華創(chuàng)早評 | MPOB最新月度報(bào)告顯示,2023年12月馬來西亞棕桐油產(chǎn)量降幅超預(yù)期
時間:2024/1/11 8:44:15 來源:本站

股指

邏輯:周三,三大股指先揚(yáng)后抑,滬深兩市成交額約6470億元,北向資金凈買額約7億元。IF2401合約收盤報(bào)價3278.2點(diǎn),跌幅0.35%;IH2401合約收盤報(bào)價2235.4點(diǎn),跌幅0.47%;IC2401合約收盤報(bào)價5138.8點(diǎn),跌幅0.26%;IM2401合約收盤報(bào)價5484.6點(diǎn),跌幅0.31%。我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好,未來發(fā)展前景光明,同時,有關(guān)部門加力打擊資本市場違法犯罪行為,加速優(yōu)化完善各項(xiàng)制度,有利于改善投資者預(yù)期,吸引更多場外資金入市,促進(jìn)市場穩(wěn)定健康發(fā)展,然而,美國2023年12月非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期,美聯(lián)儲降息預(yù)期降溫,海外利空因素引發(fā)短期悲觀情緒對市場造成一定沖擊。綜合來看,股指期貨短期或低位震蕩。

趨勢觀點(diǎn):建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。


螺紋

邏輯:周三,螺紋鋼2405合約價格偏弱運(yùn)行,收盤報(bào)價3887元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌61元/噸,跌幅1.55%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)下降,表觀消費(fèi)量小幅回升但依然無法承接產(chǎn)量,庫存持續(xù)小幅回升,當(dāng)前供需依然較為寬松。隨著淡季逐漸深入,全國大面積降溫將致使戶外施工受到進(jìn)一步限制,尤其是北方部分地區(qū)受冰雪天氣影響,戶外施工基本停滯,實(shí)際需求進(jìn)一步走弱拖累螺紋鋼價格,然而,貿(mào)易商冬儲補(bǔ)庫對螺紋鋼需求存一定剛性托底,加之雖然庫存持續(xù)回升但整體仍處于較低水平,短期回調(diào)空間不可期望過高。綜合來看,螺紋鋼2405合約價格短期或震蕩回調(diào)。

趨勢觀點(diǎn):建議以逢高輕倉短空為主。


白糖

邏輯:周三,白糖2405合約震蕩偏弱運(yùn)行,收盤報(bào)價6218元/噸,前一交易日結(jié)算價下跌104/噸,跌幅1.65%交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2405合約多單持倉269907手,空單持倉280888手,多空比0.96。甜菜糖壓榨進(jìn)入尾聲,甘蔗糖壓榨處于旺季,巴西和印度配額外進(jìn)口糖利潤改善,在盈虧平衡點(diǎn)附近徘徊,或改善進(jìn)口情況,此外,巴西糖豐產(chǎn)預(yù)期下,或緩解供應(yīng)緊張,但印度和泰國整體產(chǎn)量不佳情況尚存,后續(xù)關(guān)注節(jié)假日備貨采購情況。預(yù)計(jì)白糖期價短期或震蕩偏弱運(yùn)行。 

趨勢觀點(diǎn):建議以逢高輕倉試空為主。


生豬

邏輯:周三,生2403合約低開后震蕩運(yùn)行,收盤報(bào)價13445元/噸,前一交易日結(jié)算價下跌135/噸,跌幅0.99%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2403合約多單持倉57062手,空單持倉63331手,多空比0.90。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至1月5日當(dāng)周,外三元生豬出欄均重為122.98公斤,較前一周下跌0.1公斤;重點(diǎn)屠企冷凍豬肉庫容率為24.7%,與前一周基本持平。標(biāo)肥價差收窄,養(yǎng)殖端壓欄育肥情緒偏弱,加之屠企凍品庫存位于近幾年相對高位,市場供應(yīng)壓力仍存,限制豬價,此外,腌臘高峰期已過,暫無顯著利好支撐,且在春節(jié)前存一段空檔期,后續(xù)可關(guān)注春節(jié)備貨啟動情況,但豬價持續(xù)磨底,部分中小散戶和規(guī)模場抵觸低價情緒尚存。目前需求增量難以承接供給增量,尚不存在大漲條件,預(yù)計(jì)生豬期價短期或低位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。


雞蛋

邏輯:周三,雞蛋期貨主力合約JD2402收盤報(bào)價3391元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌85元/噸,跌幅2.45%。雞蛋現(xiàn)貨價格保持穩(wěn)定,總庫存略有偏高,市場走貨一般,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至1月10日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.16天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.74天。持倉方面,1月10日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2402合約多單持倉約2.49萬手,空單持倉約2.8萬手,多空比約為0.89,凈多持倉約為-0.31萬手。整體來看,當(dāng)前雞蛋庫存壓力偏大,節(jié)前市場走貨一般,且期價破位下行,預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議輕倉逢高做空為主。


