華創(chuàng)早評 | 螺紋跌破技術(shù)性支撐，或繼續(xù)向下尋底
時間：2024/9/9 8:44:28 來源：本站
股指
邏輯：上周五，三大股指集體收跌，滬深兩市成交額約5426億元。IF2409合約收盤報價3226.6點，跌幅0.84%；IH2409合約收盤報價2261.4點，跌幅0.47%；IC2409合約收盤報價4524.2點，跌幅1.41%；IM2409合約收盤報價4497.2點，跌幅1.61%。央行買入4000億元國債向市場傳遞出穩(wěn)定貨幣政策的積極信號，同時海外降息周期預(yù)計即將開啟，有助于改善投資者對經(jīng)濟前景的預(yù)期，增強對股市的信心，從而助力A股估值修復(fù)，然而，當(dāng)前國內(nèi)仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟運行分化等客觀問題，同時國際局勢動蕩不安一定程度上抑制市場風(fēng)險偏好。綜合來看，股指期貨短期或震蕩運行。
趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋
邏輯：上周五，螺紋鋼2501合約震蕩偏弱運行，收盤報價3051元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌57元/噸，跌幅1.83%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)小幅增加，表觀消費量持穩(wěn)，庫存去化減緩。當(dāng)前實際需求并未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)且遠(yuǎn)不及去年同期，同時成本端重心下移，此外，盤面跌破技術(shù)性支撐，或繼續(xù)向下尋底，但“金九銀十”傳統(tǒng)旺季背景下，需求存回暖預(yù)期，下方空間或不大。綜合來看，螺紋鋼2501合約價格短期或震蕩偏弱運行。
趨勢觀點：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖
邏輯：上周五，白糖2501合約期價震蕩運行，收盤報價5619元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲26元/噸，漲幅0.46%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2501合約多單持倉232170手，空單持倉258071手，多空比約為0.90。全球糖市對新榨季糖供應(yīng)過剩預(yù)期較強，海關(guān)總署相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月份進口糖42萬噸，同比增加279.7%，加之北方甜菜糖臨近開榨，施壓糖價，但印度糖廠將被允許自11月1日起可以用甘蔗生產(chǎn)乙醇，或降低產(chǎn)糖量，此外，巴西中南部圣保羅州近期因野火肆虐導(dǎo)致部分甘蔗種植區(qū)被毀的影響尚在。預(yù)計白糖期價短期震蕩運行。
趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬
邏輯：上周五，生豬2411合約期價震蕩整理運行，收盤報價18430元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲45元/噸，漲幅0.24%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2411合約多單持倉49022手，空單持倉48624手，多空比約為1.01。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，去化效果逐漸顯現(xiàn)，短期生豬供應(yīng)缺口尚在，中秋臨近，集團備貨有所增加，加之居民消費有所好轉(zhuǎn)，但學(xué)校備貨基本完成后，購銷節(jié)奏有所放緩，此外，中秋節(jié)前規(guī)模場和散戶均有增量出欄的跡象，實現(xiàn)落袋為安。綜合來看，預(yù)計生豬短期震蕩運行。
趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

雞蛋
邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2410收盤報價3729元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲50元/噸，漲幅1.36%。雞蛋現(xiàn)貨價格小幅上漲，近期雞蛋走貨順暢，庫存重心下移，短期開學(xué)季以及中秋備貨提振蛋價。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月6日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.66天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.94天。持倉方面，9月6日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2410合約多單持倉約3.12萬手，空單持倉約2.93萬手，多空比約為1.06，凈多持倉約為0.19萬手。結(jié)合盤面來看，偏多情緒較好，短期或可輕倉逢低短多。
趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

棉花
邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2501收盤報價13460元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌235元/噸，跌幅1.71%。棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有降，棉花供應(yīng)充足，但因下游紡織市場訂單增量不及預(yù)期，紡企采購棉花補庫意愿不強，抑制期價。持倉方面，9月6日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2501合約多單持倉約33.03萬手，空單持倉約36.1萬手，多空比約為0.91，凈多持倉約為-3.07萬手。結(jié)合盤面來看，期價上行動力不足，預(yù)計期價震蕩偏弱運行。
趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

