華創(chuàng)早評(píng) | 甲醇期現(xiàn)價(jià)格有所回落,但整體處于上升通道
時(shí)間:2023/7/25 8:35:10 來(lái)源:本站


股指

邏輯:周一,三大股指先揚(yáng)后抑,滬深兩市成交額約6589億元,北向資金凈賣(mài)額約51億元。IF2308合約收盤(pán)報(bào)價(jià)3812.0點(diǎn),跌幅0.50%;IH2308合約收盤(pán)報(bào)價(jià)2506.8點(diǎn),跌幅0.46%;IC2308合約收盤(pán)報(bào)價(jià)5916.4點(diǎn),跌幅0.22%;IM2308合約收盤(pán)報(bào)價(jià)6393.6點(diǎn),跌幅0.22%。宏觀(guān)分析方面,國(guó)常會(huì)審議通過(guò)超特大城市城中村改造指導(dǎo)意見(jiàn),或?qū)⒂行U(kuò)大內(nèi)需從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展,市場(chǎng)信心或逐漸修復(fù);然而,當(dāng)前世界局勢(shì)愈發(fā)緊張,不確定性增加,同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)7月加息議程臨近,流動(dòng)性收緊擔(dān)憂(yōu)加劇短期波動(dòng)。綜合來(lái)看,股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)試多為主。


螺紋

邏輯:周一,螺紋鋼2310合約價(jià)格窄幅震蕩,收盤(pán)報(bào)價(jià)3793/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲14/噸,漲幅0.37%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀(guān)消費(fèi)量均小幅回升,庫(kù)存連續(xù)累庫(kù),但總體庫(kù)存壓力不大,產(chǎn)消庫(kù)數(shù)據(jù)偏中性。國(guó)常會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于在超特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造的指導(dǎo)意見(jiàn)》,螺紋鋼需求存回暖預(yù)期對(duì)鋼價(jià)形成支撐,多頭信心受到提振,然而,當(dāng)前屬于傳統(tǒng)淡季,高溫酷暑以及雨水洪澇災(zāi)害限制工地施工,短期實(shí)際需求偏弱或?qū)︿搩r(jià)形成負(fù)反饋。綜合來(lái)看,螺紋鋼2310合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以回調(diào)輕倉(cāng)短多為主。


白糖

邏輯:周一,白糖2309合約先揚(yáng)后抑,收盤(pán)報(bào)價(jià)6826元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌14/噸,跌幅0.20%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2309合約多單持倉(cāng)273949手,空單持倉(cāng)225231手,多空比1.22。6月食糖進(jìn)口量同比減少71.1%,國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在,市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)泰國(guó)和印度受厄爾里諾影響,糖產(chǎn)量或減少,但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)復(fù)蘇緩慢,巴西有強(qiáng)勁增產(chǎn)預(yù)期,加之替代品糖漿和預(yù)拌粉進(jìn)口量超預(yù)期,拖累糖價(jià)。多空因素交織下,預(yù)計(jì)白糖短期或寬幅震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以觀(guān)望或逢高輕倉(cāng)試空為主。


生豬

邏輯周一,生豬2309合約高開(kāi)后偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤(pán)報(bào)價(jià)15850元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲615元/噸,漲幅4.04%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2309合約多單持倉(cāng)28656手,空單持倉(cāng)34069手,多空比0.84。高溫下需求清淡和高校陸續(xù)放假,掣肘消費(fèi),終端需求疲軟,無(wú)明顯利好,加之屠企凍品庫(kù)存高企,收購(gòu)積極性偏弱,但養(yǎng)殖端惜售情緒升溫,大部分地區(qū)因暴雨影響運(yùn)輸,供應(yīng)階段性縮量,以及近期旅游業(yè)和餐飲有所復(fù)蘇,存一定支撐;政策方面,農(nóng)村農(nóng)業(yè)部表示,采取針對(duì)性調(diào)節(jié)措施,確保生豬產(chǎn)能保持在合理區(qū)間。綜合來(lái)看,預(yù)計(jì)生豬短期或寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以觀(guān)望或逢低輕倉(cāng)試多為主。


