股指

邏輯：上周五，三大股指低開(kāi)高走，滬深兩市成交額約6698億元。IF2408合約收盤(pán)報(bào)價(jià)3510.2點(diǎn)，漲幅0.52%；IH2408合約收盤(pán)報(bào)價(jià)2435.8點(diǎn)，漲幅0.54%；IC2408合約收盤(pán)報(bào)價(jià)4846.2點(diǎn)，漲幅0.14%；IM2408合約收盤(pán)報(bào)價(jià)4757.0點(diǎn)，漲幅0.17%。證監(jiān)會(huì)全面暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)，同時(shí)加大高頻量化交易監(jiān)管力度，一定程度上對(duì)中小投資者起到保護(hù)作用，有助于恢復(fù)投資者信心，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，此外，盤(pán)面情緒持續(xù)回暖，然而，6月我國(guó)CPI環(huán)比回落，加之全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，一定程度抑制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉(cāng)短多為主。

螺紋

邏輯：上周五，螺紋鋼2410合約窄幅震蕩，收盤(pán)報(bào)價(jià)3479元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲4元/噸，漲幅0.12%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)下滑，表觀消費(fèi)量重回下降趨勢(shì)，庫(kù)存連續(xù)兩周去化。當(dāng)前處于傳統(tǒng)需求淡季，高溫天氣影響戶(hù)外施工，需求存進(jìn)一步走弱預(yù)期疊加成本端重心下移對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成較強(qiáng)抑制，然而，當(dāng)前螺紋鋼產(chǎn)量遠(yuǎn)低于往年同期，在粗鋼控產(chǎn)背景下，供應(yīng)預(yù)期收緊或限制下方空間。綜合來(lái)看，螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉(cāng)短空為主。

白糖

邏輯：上周五，白糖2409合約期價(jià)震蕩運(yùn)行，收盤(pán)報(bào)價(jià)6122元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲4元/噸，漲幅0.07%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2409合約多單持倉(cāng)207440手，空單持倉(cāng)216425手，多空比約為0.96。全球糖市供應(yīng)過(guò)剩預(yù)期升溫，據(jù)Unica公布的數(shù)據(jù)顯示，6月上半月巴西中南部產(chǎn)糖量325萬(wàn)噸，較去年同期增加20%，市場(chǎng)預(yù)計(jì)印度2023/24榨季糖供應(yīng)量將過(guò)剩360萬(wàn)噸，此外，6月份進(jìn)口糖漿和預(yù)混粉同比增加，以及巴西中南部有降雨預(yù)期，或緩解干旱情況，施壓期價(jià)，但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入夏季消費(fèi)旺季，國(guó)內(nèi)食糖庫(kù)存處于低位，提振市場(chǎng)。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：上周五，生豬2409合約期價(jià)先抑后揚(yáng)，收盤(pán)報(bào)價(jià)18395元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲85元/噸，漲幅0.46%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2409合約多單持倉(cāng)32228手，空單持倉(cāng)32780手，多空比約為0.98。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，供應(yīng)壓力或逐漸緩解，目前企業(yè)二育入場(chǎng)現(xiàn)象尚存，但偏謹(jǐn)慎，抵觸高價(jià)入場(chǎng)情緒偏強(qiáng)；規(guī)模企和散戶(hù)出欄情緒減弱，市場(chǎng)適重生豬流通減少，但標(biāo)肥價(jià)差倒掛壓力尚在，終端消費(fèi)位于周期性淡季，制約豬價(jià)上方空間。盤(pán)面看，上方18500附近技術(shù)性壓力較強(qiáng)。預(yù)計(jì)生豬期價(jià)短期震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2409收盤(pán)報(bào)價(jià)3967元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲24元/噸，漲幅0.61%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格小幅微跌，受高溫影響，近期產(chǎn)蛋率降低，供應(yīng)略有偏緊，但近期下游采購(gòu)積極性一般，導(dǎo)致雞蛋連續(xù)五日增加，施壓期價(jià)。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月19日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.98天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.27天。持倉(cāng)方面，7月19日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2409合約多單持倉(cāng)約8.76萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約9.54萬(wàn)手，多空比約為0.92，凈多持倉(cāng)約為-0.78萬(wàn)手。結(jié)合盤(pán)面來(lái)看，期價(jià)上行阻力較大，但下方支撐仍在。短期來(lái)看，期價(jià)或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

棉花

邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2409收盤(pán)報(bào)價(jià)14715元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲20元/噸，漲幅0.14%。棉花現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，新棉長(zhǎng)勢(shì)良好，但下游當(dāng)前處于淡季，紡企多以剛需采購(gòu)為主，整體供需結(jié)構(gòu)無(wú)明顯變化，關(guān)注買(mǎi)船情況。持倉(cāng)方面，7月19日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2409合約多單持倉(cāng)約31.31萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約34.58萬(wàn)手，多空比約為0.91，凈多持倉(cāng)約為-3.27萬(wàn)手。結(jié)合盤(pán)面來(lái)看，棉價(jià)下方支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期棉價(jià)或?qū)⒌臀徽鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

棕櫚油

邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2409收盤(pán)報(bào)價(jià)7850元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌26元/噸，跌幅0.33%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日下跌47元/噸；截至7月12日，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為51.568萬(wàn)噸，較前一周增加4.26萬(wàn)噸，增幅9.00%。近期國(guó)內(nèi)棕櫚油成交略顯疲軟，庫(kù)存連續(xù)四周走高；國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)整體充裕，且國(guó)際油料缺乏基本面持續(xù)利多驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)上方空間有限，結(jié)合盤(pán)面來(lái)看，棕櫚油短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

瀝青

邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2409收盤(pán)報(bào)價(jià)3611元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌25元/噸，跌幅0.69%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至7月15日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為72.5萬(wàn)噸，較前一周降低1.6萬(wàn)噸，降幅2.16%；企業(yè)庫(kù)存為77.3萬(wàn)噸，較前一周增加1.1萬(wàn)噸，增幅1.44%。瀝青供需雙弱，庫(kù)存變動(dòng)不大，總庫(kù)存仍處于高位，供需面尚無(wú)明顯驅(qū)動(dòng)，短期或?qū)挿磉\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

豆粕

邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2409收盤(pán)報(bào)價(jià)3148元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲40元/噸，漲幅1.29%?；久鎭?lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)大豆和豆粕庫(kù)存仍處于較高位置，美國(guó)大豆庫(kù)存同比亦較高，更重要的是新季美大豆生長(zhǎng)情況較好，優(yōu)良率超預(yù)期，且天氣預(yù)報(bào)顯示未來(lái)降水量較為適宜。技術(shù)面來(lái)看，內(nèi)盤(pán)豆粕期貨價(jià)格下方遇技術(shù)性支撐。綜合分析，豆粕期價(jià)短期或以震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋(píng)果

邏輯：上周五，蘋(píng)果期貨主力合約AP2410收盤(pán)報(bào)價(jià)6971元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲47元/噸，漲幅0.68%。產(chǎn)區(qū)方面，近期天氣預(yù)報(bào)顯示蘋(píng)果產(chǎn)區(qū)天氣降雨充足，利于果實(shí)膨大，新季蘋(píng)果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預(yù)期，疊加西瓜等消暑水果大量上市，價(jià)格低廉，擠占蘋(píng)果市場(chǎng)份額，疊加蘋(píng)果自身基本面偏空，蘋(píng)果期價(jià)或逐漸回歸基本面，預(yù)計(jì)以震蕩偏空運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢(xún)資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專(zhuān)業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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