瀝青70家樣本貿(mào)易商庫存量共計74.8萬噸,環(huán)比增加6.4%;國內(nèi)54家瀝青樣本生產(chǎn)廠庫庫存共計93.8萬噸,環(huán)比增加1.6%。節(jié)后終端需求復蘇偏慢,加之有部分煉廠供應(yīng)恢復,導致瀝青庫存有所增長。當前國內(nèi)瀝青市場維持供需雙弱,整體供需壓力有限,但后續(xù)需求有望逐步提升。盤面上看,期價觸及4000關(guān)口附近壓力后回落,預(yù)計短期將震蕩整理,關(guān)注原油價格變動。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

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劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145
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