華創(chuàng)早評(píng) | 用電高峰接近尾聲,鋁市供需或有改觀?
時(shí)間:2021/8/13 8:35:00 來(lái)源:華創(chuàng)期貨

?股指

邏輯:周四A股三大指數(shù)集體收跌,截至收盤,上證指數(shù)跌0.22%,深證成指跌0.79%,創(chuàng)業(yè)板指跌1.47%。成交額連續(xù)十七日過(guò)萬(wàn)億,北向資金凈流入超40億元。板塊方面,有色、鋼鐵、化工、鹽湖提鋰等板塊高度活躍,而地產(chǎn)股、大消費(fèi)等板塊走弱。從盤面來(lái)看,個(gè)股漲跌互現(xiàn),指數(shù)較為平淡。從基差來(lái)看,周四三大指數(shù)的基差都走強(qiáng),其中滬深300當(dāng)月合約基差走強(qiáng)(-24.35),前值(-41.94);中證500當(dāng)月合約基差走強(qiáng)(-40.60),前值(-77.32);上證50當(dāng)月合約基差走強(qiáng)(-12.71),前值(-21.78)。總的來(lái)看,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體呈現(xiàn)中性;通過(guò)比對(duì)熱度、資金流向以及持倉(cāng)量,當(dāng)前市場(chǎng)資金仍然偏好于高景氣的板塊,因此投資IC的風(fēng)險(xiǎn)小于IF和IH的風(fēng)險(xiǎn)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議IF和IH以觀望為主;IC主連當(dāng)前創(chuàng)新高,但持倉(cāng)量有所下降,建議逢低做多,需設(shè)置止損保護(hù)。


原油

邏輯:周四國(guó)內(nèi)原油主連微弱上浮,漲幅0.37%。周四亞盤時(shí)段國(guó)際原油無(wú)明顯驅(qū)動(dòng)力下呈微弱波動(dòng),WTI盤中最高到達(dá)69.23美元/桶;布倫特盤中最高到達(dá)71.43美元/桶。從持倉(cāng)方面來(lái)看,周四國(guó)內(nèi)SC2109持倉(cāng)2.5萬(wàn)手左右,減倉(cāng)0.2萬(wàn)手左右,移倉(cāng)換月正逐步進(jìn)行,可擇機(jī)移倉(cāng)至SC2110。美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三,美國(guó)當(dāng)局不斷喊話讓OPEC+加大力度生產(chǎn)原油,以降低居高不下的汽油價(jià)格,從側(cè)面也凸顯出歐佩克在全球原油供應(yīng)端的話語(yǔ)權(quán)。短期內(nèi)供需關(guān)系基本平衡,油價(jià)的進(jìn)一步走向仍需關(guān)注新冠變種病毒的影響力度以及中東的地緣政治,此外,短期操作還需關(guān)注EIA數(shù)據(jù)。預(yù)計(jì)原油短期內(nèi)將維持寬幅震蕩運(yùn)行,關(guān)注下方414附近支撐。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


菜油

邏輯:周四鄭盤菜油主力2109收盤10584元/噸,幅度2.36%。周三在MPOB的指引下,菜油走出近2個(gè)月單日最大漲幅。周四,ICE油菜籽止跌轉(zhuǎn)漲。現(xiàn)貨方面,本周國(guó)內(nèi)各地區(qū)菜油現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲,但下游商家拿貨仍不積極,并且在開機(jī)率上升的情況下,出現(xiàn)持續(xù)累庫(kù)。從持倉(cāng)方面來(lái)看,周四OI2109持倉(cāng)5.5萬(wàn)手左右,當(dāng)日減倉(cāng)約0.2萬(wàn)手左右,移倉(cāng)換月正逐步進(jìn)行,中長(zhǎng)線持倉(cāng)可擇機(jī)移倉(cāng)至OI2201。短期內(nèi),若要進(jìn)一步上漲,需關(guān)注本周四晚間美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的8月USDA供需報(bào)告。?

