華創(chuàng)早評 | 下方支撐較強(qiáng),滬鋁高位震蕩
時間:2021/8/17 8:37:00 來源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯:周一A股三大指數(shù)漲跌不一,截至收盤,上證指數(shù)漲0.03%,深證成指跌0.71%,創(chuàng)業(yè)板指跌1.31%。成交額連續(xù)20日過萬億,北向資金凈流凈流入超62億元,尾盤(最后10分鐘)流入超30億元。板塊方面,醫(yī)美、燃?xì)馑畡?wù)等多板塊活躍,而儲能、國防軍工、有色板塊等板塊走弱。從盤面來看,個股漲多跌少,指數(shù)波幅不大。從期貨升貼水來看,周一三大指數(shù)期貨貼水且繼續(xù)收窄,其中滬深300當(dāng)月合約貼水(-6.86),前值(-12.58);中證500當(dāng)月合約貼水(-7.09),前值(-8.89);上證50當(dāng)月合約貼水(-1.82),前值(-5.64)。人民銀行在2021年8月16日開展6000億元MLF操作(含對8月17日MLF到期的續(xù)做)和100億元逆回購操作,中標(biāo)利率保持不變(2.95%),主要是為了充分滿足金融機(jī)構(gòu)流動性需求,保持流動性合理充裕。此外,商務(wù)部報道, 2021年1―7月,全國實際使用外資6721.9億元人民幣,同比增長25.5%(折合1007.4億美元,同比增長30.9%;不含銀行、證券、保險領(lǐng)域),較2019年同期增長26.1%??偟膩砜?,國內(nèi)市場整體呈現(xiàn)中性;通過比對熱度、資金流向以及持倉量,當(dāng)前市場資金仍然偏好于高景氣的板塊,因此投資IC的風(fēng)險小于IF和IH的風(fēng)險。

趨勢觀點:建議IF和IH以觀望為主;IC主連回調(diào),持倉量繼續(xù)下降,建議逢低做多。


原油

邏輯:周一國內(nèi)原油2019合約繼續(xù)下跌,跌幅1.74%。從持倉量來看,目前原油期貨大部分持倉已從2109合約轉(zhuǎn)到2201合約,截止周一,原油2201合約持倉約為3.5萬,日增約為0.3萬。周一亞盤時段國際原油呈現(xiàn)小幅下跌。據(jù)國家統(tǒng)計局報道,7月份,進(jìn)口原油4124萬噸,同比下降19.6%;1—7月份,進(jìn)口原油30183萬噸,同比下降5.6%。從供需角度來看,當(dāng)前原油需求端支撐力度受阻,供給卻呈現(xiàn)小幅增長的勢態(tài),若原油消費(fèi)在未來一段時間仍得不到有效改善,原油走弱概率將增大。預(yù)計原油短期內(nèi)將維持寬幅震蕩運(yùn)行,關(guān)注下方414附近支撐。

趨勢觀點:建議以觀望為主或日內(nèi)輕倉短空。


菜油

邏輯:周一鄭盤菜油2201收盤10702元/噸,上漲109元/噸,漲幅1.03%。周一油脂整體呈現(xiàn)震蕩上行趨勢,菜油期貨價格從高位回落,但是最終仍然收漲,且現(xiàn)貨價格也有不同程度的上調(diào)。湖北地區(qū)進(jìn)口四級菜油價格在11000-11100元/噸,江蘇地區(qū)進(jìn)口四級菜油價格在10700-10800元/噸,安徽地區(qū)進(jìn)口四級菜油價格在10900-11000元/噸。當(dāng)前這波菜油價格上漲,主要推動力是受國際市場利多的影響,此外下游備貨也逐漸啟動,將對國內(nèi)菜油價格起到一定支撐作用。預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)菜油價格仍將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,但上行空間有限。

