股指
邏輯:上周五,三大股指集體下跌,滬深兩市成交額約7639億元。IF2406合約收盤報價3589.0點,跌幅0.98%;IH2406合約收盤報價2462.6點,跌幅1.12%;IC2406合約收盤報價5270.4點,跌幅0.90%;IM2406合約收盤報價5291.2點,跌幅1.06%。監(jiān)管機構(gòu)對資本市場違法犯罪行為保持高壓態(tài)勢,A股最嚴減持新規(guī)落地,將有效防范融券等違規(guī)減持行為,有助于改善市場預期,促進資本市場高質(zhì)量發(fā)展,然而,地緣局勢緊張加劇疊加美聯(lián)儲鷹派發(fā)言打壓降息預期,恐慌情緒蔓延,市場風險偏好降低。綜合來看,股指期貨短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉試多為主。
螺紋
邏輯:上周五,螺紋鋼2410合約震蕩偏強運行,收盤報價3788元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲7元/噸,漲幅0.19%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量小幅增加,表觀消費量有所回落,當前需求完全覆蓋產(chǎn)量,庫存保持去化。庫存壓力持續(xù)減輕,同時特別國債如期發(fā)行,有助于緩解基建和房地產(chǎn)資金短缺問題,房地產(chǎn)行業(yè)政策利好持續(xù)加碼,基本面持續(xù)改善疊加宏觀政策利好或驅(qū)動螺紋鋼價格反彈,然而,當前螺紋鋼需求依然處于近三年同期低位,短期或?qū)︿搩r形成拖累。綜合來看,螺紋鋼2410合約價格短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點:建議以逢低輕倉做多為主。
白糖
邏輯:上周五,白糖2409合約期價震蕩運行,收盤報價6149元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲6元/噸,漲幅0.10%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2409合約多單持倉228439手,空單持倉282607手,多空比約為0.81。泰國、巴西配額外進口食糖利潤處于盈利區(qū)間,或刺激進口,中國和印度、泰國新季白糖均有增產(chǎn)預期,此外,S&P Global調(diào)查顯示5月上半月巴西中南部糖產(chǎn)量總共270萬噸,同比增加6.3%,加之統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,國內(nèi)四月成品糖產(chǎn)量同比增加29.8%,施壓期價,但國內(nèi)市場進入純銷售階段,且天氣逐漸炎熱,飲料需求或有恢復,支撐國內(nèi)糖價。預計白糖期價短期震蕩整理運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
生豬
邏輯:上周五,生豬2409合約期價震蕩運行,收盤報價18225元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌55元/噸,跌幅0.30%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2409合約多單持倉38965手,空單持倉42391手,多空比0.92。部分企業(yè)二次育肥積極性較強,養(yǎng)殖端對標豬存惜售挺價情緒,且出欄均重連續(xù)四周下降,支撐期價,但標肥價差倒掛壓力尚在,加之天氣逐漸炎熱,終端消費需求顯疲軟,和屠企冷凍豬肉庫容率仍在相對高位,或抑制上行空間。預計生豬期價短期寬幅震蕩運行。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。
豆粕
邏輯:上周五,豆粕期貨主力合約M2409收盤報價3589元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌24元/噸,跌幅0.66%。當前美豆播種進度慢于往年,支撐豆粕價格,但是二季度為國內(nèi)大豆和豆粕的累庫期,當前國內(nèi)進口大豆到港量上升,同時市場中豆粕提貨需求一般,大部分企業(yè)保持隨采隨用。盤面來看,近期豆粕期價震蕩偏多運行,但是上方壓力位或較強。綜合分析,內(nèi)盤豆粕短期或震蕩運行。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。
蘋果
邏輯:上周五,蘋果期貨主力合約AP2410收盤報價7577元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲74元/噸,漲幅0.99%。產(chǎn)區(qū)方面,蘋果整體交易尚可,客商繼續(xù)按需采購合適貨源,目前蘋果去庫速度加快,支撐蘋果期價。新季果來看,山東產(chǎn)區(qū)進入坐果期,棲霞東部鄉(xiāng)鎮(zhèn)、沂源洼地等地區(qū)坐果不佳,但是整體來看產(chǎn)區(qū)坐果尚可,新季蘋果增產(chǎn)預期較強,預計產(chǎn)量同比增加。結(jié)合技術(shù)分析來看,蘋果期價或震蕩運行。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。
玻璃
邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2409收盤報價1716元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲52元/噸,漲幅3.13%。當前玻璃供應小幅下滑,需求有所改善,庫存呈下降趨勢。隨著純堿、煤炭價格重心上移,玻璃的生產(chǎn)利潤持續(xù)下滑,尤其是天然氣工藝下滑幅度較大。疊加近期政策大力持續(xù)扶持房地產(chǎn),支撐玻璃期現(xiàn)價格。綜合分析來看,玻璃短期或以寬幅震蕩偏強運行為主。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。
甲醇
邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2409收盤報價2591元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲3元/噸,漲幅0.12%。甲醇供應環(huán)比大幅下滑,需求較為清淡,庫存呈下降趨勢,處于近三年同期低位水平。甲醇期現(xiàn)高基差和低庫存推動甲醇期貨價格上漲,但新興需求虧損嚴重,制約甲醇下游需求。國際方面,美聯(lián)儲會議紀要偏鷹,國際原油偏弱運行。結(jié)合分析,甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點:建議以高拋低吸為主。
雞蛋
邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報價3996元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌4元/噸,跌幅0.10%。雞蛋現(xiàn)貨穩(wěn)中有跌,近期雞蛋總庫存連續(xù)四日增加后又小幅去庫,且總庫存處于相對低位,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至5月24日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.77天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.02天。持倉方面,5月24日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2409合約多單持倉約13.53萬手,空單持倉約14.71萬手,多空比約為0.92,凈多持倉約為-1.18萬手。盤面來看,上行阻力較大,但下方支撐也較為強勁。綜合來看,預計短期蛋價震蕩運行。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。
棉花
邏輯:上周五,棉花期貨主力合約CF2409收盤報價15540元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲55元/噸,漲幅0.35%。棉花現(xiàn)貨價格悉數(shù)上漲,期價上行遇阻后小幅回調(diào);棉花商業(yè)庫存穩(wěn)步去化,疊加近日北半球棉花主產(chǎn)國降雨較多,引發(fā)市場擔憂,使得美棉大幅上漲,帶動鄭棉走強。持倉方面,5月24日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2409合約多單持倉約33.21萬手,空單持倉約38.52萬手,多空比約為0.86,凈多持倉約為-5.31萬手。綜合來看,當前鄭棉價格偏低,但上漲驅(qū)動有限,預計短期內(nèi)棉價低位寬幅震蕩運行。
趨勢觀點:建議以區(qū)間操作為主。
棕櫚油
邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2409收盤報價7588元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌22元/噸,跌幅0.29%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周五國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日上漲40元/噸。盡管當前國內(nèi)庫存偏低且仍維持去庫,但周度數(shù)據(jù)顯示庫存下降速度趨緩,且后續(xù)進口量有增加預期,此外,棕櫚油仍面臨產(chǎn)地增產(chǎn)壓力。近期受相關(guān)油脂上漲帶動,棕櫚油期價重心上移,但期價目前于重要技術(shù)壓力附近有所承壓,且美聯(lián)儲多位官員偏鷹表態(tài)導致商品情緒有所回落,棕櫚油短期或震蕩整理運行,關(guān)注相關(guān)油脂及原油變動情況。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
瀝青
邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2409收盤報價3671元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌5元/噸,跌幅0.14%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至5月20日,國內(nèi)瀝青社會庫存為82.7萬噸,較前一周降低0.9萬噸,降幅1.08%;企業(yè)庫存為84.2萬噸,較前一周增加1.3萬噸,增幅1.57%。當前瀝青供需雙弱,供需面未有明顯改變,原油短線走勢偏弱,但國內(nèi)宏觀情緒偏好,瀝青短期或震蕩整理運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
作者聲明:作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格,承諾以謹慎、勤勉、盡責的職業(yè)態(tài)度,獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道,分析邏輯基于作者的職業(yè)理解,研究方法專業(yè)審慎,研究觀點客觀公正,結(jié)論不受任何第三方的授意或影響,特此聲明。
免責聲明:本報告僅供華創(chuàng)期貨有限責任公司(以下簡稱“本公司”)的客戶使用。本公司不會因為關(guān)注、收到或閱讀本報告內(nèi)容而視其為本公司當然客戶。
本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道,本公司對該信息的準確性、完整性或可靠性不作任何保證。市場行情瞬息萬變,報告中的觀點僅代表報告撰寫時的判斷,僅供客戶參考之用,不作為客戶的直接交易依據(jù),本公司不因客戶使用本報告而產(chǎn)生的損失承擔任何責任。在任何情況下,本公司不向客戶做獲利保證,不與客戶分享收益,與客戶無利益沖突,請您自主決策,盈虧自負,并注意潛在的市場變化和交易風險。交易有風險,入市需謹慎。
本報告版權(quán)僅為本公司所有,未經(jīng)書面許可,任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復制、發(fā)表或引用。如引用、刊發(fā),需注明出處為“華創(chuàng)期貨”,且不得對本報告進行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。