邏輯：周三，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約7713億元，北向資金凈買額約0.4億元。IF2309合約收盤報價3817.2點，跌幅0.17%；IH2309合約收盤報價2563.4點，跌幅0.04%；IC2309合約收盤報價5786.2點，漲幅0.03%；IM2309合約收盤報價6178.8點，漲幅0.39%。宏觀分析方面，近期利好政策密集出臺，有利于提振投資者信心，尤其是規(guī)范再融資和減持政策的出臺具有深遠意義，雖然短期市場信心仍顯不足，完全修復或尚需一定時間，但長期向好仍然值得期待。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉做多為主。邏輯：周三，螺紋鋼2401合約價格震蕩偏強運行，收盤報價3817元/噸，較前一交易日結算價上漲1元/噸，漲幅0.03%。據鋼聯(lián)最新周度數(shù)據顯示，螺紋鋼周度產量與表觀消費量均有所下滑，供需雙弱，庫存保持去化，產消庫數(shù)據偏中性。一線城市集體落實“認房不認貸”政策，其他城市有望全面跟進，房地產行業(yè)迎來實質性利好，加之高溫逐漸退卻，施工時間延長，螺紋鋼需求或逐步回暖，同時“金九銀十”旺季來臨，現(xiàn)貨市場交投氛圍有望轉好。綜合來看，螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩偏強運行。邏輯：周三，白糖2401合約震蕩偏強運行，收盤報價7117元/噸，較前一交易日結算價上漲63元/噸，漲幅0.89%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2401合約多單持倉472584手，空單持倉418097手，多空比1.17。近期國內宏觀環(huán)境偏暖，國內供應偏緊支撐仍在，雙節(jié)備貨提振短期需求，加之印度和泰國減產預期較強，市場預期巴西產量難以彌補兩國減產導致的白糖短缺，但國內市場高糖價掣肘消費，且受高價影響，替代品糖漿和預拌粉進口量增加。后續(xù)關注雙節(jié)備貨采購情況和陸續(xù)公布的8月產銷數(shù)據，多空因素交織下，預計白糖短期或高位寬幅震蕩偏強運行。邏輯：周三，生豬2311合約震蕩偏弱運行，收盤報價16730元/噸，較前一交易日結算價下跌105元/噸，跌幅0.62%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2311合約多單持倉41567手，空單持倉48188手，多空比0.86。消費需求整體仍處于疲軟狀態(tài)，養(yǎng)殖端出欄積極性較高，供應端壓力尚存，市場缺乏有效利好消息提振，但因豬價回落，致使部分產區(qū)散戶抗價惜售情緒再起，疊加院校開學和雙節(jié)備貨需求對價格存一定支撐。供需博弈下，預計生豬短期或寬幅震蕩整理。邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2310收盤報價4380元/噸，較前一交易日結算價上漲18元/噸，漲幅0.41%，持倉量約4.93萬手，日增倉約-0.16萬手。隨著天氣轉涼，雞蛋產蛋率回升，但當前正值需求旺季，且?guī)齑嫒跃S持低位，利好蛋價，據鋼聯(lián)數(shù)據顯示，截至9月6日雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.47天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.87天。持倉方面，9月5日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2310合約多單持倉約2.67萬手，空單持倉約2.86萬手，多空比約為0.93，凈多持倉約為-0.19萬手。整體來看，雖然雞蛋預期供給將有所增加，但在低庫存疊加傳統(tǒng)需求旺季的背景下，短期內預計蛋價將高位寬幅震蕩偏強運行。邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2401收盤報價17650元/噸，較前一交易日結算價上漲150元/噸，漲幅0.86%，持倉量約64.38萬手，日增倉約+0.96萬手。據中國棉花信息網顯示，9月6日儲備棉銷售資源20003.9930噸，實際成交20003.9930噸，成交率100%。平均成交價格17892元/噸，較前一日上漲249元/噸，折3128價格18409元/噸，較前一日上漲208元/噸。整體來看，國儲成交偏好，疊加金九銀十消費旺季來臨，需求或逐步回暖，短期利多棉價，但現(xiàn)貨交投維持清淡，壓制棉價，預計短期內棉價將寬幅震蕩運行。邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7690元/噸，較前一交易日結算價下跌50元/噸，跌幅0.65%?，F(xiàn)貨方面，據鋼聯(lián)數(shù)據顯示，周三國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌70元/噸。國內周度成交量環(huán)比有所下滑，庫存小幅累庫，據鋼聯(lián)數(shù)據顯示，截至9月1日，國內棕櫚油庫存為67.6萬噸，較前一周增加2.94萬噸，增幅4.55%，國內庫存連增3周一定程度使得棕櫚油價格承壓，但國內促消費及節(jié)日備貨背景下油脂后續(xù)需求向好，棕櫚油下方支撐仍存。國際方面，馬來西亞棕櫚油8月產量環(huán)比上月增幅較為明顯，或將壓制棕櫚油上方空間，多空交織下棕櫚油短線或將震蕩整理運行。邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2311收盤報價3903元/噸，較前一交易日結算價上漲24元/噸，漲幅0.62%。據鋼聯(lián)數(shù)據顯示，截至9月6日，國內瀝青周度產量為53.7萬噸，較前一周降低0.22萬噸，降幅0.41%；周度銷量為62.8萬噸，較前一周增加3.77萬噸，增幅6.39%。瀝青當前供需矛盾并不突出，現(xiàn)貨市場報價大體平穩(wěn)，部分地區(qū)現(xiàn)貨價格小幅上調，在原油上漲帶動下，瀝青價格重心或震蕩上移。邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2401收盤報價4135元/噸，較前一交易日上漲59元/噸，漲幅1.45%。美豆粕期貨價格持續(xù)回調。國內大豆方面，預期9-10月到港供應減少，其中9月預計到港量環(huán)比減少約165萬噸。需求端，下游需求表現(xiàn)無異常波動，豆粕表觀消費量維持高位，油廠提貨量偏高，中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數(shù)維持高位，庫存周轉速度較低。油廠豆粕庫存同比往年處于較低位置。技術分析來看，美豆粕期貨價格下行，施壓內盤豆粕。內盤豆粕期貨價格距離壓力位、支撐位較近，多空博弈激烈。綜合分析，內盤豆粕價格短期或以寬幅震蕩為主。邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報價9114元/噸，較前一交易日結算價上漲180元/噸，漲幅2.01%。基本面，陜西關中早富士開始訂貨，畢郭市場上貨量有所增加，庫存果銷售穩(wěn)定，客商按需調貨。陜西洛川產區(qū)賣家出貨積極，但采購客商不多，基本以客商自提發(fā)貨為主，成交價格不一。山東棲霞產區(qū)庫存富士交易穩(wěn)定，商超及市場大客戶按需采購，成交以質論價，主流行情持穩(wěn)。山東早熟品種集中上市，但由于早熟品種產量較少、質量一般，客商維持剛需補充市場為主。綜合來看，早熟蘋果優(yōu)果率偏低，晚熟蘋果優(yōu)果率存憂，支撐期價。技術面來看，蘋果期價向上突破，短期或以震蕩偏多為主。邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2586元/噸，較前一交易日結算價下跌3元/噸，跌幅0.12%。甲醇供應從8月下旬開始走高，處于近幾年同期的高位，短期來看，甲醇的供應較為充足。需求方面，近期甲醇傳統(tǒng)企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求（MTO/CTO工藝需求）均有小幅下滑，整體需求較為清淡。庫存方面，港口庫存和社會庫存大幅走高。綜合來看，甲醇的基本面較為弱勢。近期市場處于淡旺季轉換點，9月份需求或逐漸好轉，且在9月下旬有國慶備貨需求，市場炒作較為活躍。短線來看，甲醇寬幅震蕩為主，高位追多或面臨回調風險。邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1779元/噸，較前一交易日結算價上漲16元/噸，漲幅0.91%。近期玻璃現(xiàn)貨市場拿貨氣氛轉淡，市場預期偏弱。供應端，玻璃供應較為充足，生產企業(yè)利潤較高，生產積極性較強。需求方面，玻璃需求較差，或逐漸進入累庫階段。宏觀方面，地產利好不斷，但落實或需一段時間，且落實效果有待考察，9月和10月為玻璃的傳統(tǒng)需求旺季，這對玻璃的價格或有一定的支撐。近期市場炒作情緒較為濃厚，玻璃基本面較為矛盾，建議謹慎投資者以觀望為主。
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華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號
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姓名
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從業(yè)資格號
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投資咨詢號
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長宏
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F03097919
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Z0017587
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制作時間：2023年9月7日
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作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據均來自合規(guī)渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點客觀公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。
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