華創(chuàng)期貨:市場(chǎng)疲態(tài) PTA震蕩下行
時(shí)間:2020/11/6 0:00:00 來源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯:上一個(gè)交易日A股三大指數(shù)集體收漲,其中滬指上漲1.30%,收復(fù)3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口,收?qǐng)?bào)3320.13點(diǎn);深成指上漲1.72%,收?qǐng)?bào)13894.26點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指上漲1.36%,收?qǐng)?bào)2787.88點(diǎn)。市場(chǎng)成交量放大,兩市合計(jì)成交8597億元。行業(yè)板塊呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì),北向資金今日凈買入109.97億元;隨著外部不確定因素逐步消除,國(guó)內(nèi)股市再次走強(qiáng),外圍資金資金流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)明顯;隨著本周澳洲央行宣布下調(diào)利率和開啟新一輪量化寬松政策后,歐洲央行也積極表態(tài)更進(jìn)一步的寬松刺激,隨著美國(guó)大選的結(jié)束,美國(guó)財(cái)政刺激法案落地再度被市場(chǎng)期待,寬松預(yù)期獲支撐股市震蕩走強(qiáng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):寬幅震蕩偏多。


原油

邏輯:美國(guó)大選期間市場(chǎng)氣氛謹(jǐn)慎,市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)集中在大選進(jìn)展、歐佩克可能推遲放松限產(chǎn)計(jì)劃以及美國(guó)原油庫存意外下降方面,利好消息暫時(shí)蓋過利空憂慮,國(guó)際油價(jià)連續(xù)第三天上漲。目前來看,歐美疫情持續(xù)仍加重需求縮減預(yù)期,利空油市,加之拜登暫時(shí)領(lǐng)先,市場(chǎng)情緒稍緩令油市進(jìn)一步承壓。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議觀望為主。


焦炭

邏輯:山西去產(chǎn)能成果顯著,對(duì)焦炭?jī)r(jià)格有較強(qiáng)支撐,因此第六輪提漲落地較為順利;焦企存錯(cuò)峰生產(chǎn)預(yù)期,焦炭供應(yīng)預(yù)期收縮。采暖季臨近,鋼廠高爐有限產(chǎn)預(yù)期,需求預(yù)期亦有下滑。綜合來看,今年采暖季主產(chǎn)區(qū)限產(chǎn)政策將影響后續(xù)焦炭心態(tài)及價(jià)格,焦炭?jī)r(jià)格到達(dá)高位后市場(chǎng)觀望情緒增加。

趨勢(shì)觀點(diǎn):偏多格局,繼續(xù)追漲需考慮基差壓力。


甲醇

邏輯:當(dāng)前主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)企業(yè)暫無庫存壓力,周內(nèi)簽單進(jìn)展順利且意向繼續(xù)上推。生產(chǎn)企業(yè)挺價(jià)帶來成本支撐,下游剛需保持穩(wěn)定,下周內(nèi)地甲醇市場(chǎng)有望繼續(xù)窄幅上推。關(guān)注下游跟進(jìn)節(jié)奏及消息面波動(dòng)對(duì)期貨和心態(tài)的影響。沿海區(qū)域剛需補(bǔ)空和階段性利好仍在勉力撐市,近期價(jià)格仍在延續(xù)上行,但下游抵觸采購(gòu)觀望或者延遲原料采購(gòu)周期,仍在一定程度上壓制價(jià)格繼續(xù)上漲空間。

趨勢(shì)觀點(diǎn):偏強(qiáng)震蕩。


PTA

邏輯:上游原油反彈動(dòng)力不足,下游方面,未來兩周來看,萬凱55萬噸等部分聚酯瓶片裝置可能重啟,但無具體重啟日期,個(gè)別滌綸長(zhǎng)絲工廠可能提升負(fù)荷,推測(cè)下游國(guó)內(nèi)聚酯開工負(fù)荷或微幅上升至87%-88%之間。部分PTA裝置長(zhǎng)期運(yùn)行,不排除存在意外檢修停車的可能,PTA供應(yīng)端利空主導(dǎo)市場(chǎng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議逢高沽空交易為主。


苯乙烯

邏輯:本周江蘇苯乙烯市場(chǎng)主港庫存寬幅下降,提振業(yè)內(nèi)心態(tài)。且有部分出口船貨,加速主港去庫。持貨商惜售情緒明顯,現(xiàn)貨及近月價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)守。后續(xù)江蘇利士德苯乙烯裝置停車,大沽計(jì)劃11月8日短停3-4天,基本面缺乏利空驅(qū)動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):震蕩走高,建議投資者手中多單逢沖高可減持,待回落后再擇機(jī)接回。


純堿

邏輯:近期減量、檢修企業(yè)增加,純堿廠家整體開工負(fù)荷有所下調(diào),但整體庫存水平增幅明顯。燒堿市場(chǎng)仍存趨弱可能,利空純堿市場(chǎng),純堿廠家出貨壓力增加,聽聞后期仍有部分土耳其進(jìn)口堿或?qū)⒌礁郏袌?chǎng)供需矛盾凸顯,短期內(nèi)純堿市場(chǎng)或仍承受一定下行壓力。

趨勢(shì)觀點(diǎn):偏空格局。


棕櫚

邏輯:由于市場(chǎng)對(duì)馬來棕櫚油產(chǎn)量和庫存有明顯減少的預(yù)期,這將會(huì)給未來幾個(gè)交易日奠定價(jià)格上行趨勢(shì),但是因?qū)Ξa(chǎn)量預(yù)期減少幅度較大,如果下周二公布的數(shù)據(jù)不及預(yù)期,那么價(jià)格上漲的勢(shì)頭將會(huì)受到抑制。

趨勢(shì)觀點(diǎn):上漲趨勢(shì)未變,但需避免追高風(fēng)險(xiǎn)。


蘋果

邏輯:從現(xiàn)貨市場(chǎng)情況來看,當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)貨源并不多,但整體貨源品控相對(duì)偏差,下游拿貨積極性并不高,觀望情緒較重。蘋果產(chǎn)地入庫接近尾聲,蘋果現(xiàn)貨價(jià)格基本在1.5-2.1元上下,小商販采購(gòu)為主。截止今日收盤,蘋果再度出現(xiàn)空頭共振格局,價(jià)格增倉(cāng)下跌,短期空頭仍占據(jù)主動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議偏空操作思路,反彈做空為主,不盲目抄底。


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