趨勢(shì)觀點(diǎn):若已持有多單,建議繼續(xù)持有,注意設(shè)置止損保護(hù);若無(wú)多單,建議不要盲目追多。


滬鋁

邏輯:周四,滬鋁窄幅震蕩收跌,主力合約AL2109收盤價(jià)20090元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌25元/噸,跌幅0.12%。據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù),7月份,我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù),全社會(huì)用電量持續(xù)增長(zhǎng),達(dá)到7758億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)12.8%,較2019年同期增長(zhǎng)16.3%,兩年平均增長(zhǎng)7.8%。周二,發(fā)改委消息稱,近日,全國(guó)煤炭產(chǎn)量明顯增加,需求持續(xù)回落,電廠供煤已經(jīng)大于耗煤。關(guān)注用電旺季逐漸接近尾聲后,限電政策何時(shí)好轉(zhuǎn),能否改善目前鋁市供應(yīng)偏緊的格局。持倉(cāng)方面,多頭今日減倉(cāng)多于空頭。預(yù)計(jì)短期滬鋁仍將維持高位震蕩。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議觀望為主。


棕櫚油

邏輯:周三中午MPOB公布月度報(bào)告后,棕櫚油強(qiáng)勢(shì)沖高,周四,棕櫚油維持高位震蕩,主力合約P2109最高觸及9078元/噸,再次刷新前高,截至收盤,P2109報(bào)收9004元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲220元/噸,漲幅2.50%。自6月底以來(lái),馬來(lái)西亞疫情日趨嚴(yán)重,周四新增21668例新冠確診病例,創(chuàng)疫情以來(lái)新高。疫情導(dǎo)致勞動(dòng)力短缺使得棕櫚油產(chǎn)量持續(xù)不及預(yù)期,供應(yīng)持續(xù)偏緊且國(guó)內(nèi)庫(kù)存保持低位,棕櫚價(jià)格將相對(duì)堅(jiān)挺。持倉(cāng)方面來(lái)看,P2109多頭強(qiáng)勢(shì),空頭減倉(cāng)明顯,P2201則多空雙方均有進(jìn)場(chǎng)。預(yù)計(jì)在市場(chǎng)消化MPOB消息之后,棕櫚油短期仍將保持高位震蕩,關(guān)注周五凌晨USDA報(bào)告對(duì)整個(gè)油脂的影響。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議觀望為主。?


甲醇

邏輯:周四,甲醇高位震蕩,MA2201收盤價(jià)2829元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲37元/噸,漲幅1.33%。現(xiàn)貨方面波動(dòng)不大,部分地區(qū)小幅上漲,成交尚可,貿(mào)易商心態(tài)較穩(wěn)。動(dòng)力煤整體高位運(yùn)行,夏季用電高峰導(dǎo)致需求持續(xù)保持高位,預(yù)計(jì)短期供應(yīng)仍將偏緊,煤炭?jī)r(jià)格難以大幅回落。盡管夏季用煤高峰期接近尾聲,煤炭需求總體呈持續(xù)回落態(tài)勢(shì),但短期來(lái)看,甲醇成本支撐仍較為堅(jiān)挺,關(guān)注后期煤炭供需形勢(shì)是否好轉(zhuǎn)。需求方面,傳統(tǒng)下游波動(dòng)不大,因正值淡季,多數(shù)按需采購(gòu)。西北地區(qū)兩套裝置中煤蒙大和久泰將陸續(xù)在8月重啟,將一定程度帶動(dòng)甲醇需求。庫(kù)存方面,8月下旬到港貨源增多,有一定累庫(kù)壓力。預(yù)計(jì)短期甲醇將維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議觀望為主或輕倉(cāng)回調(diào)做多。



劉超 期貨投資咨詢號(hào):Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號(hào):Z0016102

?

免責(zé)聲明:本報(bào)告中的信息均來(lái)源于已公開的資料,盡管我們相信報(bào)告中資料來(lái)源的可靠性,但華創(chuàng)期貨對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。請(qǐng)投資者謹(jǐn)慎參考,并注意潛在的市場(chǎng)變化和投資風(fēng)險(xiǎn),據(jù)此操作,風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。另外,在任何情況下,華創(chuàng)期貨向客戶提供本報(bào)告時(shí),與投資者無(wú)利益沖突,也不與投資者分享投資收益。