華創(chuàng)早評(píng) | 終端消費(fèi)仍顯疲軟,生豬或維持偏弱震蕩
時(shí)間:2023/3/14 8:31:23 來(lái)源:本站
邏輯:周一,三大股指漲跌不一,滬深兩市成交額約8394億元,北向資金凈買(mǎi)額約28億元。IF2303合約收盤(pán)報(bào)價(jià)4010.0點(diǎn),漲幅0.96%;IH2303合約收盤(pán)報(bào)價(jià)2665.2點(diǎn),漲幅0.89%;IC2303合約收盤(pán)報(bào)價(jià)6241.8點(diǎn),漲幅0.54%;IM2303合約收盤(pán)報(bào)價(jià)6832.6點(diǎn),漲幅0.39%。宏觀分析方面,2月我國(guó)信貸與社融均創(chuàng)歷史同期新高,經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力強(qiáng)勁,景氣度有望進(jìn)一步回升,同時(shí),美國(guó)硅谷銀行倒閉事件導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息升檔預(yù)期減弱;然而,中美緊張關(guān)系,俄烏沖突升級(jí)等外圍因素依然持續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)。技術(shù)分析方面,三大股指30分鐘級(jí)別MACD形成底背離。綜合來(lái)看,股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)試多為主。邏輯:周一,螺紋鋼2305合約價(jià)格震蕩上揚(yáng),收盤(pán)報(bào)價(jià)4371元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲43元/噸,漲幅0.99%?;久嫔峡矗瑩?jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼產(chǎn)量維持溫和增長(zhǎng),需求超預(yù)期回升,庫(kù)存加速去化,產(chǎn)消庫(kù)數(shù)據(jù)利多,但由于當(dāng)前螺紋鋼期價(jià)在高位,追多需謹(jǐn)慎,謹(jǐn)防高位炒作利好拉升出貨。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2305合約30分鐘級(jí)別MACD形成頂背離。日內(nèi)支撐位關(guān)注4340附近,壓力位參考4400左右。綜合來(lái)看,螺紋鋼2305合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。邏輯:周一,白糖2305合約先抑后揚(yáng),收盤(pán)報(bào)價(jià)6296元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲5元/噸,漲幅0.08%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2305合約多單持倉(cāng)373080手,空單持倉(cāng)351162手,多空比1.06。巴西政府將恢復(fù)征收聯(lián)邦燃料稅,印度政府擔(dān)憂(yōu)產(chǎn)量下降影響對(duì)其國(guó)內(nèi)供應(yīng),已決定不再批準(zhǔn)新的糖出口,且預(yù)計(jì)印度E20燃料需求將增加,更多糖或用于乙二醇生產(chǎn),疊加國(guó)內(nèi)本榨季存減產(chǎn)擔(dān)憂(yōu)和市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)情況有所轉(zhuǎn)好,支撐市場(chǎng),但糖價(jià)因連續(xù)大幅上漲,存在盤(pán)面技術(shù)性回調(diào)的可能性。多空因素交織下,預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主。邏輯:周一,生豬2305合約低開(kāi)后震蕩運(yùn)行,收盤(pán)報(bào)價(jià)15735元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌415元/噸,跌幅2.57%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2305合約多單持倉(cāng)28895手,空單持倉(cāng)34190手,多空比0.85。目前價(jià)格位于成本價(jià)附近,對(duì)豬價(jià)存一定支撐,但養(yǎng)殖端二次育肥情緒降溫,出欄節(jié)奏有所恢復(fù),疊加終端消費(fèi)整體仍疲軟,白條走量欠佳無(wú)明顯利好。多空博弈下,預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩偏弱為主。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高輕倉(cāng)試空為主。邏輯:周一,雞蛋期貨主力合約JD2305收盤(pán)報(bào)價(jià)4373元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌9元/噸,跌幅0.2%;持倉(cāng)量約12.66萬(wàn)手,日增倉(cāng)約+0.63萬(wàn)手。