華創(chuàng)早評 | 巴西糖庫存修正下調(diào),白糖短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行
時(shí)間:2024/10/28 8:32:54 來源:本站

股指

邏輯:上周五,三大股指震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,滬深兩市成交額約1.77萬億元。IF2412合約收盤報(bào)價(jià)3958.0點(diǎn),漲幅0.64%IH2412合約收盤報(bào)價(jià)2692.4點(diǎn),漲幅0.12%;IC2412合約收盤報(bào)價(jià)5797.0點(diǎn),漲幅1.62%;IM2412合約收盤報(bào)價(jià)5979.4點(diǎn),漲幅2.69%。我國經(jīng)濟(jì)增量政策“組合拳“陸續(xù)出臺,有助于撬動(dòng)社會投資、增加有效需求,為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好注入動(dòng)力,同時(shí)多家上市公司披露回購增持再貸款計(jì)劃,有利于提振投資者信心,助力A股市場企穩(wěn)回升,然而,當(dāng)前國際局勢動(dòng)蕩不安,一定程度抑制市場風(fēng)險(xiǎn)偏好。綜合來看,股指期貨短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議IHIF、IC、IM均以逢低輕倉短多為主。


螺紋

邏輯:上周五,螺紋鋼2501合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)3376/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲64/噸,漲幅1.93%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示,螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)小幅增加,表觀消費(fèi)量小幅回落,庫存由降轉(zhuǎn)增。需求開始季節(jié)性下滑,隨著氣溫逐漸降低,需求預(yù)期持續(xù)走弱對螺紋鋼價(jià)格形成抑制,然而,當(dāng)前螺紋鋼庫存遠(yuǎn)低于往年同期,低庫存對價(jià)格形成一定支撐,同時(shí)成本端企穩(wěn)回升帶動(dòng)成材跟隨。綜合來看,螺紋鋼2501合約短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以逢低輕倉短多為主


白糖

邏輯:上周五,白糖2501合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)5919/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲1/噸,漲幅0.02%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2501合約多單持倉240307手,空單持倉237480手,多空比約為1.01。中國9月食糖進(jìn)口量同比下跌25.1%,巴西UNICA4月初的巴西糖庫存由430萬噸修正下調(diào)至190萬噸,此外,國內(nèi)糖庫存偏低。但國內(nèi)北方甜菜糖臨近上市,南方甘蔗預(yù)計(jì)11月中旬開始壓榨,或限制上行空間,以及近期巴西降雨,干旱天氣有所緩解。盤面看,上面面臨較強(qiáng)技術(shù)性壓力。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以逢低輕倉試多為主。


生豬

邏輯:上周五,生豬2501合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行,收盤報(bào)價(jià)15215/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌210/噸,跌幅1.36%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2501合約多單持倉41928手,空單持倉41068手,多空比約為1.02。生豬供應(yīng)缺口尚在,隨氣溫逐漸下降,消費(fèi)有所回暖,此外,近期標(biāo)肥價(jià)差走闊,提振養(yǎng)殖端二次育肥入場積極性,但終端消費(fèi)整體仍顯疲軟。養(yǎng)殖端方面,出欄情緒出現(xiàn)分化,大多散戶低價(jià)認(rèn)賣情緒不佳,然而,規(guī)模企因出欄計(jì)劃量增加,月末部分規(guī)模企或增量出欄。綜合來看,生豬短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望或高拋低吸為主。


雞蛋

邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報(bào)價(jià)3558/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌7/噸,跌幅0.2%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格保持穩(wěn)定,淘汰雞出欄量繼續(xù)增加,一定程度抵消產(chǎn)蛋率上升帶來的壓力,且當(dāng)前庫存整體壓力不大,但部分地區(qū)因蛋價(jià)偏高而走貨減慢,貿(mào)易商庫存稍多,終端環(huán)節(jié)按需采購為主。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至1025日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.11天,流通環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為1.48天。持倉方面,1025日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2501合約多單持倉約6.65萬手,空單持倉約7.33萬手,多空比約為0.91,凈多持倉約為-0.68萬手。綜合來看,雞蛋期價(jià)短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議觀望或輕倉靈活操作。


棉花

邏輯上周五,棉花期貨主力合約CF2501收盤報(bào)價(jià)14105/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌70/噸,跌幅0.49%。棉花現(xiàn)貨價(jià)穩(wěn)中微漲,近期新棉采摘進(jìn)度過半,且略快于去年,套保壓力偏大,且下游采購熱情一般,多以剛需采購為主。持倉方面,1025日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2501合約多單持倉約30.46萬手,空單持倉約35.65萬手,多空比約為0.85,凈多持倉約為-5.19萬手。綜合來看,棉價(jià)上漲乏力,期價(jià)再次回落,短期棉價(jià)或震蕩運(yùn)行,可靈活操作。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉靈活操作。


