股指

邏輯：周三，A股三大指數(shù)集體下跌，截至收盤，上證指數(shù)跌0.98%，深證成指跌1.09%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.56%。滬深兩市連續(xù)四天成交額突破1萬億元，北向資金流入10億。板塊方面，氟化工、PVDF、電力等板塊活躍，白酒、煤炭、消費(fèi)電子、教育等板塊走弱。從期貨升貼水來看，周三IC2111合約貼水（-50.60）,前值（-38.83）；IF2111合約貼水（-14.96）,前值（-7.70）；IH2111合約升水（2.90）,前值（2.56）。周三，央行公開市場進(jìn)行2000億元人民幣7天期逆回購操作，中標(biāo)利率2.2%，與此前持平。因周三當(dāng)天有1000億元逆回購到期，當(dāng)日實現(xiàn)凈投放1000億元?？傮w來看，國內(nèi)期指市場呈現(xiàn)震蕩行情，滬深主連處于窄幅震蕩行情；上證主連處于寬幅震蕩行情；中證主連可能處于窄幅震蕩行情。

趨勢觀點(diǎn)：建議滬深主連、上證主連、中證主連以觀望為主。

原油

邏輯：周三，SC2112合約下跌，跌幅-1.10%。從持倉量來看，SC2112持倉約2.99萬，日減倉0.2萬手。截至收盤，WTI原油期貨日內(nèi)跌幅1.57%，布倫特日內(nèi)跌幅 1.20%，國際原油亞盤時段走弱。此次小幅下跌，主要受到API庫存超預(yù)期增幅的影響。美國當(dāng)?shù)貢r間10月26日，美國石油協(xié)會公布了截至10月22日當(dāng)周的數(shù)據(jù)：原油庫存增加231.8萬桶，超過了預(yù)期的165萬桶增幅；汽油庫存增加53萬桶，精煉油庫存增加98.6萬桶。此外，還需時刻關(guān)注伊朗核問題的談判進(jìn)展、全球新冠疫情控制情況、以及全球“能源危機(jī)”蔓延情況?？偟膩砜?，原油恐將維持高位震蕩，但若伊朗和歐盟達(dá)成伊核協(xié)議，短期內(nèi)原油邊際供給增加，油價在一定程度上將承壓。

趨勢觀點(diǎn)：建議逢區(qū)間低點(diǎn)做多。

菜油

邏輯：周三，鄭盤菜油主力2201收盤12672元/噸，上漲87元/噸，漲幅0.69%，菜油現(xiàn)貨價格同樣有不同程度上漲。10月29日當(dāng)周，油廠菜籽庫存錄得13.10萬噸，較上一周減少3.50萬噸；最近一個月，油廠菜籽庫存累計減少9.20萬噸，減少幅度為41.26%。當(dāng)前高價菜油抑制需求較為明顯，但是四季度是消費(fèi)旺季，存在剛性需求，且當(dāng)前庫存處于低位。未來需關(guān)注，美國的宏觀政策、拉尼娜對南美新作大豆的影響、馬來西亞的勞工短缺恢復(fù)速度以及限電對壓榨企業(yè)的影響?？偟膩碚f，菜油供應(yīng)緊張，疊加國際市場油脂油料利多因素，短期內(nèi)國內(nèi)菜油價格將維持震蕩偏強(qiáng)。

趨勢觀點(diǎn)：建議逢區(qū)間低點(diǎn)做多。

鋁

邏輯：周三，滬鋁延續(xù)下跌，主力合約AL2112收盤價20135元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌975元/噸，跌幅4.62%?，F(xiàn)貨方面跌幅較大，各地報價較前一交易日下跌380-390元/噸。國際方面，LME鋁庫存繼續(xù)減少。近期國內(nèi)有色板塊部分企穩(wěn)回升，但鋁表現(xiàn)相對偏弱，主要有兩個方面原因：第一，動力煤跌跌不休，周三繼續(xù)大幅下挫至跌停，鋁成本端支撐有所減弱；第二，近期國內(nèi)鋁社會庫存持續(xù)累庫，截至10月25日，數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)鋁社會庫存96.8萬噸，較前一周增加1.1萬噸，10月至今已持續(xù)增加約10萬噸，短期供需情況發(fā)生轉(zhuǎn)變，市場對需求端存在憂慮。國際能源緊缺，國內(nèi)能耗雙控背景下，鋁價下方支撐仍在，關(guān)注煤炭價格走勢及鋁庫存變動，預(yù)計滬鋁短期將震蕩整理。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高做空。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油小幅回落，主力合約P2201收盤價9578元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌106元/噸，跌幅1.09%?，F(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨均價較前一日下跌140元/噸。國際方面，馬棕油期貨周三震蕩回落。馬來西亞和印尼棕櫚油生產(chǎn)速度不足導(dǎo)致的供應(yīng)緊張，持續(xù)支撐馬棕油價格上漲，原油上漲也一定程度支撐棕櫚油價格。棕櫚油逐漸步入減產(chǎn)期，預(yù)計后續(xù)產(chǎn)量將逐步減少，供應(yīng)相對偏緊仍將持續(xù)。國內(nèi)方面基本面暫無明顯變化，四季度國內(nèi)棕櫚油需求是否能夠回升，市場判斷有所分歧，關(guān)注國內(nèi)庫存數(shù)據(jù)及原油走勢。當(dāng)前國內(nèi)疫情有多點(diǎn)發(fā)散的跡象，疫情防控措施收緊，預(yù)計將一定程度影響棕櫚油需求?？傮w來講，目前棕櫚油市場多空交織，預(yù)計短期棕櫚油或?qū)⒄鹗幷怼?/span>

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇跌停，主力合約MA2201收盤價2872元/噸，較前一交易日下跌285元/噸，跌幅9.03%?，F(xiàn)貨方面，甲醇市場隨盤下跌，期貨跌停后，現(xiàn)貨市場幾乎無成交，現(xiàn)貨報盤封盤，業(yè)者觀望情緒濃厚。近日甲醇價格變動主要受動力煤價格連續(xù)大幅下挫影響，隨著煤炭價格受到國家層面強(qiáng)力管制，動力煤周三再度跌停（-10.00%）。甲醇因其需求端目前較為疲弱，難以形成有效提振，疊加短期內(nèi)煤炭價格大幅下跌對甲醇成本端產(chǎn)生了較大影響，甲醇期價再度大幅下挫。預(yù)計短期內(nèi)甲醇期價將延續(xù)偏弱勢運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議輕倉逢高做空。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢號：Z0016102