華創(chuàng)早評 | 社會經濟回暖,股指震蕩反彈
時間:2022/6/7 8:37:00 來源:華創(chuàng)期貨

股指

邏輯:周一三大股指集體上漲,上證指數(shù)站上3200點整數(shù)關口,滬深兩市成交額超11000億元,北向資金凈流入超147億元。IH2206合約收盤報價2814.0點,漲幅1.30%;IF2206合約收盤報價4144.4點,漲幅1.86%;IC2206合約收盤報價6157.8點,漲幅1.85%。國際方面,上周五美國勞工部公布美國5月非農就業(yè)人數(shù)溫和增長;國內方面,隨著穩(wěn)經濟穩(wěn)市場的一攬子政策措施的推動實施,國內疫情總體得到有效控制,預計社會經濟將逐步回暖,市場信心也將得到一定修復。綜合來看,預計三大股指期貨近期大概率震蕩反彈。

趨勢觀點:建議IHIF、IC均以回調做多為主。


螺紋

邏輯:周一螺紋鋼2210合約高開低走,收盤報價4750/噸,漲幅0.36%,成交量較上一交易日大幅收縮。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),上周螺紋鋼社會庫存相較前一周基本持平,產量環(huán)比增加1.2%,需求環(huán)比增加4.6%。國常會要求調增8千億信貸用于基建,加之上海、北京等地逐步解封,經濟活動逐步恢復正常,螺紋鋼短期需求或將有大幅增長。綜合來看,預計螺紋鋼近期大概率震蕩反彈。風險提示:中高考期間,部分城市發(fā)布了建筑工地停工的政策,疊加6月全國各地高溫雨水天氣加劇,注意臨時停工對鋼材需求的影響。

趨勢觀點:建議以回調做多為主。


白糖

邏輯:周一鄭糖2209合約震蕩走低,收盤報價6080/噸,變化幅度-0.15%,成交量縮量;交易所前二十名期貨公司會員持倉,SR2209合約多單持倉266247手,空單持倉293403手;凈空單持倉27156手,較前一交易日增加1405手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),白糖現(xiàn)貨市場運行較強,深加工企業(yè)報價6040-6370/噸,白糖期現(xiàn)貨市場基準報價6081/噸,環(huán)比變化+7/噸,巴西產白糖在國內配額利潤963/噸,環(huán)比變化約+7.72%。供給方面,海關總署發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,4月進口食糖環(huán)比增加30萬噸,進口量遠超預期,不利糖價,但2021/22年度糖產量減幅超預期,支撐糖價;需求方面,由于我國自產糖不夠,需通過進口滿足需求,疊加消費旺季逐漸到來,大概率支撐糖價走高。

趨勢觀點:建議謹慎試多為主。


生豬

邏輯:周一生豬2209合約震蕩上漲,收盤報價19250/噸,漲幅1.88%,成交量放量;交易所前二十名期貨公司會員持倉,LH2209合約多單持倉26756手,空單持倉38634手;凈空持倉11878手,較前一交易日增加334手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),全國商品豬出欄均價15.72/公斤,較前一日變化+0.07/公斤;重點屠宰企業(yè)開工率25.19%,環(huán)比變化-1.95%。目前因市場看漲情緒較濃,養(yǎng)殖端壓欄惜售,屠企收購難度微升;需求方面,終端需求隨端午結束有所回落,且因天氣升溫進入需求淡季;收儲方面,第十批中央儲備凍豬肉收儲已結束,計劃收儲4萬噸,但成交率僅2.25%,4月以來流拍率居高不下

趨勢觀點:建議謹慎試多為主。


原油

邏輯:周一,原油期貨主力合約SC2207收盤報價750.2/桶,漲幅2.75%。從持倉量來看,SC2207持倉約3.16萬手,日增倉1381手。從倉單的角度來看,66日上期所原油期貨倉單錄得6083000桶,較上一交易日持平。地緣政治方面,俄烏沖突不斷加深;近日歐盟正在制定第七輪對俄羅斯的制裁措施。供給端來看,近日OPEC公布了增產的相關決定,會議決定在20227月和8月將原油產量較原計劃增加21.6萬桶/日提高64.8萬桶/天。金融屬性方面,5月非農數(shù)據(jù)好于預期,美元指數(shù)逐步企穩(wěn),6月加息預期或令原油價格承壓。整體來看,當前油價主要受到地緣政治、供需不平衡以及需求端季節(jié)性旺季等多方面因素的影響,預計短期內油價以高位震蕩偏強為主。

趨勢觀點:建議以回調做多為主。


棉花

邏輯:周一,棉花期貨主力合約CF2209收盤報價20415/噸,較上一交易日上漲95/噸,漲幅0.47%;持倉量約33.08萬手,日減倉7999手。倉單方面,66日鄭棉倉單情況:注冊倉單15781張,較上一交易日減40張;有效預報892張。倉單及預報總量16673張,折合棉花66.692萬噸?,F(xiàn)貨方面,河南、山東、奎屯、湖北棉價暫時企穩(wěn),但下游紡企無明顯采購意愿,多以剛需補庫為主,且開機率仍然偏低。持倉方面,66日,交易所前20名期貨公司會員持倉,棉花09合約多單持倉約24.21萬手,空單持倉約22.16萬手,多空比1.09,凈多持倉約為2.05萬手。整體來看,當前棉花的基本面依舊偏弱,預計短期內棉價將寬幅震蕩偏弱運行,但隨著疫情的逐步好轉,需求或將得到改善,建議關注紡企新增訂單、開機率等情況。

