股指

邏輯：周四，三大股指窄幅震蕩，滬深兩市成交額約2.22萬(wàn)億元。IF2412合約收盤報(bào)價(jià)3893.0點(diǎn)，漲幅0.04%；IH2412合約收盤報(bào)價(jià)2645.0點(diǎn)，漲幅0.00%；IC2412合約收盤報(bào)價(jià)5859.6點(diǎn)，漲幅0.99%；IM2412合約收盤報(bào)價(jià)6063.6點(diǎn)，漲幅1.93%。我國(guó)經(jīng)濟(jì)增量政策“組合拳“陸續(xù)出臺(tái)，有助于撬動(dòng)社會(huì)投資、增加有效需求，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好注入動(dòng)力，同時(shí)多家上市公司披露回購(gòu)增持再貸款計(jì)劃，有利于提振投資者信心，助力A股市場(chǎng)企穩(wěn)回升，然而，當(dāng)前國(guó)際局勢(shì)動(dòng)蕩不安，一定程度抑制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，此外，美國(guó)發(fā)布對(duì)華投資限制規(guī)則，將減少或減緩?fù)赓Y流入。綜合來(lái)看，股指期貨短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以觀望為主。

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2501合約窄幅震蕩，收盤報(bào)價(jià)3427元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌12元/噸，跌幅0.35%。據(jù)鋼聯(lián)最新數(shù)據(jù)顯示，螺紋鋼周度產(chǎn)量與表觀消費(fèi)量均小幅回落，庫(kù)存連續(xù)小幅回升。需求季節(jié)性下滑，隨著氣溫逐漸降低，需求預(yù)期持續(xù)走弱對(duì)螺紋鋼價(jià)格形成抑制，然而，當(dāng)前螺紋鋼庫(kù)存遠(yuǎn)低于往年同期，低庫(kù)存對(duì)價(jià)格形成一定支撐，同時(shí)成本端企穩(wěn)回升帶動(dòng)成材跟隨。綜合來(lái)看，螺紋鋼2501合約短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉(cāng)短多為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2501合約期價(jià)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)5870元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲12元/噸，漲幅0.20%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2501合約多單持倉(cāng)225098手，空單持倉(cāng)226876手，多空比約為0.99。中國(guó)9月食糖進(jìn)口量同比下跌25.1%，巴西UNICA將4月初的巴西糖庫(kù)存由430萬(wàn)噸修正下調(diào)至190萬(wàn)噸，此外，國(guó)內(nèi)糖庫(kù)存偏低，但國(guó)內(nèi)北方甜菜進(jìn)入壓榨高峰期，陸續(xù)上市，南方甘蔗即將開(kāi)始?jí)赫?，?guó)內(nèi)糖新榨季存豐產(chǎn)預(yù)期，或限制上行空間，以及近期巴西降雨，干旱天氣有所緩解。預(yù)計(jì)白糖期價(jià)短期震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2501合約期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)15175元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌80元/噸，跌幅0.52%。交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2501合約多單持倉(cāng)42596手，空單持倉(cāng)40429手，多空比約為1.05。生豬供應(yīng)缺口尚在，隨氣溫逐漸下降，消費(fèi)有所回暖，此外，近期標(biāo)肥價(jià)差走闊，提振養(yǎng)殖端二次育肥入場(chǎng)積極性，但終端消費(fèi)整體仍顯疲軟。養(yǎng)殖端方面，出欄情緒出現(xiàn)分化，大多散戶低價(jià)認(rèn)賣情緒不佳，然而，規(guī)模企因出欄計(jì)劃量增加，月末部分規(guī)模企或增量出欄。綜合來(lái)看，生豬短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或高拋低吸為主。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2501收盤報(bào)價(jià)2992元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌3元/噸，跌幅0.10%?；久鎭?lái)看，世界大豆豐產(chǎn)，美豆產(chǎn)量或創(chuàng)紀(jì)錄，疊加巴西大豆產(chǎn)區(qū)降水量好轉(zhuǎn)，目前處于正常水平，施壓豆粕期價(jià)。10月USDA供需報(bào)告對(duì)世界大豆數(shù)據(jù)調(diào)整不大，大豆整體維持豐產(chǎn)格局。但是盤面來(lái)看，豆粕期價(jià)處于近期低位，下方較難突破。綜合分析，豆粕或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。交易者可關(guān)注巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣、播種進(jìn)度和生長(zhǎng)情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2501收盤報(bào)價(jià)7668元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲339元/噸，漲幅4.63%。山東產(chǎn)區(qū)蘋果貨源充足，但果農(nóng)偏向直接出售，存儲(chǔ)意愿不高。棲霞和陜西地區(qū)優(yōu)質(zhì)蘋果價(jià)格穩(wěn)定在較高區(qū)間，而普通貨源采購(gòu)需求較低?，F(xiàn)階段晚熟富士交易情況未見(jiàn)明顯起色，近期市場(chǎng)整體交易速度一般，現(xiàn)貨市場(chǎng)氛圍平淡，但是蘋果批發(fā)價(jià)格較高，期貨市場(chǎng)多頭活躍。綜合分析，蘋果期價(jià)短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2501收盤報(bào)價(jià)1357元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌18元/噸，跌幅1.31%。玻璃供應(yīng)持續(xù)下滑，庫(kù)存處于下滑趨勢(shì)。生產(chǎn)利潤(rùn)方面，玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)，但整體偏低。政策方面，下半年市場(chǎng)預(yù)期較高，當(dāng)下世界各國(guó)進(jìn)入降息周期，宏觀環(huán)境有所好轉(zhuǎn)。技術(shù)分析來(lái)看，玻璃反彈到壓力位附近，短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2501收盤報(bào)價(jià)2493元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲51元/噸，漲幅2.09%。甲醇供應(yīng)居于高位，供應(yīng)壓力較大。庫(kù)存方面，甲醇庫(kù)存小幅增加，居于高位。四季度為甲醇的需求旺季，甲醇有降庫(kù)預(yù)期，且宏觀環(huán)境逐漸轉(zhuǎn)好，制約甲醇下探空間。技術(shù)分析來(lái)看，甲醇上方有較強(qiáng)壓力，下方有較強(qiáng)支撐，甲醇短期或以寬幅震蕩運(yùn)行為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以高拋低吸為主。

