華創(chuàng)早評 |美國中西部降雨或?qū)⒔Y(jié)束 天氣炒作逐漸減弱
時間:2021/7/23 8:41:00 來源:華創(chuàng)期貨

?股指

邏輯:周四三大股指漲跌不一。截至收盤,上證指數(shù)漲0.34%, 深證成指漲0.33%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.44%。成交額連續(xù)兩天過萬億且呈現(xiàn)小幅增加,北向資金凈流入超59.27億元。板塊方面,證券、鋼鐵等板塊持續(xù)活躍,白酒、CRO概念板塊全天走弱。周四晚間,歐洲央行宣布維持三大關(guān)鍵利率不變,且強調(diào)“永久寬松”政策,以實現(xiàn)其新的通脹目標。此外,美國公布了上周首次申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)為41.9萬人,遠高于市場預(yù)期的35萬人。不過,強勁的企業(yè)財報對基本面起到一定支撐作用且?guī)椭袌鍪諒?fù)了周一暴跌的損失,在一定程度上提振了市場情緒。短期來看,在美聯(lián)儲不改變寬松政策的情況下,當前國內(nèi)市場環(huán)境整體來看是偏好的,降準有利于刺激投資和消費。從盤面來看,滬深主連和上證主連處在震蕩階段;中證主連周四創(chuàng)歷史新高,上漲動力充足。

趨勢觀點:建議短期IF和IH以觀望為主, IC可逢低做多,但需注意止損保護。


原油

邏輯:周四國內(nèi)原油主連止跌強勢反彈,漲幅3.17%。美國周三時間能源信息署(EIA)數(shù)據(jù)顯示,上周美國原油庫存增加210萬桶,為自5月來首次增加,但是成品油庫存均下滑,汽油減少12.10萬桶,精煉油庫存減少134.90萬桶,對油價起到一定的支撐作用。此外,當前市場主流觀點,OPEC+不可能非常迅速的增加供給,以及伊朗的談判推遲,這對供應(yīng)端來說目前較“穩(wěn)”,但是因為經(jīng)濟復(fù)蘇的腳步依舊強勁,因此在短期范圍內(nèi)供需可能仍將保持緊張關(guān)系。除此之外,對delta變種病毒帶來的疫情風險,仍需持續(xù)關(guān)注。

趨勢觀點:建議日內(nèi)短多,但需注意止損保護。


玉米

邏輯:周四全國玉米均價2617.75元/噸,較上一交易日下跌0.42%;玉米主力2109合約先跌后低位震蕩。河南強降雨對目前玉米價格并無太大影響,影響因素主要是供需情況以及市場心態(tài)。東北玉米市場繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運行,貿(mào)易商降價出貨積極性較高,但下游需求一般,按需采購為主,且其替代品小麥價格下滑抑制玉米需求;深加工企業(yè)庫存整體充足,多數(shù)停收。華北玉米市場供應(yīng)充足,下游深加工企業(yè)庫存水平較高,且需求疲軟,飼料企業(yè)采購玉米意愿較弱。南方玉米市場,飼料庫存充足,玉米采購意向較低,采購節(jié)奏較為分散。下游行業(yè)中,玉米淀粉庫存充足,相關(guān)企業(yè)利潤處于虧損,但副產(chǎn)品盈利或有一定推動企業(yè)利潤好轉(zhuǎn);生豬方面,多地降雨,北方抗價惜售情緒不減,豬價微升,南方利空因素較多。

趨勢觀點:建議觀望為主。


生豬

邏輯:供應(yīng)方面,受華北、華中、西南大范圍暴雨天氣影響,調(diào)運難度增加,養(yǎng)殖端惜售情緒升溫,集團豬場率先領(lǐng)漲,隨后散戶抗價,豬價一路上行;河南鄭州暴雨,道路受阻,作為生豬主生產(chǎn)地,短期豬肉外輸受到一定影響,或利好豬價。需求端,因天氣炎熱,處于消費淡季,需求不足,且終端白條銷售偏疲軟,或難以對市場形成支撐;屠宰企業(yè)鮮銷壓力較大,壓價意向較強。

