股指

邏輯：周二，早盤A股震蕩走低，午后股指止跌回升，市場成交量萎縮，兩市合計成交7646億。1-3月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額18253.8億元，同比增長1.37倍，比2019年1-3月份增長50.2%，兩年平均增長22.6%。一季度工業(yè)企業(yè)利潤狀況延續(xù)較快恢復(fù)勢態(tài)，但由于一季度其他經(jīng)濟指標(biāo)總體向好已經(jīng)在之前的行情中有所表現(xiàn)，故昨日盤面反應(yīng)不明顯。印度的疫情已然完全失控，印度新增新冠肺炎確診病例超35萬例，連續(xù)第五天達到創(chuàng)紀(jì)錄的高峰，累計新冠確診病例超過1700萬，疫情的反彈或會對全球經(jīng)濟的恢復(fù)產(chǎn)生不利影響。距離五一還有3個工作日，由于節(jié)日效應(yīng)，市場熱度有所降溫。

趨勢觀點：建議以謹(jǐn)慎偏多思路對待。

原油

邏輯：供應(yīng)端較大不確定性，一方面是因為沙特減產(chǎn)是與油價水平和疫情控制相匹配的，一個月舉行一次會議將會穩(wěn)定原油市場；另一方面短期在于伊朗原油重新回到市場的節(jié)奏和時間把握，長期在于美國石油政策和原油產(chǎn)出的問題。需求端的預(yù)判雖然樂觀，但同樣在疫情的不可控下，存在較大的不確定性，但疫苗接種加快，疫情總歸過去，未來存在向好預(yù)期?？傊?，供應(yīng)托底，需求拉動，原油市場供需基本面收緊預(yù)期依然提供利好支撐，但之前油價漲勢過快，遠(yuǎn)超市場預(yù)期，后續(xù)跟進缺乏足夠的推動力，所以面臨震蕩整理，后期油價走勢寬幅震蕩為主。

趨勢觀點：建議區(qū)間內(nèi)低吸高拋為主。

橡膠

邏輯：市場基本面變動有限，仍舊維持供應(yīng)逐步放大而需求出現(xiàn)疲軟的狀態(tài)，雖然目前云南方面部分膠林依舊未開割，部分工廠也未正常開工，但海南產(chǎn)區(qū)膠水上量迅速，膠水釋放量較往年同期要多，原料膠水收購價格出現(xiàn)下跌，整體供應(yīng)端仍表現(xiàn)為放大趨勢。同時需求方面，目前國內(nèi)輪胎企業(yè)整體開工仍處高位，但個別廠家受庫存壓力所迫仍維持減產(chǎn)狀態(tài)?？偟膩碚f目前多空分歧較大，基差回歸仍是主邏輯，相反若多頭主動拉漲下基差擴大將是空頭再舉入場機會。

趨勢觀點：近期走勢呈現(xiàn)區(qū)間震蕩行情可能居高，建議謹(jǐn)慎操作，觀望后期供需兩端變化。

焦炭

邏輯：環(huán)保督查組山西限產(chǎn)及河北邯鄲新限產(chǎn)政策對盤面影響較大。受督查組嚴(yán)格把關(guān)影響，山西地區(qū)原定近期投產(chǎn)設(shè)備均有所順延，且全國焦企開工率明顯下降。庫存方面，焦化企業(yè)去庫情況良好，鋼廠庫存處于同比偏低水平，結(jié)合目前鋼廠生產(chǎn)利潤和下游需求同比較高情況看，鋼廠補庫需求較為確定，市場采購積極性增加。預(yù)計在供需緊張條件下，現(xiàn)貨二輪提漲將順利結(jié)束。短期內(nèi)焦炭仍將偏強運行。注意焦企和鋼廠的生產(chǎn)節(jié)奏，以及庫存的轉(zhuǎn)移情況。

趨勢觀點：建議短線謹(jǐn)慎偏多思路操作。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤報價較昨續(xù)漲5-20元/噸，成交一般，貿(mào)易商整體心態(tài)尚可，鋼廠按需補庫，結(jié)構(gòu)性需求仍較明顯，價格小幅上調(diào)8-10元/噸，PB粉唐山1292/1293元/噸，山東1300-1305元/噸。內(nèi)礦市場高位整理，唐山地區(qū)維持高價，近期外地詢盤較前期有所減量，主要是本地價格快速回漲，拉進區(qū)域價差，目前本地鋼企鐵粉合同價格陸續(xù)上漲，資源外流現(xiàn)象減輕，部分鋼企高價資源1450元/噸，臨近假期，市場維持正常出貨節(jié)奏，短期市場多穩(wěn)整理。

趨勢觀點：建議短線謹(jǐn)慎偏多思路操作。

螺紋鋼

邏輯：短期供應(yīng)方面或壓力不大，維持相對偏高的供應(yīng)水平，主要由于在無新增限產(chǎn)的要求之下，鋼廠利潤在700-800元/噸的支撐下，鋼廠生產(chǎn)的積極性依舊較高。需求面看，剛性需求占據(jù)主導(dǎo)，下游按需拿貨，投機需求觀望較多。未來需求或有所萎縮，但需求依舊可觀，同比增幅明顯，對市場存在一定的支撐。綜合分析來看，市場基本面偏強，但由于目前價格較高，下游接受程度下降。

趨勢觀點：預(yù)計偏強震蕩運行，建議輕倉持多，短線交易為主。

玉米

邏輯：隨著基層余糧見底，貿(mào)易商囤糧挺價情緒較強，上量有所放緩，可流通糧源階段性趨緊，加上下游企業(yè)有節(jié)前備貨需求，現(xiàn)貨價格小幅上漲，給予市場底部支撐。但國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格上漲主要原因是外盤不斷飆高提振，以及上量減少導(dǎo)致的。替代谷物優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，對玉米需求不足，成交量依然較少，貿(mào)易商持糧壓力仍存，或?qū)⑾拗朴衩咨蠞q幅度。接下來繼續(xù)關(guān)注持糧主體售糧節(jié)奏、進口玉米到貨及相關(guān)政策消息。

趨勢觀點：建議暫時觀望。