雞蛋
邏輯:周一,雞蛋期貨主力合約JD2309收盤(pán)報(bào)價(jià)4328/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲98/噸,漲幅2.32%,持倉(cāng)量約16.84萬(wàn)手,日增倉(cāng)約-0.25萬(wàn)手?,F(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定,庫(kù)存近幾日連續(xù)下滑,并且創(chuàng)下近6個(gè)月新低,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至724日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.65天,流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.06天。持倉(cāng)方面,724日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2309合約多單持倉(cāng)約8.00萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約8.92萬(wàn)手,多空比約為0.90,凈多持倉(cāng)約為-0.92萬(wàn)手。整體來(lái)看,庫(kù)存大幅下滑疊加飼料價(jià)格上漲,預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋以寬幅震蕩偏多思路對(duì)待。
趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以輕倉(cāng)逢低短多。

棉花
邏輯:周一,棉花期貨主力合約CF2309收盤(pán)報(bào)價(jià)16925/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌300/噸,跌幅1.74%,持倉(cāng)量約35.22萬(wàn)手,日增倉(cāng)約-2.54萬(wàn)手?,F(xiàn)貨方面,棉花現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲,市場(chǎng)交投情緒一般,下游需求較為疲軟,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,紡織企業(yè)開(kāi)機(jī)率連續(xù)七周下滑,跌至38.5%。持倉(cāng)方面,724日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,棉花2309合約多單持倉(cāng)約23.28萬(wàn)手,空單持倉(cāng)約23.87萬(wàn)手,多空比約為0.98,凈多持倉(cāng)約為-0.59萬(wàn)手。此外,拋儲(chǔ)政策出臺(tái),但數(shù)量和價(jià)格未定,以及天氣擾動(dòng)的影響有所緩解,對(duì)棉價(jià)存利空影響,但商業(yè)庫(kù)存偏低,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)以寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


棕櫚油

邏輯:周一,棕櫚油期貨主力合約P2309收盤(pán)報(bào)價(jià)7528元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌210元/噸,跌幅2.71%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周一國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度均價(jià)較前一交易日下跌145元/噸。國(guó)內(nèi)庫(kù)存方面,截至7月14日當(dāng)周,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為66.75萬(wàn)噸,較前一周增加7.47萬(wàn)噸,增幅12.6%,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存連增三周。天氣端對(duì)產(chǎn)地的影響尚無(wú)定論,據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,7月1-20日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量較上月同期增加2.33%。臨近加息,美指反彈,油脂油料短線(xiàn)回調(diào)整理,但整體仍處于相對(duì)高位,棕櫚油短期或震蕩整理,需關(guān)注黑海出口問(wèn)題帶來(lái)的擾動(dòng)。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以觀(guān)望為主。


瀝青

邏輯:周一,瀝青期貨主力合約BU2310收盤(pán)報(bào)價(jià)3735元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌38元/噸,跌幅1.01%。近期瀝青需求有所好轉(zhuǎn),瀝青企業(yè)周度出貨量連續(xù)兩周增加,庫(kù)存連續(xù)兩周下滑,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至7月18日,國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為60.9萬(wàn)噸,較前一周降低2.4%;企業(yè)庫(kù)存為70.1萬(wàn)噸,較前一周降低5.91%。盡管短期需求偏好,但產(chǎn)量同樣有所回升,整體供需矛盾并不突出,原油高位震蕩調(diào)整,預(yù)計(jì)瀝青短期或隨原油整理為主。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以觀(guān)望為主或輕倉(cāng)回調(diào)短多。


豆粕

邏輯周一,豆粕期貨主力合約M2309收盤(pán)報(bào)價(jià)4164/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲5/噸,漲幅0.12%。國(guó)內(nèi)大豆庫(kù)存同比往年處于正常水平,環(huán)比處于較高水平,油廠(chǎng)開(kāi)機(jī)率未出現(xiàn)異常變動(dòng);豆粕庫(kù)存整體較低。7月經(jīng)過(guò)USDA報(bào)告、美國(guó)大豆產(chǎn)區(qū)的天氣情況炒作和相關(guān)品種期價(jià)偏強(qiáng)的提振,豆粕價(jià)格持續(xù)沖高,當(dāng)前已處于較高位置。另外,原油和油脂價(jià)格上遇壓力,短期或回調(diào)。綜合分析,豆粕價(jià)格短期或以高位震蕩為主,投資者可關(guān)注美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化,短線(xiàn)高拋低吸為主

