股指
邏輯:周三股指期貨沖高回落,獲利資金兌現(xiàn)的要求強(qiáng)烈。央行公布的金融統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示,2020年人民幣貸款增加19.63萬億,同比多增2.82萬億,社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)34.86萬億,較上年多增9.19萬億。12月末,廣義貨幣供應(yīng)量M2同比增長10.1%(前值10.7%),M1同比增長8.6%(前值10%),分別高于上年1.4和4.2個(gè)百分點(diǎn)。為應(yīng)對新冠疫情沖擊,2020年信貸投放創(chuàng)歷史新高,新增人民幣貸款接近20萬億,社融規(guī)模增量超過30萬億,企業(yè)債融資大幅增加,地方政府債券發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大。進(jìn)入2021年,我國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)恢復(fù),經(jīng)濟(jì)增速有望回歸潛在產(chǎn)出水平,貨幣政策將保持穩(wěn)定,不急轉(zhuǎn)彎,不搞“大水漫灌”,保持廣義貨幣供應(yīng)量M2和社融規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配,預(yù)計(jì)M2增速將維持在10%左右,信用擴(kuò)張暫時(shí)告一段落。短期來看,經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)改善的趨勢不變,股指春季躁動(dòng)仍在延續(xù),但連續(xù)上漲后高位波動(dòng)加劇,注意防范回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
趨勢觀點(diǎn):謹(jǐn)慎偏多。
原油
邏輯:美國經(jīng)濟(jì)刺激前景吸引新的資金入市,產(chǎn)油國減產(chǎn)、疫苗以及美國原油庫存下降預(yù)期等利好消息,也暫時(shí)蓋過疫情深化引發(fā)的憂慮情緒,原油價(jià)格繼續(xù)上漲。目前來看,市場對利好消息較為敏感,多家能源機(jī)構(gòu)上調(diào)油價(jià)預(yù)估也提振市場信心。
趨勢觀點(diǎn):或延續(xù)偏強(qiáng)整理,建議短線偏多思路為主。
動(dòng)力煤
邏輯:目前主產(chǎn)地煤炭市場供需偏緊現(xiàn)象依舊,港口庫存仍處于偏低水平。而下游需求熱度不減,其中電廠煤炭庫存仍相對緊張,仍積極補(bǔ)庫為主,目前正處于冬季用煤高峰期,來自電力、化工、水泥等各行業(yè)的煤炭需求力度較大,多數(shù)下游以積極補(bǔ)充庫存為主,煤炭剛需有支撐。
趨勢觀點(diǎn):或?qū)⑵珡?qiáng)震蕩,建議謹(jǐn)慎偏多對待。
PTA
邏輯:上游原料原油再創(chuàng)11個(gè)月內(nèi)高點(diǎn),國內(nèi)化工期貨整體強(qiáng)勢,成本推漲型行情延續(xù)。PTA開工不高且主力供應(yīng)商新貨排貨偏緊,PTA現(xiàn)貨買賣氣氛尚可,下游聚酯市場上漲,需求有所回升,其中滌綸長絲產(chǎn)銷127.50%,滌綸短纖產(chǎn)銷88.43%,聚酯切片產(chǎn)銷92.06%,利好市場心態(tài)。
趨勢觀點(diǎn):或延續(xù)偏強(qiáng)震蕩,建議短線偏多操作為主。
乙二醇
邏輯:近期乙二醇現(xiàn)貨正套買盤增加,短期乙二醇現(xiàn)貨流動(dòng)性維持偏緊狀態(tài),基差快速走強(qiáng),市場買盤情緒偏暖,且原油沖高帶來成本支撐,短期強(qiáng)化現(xiàn)貨價(jià)格漲勢。但近期海外及國內(nèi)公共衛(wèi)生事件再度發(fā)酵,宏觀避險(xiǎn)情緒仍有升溫可能。
趨勢觀點(diǎn):建議短線輕倉偏多思路對待。
菜粕
邏輯:美國農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告下調(diào)美豆期末庫存和產(chǎn)量預(yù)測及阿根廷的產(chǎn)量預(yù)期,全球大豆供應(yīng)趨緊,美豆大幅飆升,帶動(dòng)國內(nèi)粕類價(jià)格跟漲,加之大豆進(jìn)口成本高企,盤面凈榨利仍舊虧損,且上周大豆壓榨量降至168萬噸降幅1.42%,提振豆粕價(jià)格,亦帶動(dòng)菜粕價(jià)格上漲。但國內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖基本停滯,禽類養(yǎng)殖前期虧損嚴(yán)重導(dǎo)致目前存欄較低,終端消耗遲滯,上周菜粕庫存有所增加,影響菜粕的漲幅,但美豆大漲帶來的成本支持占主導(dǎo)。
趨勢觀點(diǎn):預(yù)計(jì)短期偏強(qiáng)運(yùn)行,建議偏多思路對待。
玉米
邏輯:美國農(nóng)業(yè)部(USDA)報(bào)告大幅下調(diào)美國玉米產(chǎn)量及年末庫存,提振國內(nèi)玉米價(jià)格。同時(shí)今年售糧進(jìn)度快于往年,基層余糧逐漸消耗,現(xiàn)貨收購難度增加,部分地區(qū)農(nóng)戶余糧見底,隨著價(jià)格持續(xù)上漲,農(nóng)戶捂糧惜售情緒亦加重,加上南北方倒掛帶來支撐,總的來看,基本面的利多風(fēng)向仍未調(diào)轉(zhuǎn),不過,價(jià)格漲至歷史高位,風(fēng)險(xiǎn)隨之加大,關(guān)注市場售糧心態(tài)及下一步政策方面的消息指引。
趨勢觀點(diǎn):近期波動(dòng)較大,建議觀望為主。
胡小磊??投資咨詢號(hào):Z0012312
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