華創(chuàng)早評(píng) | 淡季累庫(kù)，甲醇再度走弱
時(shí)間：2023/6/13 8:38:17 來(lái)源：本站
股指
邏輯：周一，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約9655億元，北向資金凈賣(mài)額約29億元。IF2306合約收盤(pán)報(bào)價(jià)3833.6點(diǎn)，漲幅0.09%；IH2306合約收盤(pán)報(bào)價(jià)2533.2點(diǎn)，跌幅0.31%；IC2306合約收盤(pán)報(bào)價(jià)6016.0點(diǎn)，漲幅0.13%；IM2306合約收盤(pán)報(bào)價(jià)6513.2點(diǎn)，漲幅0.49%。宏觀分析方面，世界銀行再次上調(diào)全球及我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，或提振市場(chǎng)信心，另外，多家國(guó)有大行下調(diào)存款利率，將促使一部分資金流向消費(fèi)與投資，然而，當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)依然嚴(yán)峻復(fù)雜，短期需求不足對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇制約明顯。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)短多為主。

螺紋
邏輯：周一，螺紋鋼2310合約價(jià)格先揚(yáng)后抑，收盤(pán)報(bào)價(jià)3652元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌39元/噸，跌幅1.06%。基本面上看，據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費(fèi)均小幅下滑，庫(kù)存保持去化，當(dāng)前供需矛盾并不突出。宏觀消息方面，今年人大立法未提及房地產(chǎn)稅法，同時(shí)多部門(mén)接連釋放政策利好預(yù)期，將繼續(xù)加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)消費(fèi)與投資。然而，當(dāng)前實(shí)際需求難言好轉(zhuǎn)，政策傳導(dǎo)尚需一定時(shí)間，大幅反彈后要當(dāng)心承壓回調(diào)。日內(nèi)支撐位關(guān)注3620附近，壓力位參考3686左右。綜合來(lái)看，螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩整理。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)輕倉(cāng)短多為主。

白糖
邏輯：周一，白糖2309合約震蕩運(yùn)行，收盤(pán)報(bào)價(jià)6953元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌13元/噸，跌幅0.19%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2309合約多單持倉(cāng)382359手，空單持倉(cāng)321424手，多空比1.19。供應(yīng)偏緊支撐仍在，國(guó)內(nèi)部分主產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)干旱跡象，配額內(nèi)外糖價(jià)差倒掛，加之國(guó)內(nèi)夏季消費(fèi)旺季即將到來(lái)，支撐糖價(jià)，但市場(chǎng)仍存拋儲(chǔ)預(yù)期，疊加市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)高價(jià)抑制糖需求；后續(xù)關(guān)注厄爾尼諾現(xiàn)象的影響和巴西UNICA將公布的5月下半月生產(chǎn)數(shù)據(jù)。多空因素交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬
邏輯：周一，生豬2309合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤(pán)報(bào)價(jià)16100元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲260元/噸，漲幅1.64%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2309合約多單持倉(cāng)29186手，空單持倉(cāng)32595手，多空比0.90。豬價(jià)長(zhǎng)期維持在成本價(jià)附近，市場(chǎng)壓欄情緒有所升溫，生豬出欄均重下降，利好豬價(jià)，但收儲(chǔ)遲遲未落地，終端消費(fèi)處于季節(jié)性疲軟，后續(xù)關(guān)注端午節(jié)需求情況。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報(bào)價(jià)4080元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌7元/噸，跌幅0.17%，持倉(cāng)量約14.24萬(wàn)手，日增倉(cāng)約+0.44萬(wàn)手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格有漲有跌，周末庫(kù)存再度小幅累庫(kù)，市場(chǎng)各個(gè)環(huán)節(jié)積極出貨，但終端需求較弱，蛋價(jià)承壓，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.13天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.65天。持倉(cāng)方面，6月12日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2309合約多單持倉(cāng)約6.64萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約7.7萬(wàn)手，多空比約為0.86，凈多持倉(cāng)約為-1.06萬(wàn)手。從盤(pán)面來(lái)看，蛋價(jià)回落至強(qiáng)支撐位附近，市場(chǎng)抄底情緒有所增加，但高庫(kù)存對(duì)蛋價(jià)仍有較強(qiáng)的抑制作用，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棉花
邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2309收盤(pán)報(bào)價(jià)16755元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌75元/噸，跌幅0.45%，持倉(cāng)量約61.64萬(wàn)手，日增倉(cāng)約-1.19萬(wàn)手。棉花現(xiàn)貨價(jià)格暫時(shí)企穩(wěn)，但是下游紡企開(kāi)機(jī)率下滑，且因訂單減弱，觀望氛圍濃厚，多以消耗庫(kù)存為主，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月9當(dāng)周，織布廠周度開(kāi)機(jī)率為45.1%，環(huán)比前一周（50.6%）有大幅下滑。持倉(cāng)方面，6月12日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2309合約多單持倉(cāng)約36.51萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約40.37萬(wàn)手，多空比約為0.9，凈多持倉(cāng)約為-3.86萬(wàn)手。此外，上周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部6月供需報(bào)告顯示，全球新年度棉花供需仍然寬松，棉價(jià)承壓。整體來(lái)看，多空因素交織影響下，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)以寬幅震蕩為主，關(guān)注下游后期采購(gòu)情況以及棉花產(chǎn)區(qū)天氣。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以區(qū)間操作為主。

