股指

邏輯：周二三大股指震蕩整理，收盤漲跌不一，滬深兩市成交額超10390億元，連續(xù)兩個交易日突破萬億，北向資金凈流入超79億元。IH2206合約收盤報價2835.4點，漲幅0.88%；IF2206合約收盤報價4152.4點，漲幅0.31%；IC2206合約收盤報價6148.0點，跌幅0.20%。國際方面，美商務部長稱正研究取消對華關(guān)稅；國內(nèi)方面，央行行長易綱表示，央行將進一步深化與金磚國家合作推動全球經(jīng)濟復蘇。綜合來看，隨著國內(nèi)外形勢的逐漸好轉(zhuǎn)，穩(wěn)經(jīng)濟穩(wěn)市場的一攬子政策措施的推動實施，全國疫情總體得到有效控制，社會經(jīng)濟或?qū)⒅鸩交嘏袌鲂判囊矊⒌玫揭欢ㄐ迯?，預計三大股指期貨近期將延續(xù)震蕩反彈走勢。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC均以回調(diào)做多為主。

螺紋

邏輯：周二螺紋鋼2210合約繼續(xù)小幅回落，收盤報價4719元/噸，跌幅1.15%，成交量較上一交易日微增。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，上周螺紋鋼產(chǎn)量環(huán)比增加1.2%，表需環(huán)比增加4.6%，總庫存減少2.1%。截至6月7日，國內(nèi)6家鋼廠發(fā)布檢修計劃，后續(xù)產(chǎn)量或有回落；中高考期間，部分城市發(fā)布了建筑工地停工的政策，或短期內(nèi)影響鋼材需求。政策方面，國常會要求調(diào)增8千億信貸用于基建。隨著上海、北京等地疫情好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟活動逐步恢復正常，螺紋鋼需求有回升預期，但金三銀四消費旺季已過，加之6月全國各地高溫雨水天氣增多，多地連續(xù)大到暴雨，實際需求恢復情況仍需觀察。綜合來看，預計螺紋鋼期價短期仍將延續(xù)震蕩反彈走勢。

趨勢觀點：建議以回調(diào)做多為主。

白糖

邏輯：周二鄭糖2209合約沖高回落，收盤報價6089元/噸，漲幅0.07%，成交量放量；交易所前二十名期貨公司會員持倉，SR2209合約多單持倉268786手，空單持倉302411手；凈空單持倉33625手，較前一日增加6469手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，白糖現(xiàn)貨市場走勢偏強，深加工企業(yè)報價6040-6400元/噸；配額內(nèi)所進口的巴西白糖利潤為918元/噸，環(huán)比變化約-4.67%；配額外所進口的巴西白糖利潤為-509元/噸，環(huán)比變化約-13.87%。國內(nèi)陸續(xù)發(fā)布5月各產(chǎn)區(qū)產(chǎn)銷情況，其中廣西單月銷糖同比增加10.52萬噸，工業(yè)庫存同比減少27.75萬噸，對市場有一定提振。需求方面，消費旺季逐漸到來，或支撐糖價繼續(xù)走高，需關(guān)注巴西新榨季制糖比的調(diào)整情況。

趨勢觀點：建議以回調(diào)做多為主。

生豬

邏輯：周二生豬2209合約午后大幅下挫，收盤報價18395元/噸，跌幅2.43%，成交量放量；交易所前二十名期貨公司會員持倉，LH2209合約多單持倉26036手，空單持倉38116手；凈空持倉12080手，較前一日增加202手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，全國商品豬出欄均價15.74元/公斤，較前一日上漲0.02元/公斤；重點屠宰企業(yè)開工率24.76%，環(huán)比下降1.71%。2022年開展的第十批中央儲備凍豬肉收儲，計劃收儲量為39.80萬噸，但其流拍率高達74.90%，表明市場對中長期行情存看好預期。供給端，4月以來壓欄進行二次育肥的生豬即將陸續(xù)上市，短期供應增加；需求方面，隨端午結(jié)束需求有所回落，且因夏季為季節(jié)性消費淡季，終端需求難有提升。綜合來看，生豬期價短期或有回落。

趨勢觀點：建議以謹慎做空為主。

原油

邏輯：周二，原油期貨主力合約SC2207收盤價753.9元/桶，漲幅0.57%。從持倉量來看，SC2207持倉約3.26萬手，日增倉1013手。從倉單的角度來看，6月7日上期所原油期貨倉單錄得6083000桶，較上一交易日持平。地緣政治方面，俄烏沖突不斷加深；近日歐盟正在制定第七輪對俄羅斯的制裁措施。供給端來看，近日OPEC公布了增產(chǎn)的相關(guān)決定，會議決定在2022年7月和8月將原油產(chǎn)量較原計劃增加21.6萬桶/日提高64.8萬桶/日。金融屬性方面，5月非農(nóng)數(shù)據(jù)好于預期，美元指數(shù)逐步企穩(wěn)，6月加息預期或令原油價格承壓。整體來看，當前油價主要受到地緣政治、供需不平衡以及需求端季節(jié)性旺季等多方面因素的影響，預計短期內(nèi)油價以高位震蕩偏強為主。

