股指

邏輯：周三消息面相對平靜，股指期貨全線回調(diào)。為維護銀行體系流動性合理充裕，央行在公開市場進行100億7天期逆回購操作，當日實現(xiàn)零回籠、零投放。從基本面來看，隨著基數(shù)效應(yīng)消退，我國經(jīng)濟增速在一季度見頂回落，官方制造業(yè)PMI連續(xù)兩個月放緩，但仍維持在擴張區(qū)間，顯示經(jīng)濟復蘇的力度減弱。原材料價格上漲在一定程度上抑制了終端消費，外需下降幅度較大，國常會連續(xù)三次點名大宗商品，并出臺相關(guān)措施，打擊惡意炒作、哄抬價格特別是囤積居奇等行為。在國家一系列政策組合拳的出擊下，大宗商品持續(xù)上漲的勢頭初步得到遏制，通脹預(yù)期明顯降溫，有助于改善企業(yè)盈利預(yù)期。貨幣政策保持穩(wěn)定，今年以來，10年期國債收益率整體維持在3%-3.5%區(qū)間波動，無風險利率上行或下行的空間有限，對股指估值的影響偏中性。近期人民幣匯率升值速度加快，引發(fā)熱錢流入，滬深港通北上資金連續(xù)大幅凈買入，成為推動股指反彈的一個因素。短期來看，基本面穩(wěn)中向好的形勢不變，人民幣升值吸引外資流入，有利于推動股指反彈。

趨勢觀點：建議謹慎偏多思路對待。

原油

邏輯：產(chǎn)油國會議暫時告一段落，歐佩克和非歐佩克第18次部長級會議定于2021年7月1日舉行。目前影響油市的因素主要集中在需求方面，歐美出行限制放寬、印度疫情出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，全球范圍內(nèi)疫苗穩(wěn)步推進的背景下，供需收緊預(yù)期將繼續(xù)支撐油市的穩(wěn)健格局。伊朗方面，有官員表示本輪談判達成最終協(xié)議的可能性小，這讓人們關(guān)于美國可能很快取消對伊朗石油出口制裁的猜測降溫，伊朗石油暫時不會沖擊市場，但仍需警惕該事件相關(guān)消息對油市波動性的影響。?

趨勢觀點：建議短線區(qū)間交易為主。

橡膠

邏輯：市場近日供強需弱的基本態(tài)勢并未發(fā)生改變，市場對于國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)供應(yīng)放大預(yù)期不斷升溫，而下游需求端仍舊維持弱勢，終端輪胎廠出口及內(nèi)銷市場雙雙走弱，加之外部因素影響下，整體開工表現(xiàn)呈現(xiàn)弱勢。而當前東南亞公共衛(wèi)生事件帶來的影響喜憂參半，受下游需求可能出現(xiàn)減少影響，泰國原料已然連日下跌，成本面支撐走弱。不過同時隨著公共衛(wèi)生事件的蔓延，國外新膠釋放節(jié)奏有望延后，而同時國內(nèi)上期所庫存仍處于低位，青島保稅區(qū)方面庫存同樣維持出庫狀態(tài)，市場下方仍存一定支撐，為此預(yù)計短期橡膠呈現(xiàn)偏弱震蕩行情為主。

趨勢觀點：建議暫時觀望。

純堿

邏輯：目前金山獲嘉廠區(qū)純堿裝置基本正常，周內(nèi)湖北雙環(huán)、連云港堿業(yè)開工基本恢復正常，后期計劃檢修企業(yè)增加。輕堿下游需求變化不大，終端用戶堅持按需拿貨，下游浮法、光伏玻璃市場對重堿用量穩(wěn)中增加，重堿需求仍存向好預(yù)期，純堿廠家出貨情況尚可，多數(shù)廠家?guī)齑娉掷m(xù)下降，短期純堿或平穩(wěn)向好運行。

趨勢觀點：建議謹慎偏多思路對待。

動力煤

邏輯：目前國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)煤礦多繼續(xù)按核定產(chǎn)能生產(chǎn)，政策雖有要求煤礦在保證安全基礎(chǔ)上增產(chǎn)保供，但多數(shù)煤礦對增量較謹慎，預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)供應(yīng)增量空間仍較有限。另一方面，迎峰度夏即將來臨，且局部地區(qū)電廠庫存持續(xù)在偏低水平運行，補庫需求或?qū)⒓铀籴尫牛A(yù)計后期動力煤或?qū)⒁愿呶徽鹗庍\行為主。

趨勢觀點：建議謹慎偏多思路對待。

鐵礦石

邏輯：昨日外礦早盤報價較昨小幅上漲，期貨繼續(xù)偏強，成交一般，鋼廠按需補庫，整體價格繼續(xù)上行，PB粉山東1425-1430元/噸，唐山1420元/噸；內(nèi)礦市場偏強整理，唐山地區(qū)交投轉(zhuǎn)好，礦選企業(yè)要價有所上移，外地詢盤仍較為旺盛，本地鋼企新簽合同價格陸續(xù)上調(diào)，進一步加劇廠家惜售心態(tài)，市場呈現(xiàn)供緊需強。

趨勢觀點：建議謹慎偏多思路對待。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102