股指

邏輯：周三，三大股指先揚(yáng)后抑，滬深兩市成交額約6470億元，北向資金凈買額約7億元。IF2401合約收盤報(bào)價3278.2點(diǎn)，跌幅0.35%；IH2401合約收盤報(bào)價2235.4點(diǎn)，跌幅0.47%；IC2401合約收盤報(bào)價5138.8點(diǎn)，跌幅0.26%；IM2401合約收盤報(bào)價5484.6點(diǎn)，跌幅0.31%。我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，未來發(fā)展前景光明，同時，有關(guān)部門加力打擊資本市場違法犯罪行為，加速優(yōu)化完善各項(xiàng)制度，有利于改善投資者預(yù)期，吸引更多場外資金入市，促進(jìn)市場穩(wěn)定健康發(fā)展，然而，美國2023年12月非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫，海外利空因素引發(fā)短期悲觀情緒對市場造成一定沖擊。綜合來看，股指期貨短期或低位震蕩。

趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周三，螺紋鋼2405合約價格偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價3887元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌61元/噸，跌幅1.55%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)下降，表觀消費(fèi)量小幅回升但依然無法承接產(chǎn)量，庫存持續(xù)小幅回升，當(dāng)前供需依然較為寬松。隨著淡季逐漸深入，全國大面積降溫將致使戶外施工受到進(jìn)一步限制，尤其是北方部分地區(qū)受冰雪天氣影響，戶外施工基本停滯，實(shí)際需求進(jìn)一步走弱拖累螺紋鋼價格，然而，貿(mào)易商冬儲補(bǔ)庫對螺紋鋼需求存一定剛性托底，加之雖然庫存持續(xù)回升但整體仍處于較低水平，短期回調(diào)空間不可期望過高。綜合來看，螺紋鋼2405合約價格短期或震蕩回調(diào)。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖

邏輯：周三，白糖2405合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價6218元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌104元/噸，跌幅1.65%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2405合約多單持倉269907手，空單持倉280888手，多空比0.96。甜菜糖壓榨進(jìn)入尾聲，甘蔗糖壓榨處于旺季，巴西和印度配額外進(jìn)口糖利潤改善，在盈虧平衡點(diǎn)附近徘徊，或改善進(jìn)口情況，此外，巴西糖豐產(chǎn)預(yù)期下，或緩解供應(yīng)緊張，但印度和泰國整體產(chǎn)量不佳情況尚存，后續(xù)關(guān)注節(jié)假日備貨采購情況。預(yù)計(jì)白糖期價短期或震蕩偏弱運(yùn)行。 

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉試空為主。

生豬

邏輯：周三，生豬2403合約低開后震蕩運(yùn)行，收盤報(bào)價13445元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌135元/噸，跌幅0.99%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2403合約多單持倉57062手，空單持倉63331手，多空比0.90。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至1月5日當(dāng)周，外三元生豬出欄均重為122.98公斤，較前一周下跌0.1公斤；重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫容率為24.7%，與前一周基本持平。標(biāo)肥價差收窄，養(yǎng)殖端壓欄育肥情緒偏弱，加之屠企凍品庫存位于近幾年相對高位，市場供應(yīng)壓力仍存，限制豬價，此外，腌臘高峰期已過，暫無顯著利好支撐，且在春節(jié)前存一段空檔期，后續(xù)可關(guān)注春節(jié)備貨啟動情況，但豬價持續(xù)磨底，部分中小散戶和規(guī)模場抵觸低價情緒尚存。目前需求增量難以承接供給增量，尚不存在大漲條件，預(yù)計(jì)生豬期價短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2402收盤報(bào)價3391元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌85元/噸，跌幅2.45%。雞蛋現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定，總庫存略有偏高，市場走貨一般，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至1月10日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.16天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.74天。持倉方面，1月10日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2402合約多單持倉約2.49萬手，空單持倉約2.8萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-0.31萬手。整體來看，當(dāng)前雞蛋庫存壓力偏大，節(jié)前市場走貨一般，且期價破位下行，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議輕倉逢高做空為主。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2405收盤報(bào)價15485元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲55元/噸，漲幅0.36%。棉花現(xiàn)貨價格悉數(shù)大跌，當(dāng)前棉花供應(yīng)充足，軋花廠觀望心態(tài)較濃，且現(xiàn)貨采購熱情有所下降。持倉方面，1月10日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2405合約多單持倉約39.79萬手，空單持倉約41.41萬手，多空比約為0.96，凈多持倉約為-1.62萬手。整體來看，期價上行遇阻，且下游采購熱情有所減弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報(bào)價7226元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲230元/噸，漲幅3.29%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周三國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日上漲110元/噸；截至1月5日，國內(nèi)棕櫚油庫存為87.295萬噸，較前一周降低0.11萬噸，降幅0.13%，已連續(xù)3周小幅下滑，但總體仍居高位。MPOB最新月度報(bào)告顯示，2023年12月馬來西亞棕桐油產(chǎn)量降幅超預(yù)期，短期提振棕櫚油價格，但國內(nèi)油脂整體供應(yīng)充裕，預(yù)計(jì)短期棕桐油或震蕩反彈，但上方空間或有限。

趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉回調(diào)短多為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2403收盤報(bào)價3633元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲2元/噸，漲幅0.06%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至1月10日，國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為33萬噸，較前一周增加2.1萬噸，增幅6.8%；國內(nèi)瀝青周度銷量為39.07萬噸，較前一周增加0.69萬噸，增幅1.8%。當(dāng)前處于瀝青消費(fèi)淡季，整體供需雙弱，疊加工業(yè)品整體走勢較弱，瀝青短期或偏弱整理為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2405收盤報(bào)價3144元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌10元/噸，跌幅0.32%。天氣預(yù)報(bào)顯示，巴西、阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)降雨量預(yù)計(jì)不存在干旱情況，利空豆粕價格。國內(nèi)方面，供給端，港口大豆庫存、油廠大豆庫存、油廠豆粕庫存同比偏高，大豆供給較為充足。目前豆粕仍然呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱格局，豆粕不斷累庫。技術(shù)面，內(nèi)盤豆粕期價近期偏空，美豆粕期貨價格重心下移。綜合分析，豆粕期價或以震蕩偏空為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2405收盤報(bào)價8093元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌31元/噸，跌幅0.38%。山東及西部產(chǎn)區(qū)走貨減緩，客商少量包裝自存貨源，果農(nóng)出貨意愿雖有上升，但客商拿貨情緒較弱，整體交易清淡。客商積極發(fā)自存貨源，果農(nóng)貨略顯有價無市。從銷區(qū)市場來看，由于天氣較冷，市場拿貨人員不多，果農(nóng)有降價銷售的傾向?？傮w來看，主產(chǎn)區(qū)蘋果庫存居高，且柑橘類水果大豐產(chǎn)，價格相對低廉，對蘋果替代作用增強(qiáng)。綜合分析，蘋果短期或以震蕩偏空運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉逢高做空為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2405收盤報(bào)價2299元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌88元/噸，跌幅3.69%。近期甲醇港口庫存下降11.46%，社會庫存也呈下降趨勢，外輪卸貨偏少，且甲醇需求尚可。但由于近期煤炭市場有所轉(zhuǎn)弱，甲醇成本支撐下移，疊加商品市場情緒低迷，化工板塊整體下跌為主，甲醇期價技術(shù)線跌破重要支撐位。綜合分析，短期來看，甲醇或以震蕩偏弱運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2405收盤報(bào)價1767元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌99元/噸，跌幅5.31%。玻璃供應(yīng)微幅變動，庫存小幅下跌，各個玻璃生產(chǎn)工藝生產(chǎn)利潤偏高。雖然宏觀條件轉(zhuǎn)好，美聯(lián)儲或有降息機(jī)會，且臨近春節(jié)，下游亦有備貨需求，但玻璃實(shí)際需求較為清淡，隨著純堿價格重心逐漸下移，玻璃期現(xiàn)價格或逐漸走低。綜合來看，玻璃上漲空間或有限，短期或以震蕩偏弱運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

免責(zé)聲明：本報(bào)告僅供華創(chuàng)期貨有限責(zé)任公司（以下簡稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會因?yàn)殛P(guān)注、收到或閱讀本報(bào)告內(nèi)容而視其為本公司當(dāng)然客戶。

本報(bào)告中的信息均來源于公開資料和合法渠道，本公司對該信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場行情瞬息萬變，報(bào)告中的觀點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫時的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接交易依據(jù)，本公司不因客戶使用本報(bào)告而產(chǎn)生的損失承擔(dān)任何責(zé)任。在任何情況下，本公司不向客戶做獲利保證，不與客戶分享收益，與客戶無利益沖突，請您自主決策，盈虧自負(fù)，并注意潛在的市場變化和交易風(fēng)險。交易有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。

本報(bào)告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機(jī)構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制、發(fā)表或引用。如引用、刊發(fā)，需注明出處為“華創(chuàng)期貨”，且不得對本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。