華創(chuàng)早評(píng) | 俄烏局勢(shì)緩和,原油或承壓下行
時(shí)間:2022/2/16 8:40:00 來(lái)源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯周二,A股三大指數(shù)集體收漲,截至收盤,上證指數(shù)漲0.50%,深證成指漲1.69%,創(chuàng)業(yè)板指漲3.09%,北向資金凈流入1.3億元,其中滬股通凈流入5.19億元,深股通凈流出3.88億元。板塊方面,新冠藥物、風(fēng)電、光伏、半導(dǎo)體等板塊持續(xù)活躍;煤炭、石油、鋼鐵等周期板塊持續(xù)走弱。從期貨升貼水來(lái)看,周二IC2202合約貼水(-4.88),前值(3.50);IF2202合約貼水(-8.90),前值(0.91);IH2202合約貼水(-2.93),前值(1.60)。周二央行進(jìn)行3000億元1年期MLF,中標(biāo)利率為2.85%,與此前持平。此外,俄烏局勢(shì)緩解,國(guó)際市場(chǎng)情緒略有回暖;受高通脹的影響,美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期越發(fā)強(qiáng)烈。整體來(lái)看,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正在逐步消化各種負(fù)面影響,并且央行繼續(xù)保持寬松的政策,在一定程度上有利于股指期貨短線止跌反彈,預(yù)計(jì)短期內(nèi)期指以弱勢(shì)整理為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主。

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原油

邏輯周二,SC2204合約小幅上漲,漲幅1.94%,收于577.7元/桶。從持倉(cāng)量來(lái)看,SC2204持倉(cāng)約4.97萬(wàn)手,日增倉(cāng)3769手。從倉(cāng)單的角度來(lái)看,2月15日,上期所原油期貨倉(cāng)單錄得6287000桶,較上一交易日持平。地緣政治方面,俄羅斯是原油和天然氣的主要生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)之一,當(dāng)前俄烏危機(jī)略有緩解;美伊談判也已進(jìn)入最后階段。供需方面,OPEC+當(dāng)前實(shí)際增產(chǎn)力度較弱;隨著歐美多國(guó)取消防疫限制措施,燃料需求呈現(xiàn)上漲的勢(shì)態(tài)。此外,美國(guó)加息預(yù)期對(duì)原油存在潛利空風(fēng)險(xiǎn)。從技術(shù)面來(lái)看,當(dāng)前油價(jià)重心整體上移,短期內(nèi)油價(jià)可能會(huì)小幅回調(diào),但整體來(lái)看,原油利多因素較多,下跌空間有限。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或逢低做多。

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生豬

輯:周二,生豬期貨主力合約LH2205收盤14175元/噸,較上一交易日下跌410元/噸,跌幅2.81%;持倉(cāng)量約6.7萬(wàn)手,日增倉(cāng)2176手。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,周二全國(guó)外三元均價(jià)12.30元/公斤,較昨日跌0.04元/公斤,與湖南12.28元/公斤較為接近,最低價(jià)陜西11.36元/公斤,最高價(jià)為浙江14.12元/公斤。周二生豬現(xiàn)貨方面穩(wěn)中有跌,西北、華南、西南地區(qū)價(jià)格穩(wěn)定;華北、華中、東北、華東市場(chǎng)走跌。四川、湖北、寧夏發(fā)改委在下達(dá)收儲(chǔ)消息后,豬價(jià)迎來(lái)了小幅反彈,但未能破解豬價(jià)持續(xù)低迷的局面。若需求持續(xù)疲軟,預(yù)計(jì)豬價(jià)將以震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。


滬鋁

邏輯:周二,滬鋁探底回升,再度收出長(zhǎng)下影,主力合約AL2203收盤價(jià)22685元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲145元/噸,漲幅0.64%?,F(xiàn)貨方面,周二國(guó)內(nèi)各地鋁報(bào)價(jià)較前一日小幅上漲50-110元/噸。外盤方面,倫鋁價(jià)格高位震蕩調(diào)整,倫鋁庫(kù)存減少8700噸。國(guó)際市場(chǎng)電力成本高企,減產(chǎn)消息時(shí)有發(fā)生,國(guó)際鋁供應(yīng)仍然偏緊。國(guó)內(nèi)方面,上周上期所鋁庫(kù)存增加29888噸;百色有序解除社區(qū)管控,運(yùn)輸逐漸正常,當(dāng)?shù)仉娊怃X、氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能逐漸恢復(fù);北方環(huán)保政策影響部分電解鋁上游供應(yīng);據(jù)SMM數(shù)據(jù),截至2月14日,國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存99.4萬(wàn)噸,較上周四累庫(kù)4.5萬(wàn)噸。短期鋁價(jià)或有回調(diào),但預(yù)計(jì)回調(diào)幅度不會(huì)太大,基本面總體仍然維持供應(yīng)偏緊。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議觀望為主或輕倉(cāng)回調(diào)做多。

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棕櫚油

邏輯:周二,棕櫚油震蕩走高,主力合約P2205收盤價(jià)10218元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲140元/噸,漲幅1.39%。現(xiàn)貨方面,周二國(guó)內(nèi)24度棕櫚油均價(jià)較前一日小幅下跌20元/噸。上周四午間,MPOB月報(bào)公布,數(shù)據(jù)顯示1月馬棕油產(chǎn)量大幅減少,低于市場(chǎng)預(yù)期,庫(kù)存降幅高于預(yù)期,棕櫚油供應(yīng)偏緊短期難改。國(guó)內(nèi)方面,中國(guó)至2月15日棕櫚油港口庫(kù)存41.4萬(wàn)噸(前值:43.05萬(wàn)噸),庫(kù)存持續(xù)低位支撐棕櫚油價(jià)格。油脂整體基本面仍然偏強(qiáng),南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣干旱、國(guó)際原油維持高位、印度政府調(diào)低毛棕櫚油進(jìn)口稅并調(diào)高棕櫚油基準(zhǔn)進(jìn)口價(jià)、P2205再破萬(wàn)元大關(guān),預(yù)計(jì)短期棕櫚油將繼續(xù)高位震蕩運(yùn)行,需關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)對(duì)油脂板塊的影響。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低做多。

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甲醇

邏輯:周二,甲醇窄幅震蕩整理,主力合約MA2205收盤價(jià)2758元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲7元/噸,漲幅0.25%?,F(xiàn)貨方面,周二國(guó)內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)整體穩(wěn)定,部分地區(qū)小幅走弱。原油及煤炭?jī)r(jià)格回落,甲醇成本端支撐減弱。受冬奧會(huì)及環(huán)保等因素影響,下游開(kāi)工一般,短期難見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn),接貨及補(bǔ)庫(kù)情況弱于往年。持倉(cāng)方面,交易所前20名期貨公司會(huì)員持倉(cāng),多頭增倉(cāng)約1.0萬(wàn)手,空頭增倉(cāng)約1.0萬(wàn)手,多空雙方較為均勢(shì)且進(jìn)場(chǎng)較為謹(jǐn)慎,預(yù)計(jì)短期甲醇將延續(xù)偏弱震蕩整理。關(guān)注原油煤炭?jī)r(jià)格變動(dòng)及下游開(kāi)工情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高做空。





劉超 期貨投資咨詢號(hào):Z0013145

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