趨勢觀點：建議以回調(diào)做多為主。

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2209收盤價20290元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌55元/噸，跌幅0.27%；持倉量約33.26萬手，日增倉1816手。倉單方面，6月7日鄭棉倉單情況：注冊倉單15755張，較上一交易日減26張；有效預報918張。倉單及預報總量16673張，折合棉花66.692萬噸?，F(xiàn)貨方面，河南、山東、奎屯、湖北棉價暫時企穩(wěn)，但市場成交清淡，下游紡企多以剛需補庫為主，且開機率仍然偏低。持倉方面，6月7日，交易所前20名期貨公司會員持倉，棉花09合約多單持倉約24.65萬手，空單持倉約22.45萬手，多空比1.098，凈多持倉約為2.20萬手。整體來看，當前棉花的基本面依舊偏弱，預計短期內(nèi)棉價將寬幅震蕩偏弱運行，但隨著疫情的逐步好轉(zhuǎn)，需求或?qū)⒌玫礁纳?，建議關(guān)注紡企新增訂單、開機率等情況。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩上揚，收盤報價12160元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲114元/噸，漲幅0.95%?，F(xiàn)貨方面，周二國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價較前一日上漲35元/噸。馬來西亞方面，據(jù)船運調(diào)查機構(gòu)SGS數(shù)據(jù)顯示，預計馬來西亞5月棕櫚油出口量較4月增加20.5%；產(chǎn)量方面，由于5月工作日較少以及勞工問題，馬來西亞5月棕櫚油產(chǎn)量或不及預期，據(jù)南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2022年5月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比減少3.7%。印尼方面出口政策尚有不確定性。俄烏沖突下，全球油脂供應依舊較為緊張，國內(nèi)庫存維持低位且仍在走低，期現(xiàn)價差維持高位，疊加原油高位運行，預計棕櫚油短期內(nèi)仍將延續(xù)高位寬幅偏強震蕩，關(guān)注原油價格變動及5月MPOB月度報告。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調(diào)做多。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩上揚，盤中最高觸及4830元/噸，再度刷新瀝青期貨上市以來新高，收盤報價4820元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲71元/噸，漲幅1.50%。供應方面，原油高位導致生產(chǎn)端利潤不佳，開工率處于低位。需求方面，隨著國內(nèi)疫情逐步得到控制，瀝青需求有望回升。庫存方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)瀝青周度社會庫存和企業(yè)庫存均連續(xù)7周走低，總體庫存壓力不大。此外，外盤原油價格堅挺，瀝青成本端支撐較強，預計短期內(nèi)瀝青期價將延續(xù)高位震蕩偏強走勢，關(guān)注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以回調(diào)做多為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2209震蕩上行，收盤報價2887元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲10元/噸，漲幅0.35%。國標甲醇太倉市場主流報價為2815元/噸，較上一交易日上漲20元/噸。供應方面，甲醇產(chǎn)量和開工率仍處于近期高位。需求方面，6月3日公布的庫存數(shù)據(jù)顯示，江蘇港口庫存增長7.8%，下游企業(yè)庫存也有較大幅度增長，但市場對于甲醇后期走勢較為樂觀。一則是原油及煤炭價格持續(xù)走高，甲醇成本端支撐較強，二則是宏觀經(jīng)濟政策利好消息的集中發(fā)布。預計短期內(nèi)甲醇期價仍將延續(xù)震蕩偏強走勢，關(guān)注后續(xù)需求及庫存變化。

趨勢觀點：建議逢低做多為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2209偏強運行，收盤報價1830元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲35元/噸，漲幅1.95%。沙河現(xiàn)貨價格報價較上一交易日持平，報1515元/噸。玻璃現(xiàn)貨價格表現(xiàn)較弱，主要受累于高庫存，加之多地雨季來臨，貿(mào)易商缺乏補貨熱情，整體上玻璃現(xiàn)貨價格表現(xiàn)依舊低迷。但近期玻璃期貨持倉量持續(xù)增加，目前已破百萬，多空雙方分歧較大。隨著穩(wěn)增長政策的逐步實施和落實，地產(chǎn)和汽車產(chǎn)業(yè)有復蘇預期，多方對未來玻璃的需求持樂觀態(tài)度，加之成本不斷上移，玻璃或可考慮輕倉布局多單。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

蘋果

邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2210窄幅震蕩，收盤報價8944元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌23元/噸，跌幅0.26%。需求方面，蘋果產(chǎn)區(qū)庫內(nèi)貨源多以客商自提發(fā)貨為主，交易向山東產(chǎn)區(qū)轉(zhuǎn)移，但受到時令水果沖擊影響，蘋果實際成交有限。供給方面，目前陜北產(chǎn)區(qū)套袋多進入中后期階段，其中洛川產(chǎn)區(qū)套袋人工費未見上漲，仍在8分/袋左右，受到減產(chǎn)預期影響，產(chǎn)地果農(nóng)目前對新季早、中熟蘋果價格預期較高。隨著產(chǎn)地套袋陸續(xù)結(jié)束，套袋人工費用持穩(wěn)弱態(tài)勢。綜合來看，蘋果期價短期內(nèi)或維持震蕩走勢。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2209震蕩走弱，收盤報價4123元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌43元/噸，跌幅1.03%。原料大豆方面，美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，截至6月5日，美豆播種進度為78%，略低于市場預期，去年同期為89%，五年均值79%。5月中旬以來播種的持續(xù)加速，已經(jīng)使得進度基本追平歷史均值，這意味著播種對本年度產(chǎn)量預估的影響相對中性，交易上播種對價格的影響進一步弱化。需求方面，目前各地養(yǎng)殖單位再度出現(xiàn)抗跌惜售心態(tài)，壓欄增重的動作增加，豆粕終端市場需求不佳。綜合來看，由于當前市場仍是供應影響價格的階段，且美豆期貨表現(xiàn)偏強，預計豆粕期貨將震蕩運行，基差暫時企穩(wěn)。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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劉超 期貨投資咨詢號：Z0013145

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