華創(chuàng)早評 | 大幅下挫,原油路在何方
時間:2021/8/20 8:36:00 來源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯:周四A股三大指數(shù)漲跌不一,截至收盤,上證指數(shù)跌0.57%,深證成指漲0.23%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.92%。成交額連續(xù)22日過萬億,北向資金凈賣出超107.83億元。板塊方面,軍工、汽車整車、CRO概念等多板塊活躍,氫能、燃?xì)馑畡?wù)全天走弱。從期貨升貼水來看,周四滬深300當(dāng)月合約貼水(-9.13),前值(-15.23);中證500當(dāng)月合約升水(5.34),前值(-24.4);上證50當(dāng)月合約貼水(-5.17),前值(-6.15)。據(jù)央行7月金融市場運行情況顯示,7月份,同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為2.08%,環(huán)比下降5個基點;銀行間質(zhì)押式回購月加權(quán)平均利率為2.08%,環(huán)比下降10個基點。此外,周四美元指數(shù)DXY繼續(xù)拉升,突破前高93.45,創(chuàng)去年11月以來新高。總的來看,國內(nèi)市場目前整體呈現(xiàn)中性運行,預(yù)計短期內(nèi)滬深主連和上證主連可能呈現(xiàn)寬幅震蕩的走勢,中證主連有止跌反彈的跡象。

趨勢觀點:建議IF、IH以觀望為主;IC逢低做多。?


原油

邏輯:周四國內(nèi)SC2210合約大幅收跌,跌幅3.72%。從持倉量來看,SC2201持倉4.5萬,日增倉約0.7萬。周四國際原油價格出現(xiàn)短暫上浮后大幅下跌,截止A股收盤, 布倫特原油、WTI原油期貨日內(nèi)跌幅達(dá)2%。從盤面來看,當(dāng)前國內(nèi)原油已經(jīng)形成空頭排列,下跌趨勢明顯且已下破414附近支撐,下一個支撐點385附近。近日,國內(nèi)外原油期貨下跌的主要原因是市場擔(dān)憂隨著Delta變種病毒不斷擴散,拖累燃料需求。然而,美國API數(shù)據(jù)顯示,上周原油和汽油庫存都呈現(xiàn)下降狀態(tài)。整體來看,當(dāng)前原油需求端支撐受阻,供給卻呈現(xiàn)增長的勢態(tài),若原油消費在未來一段時間仍得不到有效改善,原油走弱概率將增大。預(yù)計原油短期內(nèi)可能出現(xiàn)小幅反彈,但主基調(diào)大概率仍然偏空。

趨勢觀點:建議日內(nèi)短空或以觀望為主。


菜油

邏輯:周四鄭盤菜油主力2201收盤10690元/噸,跌58元/噸,幅度-0.54%,從持倉量來看,OI2201持倉18.83萬,日增倉約0.6萬。從盤面來看,周四菜油先跌后漲,最后相較于前一交易日微跌,但全國現(xiàn)貨均價出現(xiàn)微漲。從倉單來看,8月19日鄭商所菜油期貨倉單較上一日減少260張。從相關(guān)品種來看,周四菜粕期貨繼續(xù)引領(lǐng)粕類市場。本月末加拿大將公布的油菜籽產(chǎn)量大概率有利多預(yù)期,且進(jìn)口菜籽到港成本維持高位,因此對國內(nèi)油菜籽成本持續(xù)起到支撐作用。當(dāng)前菜油價格主要受國際市場的影響,預(yù)計短期內(nèi)國內(nèi)菜油價格仍將震蕩運行。?

趨勢觀點:建議以觀望為主。?


滬鋁

邏輯:周四,滬鋁震蕩走低,主力合約AL2109收盤價19955元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌340元/噸,跌幅1.68%。現(xiàn)貨方面,各地報價較前一日下跌240-310元/噸。美聯(lián)儲 7 月議息會議為疫情以來美聯(lián)儲首次明確討論縮減購債,并且暗示年內(nèi)采取行動放慢購債規(guī)模,受此影響有色板塊整體下跌。供給端受到限電政策的壓制,南方地區(qū)限電規(guī)模持續(xù),并且新建產(chǎn)能的投產(chǎn)也受到壓制,電解鋁庫存持續(xù)下降。期價重回20000元/噸以下,短期或有調(diào)整,但鋁市整體格局仍然向好,上方或仍有空間,關(guān)注9月拋儲計劃及宏觀數(shù)據(jù)對期價的影響。

趨勢觀點:建議觀望為主或輕倉回調(diào)做多。


棕櫚油

邏輯:周四,棕櫚油期價偏弱調(diào)整,主力合約P2201收盤價8172元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌64元/噸,跌幅0.78%?,F(xiàn)貨方面,周四國內(nèi)24度棕櫚油平均價較前一日上漲20元/噸。據(jù)國家糧油信息中心消息,本周棕櫚油集中到港,庫存明顯上升,使棕櫚油一定程度承壓。受疫情影響,印度7月油脂進(jìn)口大幅縮減,壓制棕櫚油價格,但預(yù)計隨著疫情管控措施逐漸松動,8月進(jìn)口量將大幅回升。持倉方面,前20名期貨公司會員持倉,多頭增倉16,710手,空頭增倉6815手,多頭增倉較為積極,但空頭持倉量仍多于多頭。短期需密切關(guān)注資金波動、北美天氣影響。預(yù)計短期棕櫚油震蕩將延續(xù)。

趨勢觀點:建議以觀望為主。


甲醇

邏輯:周四,甲醇震蕩下行,主力合約MA2201收盤價2813元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌51元/噸,跌幅1.78%?,F(xiàn)貨方面,企業(yè)出貨情況不一,下游接貨謹(jǐn)慎,多數(shù)按需采購。港口庫存有所回升,8月累庫開始逐漸顯現(xiàn)。相關(guān)商品方面,中國政府采購網(wǎng)和財政部網(wǎng)站頻頻出現(xiàn)北方地區(qū)冬季采暖煤炭招標(biāo)的公告,數(shù)量較前期有明顯的增加,供暖時間靠前的一些北方地區(qū)已經(jīng)開始了大規(guī)模冬儲煤的采購,煤炭價格易漲難跌,甲醇成本支撐仍然堅挺。自8月中旬開始,傳統(tǒng)下游開始陸續(xù)恢復(fù),需求開始增加,后續(xù)的“金九銀十”也是甲醇慣性偏強的時段。近期甲醇上漲較快,短期或有調(diào)整需求,但基本面仍然向好,調(diào)整后有望恢復(fù)偏強走勢,關(guān)注2900附近壓力情況。

趨勢觀點:建議觀望為主或輕倉回調(diào)做多。



劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號:Z0016102

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