股指

邏輯：周一，A股三大指數(shù)漲跌不一，截至收盤，上證指數(shù)滬指平收，深證成指漲0.09%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.79%；北向資金凈流入2.13億元，其中滬股通凈流出13.0億元，深股通凈流入15.13億元。板塊方面，算力概念、數(shù)據(jù)中心、教育、云游戲等板塊持續(xù)活躍；機(jī)場航運(yùn)、建筑材料、水泥等板塊持續(xù)走弱。從期貨升貼水來看，周一IC2203合約貼水（-23.91）,前值（-5.62）；IF2203合約貼水（-6.91）,前值（-2.44）；IH2203合約升水（9.34）,前值（8.17）。?周一，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR報3.70%，5年期以上品種報4.60%，維持不變。宏觀方面，央行持續(xù)保持寬松的政策，1月社融數(shù)據(jù)超預(yù)期；俄烏危機(jī)升級，導(dǎo)致避險情緒升溫；受高通脹的影響，美聯(lián)儲加息預(yù)期越發(fā)強(qiáng)烈。整體來看，俄烏危機(jī)、海外加息預(yù)期、國內(nèi)寬松且穩(wěn)增長的政策是短期內(nèi)影響市場走勢的主要因素，預(yù)計短期內(nèi)期指將以窄幅震蕩為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

原油

邏輯：周一，SC2204合約小幅上漲，漲幅0.87%，收于569.5元/桶。從持倉量來看，SC2204持倉約5.12萬手，日增倉441手。從倉單的角度來看，2月21日，上期所原油期貨倉單錄得6287000桶，較上一交易日持平。地緣政治方面，伊核談判已有“實質(zhì)進(jìn)展”，數(shù)日內(nèi)或達(dá)成共識，若伊核談判取得成功，美國可能會解除對伊朗出口的制裁，這可能會使130萬桶/日的伊朗石油重返市場，有利于緩解全球供應(yīng)緊張的局面；俄烏危機(jī)升級，緊張氣氛未得到明顯改善。整體來看，當(dāng)前油價處于相對高位，俄烏沖突和伊核談判是影響當(dāng)前油價走勢的主要因素，預(yù)計短期內(nèi)油價將以窄幅震蕩運(yùn)行。?

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

生豬

邏輯：周一，生豬期貨主力合約LH2205收盤13950元/噸，較上一交易日下跌310元/噸，跌幅2.17%；持倉量約7.1萬手，日增倉2491手。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，周一全國外三元均價12.48元/公斤，較昨日降0.03元/公斤，與河南12.40元/公斤較為接近，最低價黑龍江11.62元/公斤，最高價為浙江13.98元/公斤。周一生豬現(xiàn)貨方面穩(wěn)中有降，西北、西南、華北、東北地區(qū)價格穩(wěn)定；華中、華東、華南等市場小幅下降。山西、吉林、寧夏、廣東等多省發(fā)布豬糧比過度下跌一級預(yù)警區(qū)間（低于5:1）。需求方面，元宵過后，學(xué)校陸續(xù)開學(xué)和工廠逐步復(fù)工，對終端消費(fèi)有一定提振作用，但支撐力度有限。供給方面，規(guī)模養(yǎng)殖場出欄情緒一般，且散戶端抗價情緒不減。目前多數(shù)屠企開工率維持低位，且收購積極性一般。短期來看，利多支撐有限，預(yù)計豬價依舊以震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢高短空。?

滬鋁

邏輯：周一，滬鋁震蕩收跌，主力合約AL2204收盤價22590元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌125元/噸，跌幅0.55%。現(xiàn)貨方面，周一國內(nèi)各地鋁報價較前一日小幅下跌120-130元/噸。外盤方面，倫鋁價格延續(xù)高位震蕩，倫鋁庫存減少5800噸。國際鋁業(yè)協(xié)會（IAI）：2022年1月全球原鋁產(chǎn)量為551.3萬噸，同比下降4.46%，前一個月修正值為553.3萬噸；1月日產(chǎn)量為17.78萬噸/日，國際鋁供應(yīng)仍然偏緊；此外，俄烏關(guān)系的不確定性將一定程度對鋁價造成影響。國內(nèi)方面，上期所上周鋁庫存增加28953噸；截至2月21日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁社會庫存108.1萬噸，較上周四累庫4.2萬噸。百色有序解除社區(qū)管控，運(yùn)輸逐漸正常，供給端當(dāng)前較為穩(wěn)定，盡管短期有所累庫，但市場當(dāng)前對滬鋁需求端比較樂觀，預(yù)計滬鋁總體仍然維持震蕩偏強(qiáng)走勢。

趨勢觀點(diǎn)：建議以回調(diào)做多為主。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油延續(xù)上漲，并再度刷新前高，主力合約P2205收盤價10530元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲206元/噸，漲幅2.00%。現(xiàn)貨方面，周一國內(nèi)三大油脂集體上漲，國內(nèi)24度棕櫚油報價較前一日上漲310-330元/噸。國內(nèi)方面，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月18日（第7周），全國重點(diǎn)地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存約34.02萬噸，環(huán)比上周減少2.49萬噸，降幅6.82%，庫存持續(xù)低位并仍在走低，支撐國內(nèi)棕櫚油價格。因印尼限制棕櫚油出口，馬來市場目前主動性較強(qiáng)，據(jù)了解，目前主要傾向出口印度等，預(yù)計2-3月我國棕櫚油貨源依然緊張，價格維持高位為主。預(yù)計短期棕櫚油將繼續(xù)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，需關(guān)注原油價格變動對油脂板塊的影響。

趨勢觀點(diǎn)：建議以回調(diào)做多為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇震蕩上揚(yáng)，主力合約MA2205收盤價2773元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲35元/噸，漲幅1.28%。現(xiàn)貨方面，周一國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場整體穩(wěn)定，各地報價漲跌互現(xiàn)，變化幅度不大，國內(nèi)買盤多以剛需接貨為主。隨著冬奧會結(jié)束，下游部分裝置將陸續(xù)恢復(fù)，市場需求或有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計本周內(nèi)地現(xiàn)貨市場價格或小幅反彈。持倉方面，周一交易所前20名期貨公司會員持倉，多頭減倉約4.1萬手，空頭減倉約2.3萬手。預(yù)計短期甲醇將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，關(guān)注原油煤炭價格變動及下游開工情況。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。

劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145