現(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲,近期雞蛋庫(kù)存連續(xù)10天去庫(kù),但當(dāng)前庫(kù)存仍然偏高,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至3月13日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.73天,流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.06天。持倉(cāng)方面,3月13日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2305合約多單持倉(cāng)約7.05萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約6.87萬(wàn)手,多空比約為1.03,凈多持倉(cāng)約為0.18萬(wàn)手。整體來(lái)看,市場(chǎng)需求相對(duì)平穩(wěn),且當(dāng)前庫(kù)存相對(duì)偏高,上行空間有限,疊加飼料價(jià)格仍存一定下跌空間,預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。邏輯:周一,棉花期貨主力合約CF2305收盤(pán)報(bào)價(jià)14235元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌200元/噸,跌幅1.39%,持倉(cāng)量約61.42萬(wàn)手,日增倉(cāng)約-0.66萬(wàn)手。國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中走弱,棉花供給充足,但市場(chǎng)購(gòu)銷(xiāo)平淡,且下游紡企多隨用隨采。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至3月10當(dāng)周,織布廠(chǎng)周度開(kāi)機(jī)率為73.6%,環(huán)比前一周(70.2%)有小幅上漲,且紡紗廠(chǎng)折庫(kù)天數(shù)為18.3天,環(huán)比前一周(19.1天)有小幅下滑。持倉(cāng)方面,3月13日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,棉花2305合約多單持倉(cāng)約38.09萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約41.84萬(wàn)手,多空比約為0.91,凈多持倉(cāng)約為-3.75萬(wàn)手。整體來(lái)看,織布廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率持續(xù)回升,且處于同期高位,疊加紡紗廠(chǎng)庫(kù)存連續(xù)三周去庫(kù),利好棉價(jià),但供給寬松及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的影響,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)低位寬幅震蕩運(yùn)行。邏輯:周一,棕櫚油期貨主力合約P2305收盤(pán)報(bào)價(jià)7872元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌116元/噸,跌幅1.45%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周一國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌27元/噸。截至3月10日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為101.57萬(wàn)噸,較前一周降低1.31萬(wàn)噸,降幅1.27%,但當(dāng)前國(guó)內(nèi)庫(kù)存仍居高位,國(guó)內(nèi)去庫(kù)不暢使得棕櫚油價(jià)格承壓,且當(dāng)前國(guó)內(nèi)油脂整體供應(yīng)較為充裕,需求復(fù)蘇仍有待驗(yàn)證,短期或回調(diào)整理為主。邏輯:周一,瀝青期貨主力合約BU2306收盤(pán)報(bào)價(jià)3900元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌9元/噸,跌幅0.23%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,供應(yīng)方面,截至3月8日,國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為32.1萬(wàn)噸,較前一周降低1.32萬(wàn)噸,降幅3.95%;庫(kù)存方面,截至3月7日,國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為58.9萬(wàn)噸,較前一周增加3.2萬(wàn)噸,增幅5.75%;企業(yè)庫(kù)存為67萬(wàn)噸,較前一周降低0.6萬(wàn)噸,降幅0.89%。當(dāng)前國(guó)內(nèi)瀝青市場(chǎng)供需兩端壓力均有限,但隨著下游需求逐漸復(fù)蘇,近期業(yè)者拿貨積極性有所上升。