棕櫚油
邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報(bào)價(jià)6566元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲6元/噸，漲幅0.09%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周一國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌77元/噸。截至6月9日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為52.05萬(wàn)噸，較前一周降低1.04萬(wàn)噸，降幅1.96%，國(guó)內(nèi)庫(kù)存雖持續(xù)下滑，但下滑速度有所減緩。上周市場(chǎng)對(duì)厄爾尼諾天氣炒作升溫，油脂大幅反彈，但天氣端對(duì)中短期產(chǎn)量實(shí)際影響較小，國(guó)內(nèi)油脂整體供應(yīng)仍然充裕。周一午間，馬來(lái)西亞棕櫚油局MPOB公布了5月月度報(bào)告,報(bào)告顯示馬來(lái)西亞5月棕櫚油產(chǎn)量為152萬(wàn)噸，環(huán)比增加26.8%，出口為108萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.78%，庫(kù)存量為169萬(wàn)噸，環(huán)比增加12.63%，出口仍較疲軟，產(chǎn)量和庫(kù)存均超預(yù)期，報(bào)告偏空。此外，國(guó)際原油短線(xiàn)走弱使得油脂承壓，預(yù)計(jì)棕櫚油短期或偏弱整理。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高短空為主。

瀝青
邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2308收盤(pán)報(bào)價(jià)3636元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌44元/噸，跌幅1.20%。供應(yīng)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月7日，國(guó)內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為28.1萬(wàn)噸，較前一周降低2.2萬(wàn)噸，降幅7.26%；截至6月6日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為71.6萬(wàn)噸，較前一周降低3.4萬(wàn)噸，降幅4.53%；企業(yè)庫(kù)存為75.2萬(wàn)噸，較前一周增加2.9萬(wàn)噸，增幅4.01%。供應(yīng)下降，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)瀝青價(jià)格區(qū)間內(nèi)調(diào)整，總體變化不大。當(dāng)前瀝青供需矛盾并不突出，預(yù)計(jì)瀝青期價(jià)短期將隨原油震蕩運(yùn)行。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕
邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報(bào)價(jià)3507元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲19元/噸，漲幅0.54%。供給方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，近幾日油廠進(jìn)口大豆庫(kù)存提升，開(kāi)機(jī)率、豆粕產(chǎn)量維持相對(duì)高位，豆粕庫(kù)存低位回升。需求方面，豆粕周度表觀消費(fèi)量尚可。大豆方面，未來(lái)天氣因素將逐步影響盤(pán)面，投資者可關(guān)注干旱區(qū)域是否有所增加。據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)，6月大豆到港量預(yù)計(jì)約939萬(wàn)噸，環(huán)比5月維持高位。6月USDA供需報(bào)告顯示舊作大豆出口下調(diào)，出口下調(diào)了1500萬(wàn)蒲式耳，至20億蒲式耳。綜合分析，投資者或可短線(xiàn)高拋低吸，或等待6月底的庫(kù)存和種植面積報(bào)告。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或短線(xiàn)高拋低吸為主。

蘋(píng)果
邏輯：周一，蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報(bào)價(jià)8428元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌236元/噸，跌幅2.72%。目前客商多集中于山東產(chǎn)區(qū)，但受產(chǎn)地農(nóng)忙影響，庫(kù)內(nèi)包裝發(fā)貨工人減少，整體走貨一般。銷(xiāo)區(qū)方面，時(shí)令水果上市，蘋(píng)果交易轉(zhuǎn)淡。目前處于蘋(píng)果銷(xiāo)售淡季，銷(xiāo)區(qū)蘋(píng)果走貨速度有所放慢，整體交易量較少。期貨方面，投資者或可觀望為主，激進(jìn)者或可高拋低吸。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

甲醇
邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報(bào)價(jià)1969元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌65元/噸，跌幅3.20%。近期甲醇港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存逐漸增加，供應(yīng)較為充足，但甲醇需求處于季節(jié)性淡季，疊加國(guó)際原油大跌，市場(chǎng)情緒較為低迷。雖然煤制甲醇生產(chǎn)虧損嚴(yán)重，但市場(chǎng)拿貨情緒低迷，投資者或可觀望或逢高輕倉(cāng)短空為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或逢高短空為主。

玻璃
邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報(bào)價(jià)1559元/噸，持平上一交易日結(jié)算價(jià)。一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)較為緩慢，雖然今年國(guó)家大力發(fā)展基礎(chǔ)建設(shè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，但實(shí)際效果并不明顯。隨著煤炭和純堿價(jià)格的下跌，玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)逐漸走高，生產(chǎn)企業(yè)積極性較強(qiáng)，玻璃供應(yīng)壓力較大。需求方面，玻璃需求持續(xù)低迷，雨季來(lái)臨，玻璃需求或會(huì)進(jìn)一步受限。綜合來(lái)看，近期玻璃或以震蕩偏弱為主，考慮到近期市場(chǎng)情緒影響，投資者或可逢高做空為主。
趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或逢高做空為主。


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