華創(chuàng)早評 | 需求有所好轉(zhuǎn)，瀝青短期或偏強(qiáng)運(yùn)行
時間：2023/7/17 8:27:57 來源：本站
股指
邏輯：上周五，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約9226億元，北向資金凈買額約10億元。IF2307合約收盤報價3894.8點(diǎn)，跌幅0.01%；IH2307合約收盤報價2540.6點(diǎn)，漲幅0.06%；IC2307合約收盤報價6026.2點(diǎn)，跌幅0.31%；IM2307合約收盤報價6541.0點(diǎn)，跌幅0.12%。宏觀分析方面，央行官員表示下階段將繼續(xù)充分發(fā)揮貨幣信貸政策效能，統(tǒng)籌推動經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)，社會預(yù)期持續(xù)改善；然而，當(dāng)前世界局勢依然嚴(yán)峻復(fù)雜，美聯(lián)儲7月繼續(xù)加息的概率較大，海外風(fēng)險擾動仍存。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉短多為主。

螺紋
邏輯：上周五，螺紋鋼2310合約價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報價3774元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲59元/噸，漲幅1.6%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼供需雙弱，周度產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量雙雙回落，庫存連續(xù)累庫，但總體庫存壓力不大，產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)偏中性。央行官員表示金融部門將積極配合有關(guān)部門加強(qiáng)政策研究，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，政策利好預(yù)期對鋼價形成支撐，然而，當(dāng)前屬于傳統(tǒng)淡季，高溫酷暑以及雨水洪澇災(zāi)害限制工地施工，實際需求偏弱對鋼價形成負(fù)反饋。日內(nèi)支撐位關(guān)注3720附近，壓力位參考3793左右。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以回調(diào)輕倉短多為主。

白糖
邏輯：上周五，白糖2309合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報價6915元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲68元/噸，漲幅0.99%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2309合約多單持倉300776手，空單持倉255996手，多空比1.17。國內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在，且據(jù)Unica數(shù)據(jù)顯示，巴西6月下半月中南部產(chǎn)糖量269.5萬噸，同比增加7.57%，不及預(yù)期288萬噸，泰國受厄爾里諾影響降雨較少，糖產(chǎn)量存減少預(yù)期，但國內(nèi)6月單月銷糖63萬噸，同比減少0.72萬噸，需求表現(xiàn)平平，加之國內(nèi)市場消費(fèi)復(fù)蘇緩慢，拖累糖價，后續(xù)關(guān)注厄爾尼諾現(xiàn)象的影響。多空因素交織下，預(yù)計白糖短期或?qū)挿鹗幷磉\(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

生豬
邏輯：上周五，生豬2309合約震蕩運(yùn)行，收盤報價14935元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌75元/噸，跌幅0.50%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2309合約多單持倉37895手，空單持倉42973手，多空比0.88。7月14日完成今年第二批中央儲備凍豬肉收儲工作，收儲數(shù)量2萬噸，但二次育肥情況偏少，規(guī)模場供應(yīng)充足，屠企凍豬肉庫存高企，收購積極性偏弱，且高校陸續(xù)放假，掣肘消費(fèi)，終端需求疲軟，無明顯利好，供需兩端壓力尚存。綜合來看，預(yù)計生豬短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4112元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌36元/噸，跌幅0.87%，持倉量約16.88萬手，日增倉約+0.15萬手?，F(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定，供給相對寬松，疊加天氣逐漸轉(zhuǎn)熱，雞蛋儲存難度加大，且需求偏弱，蛋價承壓。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月14日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.19天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.6天。持倉方面，7月14日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約8.02萬手，空單持倉約9.04萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-1.02萬手。整體來看，供給相對寬松抑制蛋價上行空間，但飼料上行，抬升蛋雞養(yǎng)殖成本，預(yù)計短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以區(qū)間操作為主。

棉花
邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2309收盤報價17125元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌85元/噸，跌幅0.49%，持倉量約47.17萬手，日增倉約-0.82手。現(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價格延續(xù)上漲，但市場交投情緒偏弱，下游需求疲軟，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，紡織企業(yè)開機(jī)率連續(xù)六周下滑，跌至38.9%，且下游紡織企業(yè)折庫天數(shù)連續(xù)十周增加，由16.1天增加到23.1天。持倉方面，7月14日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2309合約多單持倉約27.95萬手，空單持倉約31.32萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-3.37萬手。短期來看，下游需求偏弱，且7月USDA報告總體偏空，或抑制棉價上行，但供需偏緊及天氣擾動的影響仍在，預(yù)計短期內(nèi)棉價以寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn)：建議以區(qū)間操作為主。