雞蛋

邏輯：周四，雞蛋期貨主力合約JD2501收盤報(bào)價(jià)3505元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲2元/噸，漲幅0.06%。雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，部分地區(qū)因蛋價(jià)偏高而走貨減慢，終端環(huán)節(jié)按需采購(gòu)為主，雞蛋庫(kù)存短期增加較為明顯，使期價(jià)承壓，但當(dāng)前基差較大一定程度支撐期價(jià)。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.37天，流通環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為1.77天。持倉(cāng)方面，10月31日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2501合約多單持倉(cāng)約6.48萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約7.45萬(wàn)手，多空比約為0.87，凈多持倉(cāng)約為-0.97萬(wàn)手。綜合來(lái)看，雞蛋期價(jià)短期或?qū)挿鹗庍\(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

棉花

邏輯：周四，棉花期貨主力合約CF2501收盤報(bào)價(jià)14015元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌30元/噸，跌幅0.21%。近日棉花現(xiàn)貨價(jià)小幅走弱，當(dāng)前新棉采摘進(jìn)度接近八成，且快于去年，套保壓力偏大，且下游采購(gòu)熱情一般，多以剛需采購(gòu)為主。持倉(cāng)方面，10月31日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2501合約多單持倉(cāng)約31.51萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約35.86萬(wàn)手，多空比約為0.88，凈多持倉(cāng)約為-4.35萬(wàn)手。綜合來(lái)看，棉價(jià)上漲乏力，短期或震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2501收盤報(bào)價(jià)9478元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲136元/噸，漲幅1.46%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，周四國(guó)內(nèi)24度棕櫚油日度現(xiàn)貨均價(jià)較前一交易日上漲145元/噸；截至10月25日，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為49.01萬(wàn)噸，較前一周降低2.58萬(wàn)噸，降幅5%。近期國(guó)內(nèi)棕櫚油成交偏低，下游剛需采購(gòu)為主，但進(jìn)口同樣偏低，國(guó)內(nèi)庫(kù)存小幅下滑，且進(jìn)口利潤(rùn)倒掛仍然偏大，支撐期價(jià)。高頻數(shù)據(jù)顯示產(chǎn)地出口仍具韌性，而10月產(chǎn)量或延續(xù)9月的下滑態(tài)勢(shì)，棕櫚油供應(yīng)端存隱憂。結(jié)合盤面來(lái)看，棕櫚油偏多趨勢(shì)未破，或維持寬幅震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)做多為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2412收盤報(bào)價(jià)3277元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲44元/噸，漲幅1.36%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月28日，國(guó)內(nèi)瀝青社會(huì)庫(kù)存為20.4萬(wàn)噸，較前一周降低4.3萬(wàn)噸，降幅17.41%；企業(yè)庫(kù)存為51.6萬(wàn)噸，較前一周降低1.1萬(wàn)噸，降幅2.09%。近期瀝青供需兩端均有提升，庫(kù)存維持下滑態(tài)勢(shì)，庫(kù)存偏低。國(guó)際原油重心下移，隨著天氣轉(zhuǎn)涼，瀝青需求有下滑預(yù)期，結(jié)合盤面來(lái)看，瀝青短期或震蕩運(yùn)行，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)區(qū)間操作。

作者聲明：作者具有中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)授予的期貨投資咨詢資格，承諾以謹(jǐn)慎、勤勉、盡責(zé)的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來(lái)自合法渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，研究方法專業(yè)審慎，研究觀點(diǎn)客觀公正，結(jié)論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。

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