華創(chuàng)早評 | 盤面面臨技術(shù)壓力，螺紋鋼或承壓回落
時間：2024/9/23 8:35:17 來源：本站
股指
邏輯：上周五，三大股指先抑后揚，滬深兩市成交額約5747億元。IF2410合約收盤報價3193.6點，漲幅0.09%；IH2410合約收盤報價2228.0點，漲幅0.07%；IC24010合約收盤報價4474.8點，跌幅0.46%；IM2410合約收盤報價4422.6點，跌幅0.56%。美聯(lián)儲如期降息，而我國制造業(yè)外資準(zhǔn)入限制已“清零”，預(yù)計更多外資流入助力我國經(jīng)濟回升向好，短期市場或交易降息帶來的寬松預(yù)期，市場情緒有所回暖，然而，當(dāng)前國內(nèi)仍然存在有效需求不足以及經(jīng)濟運行分化等客觀問題，同時國際局勢動蕩不安一定程度上抑制市場風(fēng)險偏好。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉試多為主。

螺紋
邏輯：上周五，螺紋鋼2501合約震蕩偏弱運行，收盤報價3165元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌9元/噸，跌幅0.28%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量繼續(xù)小幅增加，表觀消費量意外回落，庫存去化減緩。美聯(lián)儲如期降息，商品市場整體情緒有所好轉(zhuǎn)，然而，當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)依然低迷，基建項目新開工計劃較少，旺季需求表現(xiàn)不及預(yù)期，同時美國大幅上調(diào)中國鋼鐵進口關(guān)稅，出口預(yù)期走弱，此外，從盤面上看，整體弱勢格局仍未改變且盤面面臨技術(shù)性壓力，需警惕承壓回落。綜合來看，螺紋鋼2501合約價格短期或震蕩偏弱運行。
趨勢觀點：建議以逢高輕倉短空為主。

白糖
邏輯：上周五，白糖2501合約期價震蕩偏強運行，收盤報價5843元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲47元/噸，漲幅0.81%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2501合約多單持倉225079手，空單持倉244727手，多空比約為0.92。臺風(fēng)“摩羯”對國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)甘蔗產(chǎn)量以及出糖率或產(chǎn)生不利影響，巴西主產(chǎn)區(qū)仍面臨干旱的困擾，以及印度北部暴雨可能造成部分主產(chǎn)區(qū)甘蔗受損，但海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國白糖8月進口量環(huán)比增長81.83%，同比增長109.64%，加之國內(nèi)北方甜菜糖臨近上市，或限制上行空間。預(yù)計白糖期價短期震蕩運行。
趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬
邏輯：上周五，生豬2411合約期價震蕩運行，收盤報價17775元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲85元/噸，漲幅0.48%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2411合約多單持倉45115手，空單持倉42585手，多空比約為1.06。去年下半年養(yǎng)殖端能繁母豬去化加快，去化效果逐漸顯現(xiàn)，短期生豬供應(yīng)缺口尚在，出欄在前期放量后趨于平穩(wěn)，但終端消費增量有限，整體仍顯疲軟，且中秋節(jié)后需求回落，此外，二育存標(biāo)豬補欄偏謹(jǐn)慎。結(jié)合盤面來看，預(yù)計生豬短期震蕩運行，后續(xù)關(guān)注國慶備貨情況。
趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

雞蛋
邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報價3638元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲72元/噸，漲幅2.02%。雞蛋現(xiàn)貨價格暫時企穩(wěn)；雖然短期需求高峰已過，但國慶長假前的備貨需求依然存在，加上當(dāng)前庫存壓力較小，提振蛋價，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月20日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.98天，流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.24天。持倉方面，9月20日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2501合約多單持倉約6.68萬手，空單持倉約6.56萬手，多空比約為1.02，凈多持倉約為0.12萬手。結(jié)合盤面來看，期價強勢突破前期壓力位，短期預(yù)計期價震蕩偏強運行。
趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

棉花
邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2501收盤報價14075元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲375元/噸，漲幅2.74%。棉花現(xiàn)貨價格有所上漲。近期美棉偏強運行，疊加近期下游需求呈現(xiàn)季節(jié)性回暖，紡織企業(yè)紡紗利潤有所改善。持倉方面，9月20日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2501合約多單持倉約32.29萬手，空單持倉約36.09萬手，多空比約為0.89，凈多持倉約為-3.8萬手。結(jié)合盤面來看，期價強勢突破前期13900附近缺口，從日線上看，期價仍然偏多，短期預(yù)計期價震蕩偏強運行。
趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