趨勢觀點:建議短期輕倉做多為主。


豆油

邏輯:周四豆油主力合約價格走低,收盤價8884元/噸,跌1.02%,該交易日振幅1.92%。根據(jù)美國氣象中心的預(yù)測模型顯示,中西部的大規(guī)模降雨將基本結(jié)束,天氣狀況將逐步回歸正常,天氣炒作因素逐漸減弱。本周巴西大豆到港成本均值4656元/噸,較上周漲1.57%。本周港口進口大豆有部分新貨開售,影響南方產(chǎn)區(qū)走貨。本周進口大豆壓榨企業(yè)理論毛利水平為虧損,虧損均值為256元/噸,上周虧損均值為272元/噸,持續(xù)的虧損對榨油企業(yè)的積極性影響較大,豆油后期或偏弱運行。重點關(guān)注9250元/噸附近的壓力位和8800元/噸附近的支撐位。長期來看,豆油回調(diào)或成大趨勢。

趨勢觀點:建議輕倉試空。


豆粕

邏輯:周四豆粕主力合約收3622元/噸,跌1.90%,該交易日呈單邊下跌走勢。近期市場缺乏新的消息影響,現(xiàn)貨需求不佳。原料供給方面,根據(jù)巴西播種意向調(diào)查顯示,2021/2022年度巴西大豆種植面積預(yù)計達到3982萬公頃,同比去年的3893萬公頃增長2.3%。得益于種植利潤的強勁表現(xiàn),種植面積繼續(xù)保持增長態(tài)勢,也為中國原料供應(yīng)帶來寬松預(yù)期。從目前市場給出的預(yù)估來看,三季度豆粕供應(yīng)收緊預(yù)期較強。其原因主要有兩點:首先,進入二季度,油廠理論榨利水平始終處于盈虧邊緣,進入6月榨利明顯下滑,中國采購步伐進一步放緩,購買意愿明顯不足。其次,豬價加速下滑,下游養(yǎng)殖也由前期高盈利進入虧損狀態(tài)。需求端表現(xiàn)疲軟,豆粕累庫明顯,市場對于三季度豆粕需求信心略顯不足。建議關(guān)注3790元/噸附近的壓力位和3560元/噸附近的壓力位。

趨勢觀點:建議輕倉短空。


棕櫚油

邏輯:周四全國主要地區(qū)棕櫚油(24度)現(xiàn)貨均價較前一日下跌100元/噸,棕櫚油期貨主力合約P2109收盤價8106元/噸,下跌26元/噸,跌幅0.32%,棕櫚油現(xiàn)貨基差回落。據(jù)國家糧油信息中心消息,7月份棕櫚油到港50萬噸,8月份到港52萬噸,隨著后期棕櫚油到港量逐漸增加,棕櫚油庫存有望止降轉(zhuǎn)升,但短期內(nèi)庫存將仍然保持低位。當前正值棕櫚油增產(chǎn)季,但馬來西亞、印尼兩國疫情嚴重,關(guān)注其影響棕櫚油增產(chǎn)的力度。預(yù)計短期棕櫚油將保持高位震蕩。

趨勢觀點:建議謹慎觀望。


甲醇

邏輯:周四甲醇現(xiàn)貨市場局部小幅上漲,期貨主力合約MA2109沖高回落,收盤價2728元/噸,較前一交易日上漲26元/噸,漲幅0.96%。甲醇裝置和下游裝置均有檢修,整體供需較為平穩(wěn),港口庫存以去庫存為主,上游煤炭供應(yīng)偏緊,易漲難跌。預(yù)計短期內(nèi)甲醇仍將保持偏強走勢。

趨勢觀點:建議維持偏多思路。



劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號:Z0016102

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