趨勢觀點:若已持有多單,建議繼續(xù)持有,注意設(shè)置止損保護(hù);若無多單,建議不要盲目追多。


滬鋁

邏輯:周一,滬鋁沖高后回落,主力合約AL2109最高觸及20415元/噸,創(chuàng)下新高,隨后震蕩回落,收盤價20150元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲125元/噸,漲幅0.62%?,F(xiàn)貨方面各地區(qū)報價均較前一日有所上漲。西南地區(qū)限電限產(chǎn)影響持續(xù)發(fā)酵,周末內(nèi)蒙古限產(chǎn)消息再度擾動市場,滬鋁價格重心進(jìn)一步上移。國家統(tǒng)計局周一消息:7月原鋁(電解鋁)產(chǎn)量為326萬噸,同比增長7.4%;1-7月份產(chǎn)量為2289萬噸,同比增長9.5%。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉稱,從下階段看,工業(yè)品價格保持高位會持續(xù)一段時間,隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù),國際大宗商品價格上漲態(tài)勢會延續(xù),由于上游價格上漲幅度比較大,對中下游行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響,下階段要繼續(xù)按照中央部署,加大保供穩(wěn)價力度,增加對下游行業(yè)、中小微企業(yè)的支持,保持物價總體穩(wěn)定。國家能源局局長章建華人民日報撰文表示,“十四五”時期風(fēng)電光伏要成為清潔能源增長的主力。關(guān)注光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展對鋁需求的拉動。從整體上看,短期內(nèi)鋁價下方有足夠支撐,但需謹(jǐn)防鋁價過快上漲帶來的風(fēng)險,預(yù)計短期滬鋁將高位震蕩。

趨勢觀點:建議觀望為主或輕倉回調(diào)做多。

棕櫚油

邏輯:周一,棕櫚油沖高后回落,主力合約P2201最高觸及8488元/噸,創(chuàng)下新高,隨后震蕩回落,收盤價8298元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲130元/噸,漲幅1.59%。現(xiàn)貨方面,國內(nèi)主要港口報價小幅下跌。據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)數(shù)據(jù)顯示,8月1-15日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)增加8.61%,出油率增加0.38%,產(chǎn)量增加10.61%。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示:馬來西亞8月1—15日棕櫚油出口量為528736噸,較7月1—15日出口的694835噸減少23.9%。周一馬來西亞報告新增19740例新冠肺炎確診病例,馬來西亞總理穆希丁指出,對于很快能克服疫情持樂觀態(tài)度,所有人將在10月底前接種新冠疫苗,內(nèi)閣已經(jīng)下令為所有人提供足夠的疫苗,未來2個月對實現(xiàn)群體免疫目標(biāo)至關(guān)重要。需持續(xù)關(guān)注馬來西亞疫情對棕櫚油產(chǎn)量的影響。持倉方面看,P2201空頭進(jìn)場更為主動。預(yù)計棕櫚油短期將高位震蕩。

趨勢觀點:建議以觀望為主。


甲醇

邏輯:周一,甲醇震蕩收漲,主力合約MA2201收盤價2847元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲16元/噸,漲幅0.57%?,F(xiàn)貨方面漲跌互現(xiàn),部分地區(qū)偏強(qiáng),下游市場追漲熱情不高,當(dāng)前正值淡季需求一般,隨采隨用為主。原油及動力煤高位整理,短期來看,甲醇成本支撐仍較為堅挺,關(guān)注后期煤炭供需形勢是否好轉(zhuǎn),價格能否出現(xiàn)下滑。供應(yīng)端,雖然部分甲醇裝置如期恢復(fù),但整體開工率依然不高,產(chǎn)量變化不大。需求端中煤蒙大60萬噸MTO裝置將于近日重啟,外采需求一定程度提振甲醇價格。持倉方面,周一資金大幅流入MA2201合約,空頭持倉增量多于多頭,預(yù)計短期甲醇仍然震蕩偏強(qiáng),關(guān)注2900附近壓力情況。

趨勢觀點:建議輕倉回調(diào)做多。



劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號:Z0016102

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