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以短線(xiàn)高拋低吸為主。


蘋(píng)果

邏輯周一,蘋(píng)果期貨主力合約AP2310收盤(pán)報(bào)價(jià)8682元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲74元/噸,漲幅0.86%。氣溫逐漸升高,西瓜、桃子等時(shí)令水果對(duì)蘋(píng)果的沖擊加強(qiáng)。蘋(píng)果方面,蘋(píng)果2023/24年度產(chǎn)量預(yù)期穩(wěn)定。山東產(chǎn)區(qū)晚富士客商好貨價(jià)格穩(wěn)定,果農(nóng)貨因質(zhì)量問(wèn)題價(jià)格下滑。陜西產(chǎn)區(qū)走貨速度緩慢,客商以發(fā)自存貨源為主。甘肅、遼寧產(chǎn)區(qū)庫(kù)存富士清庫(kù)。綜合分析,蘋(píng)果市場(chǎng)交易較為平淡,盤(pán)面暫無(wú)指引,投資者或可短線(xiàn)高拋低吸操作,觀(guān)察新季果產(chǎn)量的進(jìn)一步情況。

趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以短線(xiàn)高拋低吸為主。


甲醇
邏輯:周一,甲醇期貨主力合約MA2309收盤(pán)報(bào)價(jià)2211/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌11/噸,跌幅0.50%。甲醇供應(yīng)較為穩(wěn)定,處于近3年同期平均水平附近。需求方面,近期甲醇傳統(tǒng)企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求(MTO/CTO工藝需求)均有小幅下滑。庫(kù)存方面,港口庫(kù)存,社會(huì)庫(kù)存和生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存小幅變化,暫不存在結(jié)構(gòu)性庫(kù)存壓力。近期甲醇期現(xiàn)價(jià)格有所回落,但整體處于上升通道。國(guó)外天然氣以上漲為主,甲醇下跌空間或有限,建議投資者或以逢低做多為主。
趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯:周一,玻璃期貨主力合約FG2309收盤(pán)報(bào)價(jià)1642/噸,較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌55/噸,跌幅3.24%。玻璃基差較大,隨著煤炭的企穩(wěn)走強(qiáng),玻璃的生產(chǎn)成本重心或上移。政策方面,由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為緩慢,下半年市場(chǎng)或會(huì)進(jìn)一步出臺(tái)政策刺激經(jīng)濟(jì),市場(chǎng)預(yù)期較強(qiáng),這些因素在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產(chǎn)供應(yīng)較為充足,利潤(rùn)偏高,企業(yè)生產(chǎn)積極性較強(qiáng),需求整體較為清淡,強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)為玻璃基本面主調(diào)。技術(shù)分析來(lái)看,玻璃近期或以寬幅震蕩為主,參考區(qū)間1500-1800附近。
趨勢(shì)觀(guān)點(diǎn):建議以高拋低吸為主。



劉超 期貨投資咨詢(xún)號(hào):Z0013145

免責(zé)聲明:華創(chuàng)期貨有限責(zé)任公司具有期貨投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)資格:渝證監(jiān)許可(2017)1號(hào),本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道,盡管我們相信報(bào)告中資料來(lái)源的可靠性,但華創(chuàng)期貨對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀(guān)、公正,研究方法專(zhuān)業(yè)審慎,分析結(jié)論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變,報(bào)告中的任何觀(guān)點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫(xiě)時(shí)的判斷,僅供客戶(hù)參考之用,不作為客戶(hù)的直接投資依據(jù),據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。另外,在任何情況下,華創(chuàng)期貨向客戶(hù)提供本報(bào)告時(shí),與投資者無(wú)利益沖突,也不與投資者分享投資收益。