邏輯:周三,三大股指縮量下跌,滬深兩市成交額約5733億元,北向資金凈賣額約35億元。IF2310合約收盤報價3720.2點,跌幅0.37%;IH2310合約收盤報價2527.0點,跌幅0.56%;IC2310合約收盤報價5668.6點,跌幅0.58%;IM2310合約收盤報價5987.2點,跌幅0.74%。人民銀行降準釋放流動性,證監(jiān)會嚴厲處罰違規(guī)減持,管理層多措并舉呵護市場;8月金融數(shù)據(jù)強勁反彈,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比環(huán)比均有所增長,經濟復蘇預期再度強化;然而,近期盤面成交量一般,缺乏增量資金入市,說明短期市場信心依然不足,部分場外資金仍在觀望中。綜合來看,股指期貨短期或震蕩偏強運行。趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。邏輯:周三,螺紋鋼2401合約價格窄幅震蕩,收盤報價3842元/噸,較前一交易日結算價下跌12元/噸,跌幅0.31%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周螺紋鋼產量與表觀消費量均小幅下滑,庫存保持去化。一線城市集體落實“認房不認貸“政策,眾多城市相繼跟進,房地產行業(yè)景氣度或逐漸回升,有利于提振螺紋鋼需求。傳統(tǒng)施工旺季來臨,螺紋鋼用量或逐漸增加,現(xiàn)貨市場交投氛圍有望轉好。然而,當前螺紋鋼現(xiàn)貨成交仍未見明顯好轉,旺季預期是否能實現(xiàn)還有待進一步驗證。綜合來看,螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩偏強運行。邏輯:周三,白糖2401合約震蕩偏強運行,收盤報價6928元/噸,較前一交易日結算價上漲32元/噸,漲幅0.46%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2401合約多單持倉402725手,空單持倉368761手,多空比1.09。海關總署數(shù)據(jù)顯示,8月食糖進口量同比減少46.4%,國內供應偏緊支撐仍在,雙節(jié)備貨提振短期需求,加之印度和泰國減產預期較強,但巴西中南部8月下半月豐產,同比增加9.95%,此外,北方甜菜糖或有提前上市可能以及進口糖陸續(xù)到港,或緩解供應緊張。后續(xù)關注雙節(jié)備貨采購情況。多空因素交織下,預計白糖短期或高位寬幅震蕩偏弱運行。邏輯:周三,生豬2311合約震蕩偏強運行,收盤報價17015元/噸,較前一交易日結算價上漲285元/噸,漲幅1.70%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2311合約多單持倉35758手,空單持倉41243手,多空比0.87。整體消費需求仍處于疲軟狀態(tài),供應端出欄節(jié)奏較快,出欄均重微增,但天氣轉涼和雙節(jié)備貨,短期消費或存邊際改善;標肥價差再度走闊,在四季度需求預期好轉的情況下,后續(xù)關注二次育肥進場情況。供需博弈,在市場缺乏有效利好消息提振下,預計生豬短期或寬幅震蕩整理。邏輯:周三,雞蛋期貨主力合約JD2311收盤報價4638元/噸,較前一交易日結算價上漲80元/噸,漲幅1.76%,持倉量約11.36萬手,日增倉+0.46萬手。雖然近期雞蛋整體庫存重心上移,但產區(qū)庫存相對偏低,銷區(qū)庫存快速積累,若銷區(qū)雞蛋庫存繼續(xù)累庫,蛋價繼續(xù)上行動力或受壓制,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至9月20日雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.73天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.18天。持倉方面,9月20日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2311合約多單持倉約6.4萬手,空單持倉約6.41萬手,多空比約為1,凈多持倉約為-0.01萬手。整體來看,庫存大幅回升,供應相對寬松,且旺季備貨臨近尾聲,預計短期內蛋價將高位寬幅震蕩運行。邏輯:周三,棉花期貨主力合約CF2401收盤報價17165元/噸,較前一交易日結算價下跌165元/噸,跌幅0.95%,持倉量約58.67萬手,日增倉約-0.94萬手。當前棉花現(xiàn)貨交投氛圍一般,下游需求相對偏弱,但隨著金九銀十傳統(tǒng)旺季到來,需求存好轉預期。據(jù)中國棉花信息網(wǎng)信息顯示,9月20日儲備棉銷售資源20000.7155噸,實際成交14693.4489噸,成交率73.46%,平均成交價格17422元/噸,較前一日下跌140元/噸,折3128價格17927元/噸,較前一日上漲58元/噸。整體來看,市場缺乏方向指引,多空交織下,預計棉價將寬幅震蕩運行。邏輯:周三,棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7330元/噸,較前一交易日結算價上漲30元/噸,漲幅0.41%。現(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周三國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日上漲15元/噸。受MPOB報告偏空影響,近期棕櫚油走勢較弱,國內庫存連續(xù)5周累庫同樣使得棕櫚油承壓,且最新周度數(shù)據(jù)累庫幅度較大,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至9月15日當周,國內棕櫚油庫存為77.98萬噸,較前一周增加9.34萬噸,增幅13.61%。另一方面,宏觀提振、原油價格及匯率因素對棕櫚油仍有支撐,且盤面上看,期價已跌至前期低點附近,短期或震蕩運行。邏輯:周三,瀝青期貨主力合約BU2311收盤報價3925元/噸,較前一交易日結算價下跌72元/噸,跌幅1.80%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至9月20日,國內瀝青周度產量為47.9萬噸,較前一周降低2.5萬噸,降幅4.96%;周度銷量為65.02萬噸,較前一周增加7.72萬噸,增幅13.47%,短期供應有所下滑,需求有所提升。