華創(chuàng)早評 | 需求有所好轉(zhuǎn),瀝青短期或偏強(qiáng)運(yùn)行
時間:2023/7/17 8:27:57 來源:本站
股指
邏輯:上周五,三大股指窄幅震蕩,滬深兩市成交額約9226億元,北向資金凈買額約10億元。IF2307合約收盤報價3894.8點(diǎn),跌幅0.01%;IH2307合約收盤報價2540.6點(diǎn),漲幅0.06%;IC2307合約收盤報價6026.2點(diǎn),跌幅0.31%;IM2307合約收盤報價6541.0點(diǎn),跌幅0.12%。宏觀分析方面,央行官員表示下階段將繼續(xù)充分發(fā)揮貨幣信貸政策效能,統(tǒng)籌推動經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn),社會預(yù)期持續(xù)改善;然而,當(dāng)前世界局勢依然嚴(yán)峻復(fù)雜,美聯(lián)儲7月繼續(xù)加息的概率較大,海外風(fēng)險擾動仍存。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉短多為主。

螺紋
邏輯:上周五,螺紋鋼2310合約價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤報價3774元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲59元/噸,漲幅1.6%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼供需雙弱,周度產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量雙雙回落,庫存連續(xù)累庫,但總體庫存壓力不大,產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)偏中性。央行官員表示金融部門將積極配合有關(guān)部門加強(qiáng)政策研究,促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展,政策利好預(yù)期對鋼價形成支撐,然而,當(dāng)前屬于傳統(tǒng)淡季,高溫酷暑以及雨水洪澇災(zāi)害限制工地施工,實際需求偏弱對鋼價形成負(fù)反饋。日內(nèi)支撐位關(guān)注3720附近,壓力位參考3793左右。綜合來看,螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以回調(diào)輕倉短多為主。

白糖
邏輯:上周五,白糖2309合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤報價6915元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲68元/噸,漲幅0.99%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2309合約多單持倉300776手,空單持倉255996手,多空比1.17。國內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在,且據(jù)Unica數(shù)據(jù)顯示,巴西6月下半月中南部產(chǎn)糖量269.5萬噸,同比增加7.57%,不及預(yù)期288萬噸,泰國受厄爾里諾影響降雨較少,糖產(chǎn)量存減少預(yù)期,但國內(nèi)6月單月銷糖63萬噸,同比減少0.72萬噸,需求表現(xiàn)平平,加之國內(nèi)市場消費(fèi)復(fù)蘇緩慢,拖累糖價,后續(xù)關(guān)注厄爾尼諾現(xiàn)象的影響。多空因素交織下,預(yù)計白糖短期或?qū)挿鹗幷磉\(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

生豬
邏輯上周五,生豬2309合約震蕩運(yùn)行,收盤報價14935元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌75元/噸,跌幅0.50%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2309合約多單持倉37895手,空單持倉42973手,多空比0.88。7月14日完成今年第二批中央儲備凍豬肉收儲工作,收儲數(shù)量2萬噸,但二次育肥情況偏少,規(guī)模場供應(yīng)充足,屠企凍豬肉庫存高企,收購積極性偏弱,且高校陸續(xù)放假,掣肘消費(fèi),終端需求疲軟,無明顯利好,供需兩端壓力尚存。綜合來看,預(yù)計生豬短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。

雞蛋
邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4112元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌36元/噸,跌幅0.87%,持倉量約16.88萬手,日增倉約+0.15萬手?,F(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定,供給相對寬松,疊加天氣逐漸轉(zhuǎn)熱,雞蛋儲存難度加大,且需求偏弱,蛋價承壓。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至7月14日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.19天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.6天。持倉方面,7月14日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2309合約多單持倉約8.02萬手,空單持倉約9.04萬手,多空比約為0.89,凈多持倉約為-1.02萬手。整體來看,供給相對寬松抑制蛋價上行空間,但飼料上行,抬升蛋雞養(yǎng)殖成本,預(yù)計短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以區(qū)間操作為主。

棉花
邏輯上周五,棉花期貨主力合約CF2309收盤報價17125元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌85元/噸,跌幅0.49%,持倉量約47.17萬手,日增倉約-0.82手。現(xiàn)貨方面,棉花現(xiàn)貨價格延續(xù)上漲,但市場交投情緒偏弱,下游需求疲軟,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,紡織企業(yè)開機(jī)率連續(xù)六周下滑,跌至38.9%,且下游紡織企業(yè)折庫天數(shù)連續(xù)十周增加,由16.1天增加到23.1天。持倉方面,7月14日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2309合約多單持倉約27.95萬手,空單持倉約31.32萬手,多空比約為0.89,凈多持倉約為-3.37萬手。短期來看,下游需求偏弱,且7月USDA報告總體偏空,或抑制棉價上行,但供需偏緊及天氣擾動的影響仍在,預(yù)計短期內(nèi)棉價以寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點(diǎn):建議以區(qū)間操作為主。

