華創(chuàng)早評 | 供應偏緊,棕櫚油高位震蕩
時間:2022/2/11 8:38:00 來源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯周四,A股三大指數(shù)漲跌不一,截至收盤,上證指數(shù)漲0.17%,深證成指跌0.73%,創(chuàng)業(yè)板指跌1.98%,北向資金凈流入82.54億元,其中滬股通凈流入69.58億元,深股通凈流入12.96億元。板塊方面,旅游、豬肉、煤炭概念等板塊持續(xù)活躍;儲能、醫(yī)療服務、CRO概念等板塊全天較萎靡。從期貨升貼水來看,周四IC2202合約貼水(-4.09),前值(-1.23);IF2202合約貼水(-3.6625),前值(-3.6609);IH2202合約升水(0.89),前值(-0.56)。央行周四開展200億元人民幣7天期逆回購操作,中標利率2.1%,與此前持平 。消息面上,央行等四部門聯(lián)合印發(fā)《金融標準化“十四五”發(fā)展規(guī)劃》提出,深入推進證券期貨標準建設,穩(wěn)步推進金融科技標準建設。短期來看,目前國內市場情緒逐步回暖,當前中證500、滬深300和上證50處在近期區(qū)間低點,預計短期內股指市場將以震蕩略微偏強運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主或逢低做多。

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原油

邏輯周四,SC2203合約小幅上漲,漲幅0.37%,收于549.7元/桶。從持倉量來看,SC2203持倉約2.1萬手,日減倉1881手。從倉單的角度來看,2月10日,上期所原油期貨倉單錄得6287000桶,較上一交易日持平。地緣政治方面,美伊談判有重大突破,談判已經進入最后階段,目前雙方都在努力促成談判。目前伊朗產量2022年1月已恢復至280萬桶/日,若美伊談判成功,徹底解除伊朗制裁,仍然存在大量復產空間,利空油價。據(jù)美國能源信息署(EIA)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示:截至2月4日當周,原油庫存減少475.6萬桶至4.104億桶,為2018年10月以來的最低商業(yè)庫存水平,汽油庫存減少164.4萬桶,精煉油減少93萬桶;美國戰(zhàn)略石油儲備(SPR)庫存減少139.7萬桶至5.875億桶,降幅0.24%,為2002年10月4日當周以來最低。雖然美國寒潮已經引起德克薩斯州的部分油廠斷電停產,但部分美國頁巖油生產商也在大力買入資產,并增加鉆機和壓裂工作人員。短期來看,當前油價處于高位,預計短期內油價將窄幅震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主。

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生豬

輯:周四,生豬期貨主力合約LH2205收盤14630元/噸,較上一交易日下跌105元/噸,跌幅0.71%;持倉量約6.4萬手,日增倉3177手。據(jù)中國養(yǎng)豬網數(shù)據(jù)顯示,全國外三元均價13.34元/公斤,與前一日相比下跌0.23元/公斤。此外,據(jù)國家發(fā)展改革委監(jiān)測,1月24日~28日當周,全國平均豬糧比價為5.57∶1,連續(xù)三周處于5:1~6:1之間,進入過度下跌二級預警區(qū)間。國家發(fā)展改革委將會同有關部門視情啟動豬肉儲備收儲工作。整體來看,周四全國生豬出欄均價依舊處于弱勢調整階段,下游白條銷售不暢影響屠企收購積極性,若收儲工作啟動將對豬價有一定的支撐作用,預計短期內生豬價格將震蕩偏弱運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢高做空。


滬鋁

邏輯:周四,滬鋁延續(xù)漲勢,主力合約AL2203收盤價23290元/噸,較前一交易日結算價上漲485元/噸,漲幅2.13%?,F(xiàn)貨方面,周四國內各地鋁報價較前一日上漲390-400元/噸。外盤方面,倫鋁價格繼續(xù)上漲并刷新前高。鋁市當前利多因素較多:廣西百色地區(qū)突發(fā)疫情,使得該地區(qū)氧化鋁和電解鋁生產受到較大沖擊;北方環(huán)保政策影響部分電解鋁上游供應;春節(jié)期間國內鋁社會庫存進入常規(guī)累庫周期,累庫規(guī)模弱于往年;國際市場減產消息時有發(fā)生,LME鋁庫存繼續(xù)下滑。預計短期滬鋁將維持震蕩偏強運行。

趨勢觀點:建議以回調做多為主。

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棕櫚油

邏輯:周四,棕櫚油高開后震蕩整理,主力合約P2205收盤價9960元/噸,較前一交易日結算價上漲146元/噸,漲幅1.49%?,F(xiàn)貨方面,周四國內各地棕櫚油報價較前一日上漲270-410元/噸。周四午間,MPOB月報公布,數(shù)據(jù)顯示1月馬棕油產量大幅減少,低于市場預期;庫存降幅高于預期,棕櫚油供應偏緊短期難改。此外,南美大豆產區(qū)天氣干旱、國際原油高位整理、印尼將從2月15日起實施擴大棕櫚油產品清單的出口許可要求等消息刺激,預計棕櫚油將繼續(xù)高位震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主。

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甲醇

邏輯:周四,甲醇低開后震蕩整理,主力合約MA2205收盤價2799元/噸,較前一交易日結算價下跌62元/噸,跌幅2.17%。盡管上游庫存壓力不大,但節(jié)后受冬奧會及環(huán)保等因素影響,下游接貨及補庫情況弱于往年。持倉方面,交易所前20名期貨公司會員持倉,多頭增倉約3.4萬手,空頭增倉約3.3萬手,多空爭奪較為激烈,預計短期甲醇將震蕩整理。

趨勢觀點:建議以觀望為主。





劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145

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