股指

邏輯：上周五，三大股指偏弱運(yùn)行，滬深兩市成交額約1.07萬(wàn)億元，北向資金凈買額約6億元。IF2305合約收盤報(bào)價(jià)4017.8點(diǎn)，跌幅0.28%；IH2305合約收盤報(bào)價(jià)2686.8點(diǎn)，跌幅0.20%；IC2305合約收盤報(bào)價(jià)6196.4點(diǎn)，跌幅0.87%；IM2305合約收盤報(bào)價(jià)6650.0點(diǎn)，跌幅1.07%。宏觀分析方面，中央財(cái)經(jīng)會(huì)議的召開將進(jìn)一步引導(dǎo)我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)持續(xù)穩(wěn)定向好，新冠疫情不再構(gòu)成“國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”有利于促進(jìn)全球經(jīng)貿(mào)活動(dòng)恢復(fù)正常。然而，美國(guó)4月非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)超預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)歐美央行繼續(xù)加息的擔(dān)憂仍存。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)做多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2310合約價(jià)格先抑后揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)3622元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌19元/噸，跌幅0.52%?；久嫔峡矗瑩?jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，多家鋼廠宣布檢修計(jì)劃，螺紋鋼產(chǎn)量預(yù)期進(jìn)一步下滑，節(jié)后建筑鋼材成交回暖，庫(kù)存保持去化，同時(shí)鐵礦石跟焦炭?jī)r(jià)格大幅反彈，成本端坍塌壓力減輕。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2310合約日線KDJ指標(biāo)超賣區(qū)形成金叉，小時(shí)線MACD形成底背離金叉。日內(nèi)支撐位關(guān)注3607附近，壓力位參考3677左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)做多為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2307合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)6925元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲31元/噸，漲幅0.45%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2307合約多單持倉(cāng)345332手，空單持倉(cāng)327790手，多空比1.05。2022/23榨季全球糖產(chǎn)量低于預(yù)期，處于偏緊狀態(tài)，巴西相關(guān)人員表示，研究將汽油中乙醇含量標(biāo)準(zhǔn)由27%提高至30%，或會(huì)影響糖產(chǎn)量，疊加配額內(nèi)外糖價(jià)差倒掛明顯和配額制度的約束，支撐糖價(jià)，但巴西甘蔗行業(yè)協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，巴西中南部地區(qū)4月上半月甘蔗壓榨量同比增加530萬(wàn)噸，對(duì)糖價(jià)有一定制約；技術(shù)面上，因近期糖價(jià)不斷走高，需注意期價(jià)高位技術(shù)性回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，以及市場(chǎng)宏觀情緒的影響。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或高位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或輕倉(cāng)逢低試多為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2307合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)16165元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲115元/噸，漲幅0.72%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2307合約多單持倉(cāng)24851手，空單持倉(cāng)26480手，多空比0.94。因豬糧比價(jià)持續(xù)低位，發(fā)改委會(huì)同有關(guān)部門表示適時(shí)啟動(dòng)第二批中央凍豬肉儲(chǔ)備收儲(chǔ)，但市場(chǎng)整體供應(yīng)寬松，屠企因前期入庫(kù)積極性較強(qiáng)導(dǎo)致庫(kù)存增加，短期收購(gòu)意愿較低，且節(jié)日提振情緒消退，終端消費(fèi)回歸季節(jié)性。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或輕倉(cāng)逢低試多為主。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2309收盤報(bào)價(jià)3518元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲39元/噸，漲幅1.12%。技術(shù)面，豆粕主力合約周線和月線在下方3350附近遇支撐，短期或有一定小幅反彈。供給方面，二季度為國(guó)內(nèi)進(jìn)口巴西大豆到港高峰期，5月巴西大豆賣壓持續(xù)。我國(guó)油廠開機(jī)率持續(xù)回升。需求方面，豆粕市場(chǎng)走貨仍偏少，下游飼料企業(yè)維持安全庫(kù)存，豆粕或出現(xiàn)累庫(kù)。綜合分析，豆粕短期或以寬幅震蕩為主。投資者可關(guān)注5月USDA供需報(bào)告。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價(jià)8775元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌66元/噸，跌幅0.75%。天氣方面，近期甘肅省氣象局、甘肅省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳聯(lián)合發(fā)布低溫凍害預(yù)警，近期天氣對(duì)經(jīng)濟(jì)果的坐果及幼果膨大等有一定不利影響。需求方面，目前產(chǎn)銷區(qū)交易穩(wěn)定，隨著交易的進(jìn)行，果農(nóng)貨陸續(xù)清庫(kù)。期貨方面，節(jié)日后蘋果價(jià)格沖高回落，市場(chǎng)對(duì)該價(jià)位或有分歧，建議投資者持續(xù)關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣情況，以謹(jǐn)慎逢低做多為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

