華創(chuàng)早評(píng) |后期大豆將集中大量到港,豆粕存累庫預(yù)期
時(shí)間:2023/6/1 8:38:38 來源:本站

股指

邏輯:周三,三大股指偏弱運(yùn)行,滬深兩市成交額約9388億元,北向資金凈賣額約38億元。IF2306合約收盤報(bào)價(jià)3790.6點(diǎn),跌幅0.73%IH2306合約收盤報(bào)價(jià)2484.2點(diǎn),跌幅1.35%;IC2306合約收盤報(bào)價(jià)6033.6點(diǎn),跌幅0.05%IM2306合約收盤報(bào)價(jià)6547.0點(diǎn),漲幅0.02%。宏觀分析方面,國際環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜,短期需求不足對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇制約明顯,但我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中、長期向好的基本面沒有改變,同時(shí),國家統(tǒng)計(jì)局表示下階段將著力恢復(fù)和擴(kuò)大需求以提振市場(chǎng)信心,另外,美國白宮與國會(huì)就債務(wù)上限問題達(dá)成協(xié)議,違約擔(dān)憂緩解,然而,近期美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派發(fā)言令市場(chǎng)對(duì)6月繼續(xù)加息的預(yù)期增強(qiáng)。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IH、IF、ICIM均以逢低輕倉試多為主。


螺紋

邏輯:周三,螺紋鋼2310合約價(jià)格窄幅震蕩,收盤報(bào)價(jià)3463/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌20/噸,跌幅0.57%。基本面上看,據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量結(jié)束六連降,需求連續(xù)兩周回落,但庫存依然保持去化,當(dāng)前供需矛盾并不突出,近期下跌主要緣于成本端重心下移以及市場(chǎng)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的擔(dān)憂,然而,短期經(jīng)過大幅下跌后恐慌情緒已釋放較為充分,市場(chǎng)或逐漸回歸理性。日內(nèi)支撐位關(guān)注3424附近,壓力位參考3551左右。綜合來看,螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低輕倉試多為主。


白糖

邏輯:周三,白糖2309合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)6878/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌4/噸,跌幅0.06%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中,SR2309合約多單持倉404853手,空單持倉330242手,多空比1.23。全球糖供應(yīng)偏緊,配額內(nèi)外糖價(jià)差倒掛和高糖價(jià)抑制進(jìn)口,加之國內(nèi)夏季消費(fèi)旺季即將到來,支撐糖價(jià),但市場(chǎng)仍存拋儲(chǔ)預(yù)期,和巴西5月上旬產(chǎn)糖量遠(yuǎn)超預(yù)期,對(duì)糖價(jià)有一定制約;后續(xù)關(guān)注厄爾尼諾現(xiàn)象的影響以及5月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。多空因素交織下,預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或高位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


生豬

邏輯周三,生豬2307合約偏弱運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)15195/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌135/噸,跌幅0.88%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉中,LH2307合約多單持倉16232手,空單持倉18710手,多空比0.87。豬價(jià)長期維持在成本價(jià)附近,市場(chǎng)壓欄情緒有所升溫,二次育肥進(jìn)場(chǎng)現(xiàn)象增加,加之因北方降雨影響運(yùn)輸,利好豬價(jià),但目前來看收儲(chǔ)遲遲未落地,終端消費(fèi)處于季節(jié)性疲軟。綜合來看,預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


豆粕

邏輯周三,豆粕期貨主力合約M2309收盤報(bào)價(jià)3379/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌41/噸,跌幅1.20%。技術(shù)面,豆粕主力合約再次考驗(yàn)3350附近的支撐,疊加近期盤面整體偏空,豆粕或出現(xiàn)破位下行趨勢(shì)?;久?,小麥對(duì)玉米和豆粕的影響或?qū)⑹艿疥幱晏鞖獾挠绊?,小麥產(chǎn)量待確認(rèn)。大豆方面,未來天氣因素將逐步影響盤面,投資者可關(guān)注干旱區(qū)域是否有所增加。后期大豆將集中大量到港,豆粕成交維持低位,或出現(xiàn)累庫。綜合分析,投資者可短線逢高做空,或等待6月底的庫存和種植面積報(bào)告。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望或短線逢高做空為主。


蘋果

邏輯周三,蘋果期貨主力合約AP2310收盤報(bào)價(jià)8498/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌170/噸,跌幅1.96%。目前庫存富士走貨尚可,調(diào)貨客商繼續(xù)補(bǔ)貨,存貨商出貨心態(tài)穩(wěn)定,部分惜售挺價(jià)心理明顯,購銷以質(zhì)論價(jià),主流行情持穩(wěn)?,F(xiàn)階段消暑類水果替代作用不強(qiáng),預(yù)計(jì)短期內(nèi)好貨價(jià)格維持穩(wěn)硬局面,一般貨隨著質(zhì)量及存貨商出貨意愿的增強(qiáng)繼續(xù)偏弱運(yùn)行。端午備貨陸續(xù)開始,關(guān)注節(jié)日對(duì)蘋果需求的提振作用。西瓜等消暑類水果走貨較好,對(duì)蘋果產(chǎn)生一定沖擊。期貨方面,投資者或可觀望為主,激進(jìn)者或可高拋低吸。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望或高拋低吸為主。


