股指

邏輯：周二，A股三大指數(shù)集體下跌，截至收盤，上證指數(shù)跌0.96%，深證成指跌1.29%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.38%；北向資金凈流出36.18億元，其中滬股通凈流出25.43億元，深股通凈流出10.75億元。板塊方面，貴金屬、燃?xì)?、鹽湖提鋰等板塊持續(xù)活躍；新冠檢測(cè)、數(shù)字貨幣、元宇宙等板塊持續(xù)走弱。從期貨升貼水來(lái)看，周二IC2203合約升水（0.84）,前值（-23.91）；IF2203合約貼水（-4.75）,前值（-6.91）；IH2203合約升水（2.28）,前值（9.34）。央行周二進(jìn)行1000億元7天期逆回購(gòu)操作，另有100億元逆回購(gòu)到期，中標(biāo)利率2.1%，持平上次。宏觀方面，央行持續(xù)保持寬松的政策，1月社融數(shù)據(jù)超預(yù)期；受高通脹的影響，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期越發(fā)強(qiáng)烈；俄烏危機(jī)升級(jí)，導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒升溫。整體來(lái)看，海外不確定性風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)上行，資金避險(xiǎn)情緒較重，預(yù)計(jì)短期內(nèi)期指將以弱勢(shì)震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。?

原油

邏輯：周二，SC2204合約大幅上漲，漲幅5.59%，收于596.9元/桶。從持倉(cāng)量來(lái)看，SC2204持倉(cāng)約5.48萬(wàn)手，日增倉(cāng)3601手。從倉(cāng)單的角度來(lái)看，2月22日，上期所原油期貨倉(cāng)單錄得6287000桶，較上一交易日持平。地緣政治方面，在俄羅斯總統(tǒng)普京命令軍隊(duì)進(jìn)入烏克蘭東部?jī)蓚€(gè)分離地區(qū)之后，俄烏之間的緊張局勢(shì)再度升級(jí)；伊核談判已有“實(shí)質(zhì)進(jìn)展”，數(shù)日內(nèi)或達(dá)成共識(shí)，若伊核談判取得成功，美國(guó)可能會(huì)解除對(duì)伊朗出口的制裁，這可能會(huì)使130萬(wàn)桶/日的伊朗石油重返市場(chǎng)，有利于緩解全球供應(yīng)緊張的局面。此外，需關(guān)注下周OPEC+會(huì)議。整體來(lái)看，當(dāng)前油價(jià)處于相對(duì)高位，俄烏沖突和伊核談判是影響當(dāng)前油價(jià)走勢(shì)的主要因素，預(yù)計(jì)短期內(nèi)油價(jià)將以震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。?

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議輕倉(cāng)回調(diào)做多為主。

生豬

邏輯：周二，生豬期貨主力合約LH2205收盤13835元/噸，較上一交易日下跌315元/噸，跌幅2.23%；持倉(cāng)量約7.1萬(wàn)手，日減倉(cāng)204手。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，周二全國(guó)外三元均價(jià)12.48元/公斤，與廣西價(jià)格一致，最低價(jià)黑龍江11.62元/公斤，最高價(jià)為浙江13.98元/公斤。周二生豬現(xiàn)貨方面穩(wěn)中微降，西北、華東、華北、東北、西南地區(qū)價(jià)格穩(wěn)定；華中、華南等市場(chǎng)小幅下降。近日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部2月17日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月份全國(guó)生豬出欄量環(huán)比增長(zhǎng)9.4%，同比增長(zhǎng)23.6%。山西、吉林、寧夏、廣東等多省發(fā)布豬糧比過(guò)度下跌一級(jí)預(yù)警區(qū)間（低于5:1）。整體來(lái)看，2月生豬供應(yīng)仍然充足，豬糧比嚴(yán)重下跌，若需求得不到明顯改善，預(yù)計(jì)豬價(jià)依舊以震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。

滬鋁

邏輯：周二，滬鋁震蕩上漲，主力合約AL2204收盤價(jià)22930元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲345元/噸，漲幅1.53%。現(xiàn)貨方面，周二國(guó)內(nèi)各地鋁報(bào)價(jià)較前一日上漲310-330元/噸。外盤方面，倫鋁價(jià)格震蕩走強(qiáng)并在盤中突破前高，倫鋁庫(kù)存減少8350噸，國(guó)際鋁供應(yīng)仍然偏緊。國(guó)內(nèi)方面，上期所上周鋁庫(kù)存增加28953噸；截至2月21日，SMM統(tǒng)計(jì)國(guó)內(nèi)電解鋁社會(huì)庫(kù)存108.1萬(wàn)噸，較上周四累庫(kù)4.2萬(wàn)噸。百色有序解除社區(qū)管控，運(yùn)輸逐漸正常，供給端當(dāng)前較為穩(wěn)定，盡管短期有所累庫(kù)，但市場(chǎng)當(dāng)前對(duì)滬鋁需求端比較樂(lè)觀，疊加國(guó)際地緣政治所帶來(lái)的不確定性，預(yù)計(jì)滬鋁總體仍然維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)做多為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油延續(xù)上漲，并再度刷新前高，主力合約P2205收盤價(jià)10770元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲290元/噸，漲幅2.77%?，F(xiàn)貨方面，周二國(guó)內(nèi)三大油脂集體上漲，國(guó)內(nèi)24度棕櫚油均價(jià)較前一日上漲210元/噸。國(guó)內(nèi)方面，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月18日（第7周），全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫(kù)存約34.02萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少2.49萬(wàn)噸，降幅6.82%；中國(guó)至2月22日棕櫚油港口庫(kù)存40.04萬(wàn)噸（前值41.4萬(wàn)噸），庫(kù)存持續(xù)低位并仍在走低，支撐國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格。因印尼限制棕櫚油出口，馬來(lái)市場(chǎng)目前主動(dòng)性較強(qiáng)，據(jù)了解，目前主要傾向出口印度。據(jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS公布數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)馬來(lái)西亞2月1-20日棕櫚油出口量較1月同期增加30.52%。預(yù)計(jì)2-3月我國(guó)棕櫚油貨源依然緊張，價(jià)格維持高位為主。全球油脂供應(yīng)偏緊，棕櫚油出口改善，原油期貨走強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期棕櫚油將繼續(xù)偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議輕倉(cāng)回調(diào)做多為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇沖高回落，主力合約MA2205收盤價(jià)2780元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲21元/噸，漲幅0.76%?，F(xiàn)貨方面，周二國(guó)內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)整體呈小幅走強(qiáng)，內(nèi)地部分廠家走貨良好，主產(chǎn)區(qū)新價(jià)多數(shù)上調(diào)，成交方面表現(xiàn)平穩(wěn)。隨著冬奧會(huì)結(jié)束，下游部分裝置將陸續(xù)恢復(fù)，市場(chǎng)需求或有所好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)本周內(nèi)地現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格或小幅反彈。持倉(cāng)方面，周二交易所前20名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)，多頭增倉(cāng)約3.6萬(wàn)手，空頭增倉(cāng)約4.0萬(wàn)手。預(yù)計(jì)短期甲醇將震蕩運(yùn)行，關(guān)注原油煤炭?jī)r(jià)格變動(dòng)及下游開(kāi)工情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢低做多。

劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145