華創(chuàng)早評 | 終端消費仍顯疲軟,生豬價格偏弱震蕩
時間:2023/3/10 8:50:00 來源:本站
股指
邏輯:周四,三大股指偏弱震蕩,滬深兩市成交額約7567億元,北向資金凈賣額約42億元。IF2303合約收盤報價4023.0點,跌幅0.13%;IH2303合約收盤報價2675.4點,跌幅0.54%; IC2303合約收盤報價6278.2點,跌幅0.10%;IM2303合約收盤報價6878.6點,漲幅0.19%。宏觀分析方面,國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇勢頭強勁,政策利好不斷發(fā)力,提振市場信心;然而,美國通脹形勢依然嚴峻,美聯(lián)儲利率升檔預(yù)期疊加國際地緣局勢緊張升級或加劇市場恐慌。技術(shù)分析方面,三大股指30分鐘MACD黃白線金叉,DIFF持續(xù)走高。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運行
趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。

螺紋
邏輯:周四,螺紋鋼2305合約價格午后拉升,收盤報價4313/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲62/噸,漲幅1.46%。基本面上看,據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼產(chǎn)量維持溫和增長,需求超預(yù)期回升,庫存加速去化,產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)利多,但由于當(dāng)前螺紋鋼期價在高位,追多需謹慎,謹防高位炒作利好拉升出貨。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2305合約日線放量向上突破,DIFF上拐。日內(nèi)支撐位關(guān)注4280附近,壓力位參考4350左右。綜合來看,螺紋鋼2305合約價格短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

白糖
邏輯:周四,白糖2305合約震蕩偏強運行,收盤報價6207元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲15元/噸,漲幅0.24%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2305合約多單持倉376223手,空單持倉358496手,多空比1.05。巴西政府將恢復(fù)征收聯(lián)邦燃料稅,印度政府擔(dān)憂產(chǎn)量下降影響對其國內(nèi)供應(yīng),已決定不再批準新的糖出口,加之國內(nèi)本榨季存減產(chǎn)擔(dān)憂和2月公布產(chǎn)銷數(shù)據(jù)利好,支撐市場,但美聯(lián)儲可能采取更大幅度的加息,疊加糖價因連續(xù)大幅上漲,存在盤面技術(shù)性回調(diào)的可能性。多空因素交織下,預(yù)計市場短期或高位震蕩運行為主。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

生豬
邏輯周四,生豬2305合約偏弱運行,收盤報價16280元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌405元/噸,跌幅2.43%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2305合約多單持倉28396手,空單持倉33641手,多空比0.84。目前價格位于成本價附近,且部分地區(qū)非瘟等疫病點狀散發(fā),對豬價有所支撐,但養(yǎng)殖端二次育肥情緒降溫,出欄節(jié)奏有所恢復(fù),疊加終端消費整體仍疲軟,無明顯利好。多空博弈下,預(yù)計市場短期或震蕩偏弱為主。
趨勢觀點:建議以觀望或逢高輕倉試空為主。

雞蛋
邏輯:周四,雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報價4397元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌3元/噸,跌幅0.07%;持倉量約12.36萬手,日0.15手。現(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價格小幅上漲,近期雞蛋庫存連續(xù)多日小幅去庫,但去庫節(jié)秦緩慢,且當(dāng)前庫存仍處于相對高位,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至3月9日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.87天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.23天。持倉方面,3月9日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2305合約多單持倉約6.72萬手,空單持倉約6.84萬手,多空比約為0.98,凈多持倉約為-0.12萬手。整體來看,市場需求相對平穩(wěn),且當(dāng)前庫存相對偏高,上行空間有限,預(yù)計短期內(nèi)雞蛋期價寬幅震蕩偏弱運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

棉花
邏輯周四,棉花期貨主力合約CF2305收盤報價14485元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌165元/噸,跌幅1.13%,持倉量約63.28萬手,日-0.9手。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定,棉花供給充足但市場購銷平淡,且下游紡企多低價采購。持倉方面,3月8日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2305合約多單持倉約38.35萬手,空單持倉約46.71萬手,多空比約為0.82,凈多持倉約為-8.36萬手。此外,受鮑威爾鷹派表態(tài)影響,加息幅度的預(yù)期升溫,棉價承壓。整體來看,織布廠開機率持續(xù)回升且紡紗廠庫存連續(xù)兩周去庫,再疊加下游走貨偏好,但加息影響或?qū)褐泼迌r上行,預(yù)計短期內(nèi)棉價低位寬幅震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

棕櫚油
邏輯周四,棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報價8070元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌8元/噸,跌幅0.10%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周四國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲0元/噸。截至3月3日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為102.88萬噸,較前一周增加5.06萬噸,增幅5.17%。國內(nèi)需求雖有改善,2月現(xiàn)貨成交量較1月有大幅增長,但當(dāng)前國內(nèi)庫存仍居高位,周度庫存已連續(xù)兩周增加,最近一周庫存增速有所加快,國內(nèi)去庫不暢使得棕櫚油價格承壓,疊加美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫,短期或震蕩調(diào)整,關(guān)注今天中午即將公布的MPOB月度報告。
趨勢觀點建議以觀望為主。