盤(pán)面上看,目前期價(jià)已至4000關(guān)口位壓力附近,且近期原油走勢(shì)偏弱,瀝青短線(xiàn)或震蕩整理為主。邏輯:周一,豆粕期貨主力合約M2305收盤(pán)報(bào)價(jià)3809元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌10元/噸,跌幅0.26%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)日油廠(chǎng)豆粕匯總均價(jià)為4219元/噸,較前一交易日下跌23元/噸。供應(yīng)方面,3月10日中國(guó)主要油廠(chǎng)周度壓榨量為136.71萬(wàn)噸,豆粕周度產(chǎn)量108.00萬(wàn)噸,主要油廠(chǎng)豆粕庫(kù)存為57.61萬(wàn)噸,均有所下降。需求方面,下游生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)差,養(yǎng)殖戶(hù)積極性不高,內(nèi)盤(pán)價(jià)格缺乏上漲動(dòng)力。國(guó)際方面,盡管USDA對(duì)于阿根廷大豆產(chǎn)量的下調(diào)幅度遠(yuǎn)超預(yù)期,但巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期未變,整體大豆供給仍寬松。投資者可關(guān)注USDA3月底發(fā)布的播種意向報(bào)告。綜合分析,內(nèi)盤(pán)豆粕價(jià)格長(zhǎng)期或以震蕩偏弱為主,短期或以震蕩為主。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以輕倉(cāng)高拋低吸為主。邏輯:周一,蘋(píng)果期貨主力合約AP2305收盤(pán)報(bào)價(jià)8877元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌92元/噸,跌幅1.03%?,F(xiàn)貨方面,山東產(chǎn)區(qū)客商更偏向于發(fā)自存貨源,調(diào)貨交易仍是集中在低價(jià)貨源,高價(jià)貨源成交有限,西北產(chǎn)區(qū)果農(nóng)貨合適貨源不多,客商多發(fā)自存貨源為主。銷(xiāo)區(qū)批發(fā)市場(chǎng)到車(chē)量穩(wěn)定,日內(nèi)消化仍有壓力。技術(shù)面來(lái)看,蘋(píng)果期貨價(jià)格向下放量突破支撐位。綜合分析,近期或以震蕩偏弱為主。長(zhǎng)線(xiàn)投資者可關(guān)注清明節(jié)備貨對(duì)蘋(píng)果價(jià)格的提振情況。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以輕倉(cāng)逢高做空為主。邏輯:周一,甲醇期貨主力合約MA2305收盤(pán)報(bào)價(jià)2580元/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲5元/噸,漲幅0.19%。現(xiàn)貨方面,國(guó)標(biāo)甲醇太倉(cāng)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2615元/噸,較上一交易日上漲10元/噸。供應(yīng)方面,甲醇生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率整體維持在73%附近,需求方面,甲醇傳統(tǒng)需求較好,甲醇制烯烴需求一般,但甲醇庫(kù)存處于低位。從安全邊際來(lái)看,甲醇下跌空間或有限,短期甲醇或?qū)挿鹗庍\(yùn)行,但做空盈虧比較低。綜合來(lái)看,逢低做多具有較好的投資收益預(yù)期,建議投資者以逢低做多為主,短線(xiàn)投資者參考止損為2550附近。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議短線(xiàn)以逢低做多為主。邏輯:周一,玻璃期貨主力合約FG2305收盤(pán)報(bào)價(jià)1628元/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲35元/噸,漲幅2.20%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)1590元/噸(含稅價(jià)),持平上一交易日。浮法玻璃產(chǎn)能利用率較年前小幅下降,但庫(kù)存增加較大,主要原因是玻璃需求極弱。玻璃從去年開(kāi)始,生產(chǎn)企業(yè)持續(xù)虧損,加上今年宏觀條件利好玻璃需求,長(zhǎng)期來(lái)看,玻璃以震蕩偏強(qiáng)為主,長(zhǎng)線(xiàn)投資者或可逢低做多,中長(zhǎng)期持有。短期來(lái)看,玻璃支撐位1560附近,壓力位1650附近。投資者或可在區(qū)間支撐位附近輕倉(cāng)試多,在區(qū)間壓力位附近輕倉(cāng)試空為主。趨勢(shì)觀點(diǎn):建議短線(xiàn)以高拋低吸為主。期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證編號(hào):【渝證監(jiān)許可[2017]1號(hào)】劉超 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