棕櫚油
邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價7482元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲14元/噸，漲幅0.19%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲170元/噸。國內(nèi)庫存方面，截至7月7日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為59.28萬噸，較前一周增加2.82萬噸，增幅4.99%，國內(nèi)棕櫚油庫存連增兩周。USDA供需報告顯示大豆庫存高于預(yù)期，豆油承壓，棕櫚油跟隨回落，但原油價格近期走強(qiáng)對油脂有支撐，且馬來西亞出口有所轉(zhuǎn)好，棕櫚油短線或震蕩整理。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

瀝青
邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2310收盤報價3774元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲27元/噸，漲幅0.72%。產(chǎn)量方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月11日，國內(nèi)瀝青周度出貨量共49.2萬噸，環(huán)比增加11.1%；社會庫存為62.4萬噸，較前一周降低3.85%；企業(yè)庫存為74.5萬噸，較前一周降低0.8%。最新數(shù)據(jù)顯示近期瀝青需求有所好轉(zhuǎn)，且產(chǎn)量以及庫存均有下滑，疊加原油近期走強(qiáng)，預(yù)計瀝青期價短期或偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注原油價格變動。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)短多。

豆粕
邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2309收盤報價4023元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌2元/噸，跌幅0.05%。國內(nèi)大豆庫存較高，豆粕庫存高位震蕩，供給總體充足。當(dāng)前影響盤面的主要因素為USDA報告和美國大豆產(chǎn)區(qū)的天氣情況。USDA庫存和種植面積報告利多，月度供需報告利空，美豆產(chǎn)區(qū)干旱天氣炒作情緒較高，美豆易漲難跌。綜合分析，豆粕價格短期或仍震蕩偏強(qiáng)，投資者或可短線逢低做多，關(guān)注美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化、8月USDA供需報告和原油價格走勢。
趨勢觀點(diǎn)：建議以短線逢低做多為主。

蘋果
邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8651元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌5元/噸，跌幅0.06%。蘋果產(chǎn)銷區(qū)交投氛圍一般，走貨速度不快，客商按需發(fā)貨為主，價格暫穩(wěn)。蘋果2023/24年度產(chǎn)量預(yù)期穩(wěn)定，對盤面影響或有限。隨著氣溫的升高，時令水果對蘋果的沖擊加強(qiáng)。綜合分析，蘋果市場交易較為平淡，盤面暫無指引，投資者或可短線高拋低吸操作，觀察新季果產(chǎn)量的進(jìn)一步情況。
趨勢觀點(diǎn)：建議以短線高拋低吸為主。

甲醇
邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2320元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲64元/噸，漲幅2.84%。供應(yīng)方面，甲醇供應(yīng)較為充足。需求方面，甲醇處于季節(jié)性需求淡季，甲醇傳統(tǒng)需求尚可，但新興需求較差。庫存方面，港口庫存、社會庫存和廠內(nèi)庫存均出現(xiàn)小幅累庫趨勢。但今年煤炭價格走勢影響甲醇期現(xiàn)價格權(quán)重較大，隨著夏季用電高峰期的到來，煤炭價格或企穩(wěn)，甲醇期貨價格下跌空間或有限。綜合來看，甲醇價格處于相對低位。近期海外天然氣價格普漲，甲醇生產(chǎn)成本重心上移，國外經(jīng)濟(jì)整體處于通脹階段，這在一定程度或會帶動國內(nèi)商品價格的上升，短期來看，甲醇處于壓力線附近，或以寬幅震蕩為主。
趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

玻璃
邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1678元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲74元/噸，漲幅4.61%。玻璃基差較大，隨著煤炭的企穩(wěn)走強(qiáng)，玻璃的生產(chǎn)成本重心或上移。政策方面，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為緩慢，下半年市場或會進(jìn)一步出臺政策刺激經(jīng)濟(jì)，市場預(yù)期較強(qiáng)，這些因素在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產(chǎn)供應(yīng)較為充足，利潤偏高，企業(yè)生產(chǎn)積極性較強(qiáng)，需求整體較為清淡，強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實為玻璃基本面主調(diào)。短期來看，玻璃處于壓力線附近，玻璃短線或以寬幅震蕩為主。
趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。


劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145
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