股指

邏輯：春節(jié)假期期間，海外主要股票指數(shù)漲跌不一。美股強(qiáng)勁反彈，道瓊斯、標(biāo)普500、納斯達(dá)克分別上漲2.72%、4.02%、5.58%；歐洲主要股指呈現(xiàn)小幅下跌，德國(guó)DAX、英國(guó)富時(shí)100、法國(guó)CAC40分別下跌2.74%、0.5%、1.03%；亞太市場(chǎng)表現(xiàn)也較為強(qiáng)勁，日經(jīng)225漲4.85%，恒生指數(shù)漲3.22%。海外方面，英國(guó)央行2月3日宣布加息，此次為18年來(lái)首度連續(xù)加息，市場(chǎng)預(yù)計(jì)英國(guó)央行在今年還將大幅收緊貨幣政策；美國(guó)2022年1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和2021年4季度GDP數(shù)據(jù)均超預(yù)期，將進(jìn)一步推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)3月加息預(yù)期。國(guó)內(nèi)方面，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，1月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%，比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)擴(kuò)張步伐有所放慢。行情方面，恒生指數(shù)節(jié)后首個(gè)交易日大幅收漲或?qū)股開(kāi)年局勢(shì)形成支撐，且節(jié)前三大指數(shù)連續(xù)下跌，已運(yùn)行至較低區(qū)間， 2月市場(chǎng)可能進(jìn)入“修復(fù)”階段。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

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原油

邏輯：春節(jié)假期期間，外盤(pán)原油價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，布倫特、WTI均突破93美元，創(chuàng)出七年新高。庫(kù)存來(lái)看，原油主要銷(xiāo)區(qū)維持低庫(kù)存且持續(xù)去庫(kù)。美國(guó)能源信息署(EIA)2月2日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至1月28日當(dāng)周，美國(guó)原油庫(kù)存減少104.7萬(wàn)桶，庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存減少117.3萬(wàn)桶，美國(guó)汽油庫(kù)存增加211.9萬(wàn)桶，精煉油庫(kù)存減少241萬(wàn)桶，當(dāng)周煉廠原油加工量下降24.9萬(wàn)桶/日至1525萬(wàn)桶/日，煉廠產(chǎn)能利用率下滑1.0個(gè)百分點(diǎn)至86.7%。供給方面，原油整體上增產(chǎn)不及預(yù)期。2月2日，OPEC+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議決定今年3月維持原定增產(chǎn)計(jì)劃， 即將3月的月度產(chǎn)量上調(diào) 40 萬(wàn)桶/日。同時(shí)，市場(chǎng)還擔(dān)憂美國(guó)寒潮將引發(fā)最大頁(yè)巖油田二疊紀(jì)盆地的停工停產(chǎn)。短期來(lái)看，預(yù)計(jì)油價(jià)將偏強(qiáng)運(yùn)行。?

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

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生豬

邏輯：春節(jié)假期期間，生豬現(xiàn)貨價(jià)格先小幅反彈再走弱，據(jù)養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，生豬（外三元）全國(guó)價(jià)格自1月28日?qǐng)?bào)得近來(lái)新低的13.99元/公斤后，春節(jié)期間價(jià)格連續(xù)小幅反彈，最高到14.31元/公斤，但截至2月6日?qǐng)?bào)得13.72元/公斤，整體來(lái)看生豬現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)震蕩偏弱的局面。春節(jié)期間，屠企大量停工但豬肉需求旺盛，引發(fā)了供給相對(duì)下降、需求相對(duì)上升的局面，在一定程度上抬升豬肉現(xiàn)貨價(jià)格。然而，隨著春節(jié)假期接近尾聲，豬肉需求下降的同時(shí)屠企豬肉將陸續(xù)上市，預(yù)計(jì)節(jié)后豬肉價(jià)格仍面臨較大的下行壓力。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

滬鋁

邏輯：春節(jié)假期期間，倫鋁下跌1.23%。有色板塊整體仍處于震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，價(jià)格整體高位。節(jié)前美聯(lián)儲(chǔ)召開(kāi)了1月議息會(huì)議，會(huì)議決議符合市場(chǎng)預(yù)期，但鮑威爾發(fā)言更加鷹派，暗示通脹壓力大，實(shí)際加息進(jìn)程可能超預(yù)期，美國(guó)2022年1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)和2021年4季度GDP數(shù)據(jù)均超預(yù)期，將進(jìn)一步推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)3月加息預(yù)期。此外，俄烏局勢(shì)緊張，進(jìn)一步放大市場(chǎng)波動(dòng)，沖突仍具不確定性。在供應(yīng)增量及下游需求減弱的春節(jié)期間，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鋁社會(huì)庫(kù)存將進(jìn)入常規(guī)累庫(kù)周期，不過(guò)預(yù)期整體庫(kù)存累庫(kù)規(guī)模弱于往年。預(yù)計(jì)節(jié)后第一個(gè)交易日滬鋁將震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

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棕櫚油

邏輯：春節(jié)前最后一個(gè)交易日（1月28日），棕櫚油繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)走高，主力合約P2205較前一交易日上漲238元/噸，漲幅2.45%，并再度刷新前高。春節(jié)期間，馬棕油震蕩上漲，截至2月4日18:00收盤(pán)，馬棕油主力合約較1月28日15:00上漲2.40%。相關(guān)商品方面，春節(jié)期間CBOT豆油主力合約上漲1.18%，原油持續(xù)走高，春節(jié)期間上漲超過(guò)5%。據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2022年1月1-31日馬來(lái)西亞棕櫚油單產(chǎn)減少9.72%，出油率減少0.59%，產(chǎn)量減少12.4%。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS數(shù)據(jù)：馬來(lái)西亞1月棕櫚油出口量較前一月同期下降27.08%，出口下滑或一定程度壓制棕櫚油上漲空間，關(guān)注周四即將公布的MPOB月度報(bào)告。目前油脂基本面整體仍然偏強(qiáng)，棕櫚油庫(kù)存較低，產(chǎn)量方面處于減產(chǎn)周期，且產(chǎn)量后期恢復(fù)存在一定的不確定性。預(yù)計(jì)節(jié)后首個(gè)交易日棕櫚油將以偏強(qiáng)震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議輕倉(cāng)逢低做多。

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甲醇

邏輯：甲醇市場(chǎng)變動(dòng)不大，供需雙弱。節(jié)前市場(chǎng)整體庫(kù)存壓力不大，下游備貨充足，市場(chǎng)成交一般，關(guān)注節(jié)后下游恢復(fù)情況。國(guó)家發(fā)改委近期表示將高度關(guān)注煤炭?jī)r(jià)格變動(dòng)，將會(huì)同有關(guān)部門(mén)進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)價(jià)格調(diào)控監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)違法違規(guī)價(jià)格行為，確保煤炭?jī)r(jià)格在合理區(qū)間運(yùn)行，關(guān)注煤炭?jī)r(jià)格運(yùn)行情況。春節(jié)期間原油大幅走高，或整體拉動(dòng)能化板塊偏強(qiáng)運(yùn)行。預(yù)計(jì)節(jié)后首個(gè)交易日甲醇或偏強(qiáng)震蕩。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低做多。

劉超 期貨投資咨詢(xún)號(hào)：Z0013145