棉花

邏輯:周三,棉花期貨主力合約CF2405收盤報(bào)價15485元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲55元/噸,漲幅0.36%。棉花現(xiàn)貨價格悉數(shù)大跌,當(dāng)前棉花供應(yīng)充足,軋花廠觀望心態(tài)較濃,且現(xiàn)貨采購熱情有所下降。持倉方面,1月10日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2405合約多單持倉約39.79萬手,空單持倉約41.41萬手,多空比約為0.96,凈多持倉約為-1.62萬手。整體來看,期價上行遇阻,且下游采購熱情有所減弱,預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉高拋低吸。


棕櫚油

邏輯:周三,棕櫚油期貨主力合約P2405收盤報(bào)價7226元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲230元/噸,漲幅3.29%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日上漲110元/噸截至1月5日,國內(nèi)棕櫚油庫存為87.295萬噸,較前一周降低0.11萬噸,降幅0.13%已連續(xù)3周小幅下滑,但總體仍居高位。MPOB最新月度報(bào)告顯示,2023年12月馬來西亞棕桐油產(chǎn)量降幅超預(yù)期,短期提振棕櫚油價格,但國內(nèi)油脂整體供應(yīng)充裕,預(yù)計(jì)短期棕桐油或震蕩反彈,但上方空間或有限。

趨勢觀點(diǎn):建議以輕倉回調(diào)短多為主。


瀝青

邏輯:周三,瀝青期貨主力合約BU2403收盤報(bào)價3633元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲2元/噸,漲幅0.06%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至1月10日,國內(nèi)瀝青周度產(chǎn)量為33萬噸,較前一周增加2.1萬噸,增幅6.8%;國內(nèi)瀝青周度銷量為39.07萬噸,較前一周增加0.69萬噸,增幅1.8%。當(dāng)前處于瀝青消費(fèi)淡季,整體供需雙弱,疊加工業(yè)品整體走勢較弱,瀝青短期或偏弱整理為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢高短空。


豆粕

邏輯:周三,豆粕期貨主力合約M2405收盤報(bào)價3144元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌10元/噸,跌幅0.32%。天氣預(yù)報(bào)顯示,巴西、阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)降雨量預(yù)計(jì)不存在干旱情況,利空豆粕價格。國內(nèi)方面,供給端,港口大豆庫存、油廠大豆庫存、油廠豆粕庫存同比偏高,大豆供給較為充足。目前豆粕仍然呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱格局,豆粕不斷累庫。技術(shù)面,內(nèi)盤豆粕期價近期偏空,美豆粕期貨價格重心下移。綜合分析,豆粕期價或以震蕩偏空為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。


蘋果

邏輯:周三,蘋果期貨主力合約AP2405收盤報(bào)價8093元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌31元/噸,跌幅0.38%。山東及西部產(chǎn)區(qū)走貨減緩,客商少量包裝自存貨源,果農(nóng)出貨意愿雖有上升,但客商拿貨情緒較弱,整體交易清淡。客商積極發(fā)自存貨源,果農(nóng)貨略顯有價無市。從銷區(qū)市場來看,由于天氣較冷,市場拿貨人員不多,果農(nóng)有降價銷售的傾向??傮w來看,主產(chǎn)區(qū)蘋果庫存居高,且柑橘類水果大豐產(chǎn),價格相對低廉,對蘋果替代作用增強(qiáng)。綜合分析,蘋果短期或以震蕩偏空運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以輕倉逢高做空為主。


甲醇

邏輯:周三,甲醇期貨主力合約MA2405收盤報(bào)價2299/噸,較一交易日結(jié)算價下跌88/噸,跌幅3.69%。近期甲醇港口庫存下降11.46%,社會庫存也呈下降趨勢,外輪卸貨偏少,且甲醇需求尚可。但由于近期煤炭市場有所轉(zhuǎn)弱,甲醇成本支撐下移,疊加商品市場情緒低迷,化工板塊整體下跌為主,甲醇期價技術(shù)線跌破重要支撐位。綜合分析,短期來看,甲醇或以震蕩偏弱運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。


玻璃

邏輯:周三,玻璃期貨主力合約FG2405收盤報(bào)價1767/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌99/噸,跌幅5.31%。玻璃供應(yīng)微幅變動,庫存小幅下跌,各個玻璃生產(chǎn)工藝生產(chǎn)利潤偏高。雖然宏觀條件轉(zhuǎn)好,美聯(lián)儲或有降息機(jī)會,且臨近春節(jié),下游亦有備貨需求,但玻璃實(shí)際需求較為清淡,隨著純堿價格重心逐漸下移,玻璃期現(xiàn)價格或逐漸走低。綜合來看,玻璃上漲空間或有限,短期或以震蕩偏弱運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。


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