甲醇

邏輯:周三,甲醇期貨主力合約MA2309收盤報(bào)價(jià)2020/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌19/噸,跌幅0.93%。供應(yīng)端:甲醇供給端存量開工處于中高位,春檢裝置全面回歸,供應(yīng)壓力較大。需求方面:新興需求開工環(huán)比下滑(MTO/CTO工藝),傳統(tǒng)工藝需求(除甲醛外)處于同期高位。進(jìn)口方面:預(yù)計(jì)到港量增加,甲醇港口逐步開始累庫。綜合來看,甲醇供應(yīng)壓力較大,5月累庫預(yù)期較強(qiáng)。隨著甲醇期貨價(jià)格的下跌,甲醇生產(chǎn)利潤持續(xù)下滑,尤其是國內(nèi)天然氣制甲醇利潤出現(xiàn)虧損,嚴(yán)重制約了甲醇下跌空間,疊加近期美債上限問題得到緩解,市場(chǎng)情緒有所回暖。綜合來看,投資者空單或可逢低止盈為主,激進(jìn)者或可輕倉高拋低吸為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)建議以空倉觀望或高拋低吸為主。


玻璃

邏輯:周三,玻璃期貨主力合約FG2309收盤報(bào)價(jià)1409/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌38/噸,跌幅2.63%。一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明,中國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較為緩慢,雖然今年國家大力發(fā)展基礎(chǔ)建設(shè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì),但實(shí)際效果并不明顯。隨著煤炭和純堿價(jià)格的下跌,玻璃生產(chǎn)利潤逐漸走高,生產(chǎn)企業(yè)積極性較強(qiáng),玻璃供應(yīng)壓力較大。需求方面,玻璃需求持續(xù)低迷,雨季來臨,玻璃需求或會(huì)進(jìn)一步受限。玻璃09合約期價(jià)1400/噸在企業(yè)生產(chǎn)成本附近,疊加價(jià)差較大,對(duì)玻璃期價(jià)或有較強(qiáng)支撐。綜合來看,玻璃短期下跌空間或有限,投資者或可逢低試多為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)建議以空倉觀望或逢低試多為主。


雞蛋

邏輯:周三,雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報(bào)價(jià)4134/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌42/噸,跌幅1.01%,持倉量約12.47萬手,日增倉約-0.60萬手。現(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中微漲,雞蛋庫存連續(xù)兩日下降但仍處于高位,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至531日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.98天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.45天。持倉方面,531日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中,雞蛋2309合約多單持倉約6.23萬手,空單持倉約6.87萬手,多空比約為0.91,凈多持倉約為-0.64萬手。整體來看,端午節(jié)即將來臨,節(jié)前備貨對(duì)蛋價(jià)有所支撐,但庫存偏高,且天氣逐步炎熱,蛋價(jià)承壓,預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或逢高輕倉短空


棉花

邏輯周三,棉花期貨主力合約CF2309收盤報(bào)價(jià)15500/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌35/噸,跌幅0.23%,持倉量約53.76萬手,日增倉約-0.63萬手。棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中走弱,下游紡企后續(xù)訂單跟進(jìn)一般,市場(chǎng)購銷氛圍平淡,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至526當(dāng)周,織布廠周度開機(jī)率為50.6%,同時(shí)紡紗廠庫存連續(xù)兩周累庫。持倉方面,531日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉中,棉花2309合約多單持倉約32.75萬手,空單持倉約35.9萬手,多空比約為0.91,凈多持倉約為-3.15萬手。此外,國際原油大幅走弱,疊加4月美國服裝及配飾零售額下降,美棉價(jià)格整體重心小幅下移,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以區(qū)間操作為主。


棕櫚油

邏輯:周三,棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報(bào)價(jià)6330/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌324/噸,跌幅4.87%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周三國內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌315/噸。國內(nèi)棕櫚油庫存繼續(xù)下滑,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至526日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為56.36萬噸,較前一周降低3.8萬噸,降幅6.32%,盡管國內(nèi)棕櫚油持續(xù)去庫,但相關(guān)油脂豆油及菜油均有供應(yīng)增量預(yù)期,當(dāng)前國內(nèi)油脂整體供應(yīng)充裕,需求相對(duì)疲軟,疊加棕櫚油步入季節(jié)性增產(chǎn)季以及原油大幅走弱,預(yù)計(jì)棕櫚油期價(jià)短期維持低位寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢高短空。


瀝青

邏輯:周三,瀝青期貨主力合約BU2308收盤報(bào)價(jià)3626/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌62/噸,跌幅1.68%供應(yīng)方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至524日,國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為31.1萬噸,較前一周增加3.2萬噸,增幅11.47%截至523日,國內(nèi)瀝青社會(huì)庫存為75.4萬噸,較前一周降低0.3萬噸,降幅0.4%;企業(yè)庫存為71萬噸,較前一周增加0.9萬噸,增幅1.28%。國內(nèi)瀝青整體需求表現(xiàn)仍顯平淡,供應(yīng)增量明顯下,整體庫存小幅增加。預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期將以寬幅震蕩整理為主,關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以區(qū)間操作為主。



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