華創(chuàng)早評(píng) | 多空博弈謹(jǐn)慎,甲醇窄幅震蕩
時(shí)間:2022/2/17 8:37:00 來(lái)源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯周三,A股三大指數(shù)集體收漲,截至收盤,上證指數(shù)漲0.57%,深證成指漲0.23%,創(chuàng)業(yè)板指漲0.07%,北向資金凈流入21.46億元,其中滬股通凈流入26.29億元,深股通凈流出4.82億元。板塊方面,基建、新冠治療、CRO概念等板塊持續(xù)活躍;油氣開采、貴金屬、生豬等板塊持續(xù)走弱。從期貨升貼水來(lái)看,周三IC2202合約貼水(-4.63),前值(-4.88);IF2202合約貼水(-5.59),前值(-8.90);IH2202合約貼水(-0.68),前值(-2.93)。周三央行進(jìn)行100億元7天期逆回購(gòu)操作,另有200億元逆回購(gòu)到期,中標(biāo)利率2.1%。宏觀方面,央行持續(xù)保持寬松的政策,1月社融數(shù)據(jù)超預(yù)期;俄烏局勢(shì)緩解,市場(chǎng)情緒逐漸回暖;受高通脹的影響,美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期越發(fā)強(qiáng)烈。整體來(lái)看,當(dāng)前期指處于區(qū)間的相對(duì)低點(diǎn),預(yù)計(jì)短期內(nèi)期指以弱勢(shì)整理為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或逢低做多。


原油

邏輯周三,SC2204合約小幅下跌,跌幅1.44%,收于562.1元/桶。從持倉(cāng)量來(lái)看,SC2204持倉(cāng)約4.8萬(wàn)手,日減倉(cāng)1258手。從倉(cāng)單的角度來(lái)看,2月16日,上期所原油期貨倉(cāng)單錄得6287000桶,較上一交易日持平。雖然俄羅斯與烏克蘭之間的危機(jī)局勢(shì)得到緩解,但全球供應(yīng)緊張和燃料需求快速恢復(fù)仍利多油市。美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)的數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)截止2月11日當(dāng)周汽油庫(kù)存意外減少92.3萬(wàn)桶,預(yù)期增加62.5萬(wàn)桶;原油和餾分油庫(kù)存也分別減少107.6萬(wàn)桶和減少54.8萬(wàn)桶。從技術(shù)面來(lái)看,盡管周三原油小幅回調(diào),但整體來(lái)看,原油利多因素仍然較多,下跌空間有限。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或者逢低做多。

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生豬

輯:周三,生豬期貨主力合約LH2205收盤14355元/噸,較上一交易日上漲70元/噸,漲幅0.49%;持倉(cāng)量約6.68萬(wàn)手,日減倉(cāng)472手。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,周三全國(guó)外三元均價(jià)12.34元/公斤,較前一日漲0.04元/公斤,與湖南12.28元/公斤較為接近,最低價(jià)陜西11.36元/公斤,最高價(jià)為浙江13.98元/公斤。周三生豬現(xiàn)貨方面穩(wěn)中有漲,西北、華東、華南、華北地區(qū)價(jià)格穩(wěn)定;華中、東北、西南市場(chǎng)小幅上漲。短期來(lái)看,若需求持續(xù)疲軟,預(yù)計(jì)豬價(jià)將以震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。?


滬鋁

邏輯:周三,滬鋁探底回升,再度收出長(zhǎng)下影,主力合約AL2203收盤價(jià)22615元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲45元/噸,漲幅0.20%?,F(xiàn)貨方面,周三國(guó)內(nèi)各地鋁報(bào)價(jià)較前一日小幅下跌80-100元/噸。外盤方面,倫鋁價(jià)格高位震蕩,倫鋁庫(kù)存減少3025噸。國(guó)際市場(chǎng)電力成本高企,減產(chǎn)消息時(shí)有發(fā)生。世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)周三公布的最新報(bào)告數(shù)據(jù)顯示,2021年1-12月全球原鋁市場(chǎng)供應(yīng)短缺193.1萬(wàn)噸,而2020年全年為盈余104.1萬(wàn)噸;2021年12月全球原鋁產(chǎn)量為551.33萬(wàn)噸,需求量為567.88萬(wàn)噸,國(guó)際鋁供應(yīng)仍然偏緊。國(guó)內(nèi)方面,百色有序解除社區(qū)管控,運(yùn)輸逐漸正常,當(dāng)?shù)仉娊怃X、氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能逐漸恢復(fù);據(jù)SMM數(shù)據(jù),截至2月14日,國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存99.4萬(wàn)噸,較上周四累庫(kù)4.5萬(wàn)噸。滬鋁連續(xù)三個(gè)交易日收出長(zhǎng)下影,下方支撐較強(qiáng),短期或有回調(diào),但預(yù)計(jì)回調(diào)幅度不會(huì)太大,總體仍然維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議回調(diào)做多為主。

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棕櫚油

邏輯:周三,棕櫚油探底回升,全天呈“V”型走勢(shì),主力合約P2205收盤價(jià)10182元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲86元/噸,漲幅0.85%?,F(xiàn)貨方面,周三國(guó)內(nèi)各地24度棕櫚油報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn),整體較前一日變化不大,當(dāng)前看,國(guó)內(nèi)棕櫚油貨源偏緊,雖然整體成交不太理想,但市場(chǎng)存在剛性需求,惜售情緒濃。據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)數(shù)據(jù)顯示,2022年2月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚油單產(chǎn)增加0.78%,出油率減少0.06%,產(chǎn)量增加0.46%。國(guó)內(nèi)方面,中國(guó)至2月15日棕櫚油港口庫(kù)存41.4萬(wàn)噸(前值:43.05萬(wàn)噸),庫(kù)存持續(xù)低位支撐棕櫚油價(jià)格。油脂整體基本面仍然偏強(qiáng),南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣干旱、國(guó)際原油維持高位、印度政府調(diào)低毛棕櫚油進(jìn)口稅并調(diào)高棕櫚油基準(zhǔn)進(jìn)口價(jià),預(yù)計(jì)短期棕櫚油將繼續(xù)高位震蕩運(yùn)行,需關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)對(duì)油脂板塊的影響。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。

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甲醇

邏輯:周三,甲醇延續(xù)窄幅震蕩整理,主力合約MA2205收盤價(jià)2750元/噸,較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌2元/噸,跌幅0.07%?,F(xiàn)貨方面,周三國(guó)內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)整體穩(wěn)定,部分地區(qū)小幅走弱。受冬奧會(huì)及環(huán)保等因素影響,下游開工一般,短期難見明顯好轉(zhuǎn),接貨及補(bǔ)庫(kù)情況弱于往年。持倉(cāng)方面,交易所前20名期貨公司會(huì)員持倉(cāng),多頭減倉(cāng)約1.0萬(wàn)手,空頭減倉(cāng)約1.5萬(wàn)手,多空雙方均較為謹(jǐn)慎,預(yù)計(jì)短期甲醇將延續(xù)震蕩整理,關(guān)注原油煤炭?jī)r(jià)格變動(dòng)及下游開工情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn):建議以觀望為主或區(qū)間震蕩思路操作。






劉超 期貨投資咨詢號(hào):Z0013145

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