股指

邏輯：上周四三大股指低開高走，集體收漲，其中創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲，滬深兩市成交額超8900億元，北向資金凈流入超70億元。截至收盤，IH2206合約報收2782.2點，漲幅0.04%；IF2206合約報收4070.6點，漲幅0.41%；IC2206合約報收6050.2點，漲幅1.51%。國際方面，上周五美國勞工部公布美國5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)溫和增長；國內(nèi)，隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)市場的一攬子政策措施的推動實施，全國疫情總體得到有效控制，預(yù)計社會經(jīng)濟(jì)將逐步回暖，市場信心也將得到一定修復(fù)。綜合來看，預(yù)計三大股指期貨近期大概率震蕩反彈。風(fēng)險提示：上周五歐美股市集體下跌，周一A股有低開的可能。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC均以回調(diào)做多為主

螺紋

邏輯：上周四螺紋鋼午后大幅拉起，截至收盤，螺紋鋼2210合約報收4788元/噸，漲幅2.00%，成交量較上一交易日微增。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，上周，螺紋鋼社會庫存相較前一周基本持平，產(chǎn)量環(huán)比增加1.2%，需求環(huán)比增加4.6%。國常會要求調(diào)增8千億信貸用于基建，加之上海、北京等地逐步解封，經(jīng)濟(jì)活動逐步恢復(fù)正常，螺紋鋼短期需求或?qū)⒂写蠓鲩L。綜合來看，預(yù)計螺紋鋼近期大概率震蕩反彈。風(fēng)險提示：中高考臨近，部分城市發(fā)布了建筑工地停工的政策，注意臨時停工對鋼材需求的影響。

趨勢觀點：建議以回調(diào)做多為主。

白糖

邏輯：上周四鄭糖期貨主力合約寬幅震蕩為主，收盤于6090元/噸，變化幅度+0.41%，成交量放量；持倉方面，前二十會員，持買單量263140手，持賣單量288891手，凈持倉-25751手，增加1329手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，白糖市場運行較弱，深加工企業(yè)報價6010-6370元/噸，白糖期現(xiàn)貨市場基準(zhǔn)報價6074噸，環(huán)比變化7元/噸，巴西產(chǎn)白糖在國內(nèi)配額利潤894元/噸，環(huán)比變化約-1.54%。供給方面，吉爾吉斯斯坦政府將實施為期六個月的砂糖和原糖臨時出口禁令，并且6月1日印度政府宣布實施出口量限制政策，將2021/22榨季出口量限制在1000萬噸；需求方面，由于我國自產(chǎn)糖不夠，需通過進(jìn)口滿足需求，疊加消費旺季逐漸到來，大概率支撐糖價走高。

趨勢觀點：建議謹(jǐn)慎做多為主。

生豬

邏輯：上周四生豬期貨主力合約震蕩為主，收于19020元/噸，變化幅度+0.34%，成交量放量；持倉方面，前二十會員，持買單量26688手，持賣單量38232手，凈持倉-11544手，減少381手。截至6月5日，外三元生豬現(xiàn)貨均價15.71元/公斤，較6月4日價格變化-0.02元/公斤，端午假期期間，生豬價格連續(xù)小跌三天。2022年進(jìn)口關(guān)稅從8%恢復(fù)至12%，加之海關(guān)總署對7家肉類企業(yè)采取緊急措施，進(jìn)口量或持續(xù)減少，或?qū)ωi價有一定支撐；需求方面，端午期間的豬肉備貨對需求提振有限，目前屠企壓價意愿較強(qiáng)，終端需求仍難有明顯提升，但國家多批次收儲或?qū)ωi價有一定的支撐。

趨勢觀點：建議謹(jǐn)慎輕倉試多為主。

原油

邏輯：上周四，SC2207合約大幅下跌，跌幅3.76%，收于714.5元/桶。從持倉量來看，SC2207持倉約3.02萬手，日減倉3517手。外盤情況，端午假期期間，外盤原油價格大幅上漲，WTI原油收于120.33美元/桶，日內(nèi)漲2.38%；布倫特原油收于121.24美元/桶，日內(nèi)漲2.60%。金融屬性方面，5月非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美元指數(shù)短暫企穩(wěn)，6月加息預(yù)期或令原油價格承壓。在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”顯示：美聯(lián)儲到6月份加息25個基點的概率為0%，加息50個基點的概率為99.3%，加息75個基點的概率為0.7%。供給端來看，近日OPEC公布了增產(chǎn)的相關(guān)決定，會議決定在2022年7月和8月將原油產(chǎn)量較原計劃增加21.6萬桶/日提高?64.8?萬桶/天。整體來看，當(dāng)前油價主要受到地緣政治、供需不平衡以及需求端季節(jié)性旺季等多方面因素的影響，預(yù)計短期內(nèi)油價以高位震蕩偏強(qiáng)為主。????

趨勢觀點：建議以回調(diào)做多為主。?

