華創(chuàng)早評 | 全球石油庫存持續(xù)下降,原油價格大幅反彈
時間:2022/4/14 8:32:00 來源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯周三,A股三大指數(shù)集體收跌,滬指跌0.83%,深成指跌1.6%,創(chuàng)業(yè)板指跌2.25%;北向資金凈流入18.13億元,其中滬股通凈流入14.11億元,深股通凈流入4.01億元。板塊方面,煤炭、能源、金屬等板塊持續(xù)活躍,工程建設(shè)、中藥、教育、游戲等板塊走弱。從期貨升貼水來看,周三IC2204合約升水(0.67),前值(3.49);IF2204合約升水(8.06),前值(-3.97);IH2204合約升水(6.92),前值(0.14)。整體來看,當(dāng)前市場情緒總體偏弱,需警惕疫情長尾風(fēng)險、美聯(lián)儲加息風(fēng)險、以及地緣政治風(fēng)險,預(yù)計短期內(nèi)期指將以窄幅震蕩運行。??

趨勢觀點:建議以觀望為主。

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原油

邏輯周三,SC2205合約大幅上漲,漲幅5.36%,收于650.5元/桶。從持倉量來看,SC2205持倉約2.5萬手,日減倉1672手。從倉單的角度來看,4月13日,上期所原油期貨倉單錄得6287000桶,較上一交易日持平。IEA月報顯示,全球石油庫存已連續(xù)14個月下降,2月全球石油庫存較2020年末水準(zhǔn)少了7.14億桶,經(jīng)合組織占下滑幅度中的七成,歐佩克+3月份的產(chǎn)量僅增加了4萬桶/日,比計劃目標(biāo)少36萬桶/日。此外,OPEC表示,不愿增加產(chǎn)量來彌補因俄烏局勢造成的供給缺口。供給方面,國際能源署計劃釋放1.2億桶石油儲備;OPEC+保持原有增產(chǎn)步伐,伊朗核談未見明顯進(jìn)展。此外,美元指數(shù)持續(xù)上升,令原油價格承壓。整體來看,美聯(lián)儲開啟加息周期,疊加國際能源署拋儲計劃,短期內(nèi)供給能夠得到一定緩解,但歐美制裁力度較大,加之OPEC不愿增產(chǎn),預(yù)計短期內(nèi)油價以震蕩偏強運行。

趨勢觀點:建議以逢低做多為主。

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生豬

輯:周三,生豬期貨主力合約LH2205收盤12695元/噸,較上一交易日上漲100元/噸,漲幅0.79%;持倉量約4.5萬手,日減倉2792手。現(xiàn)貨方面,全國大部分地區(qū)生豬價格小幅上漲。當(dāng)前生豬價格偏低,部分規(guī)模養(yǎng)殖場出現(xiàn)縮量抬價,疊加部分地區(qū)生豬調(diào)運受阻,屠宰企業(yè)收購難度增加,在一定程度上推動豬價上漲。此外,國家近日正在逐步開展第四批生豬收儲工作,收儲消息對市場情緒有提振作用。整體來看,預(yù)計短期內(nèi)豬價以震蕩為主。

趨勢觀點:建議以逢低做多為主。??

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棕櫚油

邏輯:周三,棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩運行,收盤價10622元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲152元/噸,漲幅1.45%。現(xiàn)貨方面,周三國內(nèi)主要港口地區(qū)24度棕櫚油報價較前一日上漲90-200元/噸。MPOB周一公布的3月棕櫚油月報總體偏中性。棕櫚油進(jìn)入增產(chǎn)季,當(dāng)前看增產(chǎn)勢頭良好,若增產(chǎn)持續(xù)向好,或使馬來西亞棕櫚油庫存轉(zhuǎn)增,壓制棕櫚油價格。國內(nèi)庫存方面,中國至4月12日棕櫚油港口庫存35.55萬噸(前值36.45萬噸),庫存處于低位且仍在走低,提振棕櫚油價格。相關(guān)商品方面,黑海地區(qū)持續(xù)沖突導(dǎo)致出口供應(yīng)減少,葵花籽油供應(yīng)中斷導(dǎo)致全球棕櫚油、豆油等需求增加,同時,國際原油反彈,利多油脂價格,預(yù)計短期棕櫚油將保持高位震蕩運行。

趨勢觀點:建議觀望為主或輕倉回調(diào)做多。

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甲醇

邏輯:周三,甲醇期貨主力合約MA2209震蕩運行,收盤價2886元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲16元/噸,漲幅0.56%?,F(xiàn)貨方面,周三國內(nèi)甲醇現(xiàn)貨市場呈小幅走強。內(nèi)地方面,甲醇裝置檢修與重啟交替進(jìn)行,截止上周,甲醇國內(nèi)開工率80.17%,產(chǎn)量總體保持高位,供應(yīng)端較為充裕,但消費終端由于受到疫情影響有所減弱,甲醇社會庫存連續(xù)3周增加。國際原油反彈短期利多能化板塊,預(yù)計甲醇仍將震蕩運行。

趨勢觀點:建議觀望為主。

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純堿

邏輯:周三,純堿期貨主力合約SA2209震蕩運行,收盤價3081元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲48元/噸,漲幅1.58%。國內(nèi)當(dāng)前疫情形勢仍較為嚴(yán)峻,國務(wù)院印發(fā)通知要求切實做好貨運物流保通保暢有關(guān)工作,運輸不暢狀態(tài)或逐漸好轉(zhuǎn),有利于商品去庫。需求方面,光伏玻璃點火較預(yù)期提前,提振純堿需求;此外,海外純堿成本抬升,出口需求或有增加。持倉方面,周三SA2209交易所前20名期貨公司會員持倉,多頭減倉約5.1萬手,空頭減倉約4.3萬手,部分多頭止贏離場,預(yù)計短期純堿將高位震蕩,仍需關(guān)注國內(nèi)疫情發(fā)展情況。

趨勢觀點:建議以觀望為主。




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劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145

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