股指

邏輯：周一三大股指震蕩收跌，滬深兩市成交額超10900億元，北向資金凈流出超104億元。IH2206合約收盤報(bào)價(jià)2839.2點(diǎn)，跌幅1.85%；IF2206合約收盤報(bào)價(jià)4183.2點(diǎn)，跌幅1.20%；IC2206合約收盤報(bào)價(jià)6217.8點(diǎn)，跌幅0.40%。國(guó)際方面，上周五晚間公布的美國(guó)5月CPI同比上升8.6%，續(xù)刷逾40年來(lái)新高，市場(chǎng)猜測(cè)本周美聯(lián)儲(chǔ)或加息75個(gè)基點(diǎn)，歐美股市全線重挫，對(duì)A股或有一定負(fù)面影響。國(guó)內(nèi)方面，據(jù)國(guó)家衛(wèi)健委周日通報(bào)，內(nèi)蒙古疫情快速上升，北京出現(xiàn)聚集性疫情，擴(kuò)散傳播風(fēng)險(xiǎn)較大，或再次引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。技術(shù)分析上看，當(dāng)前三大股指期貨自4月27日以來(lái)均已大幅反彈，且技術(shù)上均已到重要壓力位附近，部分多頭有獲利了結(jié)的可能，周一三大股指期貨均承壓下跌，雖尾盤小幅拉起，但從盤面看此次回調(diào)或還有一定空間。綜合來(lái)看，在宏觀政策密集出臺(tái)、助企紓困措施加速落地以及5月金融數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)超預(yù)期的大背景下，國(guó)內(nèi)外不確定因素或?qū)?span lang="EN-US" style="margin: 0px; padding: 0px; outline: 0px; max-width: 100%; box-sizing: border-box !important; overflow-wrap: break-word !important; visibility: visible;">A股造成短暫不利影響，但不影響中長(zhǎng)期向好趨勢(shì)，預(yù)計(jì)三大股指期貨反彈趨勢(shì)不改，但不排除短期技術(shù)性回調(diào)的可能。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉(cāng)短空為主。

螺紋

邏輯：周一螺紋鋼2210合約大幅下跌，收盤報(bào)價(jià)4691元/噸，跌幅1.98%，成交量較上一交易日微增。上周，全國(guó)建筑鋼材價(jià)格震蕩偏弱，或因雨水天氣和高考的影響，建筑工地復(fù)工不及預(yù)期，螺紋鋼市場(chǎng)需求表現(xiàn)不佳。政策方面，國(guó)常會(huì)要求確保二季度經(jīng)濟(jì)合理增長(zhǎng)，調(diào)增了8000億信貸資金用于基建投資項(xiàng)目，加之為彌補(bǔ)因疫情而影響的施工進(jìn)度，各地工程項(xiàng)目或?qū)⒓汹s工，螺紋鋼需求有出現(xiàn)“旺季不旺淡季旺”的可能，但6月全國(guó)各地高溫雨水天氣增多，多地連續(xù)大到暴雨，實(shí)際需求恢復(fù)情況仍需觀察。技術(shù)分析上看，當(dāng)前螺紋鋼自5月26日以來(lái)已大幅反彈，且技術(shù)上已到重要壓力位附近，部分多頭恐獲利了結(jié)，周一螺紋鋼2210合約承壓下跌，雖尾盤小幅拉起，但從盤面看此次回調(diào)或還有一定空間。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)螺紋鋼反彈趨勢(shì)不改，但不排除短期技術(shù)性回調(diào)的可能。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢高輕倉(cāng)短空為主。

白糖

邏輯：周一白糖2209合約低開(kāi)后一路走低，收盤報(bào)價(jià)6001元/噸，跌幅1.66%，成交量放量；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)，SR2209合約多單持倉(cāng)258513手，空單持倉(cāng)292629手；凈空單持倉(cāng)34116手，減少1322手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周一白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)走弱，深加工企業(yè)報(bào)價(jià)6040-6380元/噸；配額內(nèi)所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為979元/噸，環(huán)比變化約+4.26%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤(rùn)為-416元/噸，環(huán)比變化約+13.33%。據(jù)行業(yè)組織Unica公布的數(shù)據(jù)顯示，巴西5月底甘蔗產(chǎn)量壓榨量高于市場(chǎng)預(yù)期；并且印度方面相關(guān)消息稱，印度糖廠協(xié)會(huì)敦促政府允許糖廠在1000萬(wàn)噸限額以外增加100萬(wàn)噸出口，整體供給壓力增加。需求方面，隨食糖消費(fèi)旺季臨近，飲料等方面的需求開(kāi)始增加。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期內(nèi)下跌為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以反彈做空為主。