棕櫚油

邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報(bào)價(jià)9302/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲100/噸,漲幅1.09%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周五國內(nèi)24度棕櫚油日度現(xiàn)貨均價(jià)較前一交易日上漲95/噸;截至1018日當(dāng)周,國內(nèi)棕櫚油庫存為51.59萬噸,較前一周降低0.24萬噸,降幅0.46%。近期國內(nèi)棕櫚油成交寥寥,但進(jìn)口同樣偏低,國內(nèi)庫存小幅下滑,進(jìn)口利潤倒掛有所擴(kuò)大,支撐期價(jià)。高頻數(shù)據(jù)顯示產(chǎn)地出口仍具韌性,而10月產(chǎn)量或延續(xù)9月的下滑態(tài)勢,棕櫚油供應(yīng)端存隱憂。結(jié)合盤面來看,棕櫚油強(qiáng)勢上破重要壓力,短期或?qū)挿鹗幤珡?qiáng)運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以回調(diào)做多為主。


瀝青

邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2412收盤報(bào)價(jià)3284/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌18/噸,跌幅0.55%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至1021日,國內(nèi)瀝青社會庫存為24.7萬噸,較前一周降低6.1萬噸,降幅19.81%;企業(yè)庫存為52.7萬噸,較前一周增加0.8萬噸,增幅1.54%。盡管現(xiàn)實(shí)需求仍然較往年偏弱,但供需雙弱下,瀝青庫存持續(xù)震蕩走低,庫存偏低。國際原油近日有所反彈,但瀝青需求旺季即將過去,結(jié)合盤面來看,瀝青期價(jià)短期或震蕩運(yùn)行,關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉區(qū)間操作。


豆粕

邏輯:上周五,豆粕期貨主力合約M2501收盤報(bào)價(jià)2948/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌40/噸,跌幅1.37%?;久鎭砜?,世界大豆豐產(chǎn),美豆產(chǎn)量或創(chuàng)紀(jì)錄,疊加巴西大豆產(chǎn)區(qū)降水量好轉(zhuǎn),目前處于正常水平,施壓豆粕期價(jià)。10USDA供需報(bào)告對世界大豆數(shù)據(jù)調(diào)整不大,大豆整體維持豐產(chǎn)格局。但是油脂較為強(qiáng)勢,且菜粕上漲,支撐豆粕期價(jià)。綜合分析,豆粕或以寬幅震蕩偏空運(yùn)行為主。交易者可關(guān)注巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣、播種進(jìn)度和生長情況。

趨勢觀點(diǎn):建議以逢高做空為主。


蘋果

邏輯上周五,蘋果期貨主力合約AP2501收盤報(bào)價(jià)6793/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲35/噸,漲幅0.52%。果農(nóng)客商陸續(xù)開展入庫工作,霜降臨近,入庫節(jié)奏收緊。山東產(chǎn)區(qū)局部有降雨,貨源質(zhì)量較前期有所下滑,成交以質(zhì)論價(jià),好條紋相對偏少。現(xiàn)階段晚熟富士交易情況未見明顯起色,近期市場整體交易速度一般,市場氛圍平淡。綜合分析,蘋果期價(jià)短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


玻璃

邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2501收盤報(bào)價(jià)1349/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲46/噸,漲幅3.53%。玻璃供應(yīng)持續(xù)下滑,庫存處于下滑趨勢。生產(chǎn)利潤方面,玻璃生產(chǎn)利潤有所好轉(zhuǎn),但整體偏低。政策方面,下半年市場預(yù)期較高,當(dāng)下世界各國進(jìn)入降息周期,宏觀環(huán)境有所好轉(zhuǎn)。技術(shù)分析來看,玻璃反彈到壓力位附近,短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。


甲醇

邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2501收盤報(bào)價(jià)2453/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲17/噸,漲幅0.70%。甲醇供應(yīng)居于高位,供應(yīng)壓力較大。需求方面,甲醇近期需求大幅下滑,主要是節(jié)后拿貨情緒降低,下游節(jié)前備貨較為充足。庫存方面,甲醇庫存增幅較大,居于近4年同期高位。成本方面,近期原油反彈,化工成本支撐較強(qiáng),綜合分析,甲醇或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以高拋低吸為主。

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