華創(chuàng)早評 | 多省豬糧比過度下跌 豬價未有企穩(wěn)跡象
時間:2022/2/22 8:33:00 來源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯一,A股三大指數(shù)漲跌不一,截至收盤,上證指數(shù)滬指平收,深證成指漲0.09%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.79%;北向資金凈流入2.13億元,其中滬股通凈流出13.0億元,深股通凈流入15.13億元。板塊方面,算力概念、數(shù)據(jù)中心、教育、云游戲等板塊持續(xù)活躍;機(jī)場航運(yùn)、建筑材料、水泥等板塊持續(xù)走弱。從期貨升貼水來看,周一IC2203合約貼水(-23.91),前值(-5.62);IF2203合約貼水(-6.91),前值(-2.44);IH2203合約升水(9.34),前值(8.17)。?周一,中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布,1年期LPR報3.70%,5年期以上品種報4.60%,維持不變。宏觀方面,央行持續(xù)保持寬松的政策,1月社融數(shù)據(jù)超預(yù)期;俄烏危機(jī)升級,導(dǎo)致避險情緒升溫;受高通脹的影響,美聯(lián)儲加息預(yù)期越發(fā)強(qiáng)烈。整體來看,俄烏危機(jī)、海外加息預(yù)期、國內(nèi)寬松且穩(wěn)增長的政策是短期內(nèi)影響市場走勢的主要因素,預(yù)計短期內(nèi)期指將以窄幅震蕩為主。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主。


原油

邏輯周一,SC2204合約小幅上漲,漲幅0.87%,收于569.5元/桶。從持倉量來看,SC2204持倉約5.12萬手,日增倉441手。從倉單的角度來看,2月21日,上期所原油期貨倉單錄得6287000桶,較上一交易日持平。地緣政治方面,伊核談判已有“實質(zhì)進(jìn)展”,數(shù)日內(nèi)或達(dá)成共識,若伊核談判取得成功,美國可能會解除對伊朗出口的制裁,這可能會使130萬桶/日的伊朗石油重返市場,有利于緩解全球供應(yīng)緊張的局面;俄烏危機(jī)升級,緊張氣氛未得到明顯改善。整體來看,當(dāng)前油價處于相對高位,俄烏沖突和伊核談判是影響當(dāng)前油價走勢的主要因素,預(yù)計短期內(nèi)油價將以窄幅震蕩運(yùn)行。?

趨勢觀點(diǎn):建議以逢低做多為主。


生豬

輯:周一,生豬期貨主力合約LH2205收盤13950元/噸,較上一交易日下跌310元/噸,跌幅2.17%;持倉量約7.1萬手,日增倉2491手。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,周一全國外三元均價12.48元/公斤,較昨日降0.03元/公斤,與河南12.40元/公斤較為接近,最低價黑龍江11.62元/公斤,最高價為浙江13.98元/公斤。周一生豬現(xiàn)貨方面穩(wěn)中有降,西北、西南、華北、東北地區(qū)價格穩(wěn)定;華中、華東、華南等市場小幅下降。山西、吉林、寧夏、廣東等多省發(fā)布豬糧比過度下跌一級預(yù)警區(qū)間(低于5:1)。需求方面,元宵過后,學(xué)校陸續(xù)開學(xué)和工廠逐步復(fù)工,對終端消費(fèi)有一定提振作用,但支撐力度有限。供給方面,規(guī)模養(yǎng)殖場出欄情緒一般,且散戶端抗價情緒不減。目前多數(shù)屠企開工率維持低位,且收購積極性一般。短期來看,利多支撐有限,預(yù)計豬價依舊以震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢高短空。?


滬鋁

邏輯:周一,滬鋁震蕩收跌,主力合約AL2204收盤價22590元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌125元/噸,跌幅0.55%。現(xiàn)貨方面,周一國內(nèi)各地鋁報價較前一日小幅下跌120-130元/噸。外盤方面,倫鋁價格延續(xù)高位震蕩,倫鋁庫存減少5800噸。國際鋁業(yè)協(xié)會(IAI):2022年1月全球原鋁產(chǎn)量為551.3萬噸,同比下降4.46%,前一個月修正值為553.3萬噸;1月日產(chǎn)量為17.78萬噸/日,國際鋁供應(yīng)仍然偏緊;此外,俄烏關(guān)系的不確定性將一定程度對鋁價造成影響。國內(nèi)方面,上期所上周鋁庫存增加28953噸;截至2月21日,SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁社會庫存108.1萬噸,較上周四累庫4.2萬噸。百色有序解除社區(qū)管控,運(yùn)輸逐漸正常,供給端當(dāng)前較為穩(wěn)定,盡管短期有所累庫,但市場當(dāng)前對滬鋁需求端比較樂觀,預(yù)計滬鋁總體仍然維持震蕩偏強(qiáng)走勢。

趨勢觀點(diǎn):建議以回調(diào)做多為主。


棕櫚油

邏輯:周一,棕櫚油延續(xù)上漲,并再度刷新前高,主力合約P2205收盤價10530元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲206元/噸,漲幅2.00%。現(xiàn)貨方面,周一國內(nèi)三大油脂集體上漲,國內(nèi)24度棕櫚油報價較前一日上漲310-330元/噸。國內(nèi)方面,據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示,截至2022年2月18日(第7周),全國重點(diǎn)地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存約34.02萬噸,環(huán)比上周減少2.49萬噸,降幅6.82%,庫存持續(xù)低位并仍在走低,支撐國內(nèi)棕櫚油價格。因印尼限制棕櫚油出口,馬來市場目前主動性較強(qiáng),據(jù)了解,目前主要傾向出口印度等,預(yù)計2-3月我國棕櫚油貨源依然緊張,價格維持高位為主。預(yù)計短期棕櫚油將繼續(xù)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行,需關(guān)注原油價格變動對油脂板塊的影響。

趨勢觀點(diǎn):建議以回調(diào)做多為主。


甲醇

邏輯:周一,甲醇震蕩上揚(yáng),主力合約MA2205收盤價2773元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲35元/噸,漲幅1.28%。現(xiàn)貨方面,周一國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場整體穩(wěn)定,各地報價漲跌互現(xiàn),變化幅度不大,國內(nèi)買盤多以剛需接貨為主。隨著冬奧會結(jié)束,下游部分裝置將陸續(xù)恢復(fù),市場需求或有所好轉(zhuǎn),預(yù)計本周內(nèi)地現(xiàn)貨市場價格或小幅反彈。持倉方面,周一交易所前20名期貨公司會員持倉,多頭減倉約4.1萬手,空頭減倉約2.3萬手。預(yù)計短期甲醇將震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行,關(guān)注原油煤炭價格變動及下游開工情況。

趨勢觀點(diǎn):建議以觀望為主或輕倉逢低做多。




劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145

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