生豬

邏輯：周一生豬2209合約跳空高開(kāi)，收盤報(bào)價(jià)19195元/噸，漲幅3.14%，成交量放量；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)，LH2209合約多單持倉(cāng)25965手，空單持倉(cāng)39198手；凈空單持倉(cāng)13233手，增加848手。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周一全國(guó)商品豬出欄均價(jià)16.01元/公斤，較前一日上漲0.19元/公斤；重點(diǎn)屠宰企業(yè)開(kāi)工率26%，環(huán)比增加0.89%。全國(guó)多地持續(xù)降雨影響生豬運(yùn)輸，疊加養(yǎng)殖戶看漲情緒較濃，屠企收購(gòu)存一定阻力；需求方面，暑假即將到來(lái)學(xué)校需求會(huì)有所減少，加之因夏季為季節(jié)性消費(fèi)淡季，終端需求難以提升，但中央儲(chǔ)備凍豬肉頻繁地多批次收儲(chǔ)反映了國(guó)家穩(wěn)豬價(jià)的意愿。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)或走強(qiáng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以回調(diào)做多為主。

原油

邏輯：周一，原油期貨主力合約SC2207大幅下跌，收盤報(bào)價(jià)753.5元/桶，跌幅2.19%。從持倉(cāng)量來(lái)看，SC2207持倉(cāng)約3.06萬(wàn)手，日減倉(cāng)1893手。從倉(cāng)單的角度來(lái)看，6月13日，上期所原油期貨倉(cāng)單錄得6083000桶，較上一交易日持平。供給端來(lái)看，6月13日利比亞石油部長(zhǎng)稱，由于再次停產(chǎn)，利比亞石油產(chǎn)量下降逾100萬(wàn)桶/日；歐佩克+計(jì)劃小幅增產(chǎn)。金融屬性方面，美國(guó)勞工部10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)5月CPI環(huán)比上漲1.0%，同比增長(zhǎng)8.6%，同比漲幅創(chuàng)40年來(lái)新高；美元指數(shù)企穩(wěn)回升，令原油價(jià)格承壓。地緣政治方面，俄烏沖突不斷加深；近日歐盟正在制定第七輪對(duì)俄羅斯的制裁措施。整體來(lái)看，當(dāng)前油價(jià)主要受到地緣政治、供需不平衡、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期等多方面因素的影響，預(yù)計(jì)短期內(nèi)油價(jià)以高位震蕩為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)回調(diào)做多。