瀝青
邏輯:周四,瀝青期貨主力合約BU2306收盤報價3919元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲15元/噸,漲幅0.38%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,供應(yīng)方面,截至3月8日,國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為32.1萬噸,較前一周降低1.32萬噸,降幅3.95%;庫存方面,截至3月7日,國內(nèi)瀝青社會庫存為58.9萬噸,較前一周增加3.2萬噸,增幅5.75%;企業(yè)庫存為67萬噸,較前一周降低0.6萬噸,降幅0.89%。當(dāng)前國內(nèi)瀝青市場供需雙弱,供需兩端壓力有限,煉廠產(chǎn)量變化不大,生產(chǎn)多為計劃內(nèi),近期出貨情況良好,業(yè)者投機需求增加,拿貨積極性有所上升。盤面上看,目前期價已至4000關(guān)口位壓力附近,存在技術(shù)性調(diào)整風(fēng)險。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

豆粕
邏輯周四,豆粕期貨主力合約M2305收盤報價3820元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲20元/噸,漲幅0.53%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)日油廠豆粕匯總均價為4247元/噸,較前一交易日下跌12/噸供應(yīng)方面,3月3日中國主要油廠周度壓榨量為140.65萬噸,豆粕周度產(chǎn)量111.11萬噸。需求方面,下游生豬養(yǎng)殖利潤差養(yǎng)殖戶積極性不高,內(nèi)盤價格缺乏上漲動力。國際方面,USDA報告偏多,但是國內(nèi)粕期價表現(xiàn)謹慎,漲幅較小。盡管USDA對于阿根廷大豆產(chǎn)量的下調(diào)幅度遠超預(yù)期,但巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期未變。投資者可關(guān)注USDA3月底發(fā)布的播種意向報告綜合分析,內(nèi)盤豆粕價格長期或以震蕩偏弱為主,短期或以震蕩為主。
趨勢觀點建議以輕倉高拋低吸為主。

蘋果
邏輯:周四,蘋果期貨主力合約AP2305收盤報價8845元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌230元/噸,跌幅2.53%?,F(xiàn)貨方面,山東產(chǎn)區(qū)冷庫走貨速度有所加快,成交多以性價比高貨源為主,一二級貨源成交有限,陜西產(chǎn)區(qū)前期已包裝貨源陸續(xù)出庫,小果成交尚可。銷區(qū)批發(fā)市場到車量逐日增加,成交氛圍稍有轉(zhuǎn)好,走貨有所加快。銷區(qū)批發(fā)市場到車量逐日增加,走貨有所加快。技術(shù)面來看,蘋果期貨價格向下放量突破支撐位。綜合分析,近期或以震蕩偏弱為主。
趨勢觀點建議以輕倉逢高做空為主

甲醇
邏輯周四,甲醇期貨主力合約MA2305收盤報價2575元/噸,較上一交易日結(jié)算價下跌26元/噸,跌幅1.00%?,F(xiàn)貨方面,國標甲醇太倉市場主流報價為2630元/噸,較上一交易日下跌5/噸。供應(yīng)方面,甲醇生產(chǎn)企業(yè)開工率整體維持在73%附近,需求方面,甲醇傳統(tǒng)需求較好,甲醇制烯烴需求一般。近期美聯(lián)儲加息預(yù)期大增,導(dǎo)致原油下跌,大宗商品承壓,MA305跌至2560附近。從安全邊際來看,甲醇下跌空間或有限,短期甲醇或?qū)挿鹗庍\行,但做空盈虧比較低。綜合來看,逢低做多具有較好的投資收益預(yù)期,建議投資者以逢低做多為主,短線投資者參考止損為2500附近。
趨勢觀點建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯:周四,玻璃期貨主力合約FG2305收盤報價1572元/噸,上一交易日結(jié)算價下跌17/噸,跌幅1.07%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價格報價1580元/噸(含稅價)持平上一交易日。浮法玻璃產(chǎn)能利用率較年前小幅下降,但庫存增加較大,主要原因是玻璃需求極弱。短期來看,玻璃支撐位1530附近,壓力位1600附近。投資者或可在區(qū)間支撐位附近輕倉試多,在區(qū)間壓力位附近輕倉試空為主。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。



期貨投資咨詢業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證編號:【渝證監(jiān)許可[2017]1號】
劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145
免責(zé)聲明:本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道,盡管我們相信報告中資料來源的可靠性,但華創(chuàng)期貨對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀、公正,研究方法專業(yè)審慎,分析結(jié)論合理。市場行情瞬息萬變,報告中的任何觀點僅代表報告撰寫時的判斷,僅供客戶參考之用,不作為客戶的直接投資依據(jù),據(jù)此操作,風(fēng)險自負。另外,在任何情況下,華創(chuàng)期貨向客戶提供本報告時,與投資者無利益沖突,也不與投資者分享投資收益。