棕櫚油
邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報價8180元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲118元/噸，漲幅1.46%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨日度均價較前一交易日上漲73元/噸。國內(nèi)棕櫚油成交好轉(zhuǎn)，庫存連續(xù)兩周走低，且進口利潤處于低位支撐期價，此外，商務(wù)部對加菜籽的反傾銷調(diào)查對油脂有所提振。海外方面，出產(chǎn)國而出口仍具韌性，但當(dāng)前價格下，棕櫚油相較于其他油脂的性價比偏低。結(jié)合盤面來看，油脂整體多頭氛圍較濃，棕櫚油短期或?qū)挿鹗幤珡娺\行為主。
趨勢觀點：建議以觀望或回調(diào)做多為主。

瀝青
邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2411收盤報價3115元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲17元/噸，漲幅0.55%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至9月18日，國內(nèi)瀝青社會庫存為45.8萬噸，較前一周降低4.9萬噸，降幅9.66%；企業(yè)庫存為63.8萬噸，較前一周降低3.4萬噸，降幅5.06%。盡管現(xiàn)實需求仍然大幅低于往年同期，但生產(chǎn)端同樣較弱背景下，瀝青庫存近期連續(xù)小幅下滑，庫存壓力不大；原油價格或階段性企穩(wěn)，美聯(lián)儲開啟降息周期，工業(yè)品整體情緒有所好轉(zhuǎn)，結(jié)合盤面來看，瀝青期價短期或低位震蕩反彈。
趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)試多。

豆粕
邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2501收盤報價3065元/噸，持平前一交易日結(jié)算價。基本面來看，世界大豆豐產(chǎn)，國內(nèi)大豆和豆粕庫存仍處于較高位置，豆粕庫存目前為近幾年最高值。但是近期利空或出盡，疊加中國對加拿大油菜籽實施反傾銷調(diào)查，貿(mào)易摩擦或再起，帶動國內(nèi)油脂油料多頭氛圍，國內(nèi)壓榨利潤偏低，一定程度上支撐豆粕期價。綜合分析，豆粕期價或以寬幅震蕩偏多運行為主。
趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

蘋果
邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2501收盤報價7036元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲36元/噸，漲幅0.51%。天氣方面，近期天氣預(yù)報顯示蘋果產(chǎn)區(qū)天氣較為穩(wěn)定，未出現(xiàn)異常變化，庫存果存量同比較高，新季蘋果存在豐產(chǎn)增質(zhì)預(yù)期，產(chǎn)地早熟果陸續(xù)上量，客商采購積極性一般，成交價格受質(zhì)量影響有所下滑。但是近期存節(jié)日備貨提振，蘋果期貨市場多頭較為活躍，支撐蘋果期價。技術(shù)分析來看，蘋果期價上遇壓力位，預(yù)計蘋果短期或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

玻璃
邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報價1038元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌10元/噸，跌幅0.95%。玻璃庫存壓力較大，需求較為清淡，雖然處于需求旺季，但地產(chǎn)和汽車需求不及預(yù)期。成本端來看，玻璃生產(chǎn)大幅虧損，尤其天然氣工藝虧損幅度超30%，其他工藝均出現(xiàn)虧損，限制玻璃下探空間。宏觀方面，美聯(lián)儲降息幅度超預(yù)期，市場悲觀情緒好轉(zhuǎn)。技術(shù)分析來看，玻璃低位有較強支撐，短期或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

甲醇
邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報價2382元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌3元/噸，跌幅0.13%。甲醇供應(yīng)居于高位，供應(yīng)壓力較大。需求方面，進入9月甲醇需求有一定程度好轉(zhuǎn)。庫存方面，當(dāng)下甲醇港口庫存和社會庫存居于近4年同期高位，去庫壓力較大。宏觀方面，美聯(lián)儲降息幅度超預(yù)期，宏觀條件轉(zhuǎn)好，且當(dāng)下有國慶節(jié)前備貨需求。綜合分析，甲醇短期或以寬幅震蕩運行為主。
趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

華創(chuàng)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格：渝證監(jiān)許可【2017】1號

姓名

從業(yè)資格號

投資咨詢號

劉利

F3009435

Z0014155

劉超

F0281910

Z0013145

吳若楠

F3085256

Z0018796

蘭皓

F03086798

Z0016521

劉興洋

F03086672

Z0019364

陳長宏

F03097919

Z0017587

黃金濤

F03101562

Z0021135

制作時間：2024年9月23日

作者聲明：作者具有中國期貨業(yè)協(xié)會授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨立、客觀地出具本報告。報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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