現(xiàn)貨市場報價大體平穩(wěn),受原油價格回落影響,瀝青期價短期或回調整理運行,關注原油價格變動。邏輯:周三,豆粕期貨主力合約M2401收盤報價3988元/噸,較前一交易日上漲16元/噸,漲幅0.40%。國內大豆方面,預計9-11月到港大豆減少,但是經過前期的上漲,市場或已充分反映了這一預期。需求端,下游需求表現(xiàn)無異常波動,中國飼料企業(yè)豆粕物理庫存天數(shù)維持高位,庫存周轉速度較低。技術分析來看,美豆粕期貨價格區(qū)間震蕩,對內盤豆粕價格指引較弱。內盤豆粕市場的情緒逐漸轉淡,豆粕價格上漲動力不足。綜合分析,內盤豆粕價格短期或以寬幅震蕩為主。邏輯:周三,蘋果期貨主力合約AP2401收盤報價9124元/噸,較前一交易日結算價下跌49元/噸,跌幅0.53%。西部產區(qū)晚熟富士已小規(guī)模摘袋,部分客商保持謹慎觀望,零星客商開始預定。受產區(qū)和貨源品質不同的影響,價格高低不一。山東棲霞產區(qū)大部分冷庫均已清庫,個別冷庫仍有零星貨源,可交易貨源較少。早熟品種方面,由于高溫天氣影響,紅將軍上色不佳,商品率下滑嚴重。當前競品水果不多,支撐蘋果價格,但是期貨價格上遇前期高點壓力位,短線投資者或可觀望其突破情況。邏輯:周三,甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2591元/噸,較上一交易日下跌45元/噸,跌幅1.71%。甲醇供應從8月下旬開始逐漸走高,處于近幾年同期的高位,短期來看,甲醇的供應較為充足。需求方面,近期甲醇傳統(tǒng)企業(yè)外采需求和新興企業(yè)外采需求(MTO/CTO工藝需求)有所好轉。庫存方面,港口庫存和社會庫存大幅走高,甲醇的基本面偏弱。當下甲醇市場處于需求淡旺季轉換點,9月份需求預期或逐漸好轉,且在9月下旬有國慶節(jié)節(jié)前備貨需求。但近期原油價格或回調,化工品種或受影響下跌。綜合來看,甲醇短線或以寬幅震蕩運行為主。邏輯:周三,玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1715元/噸,較前一交易日結算價下跌8元/噸,跌幅0.46%。近期玻璃現(xiàn)貨市場拿貨氛圍轉強,市場預期偏強,市場小幅去庫。供應端,玻璃供應較為充足,生產企業(yè)利潤較高,生產積極性較強。宏觀方面,地產利好政策不斷,但落實或需一段時間,且落實效果有待考察,9月和10月為玻璃的傳統(tǒng)需求旺季,這對玻璃的期現(xiàn)價格或有一定的支撐,但今年房地產現(xiàn)狀較為嚴峻,謹防旺季證偽,期現(xiàn)價格回落。從技術分析角度來看,玻璃短期或以寬幅震蕩為主。
華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務資格:渝證監(jiān)許可【2017】1號
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姓名
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從業(yè)資格號
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投資咨詢號
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劉超
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F0281910
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Z0013145
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吳若楠
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F3085256
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Z0018796
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蘭皓
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F03086798
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Z0016521
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劉興洋
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F03086672
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Z0019364
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陳長宏
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F03097919
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Z0017587
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制作時間:2023年9月21日
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作者聲明:作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度,獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點客觀公正,結論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
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