甲醇

邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報(bào)價(jià)2281元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌28元/噸，跌幅1.21%。庫(kù)存方面，甲醇廠內(nèi)庫(kù)存較上月下降19.73%，港口庫(kù)存較上月下降17.35%，社會(huì)庫(kù)存較上月下降18.53%。甲醇期現(xiàn)價(jià)格持續(xù)下跌的主要原因是成本端下移，一季度甲醇春檢不及往年，市場(chǎng)對(duì)甲醇有累庫(kù)預(yù)期，但事實(shí)上，甲醇需求較好，庫(kù)存持續(xù)下跌。中長(zhǎng)期來(lái)看，夏季煤炭?jī)r(jià)格或會(huì)企穩(wěn)，甲醇處于價(jià)值洼地，投資者或可中長(zhǎng)線布局多單。短期來(lái)看，甲醇或會(huì)受情緒影響，持續(xù)低位震蕩，投資者或可觀望為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以空倉(cāng)觀望或逢低做多為主。

玻璃

邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報(bào)價(jià)1755元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌9元/噸，跌幅0.51%。近期玻璃期現(xiàn)一路上揚(yáng)，庫(kù)存也逐漸去庫(kù)，尤其是保交樓政策資金的落實(shí)對(duì)市場(chǎng)有較大的促進(jìn)作用。隨著天氣的轉(zhuǎn)暖，各工地開工也逐漸恢復(fù)，下游囤貨較為積極，今年市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)普遍存在樂(lè)觀預(yù)期。短期來(lái)看，玻璃期現(xiàn)漲幅較大，尤其是庫(kù)存多轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商手里，實(shí)際工地消費(fèi)有待觀察，而且五一長(zhǎng)假的庫(kù)存情況有待數(shù)據(jù)考證，投資者或可空倉(cāng)觀望為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以空倉(cāng)觀望為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報(bào)價(jià)4152元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌24元/噸，跌幅0.57%；持倉(cāng)量約12.92萬(wàn)手，日增倉(cāng)約+0.3萬(wàn)手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定，天氣逐漸轉(zhuǎn)熱，雞蛋儲(chǔ)存難度增大，疊加當(dāng)前庫(kù)存位于高位，蛋價(jià)承壓，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月5日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.89天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.35天。持倉(cāng)方面，5月4日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2309合約多單持倉(cāng)約6.32萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約7.13萬(wàn)手，多空比約為0.89，凈多持倉(cāng)約為-0.81萬(wàn)手。整體來(lái)看，庫(kù)存雖有下滑但仍然偏高，且當(dāng)前蛋價(jià)處于強(qiáng)支撐區(qū)間，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高做空。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2309收盤報(bào)價(jià)15995元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲375元/噸，漲幅2.40%，持倉(cāng)量約70.84萬(wàn)手，日增倉(cāng)約+2.7萬(wàn)手。現(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上行，國(guó)內(nèi)棉花加工臨近尾聲，庫(kù)存壓力有所緩解，疊加國(guó)內(nèi)棉花意向種植面積下降，支撐棉價(jià)走強(qiáng)。持倉(cāng)方面，5月4日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2309合約多單持倉(cāng)約38.06萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約48.18萬(wàn)手，多空比約為0.79，凈多持倉(cāng)約為-10.12萬(wàn)手。庫(kù)存壓力減弱，新棉種植面積下降，疊加當(dāng)前市場(chǎng)情緒偏好，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，連日上行后警惕技術(shù)性調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)逢低做多為主。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報(bào)價(jià)7076元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲232元/噸，漲幅3.39%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日上漲135元/噸。國(guó)際方面，據(jù)獨(dú)立船運(yùn)機(jī)構(gòu)AmSpec數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)馬來(lái)西亞4月份棕櫚油出口量環(huán)比下降21.21%；南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2023年4月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量減少8.9%。出口下滑壓制價(jià)格，但產(chǎn)量下滑對(duì)價(jià)格有支撐。國(guó)內(nèi)庫(kù)存方面，截至4月28日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為77.44萬(wàn)噸，較前一周降低8.09萬(wàn)噸，降幅9.46%。國(guó)內(nèi)五一期間消費(fèi)數(shù)據(jù)顯樂(lè)觀，且國(guó)內(nèi)庫(kù)存連續(xù)走低，現(xiàn)貨上漲，基差相對(duì)堅(jiān)挺，疊加原油反彈，預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)短期維持低位寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低短多。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2307收盤報(bào)價(jià)3544元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲13元/噸，漲幅0.37%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至5月4日，國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為29.9萬(wàn)噸，較前一周降低6.5萬(wàn)噸，降幅17.86%；截至4月25日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為70.4萬(wàn)噸，較前一周增加3.2萬(wàn)噸，增幅4.76%；企業(yè)庫(kù)存為68萬(wàn)噸，較前一周增加3.5萬(wàn)噸，增幅5.43%。供應(yīng)端有下滑，需求表現(xiàn)仍顯平淡，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)總體保持穩(wěn)定，但國(guó)際宏觀因素導(dǎo)致原油重心下移，預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期將以低位寬幅震蕩整理為主，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

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