趨勢觀點:建議以觀望為主。


棕櫚油

邏輯:周一,棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩上揚,收盤報價12080/噸,較前一交易日結算價上漲126/噸,漲幅1.05%?,F(xiàn)貨方面,周一國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日上漲125/噸。馬來西亞方面,據(jù)船運調查機構SGS數(shù)據(jù)顯示,預計馬來西亞5月棕櫚油出口量較4月增加20.5%;產量方面,由于5月工作日較少以及勞工問題,馬來西亞5月棕櫚油產量或不及預期。印尼方面出口政策尚有不確定性。據(jù)印度政府消息:印度5月份棕櫚油進口量較4月份增長15%。俄烏沖突下,全球油脂供應依舊較為緊張,國內庫存維持低位且仍在走低,期現(xiàn)價差維持高位,疊加原油高位運行,預計棕櫚油短期內仍將延續(xù)高位寬幅偏強震蕩,關注原油價格變動及5MPOB月度報告。

趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉回調做多。


瀝青

邏輯:周一,瀝青期貨主力合約BU2209震蕩上揚,盤中最高觸及4793/噸,再度刷新瀝青期貨上市以來新高,收盤報價4762/噸,較前一交易日結算價上漲109/噸,漲幅2.34%。供應方面,原油高位導致生產端利潤不佳,開工率處于低位。需求方面,隨著國內疫情逐步得到控制,瀝青需求有望回升。庫存方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至61日,國內瀝青周度社會庫存63.34萬噸(前值65.58萬噸),周度企業(yè)庫存74.39萬噸(前值75.67萬噸),兩者均連續(xù)7周走低,總體庫存壓力不大。此外,外盤原油價格再度上揚,瀝青成本端支撐較強,預計短期內瀝青期價將延續(xù)高位震蕩偏強走勢,關注原油價格變動。

趨勢觀點:建議以回調做多為主。


甲醇

邏輯:周一,甲醇期貨主力合約MA2209收盤報價2863/噸,較前一交易日結算價上漲2/噸,漲幅0.07%。國標甲醇太倉市場主流報價為2795/噸,較上一交易日上漲5/噸。供應方面,甲醇產量和開工率仍處于近期高位。需求方面,本周港口庫存止升反降,原油和天然氣偏強運行,提振了甲醇價格,而傳統(tǒng)下游消費超預期好于往年,疊加宏觀利好政策集中釋放,整體上甲醇基本面向好。

趨勢觀點:建議逢低做多為主。


玻璃

邏輯:周一,玻璃期貨主力合約FG2209收盤報價1799/噸,較前一交易日結算價上漲25/噸,漲幅1.41%。沙河現(xiàn)貨價格報價較上一交易日下跌15/噸,報1515/噸。受累于高庫存,加上多地雨季來臨,貿易商缺乏補貨熱情,整體上玻璃現(xiàn)貨價格表現(xiàn)低迷。而近期疫情明顯改善,預期需求提振,宏觀利好政策集中釋放,加上成本上漲,對期貨價格形成強力支撐。

趨勢觀點:建議逢低做多為主。


蘋果

邏輯周一,蘋果期貨主力合約AP2210震蕩上揚,收盤報價9096/噸,較前一交易日結算價上漲247/噸,漲幅2.79%。需求方面,蘋果產區(qū)整體交易略顯清淡,冷庫庫內走貨多以客商自提發(fā)貨為主,實際成交有限,走貨速度較緩。其中山東棲霞產區(qū)部分冷庫老板開始轉向櫻桃生意,蘋果成交轉淡;西、河南產區(qū)冷庫進入清庫尾聲。隨著時令水果西瓜、櫻桃等品種大量上市,對蘋果銷售沖擊較大,導致部分客商拿貨積極性較差,蘋果交投氛圍較為清淡。預計短期內蘋果期價將震蕩運行。

趨勢觀點:建議以觀望為主。


豆粕

邏輯周一,豆粕期貨主力合約M2209震蕩走弱,收盤報價4146/噸,較前一交易日結算價上漲12/噸,漲幅0.29%。供給方面,當前原料大豆的成本居高不下,且豆粕走貨情況一般,導致部分油廠被迫停機。需求方面,目前豆粕終端市場需求不佳。綜合來看,由于當前市場仍是供應影響價格的階段,且美豆期貨表現(xiàn)偏強,預計豆粕期貨震蕩運行,基差暫時企穩(wěn)。

趨勢觀點:建議以觀望為主。




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劉超 期貨投資咨詢號:Z0013145

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