華創(chuàng)早評 | 不確定性增加,抑制市場風險偏好
時間:2023/4/12 8:38:41 來源:本站
股指
邏輯:周二,三大股指震蕩運行,滬深兩市成交額約1.08萬億元,北向資金凈買額約26億元。IF2304合約收盤報價4102.2點,跌幅0.28%;IH2304合約收盤報價2682.0點,跌幅0.28%; IC2304合約收盤報價6416.0點,跌幅0.02%IM2304合約收盤報價6972.4點,漲幅0.06%。宏觀分析方面,國常會再次定調(diào)聚焦“三穩(wěn)”,多舉措穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)預(yù)期,有助于推動我國經(jīng)濟運行持續(xù)向好,從而提振市場信心。然而,海外加息預(yù)期再起疊加國際形勢愈發(fā)緊張,不確定性增加一定程度上抑制市場風險偏好。綜合來看,股指期貨短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議IH、IFIC、IM均以回調(diào)輕倉做多為主。

螺紋
邏輯周二,螺紋鋼2310合約價格先抑后揚,收盤報價3937/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌9/噸,跌幅0.23%?;久嫔峡?,據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼產(chǎn)量維持高位,表需再度回落但依然覆蓋產(chǎn)量,庫存去化速率減緩,當前供需矛盾并不突出。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2310合約周線MACD紅柱持續(xù)縮短偏空,但當前價格處于前期上漲震蕩中樞區(qū)域下沿附近疊加小時線MACD底背離金叉,或受到支撐反彈。日內(nèi)支撐位關(guān)注3900附近,壓力位參考4000左右。綜合來看,螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩運行。
趨勢觀點:建議以逢低輕倉試多為主

白糖
邏輯:周二,白糖2307合約震蕩運行,收盤報價6722/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌7/噸,跌幅0.10%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2307合約多單持倉494959手,空單持倉477749手,多空比1.04。全球糖供應(yīng)仍處于偏緊狀態(tài),加之國內(nèi)2022/23榨季甜菜糖廠全部停機,各地公布的3月國內(nèi)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)利好,供需缺口擴大,支撐市場,但巴西新榨季加快生產(chǎn)速度,以及市場較為關(guān)注國家是否會投放儲備糖,或存一定制約;技術(shù)面上,因近期糖價大幅走高,需注意期價高位技術(shù)性回調(diào)風險。多空因素交織下,預(yù)計市場短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

生豬
邏輯周二,生豬2305合約震蕩運行,收盤報價14790/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲20/噸,漲幅0.14%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2305合約多單持倉18404手,空單持倉21170手,多空比0.87。養(yǎng)殖端出欄增加,市場供應(yīng)整體增量,終端消費跟進不暢,市場無明顯利好,但部分企業(yè)惜售情緒有所升溫,屠企低價靈活入庫,疊加豬價處于成本價附近,下方存支撐空間。多空博弈背景下,預(yù)計市場短期或低位震蕩整理為主。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯:周二,雞蛋期貨主力合約JD2305收盤報價4338/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲13/噸,漲幅0.3%;持倉量約7.6萬手,日增倉約-0.72萬手?,F(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中微漲,飼料價格走弱,帶動成本回落,但近期流通環(huán)節(jié)去庫尚可,利于蛋價企穩(wěn),據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至411日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.74天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.26天。持倉方面,411日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2305合約多單持倉約3.94萬手,空單持倉約3.94萬手,多空比約為1.0。整體來看,飼料走弱,成本有所下滑,但雞蛋庫存小幅下滑,短期提振蛋價,預(yù)計短期內(nèi)蛋價低位寬幅震蕩運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

棉花
邏輯周二,棉花期貨主力合約CF2305收盤報價14595/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌40/噸,跌幅0.27%,持倉量約52.11萬手,日增倉約+1.62萬手。現(xiàn)貨方面,棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有漲,織布廠開機率維持高位,但紡企短期原料備貨較為充足,高價采購意愿不強,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至47當周,織布廠周度開機率為78.4%,環(huán)比前一周(78.8%)有小幅下滑,且紡紗廠折庫天數(shù)為18.5天,環(huán)比前一周(18.3天)有小幅上漲。持倉方面,411日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2305合約多單持倉約17.48萬手,空單持倉約18.87萬手,多空比約為0.93,凈多持倉約為-1.39萬手。整體來看,新棉播種預(yù)期下調(diào),疊加輕紡城近期成交量偏好,提振棉價,預(yù)計短期內(nèi)棉價寬幅震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢低做多