棕櫚油
邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報價7886元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲42元/噸，漲幅0.54%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，國內(nèi)棕櫚油庫存為59.365萬噸，較前一周降低0.43萬噸，降幅0.72%。印尼計劃施行B40政策提振期價，但隨著棕櫚油價格重心上移，其對其他油脂的競爭力下滑，需求端表現(xiàn)相對平淡。上周二上午，商務(wù)部表示將對加菜籽進行反傾銷調(diào)查，菜油大幅拉漲對棕櫚油有所提振，技術(shù)分析來看，棕櫚油8100附近有較強壓力，且近期國際原油走勢較弱，或拖累油脂走勢，綜合來看，棕櫚油短期或?qū)挿鹗庍\行為主。
趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。

瀝青
邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2411收盤報價3245元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲8元/噸，漲幅0.25%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月2日，國內(nèi)瀝青社會庫存為54.7萬噸，較前一周降低2.9萬噸，降幅5.03%；企業(yè)庫存為70萬噸，較前一周降低0.2萬噸，降幅0.28%。盡管現(xiàn)實需求仍然較弱，但瀝青庫存近期連續(xù)小幅下滑；原油價格短期跌幅較大，對瀝青價格形成拖累，結(jié)合盤面來看，瀝青期價或?qū)挿鹗幤踹\行，關(guān)注原油價格變動。
趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。

豆粕
邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2501收盤報價3122元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲50元/噸，漲幅1.63%?；久鎭砜?，世界大豆豐產(chǎn)，國內(nèi)大豆和豆粕庫存仍處于較高位置，豆粕庫存目前為近幾年最高值，壓制豆粕期價。但是近期利空或出盡，內(nèi)盤豆粕下行受阻，疊加中國將對加拿大油菜籽實施反傾銷調(diào)查，帶動國內(nèi)油脂油料多頭氛圍。綜合分析，豆粕期價或以寬幅震蕩偏多運行為主。
趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

蘋果
邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2410收盤報價6793元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌30元/噸。天氣方面，近期天氣預(yù)報顯示蘋果產(chǎn)區(qū)天氣較為穩(wěn)定，未出現(xiàn)異常變化，新季蘋果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預(yù)期，但是中秋節(jié)備貨臨近，蘋果期貨市場多頭較為活躍，支撐蘋果期價。綜合分析，預(yù)計蘋果短期或以寬幅震蕩運行為主，市場等待新趨勢指引。
趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

玻璃
邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報價1123元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌17元/噸，跌幅1.49%。玻璃檢修不及預(yù)期，庫存處于高位，市場情緒較低。疊加純堿、煤炭價格持續(xù)下跌，玻璃成本端支撐較弱。需求來看，市場有國慶備貨需求，且美聯(lián)儲或進入降息周期，提振玻璃期價，限制玻璃下探空間。技術(shù)分析來看，玻璃暫無企穩(wěn)跡象，短期或仍以震蕩偏空運行為主。
趨勢觀點：建議以逢高做空為主。

甲醇
邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報價2371元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌13元/噸，跌幅0.55%。甲醇供應(yīng)環(huán)比大幅上漲，港口庫存和社會庫存居于近5年同期最高位，且近期進口量回升，甲醇去庫壓力較大。成本端，煤炭和原油價格持續(xù)下跌，甲醇成本重心下移，雖有國慶節(jié)前備貨需求，但市場情緒較為低迷。技術(shù)分析來看，甲醇處于下跌通道，短期或以震蕩偏空運行為主。

趨勢觀點：建議以逢高做空為主。


華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號

姓名

從業(yè)資格號

投資咨詢號

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F3009435

Z0014155

劉超

F0281910

Z0013145

吳若楠

F3085256

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蘭皓

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劉興洋

F03086672

Z0019364

陳長宏

F03097919

Z0017587

黃金濤

F03101562

Z0021135

制作時間：2024年9月9日

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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