股指

邏輯：周四，三大股指低開高走，滬深兩市成交額約8329億元，北向資金凈買額約5億元。IF2308合約收盤報價4009.4點(diǎn)，漲幅0.83%；IH2308合約收盤報價2652.0點(diǎn)，漲幅0.95%；IC2308合約收盤報價6093.2點(diǎn)，漲幅0.37%；IM2308合約收盤報價6495.6點(diǎn)，漲幅0.15%。宏觀分析方面，證監(jiān)會召集頭部券商開會，就活躍資本市場及提振投資者信心征求意見，政策利好預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，多頭情緒高昂，風(fēng)險偏好明顯提升；然而，當(dāng)前世界局勢依然嚴(yán)峻復(fù)雜，不確定性增加，海外風(fēng)險擾動仍存。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)做多為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2310合約價格放量下挫，收盤報價3728元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌107元/噸，跌幅2.79%。據(jù)鋼聯(lián)最新周度數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅下降，表觀消費(fèi)量大幅回落，庫存連續(xù)積壓，產(chǎn)消庫數(shù)據(jù)中性偏空。發(fā)改委印發(fā)通知，17項(xiàng)措施調(diào)動民間投資積極性，住建部提出要落實(shí)降首付與“認(rèn)房不認(rèn)貸”等政策措施，政策利好下，螺紋需求存回暖預(yù)期，然而，當(dāng)前屬于傳統(tǒng)淡季，高溫酷暑以及雨水洪澇災(zāi)害限制工地施工，實(shí)際需求走弱，強(qiáng)預(yù)期難敵弱現(xiàn)實(shí)，多頭情緒受挫。綜合來看，螺紋鋼2310合約價格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2401合約震蕩運(yùn)行，收盤報價6654元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲2元/噸，漲幅0.03%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2401合約多單持倉306095手，空單持倉235115手，多空比1.30。國內(nèi)供應(yīng)偏緊支撐仍在，市場擔(dān)憂泰國和印度受厄爾里諾影響，糖產(chǎn)量或減少，但國內(nèi)市場高糖價掣肘消費(fèi)，巴西有強(qiáng)勁增產(chǎn)預(yù)期，加之替代品糖漿和預(yù)拌粉進(jìn)口量超預(yù)期，拖累糖價；目前已公布的部分主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)符合預(yù)期，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注陸續(xù)公布的7月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)情況。多空因素交織下，預(yù)計(jì)白糖短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2309合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報價16865元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌210元/噸，跌幅1.23%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2309合約多單持倉16402手，空單持倉19000手，多空比0.86。高溫下需求清淡，掣肘消費(fèi)，整體仍處于季節(jié)性淡季，屠企凍品庫存高企，疊加因豬價上漲，規(guī)模場順勢出欄現(xiàn)象增多和屠企抵觸高價情緒開始升溫，但是因肥標(biāo)豬價差擴(kuò)大，二次育肥積極性仍存，以及近期旅游業(yè)和餐飲有所復(fù)蘇，利好豬價，后續(xù)需注意因期價前期沖高后存技術(shù)性回調(diào)的可能性。綜合來看，預(yù)計(jì)生豬短期或?qū)挿鹗幷磉\(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2309收盤報價4322元/噸，較前一交易日結(jié)算價持平。當(dāng)前影響豆粕價格變動的因素主要是美豆產(chǎn)區(qū)天氣，近期美豆產(chǎn)區(qū)天氣轉(zhuǎn)好，美豆粕價格較弱。國內(nèi)豆粕主力價格受油廠庫存較低的影響，表現(xiàn)較強(qiáng)。但是主要油廠和港口大豆庫存同比往年處于正常水平，環(huán)比處于較高水平，油廠開機(jī)率未出現(xiàn)異常變動，且豆粕指數(shù)點(diǎn)位持續(xù)下跌。綜合分析，內(nèi)盤豆粕主力價格或以高位震蕩為主，投資者多單或可逐步止盈，不建議追多。投資者可關(guān)注美豆產(chǎn)區(qū)天氣變化和8月USDA的供需報告。