棉花

邏輯：上周四，棉花期貨主力合約CF2209收盤價20280元/噸，較上一交易日下跌235元/噸，跌幅1.15%；持倉量約33.88萬手，日減倉277手。倉單方面，6月2日鄭棉倉單情況：注冊倉單15821張，較上一交易日減71張；有效預(yù)報896張。倉單及預(yù)報總量16717張，折合棉花66.868萬噸。現(xiàn)貨方面，河南、山東、湖北、奎屯等地區(qū)棉價下跌，下游交投氛圍清淡，紡企多以剛需采購為主。持倉方面，6月2日，交易所前20名期貨公司會員持倉，棉花09合約多單持倉約24.99萬手，空單持倉約22.46萬手，多空比1.11，凈多持倉約為2.53萬手。整體來看，當(dāng)前棉花的基本面依舊偏弱，預(yù)計短期內(nèi)棉價將寬幅震蕩偏弱運行，但隨著疫情的逐步好轉(zhuǎn)，需求或?qū)⒌玫礁纳?，關(guān)注紡企新增訂單情況。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：上周四，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩上揚，收盤價12062元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲238元/噸，漲幅2.01%?，F(xiàn)貨方面，上周四國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價較前一日上漲147元/噸。馬來西亞方面，據(jù)船運調(diào)查機(jī)構(gòu)SGS數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計馬來西亞5月棕櫚油出口量較4月增加20.5%；產(chǎn)量方面，由于5月工作日較少以及勞工問題，馬來西亞5月棕櫚油產(chǎn)量或不及預(yù)期。印尼方面，目前發(fā)放的100萬噸出口許可證略低于市場預(yù)期，出口政策尚有不確定性。俄烏沖突下，全球油脂供應(yīng)依舊較為緊張，國內(nèi)庫存維持低位，期現(xiàn)價差維持高位，疊加原油高位運行，預(yù)計棕櫚油短期內(nèi)仍將延續(xù)高位寬幅震蕩，關(guān)注5月MPOB月度報告。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：上周四，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩整理，收盤價4637元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲21元/噸，漲幅0.45%。供應(yīng)方面，原油高位導(dǎo)致生產(chǎn)端利潤不佳，開工率處于低位。需求方面，隨著國內(nèi)疫情逐步得到控制，瀝青需求有望回升。庫存方面，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截至6月1日，國內(nèi)瀝青周度社會庫存63.34萬噸（前值65.58萬噸），周度企業(yè)庫存74.39萬噸（前值75.67萬噸），兩者均連續(xù)7周走低，總體庫存壓力不大。此外，國際原油高位運行，端午假期期間，外盤原油價格再度上揚，瀝青成本端支撐較強(qiáng)，預(yù)計短期內(nèi)瀝青期價將延續(xù)高位震蕩偏強(qiáng)走勢，關(guān)注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以回調(diào)做多為主。

甲醇

邏輯：上周四，甲醇09合約收盤報價2859元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲20元/噸，漲幅0.7%。國標(biāo)甲醇太倉市場主流報價為2790元/噸，較上一交易日下跌15元/噸。供應(yīng)方面，甲醇生產(chǎn)開工率維持在高位，產(chǎn)能充足，整體小幅累庫。需求方面，今年傳統(tǒng)工藝需求好于往年，近日上海解封，對甲醇消費預(yù)期有一定提振，但MTO投產(chǎn)預(yù)期需要時間實現(xiàn)。從供需上看，甲醇價格走勢暫不明朗，期貨價格受原油漲跌影響較大。

趨勢觀點：建議逢低做多為主。

玻璃

邏輯：上周四，玻璃09合約收盤價報1780元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲1元/噸，漲幅0.06%。沙河現(xiàn)貨價格報價較上一交易日下跌5元/噸，報1530元/噸。從5月27日至6月2日，玻璃現(xiàn)貨價格已經(jīng)累積下跌52元/噸。受累于高庫存，供應(yīng)面寬松，玻璃期現(xiàn)基差逐漸擴(kuò)大。但近期疫情明顯改善，預(yù)期需求提振，宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)好，原材料端偏強(qiáng)，或?qū)ζ谪泝r格形成較強(qiáng)支撐。

趨勢觀點：建議逢低做多為主。

蘋果

邏輯：上周四，蘋果期貨主力合約AP2210變動幅度-0.21%，報收8857元/噸。當(dāng)前山東產(chǎn)區(qū)統(tǒng)貨價格偏弱運行，好貨仍維持高位穩(wěn)定，但實際成交較少，走貨略緩。上周周內(nèi)棲霞產(chǎn)區(qū)客商貨主流成交價格穩(wěn)定，產(chǎn)區(qū)蘋果交易進(jìn)入傳統(tǒng)季節(jié)性淡季，雖有端午節(jié)日提振，但效果并不明顯，時令水果大量上市。棲霞西部鄉(xiāng)鎮(zhèn)果農(nóng)貨已經(jīng)結(jié)束，東部客商貨冷庫維持正常剛需出庫，預(yù)計短期內(nèi)蘋果走貨繼續(xù)放緩，價格仍維持偏弱運行行情。

趨勢觀點：建議以輕倉短空為主。

豆粕

邏輯：上周四，豆粕期貨主力合約M2209變動幅度+0.02%，報收4145元/噸。當(dāng)前原料大豆的成本居高不下，且豆粕走貨情況一般，導(dǎo)致現(xiàn)有油廠因豆粕脹庫已被迫停機(jī)。豆油方面基差較高，走貨受阻，看漲情緒依然濃烈。豆粕價格方面，投資者還應(yīng)關(guān)注下游的走貨情況以及競品蛋白飼料的相關(guān)信息。受當(dāng)前國際局勢的影響，原油帶動大宗商品價格高位震蕩，油脂類商品價格居高不下，預(yù)計豆粕短期內(nèi)或以偏強(qiáng)震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

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