棕櫚油
邏輯:周二,棕櫚油期貨主力合約P2305收盤報價7908/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲240/噸,漲幅3.13%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周二國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲253/噸。截至47日當周,國內(nèi)棕櫚油庫存為92.12萬噸,較前一周降低1.81萬噸,降幅1.93%,國內(nèi)庫存已連續(xù)5周小幅走低,但總體仍居高位。國內(nèi)油脂整體供應(yīng)較為充裕,棕櫚油終端需求一般,但近期到港偏少,庫存持續(xù)下滑提振價格,疊加周一午間公布的MPOB月度數(shù)據(jù)偏多,且原油穩(wěn)于相對高位,棕櫚油期價短期或偏強震蕩。
趨勢觀點:建議以回調(diào)短多為主。

瀝青
邏輯:周二,瀝青期貨主力合約BU2306收盤報價3848/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲34/噸,漲幅0.89%。供應(yīng)方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至46日,國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為39.1萬噸,較前一周增加2.9萬噸,增幅8.01%;截至411日,國內(nèi)瀝青社會庫存為65.1萬噸,較前一周增加0.6萬噸,增幅0.93%;企業(yè)庫存為66.2萬噸,較前一周降低2.2萬噸,降幅3.22%。隨著天氣好轉(zhuǎn)以及項目動工增加,市場需求緩慢向好,山東、華北及華南部分煉廠上調(diào)報價提振價格,瀝青短線或偏強震蕩,關(guān)注原油價格變動。
趨勢觀點:建議以回調(diào)短多為主。

豆粕
邏輯周二,豆粕期貨主力合約M2305收盤報價3579/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲28/噸,漲幅0.79%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,當日油廠豆粕匯總均價為3994/噸,較前一交易日上漲21/噸。需求方面,隨著豬價持續(xù)走弱,前期二育投機已部分出清,出欄均重回落,豆粕需求端仍有回落壓力。供給方面,45月大豆預(yù)計大量到港,油廠供給壓力較大。疊加巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期逐漸兌現(xiàn),現(xiàn)貨價格走低,預(yù)計內(nèi)盤豆粕價格或以震蕩偏弱為主,投資則或可布局中長線。
趨勢觀點建議以輕倉逢高做空為主。

蘋果
邏輯:周二,蘋果期貨主力合約AP2305收盤報價8107/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌33/噸,跌幅0.41%。現(xiàn)貨方面,目前產(chǎn)地交易仍多集中于山東產(chǎn)區(qū),其余產(chǎn)區(qū)多以客商按需補貨為主,廣東市場到車量逐漸呈下跌趨勢,市場交易不溫不火,日內(nèi)到貨存在銷售壓力,4月份蘋果的替代品種類減少,對蘋果價格形成支撐。目前各產(chǎn)區(qū)果樹陸續(xù)進入開花期。建議關(guān)注蘋果產(chǎn)區(qū)天氣情況。
趨勢觀點:建議以觀為主。

甲醇
邏輯:周二,甲醇期貨主力合約MA2305收盤報價2418/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲29/噸,漲幅1.21%。甲醇第一季度檢修不及往年,供應(yīng)壓力較大,且甲醇現(xiàn)處于需求淡季,整體表現(xiàn)為供大于求,煤炭方面,國內(nèi)煤炭在第一季度持續(xù)下跌,煤制甲醇成本端支撐下降。庫存方面,港口庫存和社會庫存逐漸開始累庫,甲醇生產(chǎn)廠內(nèi)庫存下降幅度較大,綜合來看,甲醇總庫存不存在壓力。甲醇近期或以寬幅震蕩為主,投資者或可高拋低吸。
趨勢觀點建議以高拋低吸為主。

玻璃
邏輯:周二,玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1645/噸,較上一交易日結(jié)算價下跌25/噸,跌幅1.50%。近期玻璃期現(xiàn)一路上揚,庫存也逐漸去庫,尤其是保交樓政策資金的落實對市場有較大的促進作用,隨著天氣的轉(zhuǎn)暖,各工地開工也逐漸恢復(fù),下游囤貨較為積極。今年市場對地產(chǎn)普遍存在樂觀預(yù)期,玻璃09合約不宜過分看空,短期來看,玻璃上遇阻力位,且玻璃庫存壓力依然較大,從而施壓期貨盤面。綜合來看,玻璃短期或以寬幅震蕩為主。
趨勢觀點建議以高拋低吸為主。


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劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145
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