棕櫚油
邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價7482元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲14元/噸,漲幅0.19%。現(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周五國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲170元/噸。國內(nèi)庫存方面,截至7月7日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為59.28萬噸,較前一周增加2.82萬噸,增幅4.99%,國內(nèi)棕櫚油庫存連增兩周。USDA供需報告顯示大豆庫存高于預(yù)期,豆油承壓,棕櫚油跟隨回落,但原油價格近期走強(qiáng)對油脂有支撐,且馬來西亞出口有所轉(zhuǎn)好,棕櫚油短線或震蕩整理。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。

瀝青
邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2310收盤報價3774元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲27元/噸,漲幅0.72%。產(chǎn)量方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至7月11日,國內(nèi)瀝青周度出貨量共49.2萬噸,環(huán)比增加11.1%;社會庫存為62.4萬噸,較前一周降低3.85%;企業(yè)庫存為74.5萬噸,較前一周降低0.8%。最新數(shù)據(jù)顯示近期瀝青需求有所好轉(zhuǎn),且產(chǎn)量以及庫存均有下滑,疊加原油近期走強(qiáng),預(yù)計瀝青期價短期或偏強(qiáng)運(yùn)行,關(guān)注原油價格變動。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉回調(diào)短多。

豆粕
邏輯上周五,豆粕期貨主力合約M2309收盤報價4023元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌2元/噸,跌幅0.05%。國內(nèi)大豆庫存較高,豆粕庫存高位震蕩,供給總體充足。當(dāng)前影響盤面的主要因素為USDA報告和美國大豆產(chǎn)區(qū)的天氣情況。USDA庫存和種植面積報告利多,月度供需報告利空,美豆產(chǎn)區(qū)干旱天氣炒作情緒較高,美豆易漲難跌。綜合分析,豆粕價格短期或仍震蕩偏強(qiáng),投資者或可短線逢低做多,關(guān)注美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化、8月USDA供需報告和原油價格走勢。
趨勢觀點(diǎn):建議以短線逢低做多為主。

蘋果
邏輯上周五,蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8651元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌5元/噸,跌幅0.06%。蘋果產(chǎn)銷區(qū)交投氛圍一般,走貨速度不快,客商按需發(fā)貨為主,價格暫穩(wěn)。蘋果2023/24年度產(chǎn)量預(yù)期穩(wěn)定,對盤面影響或有限。隨著氣溫的升高,時令水果對蘋果的沖擊加強(qiáng)。綜合分析,蘋果市場交易較為平淡,盤面暫無指引,投資者或可短線高拋低吸操作,觀察新季果產(chǎn)量的進(jìn)一步情況。
趨勢觀點(diǎn):建議以短線高拋低吸為主。

甲醇
邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2320元/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲64元/噸,漲幅2.84%。供應(yīng)方面,甲醇供應(yīng)較為充足。需求方面,甲醇處于季節(jié)性需求淡季,甲醇傳統(tǒng)需求尚可,但新興需求較差。庫存方面,港口庫存、社會庫存和廠內(nèi)庫存均出現(xiàn)小幅累庫趨勢。但今年煤炭價格走勢影響甲醇期現(xiàn)價格權(quán)重較大,隨著夏季用電高峰期的到來,煤炭價格或企穩(wěn),甲醇期貨價格下跌空間或有限。綜合來看,甲醇價格處于相對低位。近期海外天然氣價格普漲,甲醇生產(chǎn)成本重心上移,國外經(jīng)濟(jì)整體處于通脹階段,這在一定程度或會帶動國內(nèi)商品價格的上升,短期來看,甲醇處于壓力線附近,或以寬幅震蕩為主。
趨勢觀點(diǎn):建議以觀望或高拋低吸為主。

玻璃
邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1678元/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲74元/噸,漲幅4.61%。玻璃基差較大,隨著煤炭的企穩(wěn)走強(qiáng),玻璃的生產(chǎn)成本重心或上移。政策方面,由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為緩慢,下半年市場或會進(jìn)一步出臺政策刺激經(jīng)濟(jì),市場預(yù)期較強(qiáng),這些因素在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產(chǎn)供應(yīng)較為充足,利潤偏高,企業(yè)生產(chǎn)積極性較強(qiáng),需求整體較為清淡,強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實為玻璃基本面主調(diào)。短期來看,玻璃處于壓力線附近,玻璃短線或以寬幅震蕩為主。
趨勢觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145
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