股指

邏輯：周三，A股三大指數(shù)集體收漲，截至收盤，上證指數(shù)漲0.57%，深證成指漲0.23%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.07%，北向資金凈流入21.46億元，其中滬股通凈流入26.29億元，深股通凈流出4.82億元。板塊方面，基建、新冠治療、CRO概念等板塊持續(xù)活躍；油氣開采、貴金屬、生豬等板塊持續(xù)走弱。從期貨升貼水來(lái)看，周三IC2202合約貼水（-4.63）,前值（-4.88）；IF2202合約貼水（-5.59）,前值（-8.90）；IH2202合約貼水（-0.68）,前值（-2.93）。周三央行進(jìn)行100億元7天期逆回購(gòu)操作，另有200億元逆回購(gòu)到期，中標(biāo)利率2.1%。宏觀方面，央行持續(xù)保持寬松的政策，1月社融數(shù)據(jù)超預(yù)期；俄烏局勢(shì)緩解，市場(chǎng)情緒逐漸回暖；受高通脹的影響，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期越發(fā)強(qiáng)烈。整體來(lái)看，當(dāng)前期指處于區(qū)間的相對(duì)低點(diǎn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)期指以弱勢(shì)整理為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或逢低做多。

原油

邏輯：周三，SC2204合約小幅下跌，跌幅1.44%，收于562.1元/桶。從持倉(cāng)量來(lái)看，SC2204持倉(cāng)約4.8萬(wàn)手，日減倉(cāng)1258手。從倉(cāng)單的角度來(lái)看，2月16日，上期所原油期貨倉(cāng)單錄得6287000桶，較上一交易日持平。雖然俄羅斯與烏克蘭之間的危機(jī)局勢(shì)得到緩解，但全球供應(yīng)緊張和燃料需求快速恢復(fù)仍利多油市。美國(guó)石油協(xié)會(huì)(API)的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)截止2月11日當(dāng)周汽油庫(kù)存意外減少92.3萬(wàn)桶，預(yù)期增加62.5萬(wàn)桶；原油和餾分油庫(kù)存也分別減少107.6萬(wàn)桶和減少54.8萬(wàn)桶。從技術(shù)面來(lái)看，盡管周三原油小幅回調(diào)，但整體來(lái)看，原油利多因素仍然較多，下跌空間有限。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或者逢低做多。

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生豬

邏輯：周三，生豬期貨主力合約LH2205收盤14355元/噸，較上一交易日上漲70元/噸，漲幅0.49%；持倉(cāng)量約6.68萬(wàn)手，日減倉(cāng)472手。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，周三全國(guó)外三元均價(jià)12.34元/公斤，較前一日漲0.04元/公斤，與湖南12.28元/公斤較為接近，最低價(jià)陜西11.36元/公斤，最高價(jià)為浙江13.98元/公斤。周三生豬現(xiàn)貨方面穩(wěn)中有漲，西北、華東、華南、華北地區(qū)價(jià)格穩(wěn)定；華中、東北、西南市場(chǎng)小幅上漲。短期來(lái)看，若需求持續(xù)疲軟，預(yù)計(jì)豬價(jià)將以震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。?

滬鋁

邏輯：周三，滬鋁探底回升，再度收出長(zhǎng)下影，主力合約AL2203收盤價(jià)22615元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲45元/噸，漲幅0.20%?，F(xiàn)貨方面，周三國(guó)內(nèi)各地鋁報(bào)價(jià)較前一日小幅下跌80-100元/噸。外盤方面，倫鋁價(jià)格高位震蕩，倫鋁庫(kù)存減少3025噸。國(guó)際市場(chǎng)電力成本高企，減產(chǎn)消息時(shí)有發(fā)生。世界金屬統(tǒng)計(jì)局（WBMS）周三公布的最新報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2021年1-12月全球原鋁市場(chǎng)供應(yīng)短缺193.1萬(wàn)噸，而2020年全年為盈余104.1萬(wàn)噸；2021年12月全球原鋁產(chǎn)量為551.33萬(wàn)噸，需求量為567.88萬(wàn)噸，國(guó)際鋁供應(yīng)仍然偏緊。國(guó)內(nèi)方面，百色有序解除社區(qū)管控，運(yùn)輸逐漸正常，當(dāng)?shù)仉娊怃X、氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能逐漸恢復(fù)；據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截至2月14日，國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存99.4萬(wàn)噸，較上周四累庫(kù)4.5萬(wàn)噸。滬鋁連續(xù)三個(gè)交易日收出長(zhǎng)下影，下方支撐較強(qiáng)，短期或有回調(diào)，但預(yù)計(jì)回調(diào)幅度不會(huì)太大，總體仍然維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議回調(diào)做多為主。

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棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油探底回升，全天呈“V”型走勢(shì)，主力合約P2205收盤價(jià)10182元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲86元/噸，漲幅0.85%?，F(xiàn)貨方面，周三國(guó)內(nèi)各地24度棕櫚油報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)，整體較前一日變化不大，當(dāng)前看，國(guó)內(nèi)棕櫚油貨源偏緊，雖然整體成交不太理想，但市場(chǎng)存在剛性需求，惜售情緒濃。據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2022年2月1-15日馬來(lái)西亞棕櫚油單產(chǎn)增加0.78%，出油率減少0.06%，產(chǎn)量增加0.46%。國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)至2月15日棕櫚油港口庫(kù)存41.4萬(wàn)噸（前值：43.05萬(wàn)噸），庫(kù)存持續(xù)低位支撐棕櫚油價(jià)格。油脂整體基本面仍然偏強(qiáng)，南美大豆產(chǎn)區(qū)天氣干旱、國(guó)際原油維持高位、印度政府調(diào)低毛棕櫚油進(jìn)口稅并調(diào)高棕櫚油基準(zhǔn)進(jìn)口價(jià)，預(yù)計(jì)短期棕櫚油將繼續(xù)高位震蕩運(yùn)行，需關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)對(duì)油脂板塊的影響。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

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甲醇

邏輯：周三，甲醇延續(xù)窄幅震蕩整理，主力合約MA2205收盤價(jià)2750元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌2元/噸，跌幅0.07%?，F(xiàn)貨方面，周三國(guó)內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)整體穩(wěn)定，部分地區(qū)小幅走弱。受冬奧會(huì)及環(huán)保等因素影響，下游開工一般，短期難見明顯好轉(zhuǎn)，接貨及補(bǔ)庫(kù)情況弱于往年。持倉(cāng)方面，交易所前20名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)，多頭減倉(cāng)約1.0萬(wàn)手，空頭減倉(cāng)約1.5萬(wàn)手，多空雙方均較為謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期甲醇將延續(xù)震蕩整理，關(guān)注原油煤炭?jī)r(jià)格變動(dòng)及下游開工情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或區(qū)間震蕩思路操作。

劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145