趨勢觀點(diǎn)：建議以短線高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2310收盤報價8756元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲24元/噸，漲幅0.27%?；久妫?、富平、乾縣早熟嘎啦上色不佳，形成結(jié)構(gòu)性供不應(yīng)求的情況，影響客商繼續(xù)收購熱情。部分東北客商開始撤離產(chǎn)區(qū)，高價難以繼續(xù)維持。技術(shù)面來看，蘋果期價日K線以震蕩為主，但是周K線呈現(xiàn)技術(shù)性震蕩上漲。整體來看，當(dāng)前現(xiàn)貨價格對期貨盤面的指引有限。投資者或可短線謹(jǐn)慎逢低做多操作。

趨勢觀點(diǎn)：建議以短線逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2309收盤報價2322元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌46元/噸，跌幅1.94%。甲醇供應(yīng)較為穩(wěn)定，處于近3年同期平均水平附近。需求方面，近期甲醇傳統(tǒng)企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）均有小幅下滑。庫存方面，港口庫存、社會庫存和生產(chǎn)企業(yè)庫存小幅變化，暫不存在結(jié)構(gòu)性庫存壓力。政治局會議提振市場信心，但雨季導(dǎo)致需求有所下滑。短線來看，甲醇上方有強(qiáng)壓力位，空倉投資者不建議追高，激進(jìn)投資者或可逢高做空為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2309收盤報價1810元/噸，持平上一交易日。供應(yīng)方面，由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇較為緩慢，7月24日的中央政治局會議指出關(guān)于房地產(chǎn)供求關(guān)系發(fā)生重大變化，應(yīng)適時調(diào)整優(yōu)化政策，市場預(yù)期較強(qiáng)，在一定程度制約玻璃的下跌空間。但玻璃生產(chǎn)供應(yīng)較為充足，利潤偏高，企業(yè)生產(chǎn)積極性較強(qiáng)，需求整體較為清淡，強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)為玻璃基本面主調(diào)。短線來看，市場情緒偏謹(jǐn)慎，不建議追高，激進(jìn)投資者或可逢高做空為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2309收盤報價4415元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌29元/噸，跌幅0.65%，持倉量約11.73萬手，日增倉約-0.78萬手?，F(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價格悉數(shù)小幅上漲，雞蛋庫存繼續(xù)大幅下滑，并再次下破前期低點(diǎn)，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至8月3日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.6天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.97天。持倉方面，8月3日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2309合約多單持倉約5.76萬手，空單持倉約6.2萬手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-0.44萬手。整體來看，雞蛋庫存下滑，疊加近期餐飲、旅游等產(chǎn)業(yè)逐步回暖，對蛋價有提振作用，但飼料價格有所松動，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉逢低做多為主。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2401收盤報價17175元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌270元/噸，跌幅1.55%，持倉量約55.86萬手，日增倉約-2.00萬手?，F(xiàn)貨方面，棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有降，儲備棉輪出開始，從拍賣情況來看，下游紡企拍賣積極性較高，但成交均價有所下滑；終端需求未見明顯起色，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，紡織企業(yè)開機(jī)率連續(xù)八周下滑，跌至38.3%。持倉方面，8月3日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2401合約多單持倉約30.55萬手，空單持倉約41.57萬手，多空比約為0.73，凈多持倉約為-11.02萬手。此外，受美國評級下調(diào)的影響，宏觀情緒有所偏空。短期來看，新疆天氣擾動、商業(yè)庫存偏低，以及拍賣積極性較高等因素的影響，對遠(yuǎn)期棉價有所支撐，但終端需求疲軟，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價以寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2309收盤報價7442元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌162元/噸，跌幅2.13%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌120元/噸。國內(nèi)庫存方面，截至7月28日當(dāng)周，國內(nèi)棕櫚油庫存為67.15萬噸，較前一周降低3.2萬噸，降幅4.55%，國內(nèi)棕櫚油庫存結(jié)束4周連增，出現(xiàn)小幅轉(zhuǎn)降。馬來西亞7月出口有所轉(zhuǎn)好，國際原油大幅回落使得油脂承壓，但國內(nèi)促消費(fèi)政策下油脂后續(xù)需求有望提升，且黑海運(yùn)輸存不確定性，多空交織下棕櫚油短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望或區(qū)間操作為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2310收盤報價3714元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌55元/噸，跌幅1.46%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至8月2日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為44.9萬噸，較前一周增加3.97萬噸，增幅9.7%；國內(nèi)瀝青周度銷量52.39萬噸，較前一周增長12.72%。瀝青供需兩端均有提升，整體庫存變化不大，供需矛盾并不突出。國際原油價格大幅回落，瀝青期價短期或回調(diào)整理。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

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