華創(chuàng)早評(píng) | 棉花下游剛需備貨,短期或震蕩偏弱
時(shí)間:2024/8/16 8:42:27 來源:本站

股指

邏輯:周四,三大股指集體反彈,滬深兩市成交額約5915億元。IF2409合約收盤報(bào)價(jià)3331.4點(diǎn),漲幅0.94%;IH2409合約收盤報(bào)價(jià)2330.2點(diǎn),漲幅1.20%;IC2409合約收盤報(bào)價(jià)4661.2點(diǎn),漲幅0.43%;IM2409合約收盤報(bào)價(jià)4637.4點(diǎn),漲幅0.70%。7月我國(guó)CPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)升,同比漲幅擴(kuò)大,進(jìn)出口增速仍維持高位,經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)回升向好,同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息概率大增,有助于恢復(fù)投資者信心,助力A股估值修復(fù),然而,當(dāng)前國(guó)內(nèi)仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分化等客觀問題,同時(shí)國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩不安一定程度上抑制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜合來看,股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IH、IFIC、IM均以觀望為主。


螺紋

邏輯:周四,螺紋鋼2410合約窄幅震蕩,收盤報(bào)價(jià)3119/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌5/噸,跌幅0.16%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量降幅收窄,表觀消費(fèi)量意外回升,庫(kù)存保持去化。當(dāng)前處于傳統(tǒng)需求淡季,高溫酷暑天氣縮短戶外施工時(shí)間,需求仍存走弱預(yù)期疊加成本端重心下移對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成較強(qiáng)抑制,然而,當(dāng)前螺紋鋼產(chǎn)量遠(yuǎn)低于往年同期,在粗鋼控產(chǎn)背景下,供應(yīng)持續(xù)收緊或限制下方空間。綜合來看,螺紋鋼2410合約價(jià)格短期或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高輕倉(cāng)短空為主


白糖

邏輯:周四,白糖2409合約期價(jià)先抑后揚(yáng),收盤報(bào)價(jià)5978/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌29/噸,跌幅0.48%;交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,SR2409合約多單持倉(cāng)98048手,空單持倉(cāng)93887手,多空比約為1.04。全球糖市對(duì)新榨季糖供應(yīng)過剩預(yù)期較強(qiáng),近期市場(chǎng)將關(guān)注焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向印度,該主產(chǎn)區(qū)降水量高于正常水平,或提振產(chǎn)量,加之商務(wù)部最新進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示,8月預(yù)報(bào)到港量超20萬噸,施壓期價(jià),但國(guó)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)入夏季消費(fèi)旺季,國(guó)內(nèi)食糖庫(kù)存處于低位,此外,巴西中南部7月下半月糖產(chǎn)量同比下降2.16%。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望或高拋低吸為主。


生豬

邏輯:周四,生豬2411合約期價(jià)沖高回落,收盤報(bào)價(jià)18730/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲80/噸,漲幅0.43%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,LH2411合約多單持倉(cāng)47233手,空單持倉(cāng)54028手,多空比約為0.87。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快,去化效果逐漸顯現(xiàn),短期生豬供應(yīng)缺口尚在,標(biāo)肥價(jià)差逐漸走闊,利于二育,加之9月開學(xué)季,下旬高?;虿少?gòu)備貨,但終端消費(fèi)總體處于周期性淡季,此外,近期豬價(jià)持續(xù)走高后,養(yǎng)殖端認(rèn)價(jià)出欄現(xiàn)象增加,供應(yīng)有所增加。綜合來看,預(yù)計(jì)生豬短期震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


豆粕

邏輯:周四,豆粕期貨主力合約M2501收盤報(bào)價(jià)2949/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲47/噸,漲幅1.62%?;久鎭砜?,美豆生長(zhǎng)優(yōu)良率較高,國(guó)內(nèi)大豆和豆粕庫(kù)存仍處于較高位置,豆粕庫(kù)存目前為近幾年最高值,同時(shí)USDA供需報(bào)告上調(diào)新季大豆產(chǎn)量,壓制豆粕期價(jià),但是經(jīng)過前期的下跌,豆粕期價(jià)短期或存震蕩整理需求。綜合分析,豆粕期價(jià)或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


