華創(chuàng)早評(píng) | 偏空情緒彌漫,甲醇延續(xù)弱勢(shì)
時(shí)間:2021/10/29 8:41:00 來(lái)源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯:周四,A股三大指數(shù)集體下跌,截至收盤(pán),上證指數(shù)跌1.23%,深證成指跌1.03%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.92%。滬深兩市連續(xù)五天成交額突破1萬(wàn)億元,北向資金全天凈買(mǎi)入71.72億元;其中滬股通凈買(mǎi)入45.63億元,深股通凈買(mǎi)入26.09億元。板塊方面,家電、食品等板塊活躍,煤炭、化工、汽車(chē)、稀土等板塊走弱。從期貨升貼水來(lái)看,周四IC2111合約貼水(-9.28),前值(-50.60);IF2111合約升水(11.26),前值(-14.96);IH2111合約升水(14.79),前值(2.90)。周四,央行開(kāi)展2000億元逆回購(gòu)操作,因有1000億元逆回購(gòu)到期,當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放1000億元??傮w來(lái)看,國(guó)內(nèi)期指市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩行情,滬深主連處于窄幅震蕩行情;上證主連處于寬幅震蕩行情;中證主連可能處于窄幅震蕩行情。?

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議滬深主連、上證主連、中證主連以觀望為主。


原油

邏輯:周四,SC2112合約先大幅下挫再反彈,截至收盤(pán),跌幅2.67%。從持倉(cāng)量來(lái)看,SC2112持倉(cāng)約3.14萬(wàn),日增倉(cāng)0.15萬(wàn)手。截至收盤(pán),WTI原油期貨日內(nèi)跌幅1.14%,布倫特油日內(nèi)跌幅1.09%。10月28日,上期所原油期貨倉(cāng)單錄得6981000桶,較上一交易日持平;最近一個(gè)月,原油期貨倉(cāng)單整體持平。近期,原油波幅較大,可能影響的因素如下:1.美國(guó)原油庫(kù)存意外大增;2.全球新冠疫情呈現(xiàn)反彈的趨勢(shì);3.伊朗核談判重啟。總的來(lái)看,原油恐將維持高位震蕩,但若伊朗和歐盟達(dá)成伊核協(xié)議,短期內(nèi)原油邊際供給增加,疊加美國(guó)庫(kù)存增加的影響,油價(jià)在一定程度上將會(huì)承壓。?

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議逢區(qū)間低點(diǎn)做多。?


菜油

邏輯:周四,鄭盤(pán)菜油主力2201收盤(pán)12518元/噸,下跌164元/噸,跌幅1.29%,菜油現(xiàn)貨價(jià)格未明顯波動(dòng)。截至周四,本周(20211022-1028)沿海油廠進(jìn)口菜籽壓榨開(kāi)工率均值在23%左右,與上周相比持平。進(jìn)口菜籽壓榨開(kāi)工率維持穩(wěn)定,暫無(wú)明顯變化。當(dāng)前高價(jià)菜油抑制需求,下游觀望氣氛濃厚,但是四季度是消費(fèi)旺季,存在剛性需求,且當(dāng)前庫(kù)存處于低位。未來(lái)需關(guān)注,美國(guó)的宏觀政策、拉尼娜對(duì)南美新作大豆的影響、馬來(lái)西亞的勞工短缺恢復(fù)速度、以及限電對(duì)壓榨企業(yè)的影響??偟膩?lái)說(shuō),菜油供應(yīng)緊張,疊加國(guó)際市場(chǎng)油脂油料利多因素,短期內(nèi)國(guó)內(nèi)菜油價(jià)格將維持震蕩偏強(qiáng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議逢低做多。


滬鋁

邏輯:周四,滬鋁延續(xù)偏弱震蕩,主力合約AL2112收盤(pán)價(jià)19920元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌860元/噸,跌幅4.14%?,F(xiàn)貨方面,各地報(bào)價(jià)普遍隨盤(pán)下跌,較前一交易日下跌1130-1250元/噸。動(dòng)力煤跌跌不休,使得國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)偏空情緒較濃,周四動(dòng)力煤主力合約繼續(xù)大幅下挫11.49%,鋁成本端支撐進(jìn)一步減弱。近期國(guó)內(nèi)鋁社會(huì)庫(kù)存持續(xù)累庫(kù),短期供需情況發(fā)生轉(zhuǎn)變,再加上近期黑色系建材的持續(xù)走弱,市場(chǎng)對(duì)需求端存在憂慮。國(guó)際能源緊缺尚未完全解決,國(guó)內(nèi)能耗雙控背景下,鋁價(jià)下方支撐仍在,鋁價(jià)大幅回調(diào)后,有可能會(huì)促進(jìn)需求一定程度回暖,關(guān)注煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)及鋁庫(kù)存變動(dòng),預(yù)計(jì)滬鋁短期將震蕩整理。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


棕櫚油

邏輯:周四,棕櫚油繼續(xù)回落,主力合約P2201收盤(pán)價(jià)9442元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌190元/噸,跌幅1.97%?,F(xiàn)貨方面,國(guó)內(nèi)24度棕櫚油現(xiàn)貨均價(jià)較前一日下跌250元/噸。國(guó)際方面,馬棕油期貨周四小幅低開(kāi)后窄幅震蕩。馬來(lái)西亞和印尼棕櫚油生產(chǎn)速度不足導(dǎo)致的供應(yīng)緊張,馬棕油下方支撐仍在。棕櫚油逐漸步入減產(chǎn)期,預(yù)計(jì)后續(xù)產(chǎn)量將逐步減少,預(yù)計(jì)供應(yīng)相對(duì)偏緊仍將持續(xù)。國(guó)內(nèi)方面基本面暫無(wú)明顯變化,四季度國(guó)內(nèi)棕櫚油需求是否能夠回升,市場(chǎng)判斷有所分歧,關(guān)注國(guó)內(nèi)庫(kù)存數(shù)據(jù)及原油走勢(shì)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)疫情有多點(diǎn)發(fā)散的跡象,疫情防控措施收緊,預(yù)計(jì)將一定程度影響棕櫚油需求??傮w來(lái)講,目前棕櫚油市場(chǎng)多空交織,暫無(wú)明顯方向,預(yù)計(jì)短期棕櫚油仍將震蕩整理。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。


甲醇

邏輯:周四,甲醇延續(xù)弱勢(shì),大幅下跌,盤(pán)中一度觸及跌停。主力合約MA2201收盤(pán)價(jià)2773元/噸,較前一交易日下跌232元/噸,跌幅7.72%?,F(xiàn)貨方面多隨盤(pán)下跌,上游企業(yè)出貨情況不一,貿(mào)易商心態(tài)一般,下游接貨情緒仍不高。近日甲醇價(jià)格變動(dòng)主要受動(dòng)力煤價(jià)格連續(xù)大跌影響,隨著煤炭?jī)r(jià)格受到國(guó)家層面強(qiáng)力管制,動(dòng)力煤周四再度大幅下挫(-11.49%)。甲醇因其需求端目前較為疲弱,難以形成有效提振,疊加短期內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格大幅下跌對(duì)甲醇成本端產(chǎn)生了較大影響,甲醇期價(jià)再度大幅下挫。預(yù)計(jì)短期內(nèi)甲醇期價(jià)將延續(xù)偏弱勢(shì)運(yùn)行,關(guān)注煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)及2760附近支撐力度。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議輕倉(cāng)逢高短空。




劉超 期貨投資咨詢(xún)號(hào):Z0013145

孫冰 期貨投資咨詢(xún)號(hào):Z0016102

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