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2209收盤報(bào)價(jià)20320元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌60元/噸，跌幅0.29%；持倉(cāng)量約33.51萬(wàn)手，日增倉(cāng)6420手。倉(cāng)單方面，6月13日鄭棉倉(cāng)單情況：注冊(cè)倉(cāng)單15604張，較上一交易日減11張，有效預(yù)報(bào)1109張，倉(cāng)單及預(yù)報(bào)總量16713張，折合棉花66.852萬(wàn)噸?，F(xiàn)貨方面，周一棉價(jià)穩(wěn)中小幅下跌，國(guó)內(nèi)新疆棉3128B現(xiàn)貨價(jià)格為21466元/噸，下調(diào)3元/噸；市場(chǎng)購(gòu)銷氛圍清淡，貿(mào)易商囤貨意愿偏弱，且下游紡企多以剛需補(bǔ)庫(kù)為主。持倉(cāng)方面，6月13日，交易所前20名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)，棉花09合約多單持倉(cāng)約24.72萬(wàn)手，空單持倉(cāng)約22.23萬(wàn)手，多空比1.11，凈多持倉(cāng)約為2.49萬(wàn)手。整體來(lái)看，當(dāng)前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價(jià)將窄幅震蕩偏弱運(yùn)行，但隨著疫情的逐步好轉(zhuǎn)，需求或?qū)⒌玫礁纳?，建議關(guān)注紡企新增訂單、開(kāi)機(jī)率等情況。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2209延續(xù)偏弱震蕩，收盤報(bào)價(jià)11282元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌304元/噸，跌幅2.62%。現(xiàn)貨方面，周一國(guó)內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一交易日下跌377元/噸。馬來(lái)西亞方面，上周五馬來(lái)西亞棕櫚油局（MPOB）發(fā)布了棕櫚油5月月度報(bào)告，報(bào)告總體偏中性。印尼方面，棕櫚油出口速度正在加快，短期將使得棕櫚油價(jià)格承壓，俄烏沖突下，全球油脂供應(yīng)總體仍較為緊張，期現(xiàn)價(jià)差維持高位，預(yù)計(jì)棕櫚油仍將延續(xù)高位寬幅震蕩運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2209震蕩小幅走弱，收盤報(bào)價(jià)4793元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌22元/噸，跌幅0.46%。供應(yīng)方面，原油高位導(dǎo)致生產(chǎn)端利潤(rùn)不佳，最新數(shù)據(jù)顯示，上周瀝青周度開(kāi)工率24.8%，開(kāi)工率仍處于低位。需求方面，隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步得到控制，瀝青需求有望回升。庫(kù)存方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至6月8日，國(guó)內(nèi)瀝青周度社會(huì)庫(kù)存72.67萬(wàn)噸（前值74.39萬(wàn)噸），企業(yè)庫(kù)存58.99萬(wàn)噸（前值63.34萬(wàn)噸），兩者均連續(xù)8周走低，總體庫(kù)存壓力不大。此外，外盤原油價(jià)格堅(jiān)挺，瀝青成本端支撐較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)瀝青期價(jià)將延續(xù)高位震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，需警惕快速上漲后的技術(shù)性回調(diào)，關(guān)注原油價(jià)格變動(dòng)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2209收盤報(bào)價(jià)2941元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲34元/噸，漲幅1.17%?，F(xiàn)貨方面，國(guó)標(biāo)甲醇太倉(cāng)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2835元/噸，較上一交易日上漲20元/噸。供應(yīng)方面，甲醇的生產(chǎn)企業(yè)周開(kāi)工率為80.9%，整體供應(yīng)充足。需求方面，甲醇制烯烴企業(yè)周開(kāi)工率為89.86%，傳統(tǒng)下游需求周采購(gòu)量小幅增加。烏克蘭和俄羅斯沖突導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格居高不下，加之臨近用電高峰期，煤炭供應(yīng)或會(huì)緊張，這導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)甲醇的供應(yīng)有一定的擔(dān)憂。再者，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)轉(zhuǎn)好，甲醇的需求也逐漸好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)甲醇或偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以低做多為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2209收盤價(jià)報(bào)1763元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌10元/噸，跌幅0.56%。沙河地區(qū)玻璃現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)較持平上一交易日，報(bào)1500元/噸。玻璃現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)較弱，主要受累于高庫(kù)存和梅雨季，貿(mào)易商缺乏補(bǔ)貨熱情。玻璃2209合約持倉(cāng)穩(wěn)定在100萬(wàn)以上，多頭以成本為基礎(chǔ)做多預(yù)期，空頭以高庫(kù)存做空現(xiàn)實(shí)。兩者主要的矛盾在于玻璃09合約對(duì)應(yīng)的房地產(chǎn)需求是否存在好轉(zhuǎn)的可能。套利方面，由于玻璃庫(kù)存高，現(xiàn)貨價(jià)格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

蘋(píng)果

邏輯：周一，蘋(píng)果期貨主力合約AP2210震蕩走強(qiáng)，收盤報(bào)價(jià)8877元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲113元/噸，漲幅1.29%。從銷售情況來(lái)看，市場(chǎng)其他水果價(jià)格較低，西瓜、桃等水果價(jià)格不斷下降，對(duì)蘋(píng)果的需求沖擊較大。產(chǎn)地方面，蘋(píng)果銷售進(jìn)度緩慢，短期內(nèi)出貨受阻，預(yù)計(jì)近期蘋(píng)果產(chǎn)地價(jià)格或先于市場(chǎng)出現(xiàn)下調(diào)，短期以小幅調(diào)整為主。目前成交量不大，預(yù)計(jì)價(jià)格下滑促進(jìn)出貨發(fā)生在6月下旬至7月初。綜合來(lái)看，蘋(píng)果價(jià)格短期內(nèi)或維持弱勢(shì)震蕩。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)短空為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2209走弱，收盤報(bào)價(jià)4165元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌74元/噸，跌幅1.75%。6月份美農(nóng)報(bào)告數(shù)據(jù)整體偏中性，市場(chǎng)繼續(xù)上漲的動(dòng)能不足，美豆期貨高位回落，國(guó)內(nèi)豆系商品期現(xiàn)貨價(jià)格跟隨下調(diào)，市場(chǎng)購(gòu)銷整體不活躍。供給方面，油廠基差報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈心態(tài)延續(xù)。預(yù)計(jì)豆粕期貨或隨大豆價(jià)格震蕩運(yùn)行，基差暫時(shí)企穩(wěn)。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

?

劉超 期貨投資咨詢號(hào)：Z0013145

?

免責(zé)聲明：本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料和合法渠道，盡管我們相信報(bào)告中資料來(lái)源的可靠性，但華創(chuàng)期貨對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀、公正，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論合理。市場(chǎng)行情瞬息萬(wàn)變，報(bào)告中的任何觀點(diǎn)僅代表報(bào)告撰寫(xiě)時(shí)的判斷，僅供客戶參考之用，不作為客戶的直接投資依據(jù)，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。另外，在任何情況下，華創(chuàng)期貨向客戶提供本報(bào)告時(shí)，與投資者無(wú)利益沖突，也不與投資者分享投資收益。