蘋果

邏輯:周四,蘋果期貨主力合約AP2410收盤報(bào)價(jià)6878/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲55/噸,漲幅0.81%。天氣方面,近期天氣預(yù)報(bào)顯示蘋果產(chǎn)區(qū)天氣較為穩(wěn)定,未出現(xiàn)異常變化,新季蘋果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預(yù)期,疊加西瓜等消暑水果數(shù)量較多,價(jià)格低廉,擠占蘋果市場(chǎng)份額,但是蘋果期價(jià)下方支撐或較強(qiáng),同時(shí)中秋節(jié)備貨臨近,支撐蘋果期價(jià)。綜合分析,預(yù)計(jì)蘋果短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


玻璃

邏輯:周四,玻璃期貨主力合約FG2501收盤報(bào)價(jià)1288/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌12/噸,跌幅0.92%。供應(yīng)來看,玻璃供應(yīng)持續(xù)小幅下滑。庫(kù)存環(huán)比下滑,但居于高位。生產(chǎn)利潤(rùn)來看,各個(gè)工藝生產(chǎn)利潤(rùn)較低,制約開工率的提升。當(dāng)下雖處于需求淡季,但未來有秋季備貨需求,玻璃不宜過分看空。技術(shù)分析來看,玻璃期價(jià)處于超跌狀態(tài),投資者或可輕倉(cāng)短多為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。


甲醇

邏輯:周四,甲醇期貨主力合約MA2409收盤報(bào)價(jià)2421/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌20/噸,跌幅0.82%。供應(yīng)方面,甲醇供應(yīng)處于高位,環(huán)比大幅上漲。庫(kù)存方面,甲醇庫(kù)存總體環(huán)比下跌,港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存壓力較大。當(dāng)下甲醇處于傳統(tǒng)需求淡季,但隨著原油價(jià)格企穩(wěn)反彈,甲醇下跌空間或有限。技術(shù)分析來看,短期或仍以震蕩偏弱運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。


雞蛋

邏輯:周四,雞蛋期貨主力合約JD2409收盤報(bào)價(jià)4013/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲127/噸,漲幅3.27%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲,市場(chǎng)走貨順暢,疊加假期臨近,庫(kù)存再次下移,且飼料價(jià)格有逐步企穩(wěn)跡象。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至815日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.03天,流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.1天。持倉(cāng)方面,815日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,雞蛋2409合約多單持倉(cāng)約4.52萬手,空單持倉(cāng)約4.51萬手,多空比約為1,凈多持倉(cāng)約為0.01萬手。結(jié)合盤面來看,期價(jià)反彈動(dòng)力較強(qiáng),預(yù)計(jì)短期內(nèi)期價(jià)或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議觀望為主或輕倉(cāng)逢低短多。


棉花

邏輯周四,棉花期貨主力合約CF2409收盤報(bào)價(jià)13300/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌100/噸,跌幅0.75%。棉價(jià)現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有跌,雖然貿(mào)易商積極出貨,但市場(chǎng)成交量一般,7月以來下游開機(jī)率繼續(xù)下滑,訂單量無明顯增加,下游剛需備貨為主。持倉(cāng)方面,815日,交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中,棉花2409合約多單持倉(cāng)約12.77萬手,空單持倉(cāng)約13.63萬手,多空比約為0.94,凈多持倉(cāng)約為-0.86萬手。結(jié)合盤面來看,上行動(dòng)力不足,短期棉價(jià)或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議輕倉(cāng)逢高短空。


棕櫚油

邏輯:周四,棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報(bào)價(jià)7496/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲98/噸,漲幅1.32%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周四國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價(jià)較前一交易日上漲115/噸;截至89日,國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為59.315萬噸,較前一周增加1.44萬噸,增幅2.49%。近期國(guó)內(nèi)棕櫚油成交明顯好轉(zhuǎn),但庫(kù)存仍繼續(xù)增加,增幅較此前有所放緩。7MPOB報(bào)告相對(duì)偏多,但因油脂供應(yīng)整體充裕,且當(dāng)前為油脂需求淡季,市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)平淡,此外,USDA報(bào)告油脂油料相關(guān)數(shù)據(jù)偏空,受相關(guān)油脂影響,棕櫚油短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。


瀝青

邏輯:周四,瀝青期貨主力合約BU2410收盤報(bào)價(jià)3496/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌49/噸,跌幅1.38%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至812日,國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為63.2萬噸,較前一周降低2.6萬噸,降幅3.95%;企業(yè)庫(kù)存為74.6萬噸,較前一周降低2萬噸,降幅2.61%。瀝青供應(yīng)端預(yù)計(jì)維持低位,庫(kù)存近期連續(xù)小幅下滑,但仍處于偏高位置,需求旺季預(yù)期對(duì)瀝青期價(jià)有所支撐;結(jié)合盤面來看,瀝青期價(jià)短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行,關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

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