股指
邏輯:周四三大股指集體反彈,滬深兩市成交額超10530億元,北向資金凈流入超36億元。IH2207合約收盤報價2967.8點,跌幅0.11%;IF2207合約收盤報價4416.6點,漲幅0.56%;IC2207合約收盤報價6421.6點,漲幅0.72%。上周,發(fā)改委要求各級部門加快推進重大項目建設(shè),積極擴大有效投資。另外,國常會指出,要實施好穩(wěn)健的貨幣政策,增強金融服務(wù)實體經(jīng)濟能力。積極的宏觀政策或?qū)⒋龠M下半年經(jīng)濟修復(fù),從而提振國內(nèi)市場信心。然而,在全球央行持續(xù)大幅加息預(yù)期下,衰退擔憂愈加強烈,悲觀情緒或?qū)⒗^續(xù)籠罩全球股市。從技術(shù)分析上看,三大股指自4月27日以來均已大幅反彈,且在重要壓力位附近表現(xiàn)出滯漲跡象,短期或有回調(diào)需求。綜合來看,在國內(nèi)疫情總體好轉(zhuǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟宏觀政策陸續(xù)出臺的大背景下,預(yù)計三大股指期貨周線級別反彈趨勢不改,但不排除日線級別技術(shù)性回調(diào)的可能。
趨勢觀點:建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。
螺紋
邏輯:周四螺紋鋼2210合約窄幅震蕩,收盤報價4209元/噸,漲幅0.69%。上周,螺紋鋼總庫存再次回落,廠庫和社庫集體降庫,表觀需求也連續(xù)好轉(zhuǎn)。要實現(xiàn)全年粗鋼產(chǎn)量同比下降目標,預(yù)計后期鋼廠減產(chǎn)的力度還會進一步加大,加之穩(wěn)經(jīng)濟宏觀政策相繼落地并持續(xù)發(fā)力,且梅雨天氣對需求的影響逐步減弱,螺紋鋼供大于求的局面或?qū)⒌玫竭M一步改善。值得注意的是,高溫天氣或?qū)⒂绊懯┕みM度,從而壓制螺紋鋼需求恢復(fù)。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2210合約小時K線MACD已形成金叉底背離。綜合來看,預(yù)計螺紋鋼或震蕩偏強運行為主,可關(guān)注逢低做多機會,具體仍需密切關(guān)注螺紋鋼實際需求恢復(fù)情況。
趨勢觀點:建議以逢低輕倉做多為主。
白糖
邏輯:周四白糖2209合約寬幅震蕩,收盤報價5745元/噸,跌幅0.33%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2209合約多單持倉337217手,空單持倉333637手,多空比1.01。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周四白糖現(xiàn)貨市場報價平穩(wěn),深加工企業(yè)報價5910-6350元/噸;配額內(nèi)所進口的巴西產(chǎn)白糖利潤為982元/噸,環(huán)比變化-2.48%;配額外所進口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-353元/噸,環(huán)比變化約-10.66%。據(jù)中糖協(xié)數(shù)據(jù),全國6月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)受月度銷售偏弱影響,表現(xiàn)輕微偏空,累計產(chǎn)銷率62.87%。國內(nèi)加工糖廠逐漸恢復(fù)開工,庫存仍較充足,但國內(nèi)開始進入夏季消費旺季,需求向好;印度方面正考慮將積壓在倉庫和港口的原糖出庫銷售,加之巴西下調(diào)燃料稅或增加糖產(chǎn)量,對糖價大概率有一定壓制。綜合來看,預(yù)計市場短期內(nèi)或低位震蕩。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
生豬
邏輯:周四生豬2209合約走高后震蕩,收盤報價21995元/噸,漲幅3.12%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2209合約多單持倉25424手,空單持倉36016手,多空比0.71。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周四全國商品豬出欄均價21.77元/公斤,較前一日下跌1.17元/公斤。發(fā)改委多措并舉,在約談大型豬企,釋放出遏制豬價的信號后,又釋放出正研究投放中央儲備凍豬肉的信號,加之養(yǎng)殖端過度壓欄,后期二次育肥豬源陸續(xù)進入市場,或?qū)ωi價有較強壓制;需求方面,暫無利好消息支撐,生豬需求難有明顯改善。綜合來看,預(yù)計短期內(nèi)市場或震蕩偏弱。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
雞蛋
邏輯:周四,雞蛋期貨主力合約JD2209收盤報價4384元/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲30元/噸,漲幅0.69%;持倉量約15.82萬手,日增倉1903手?,F(xiàn)貨方面,周四國內(nèi)大部分地區(qū)現(xiàn)貨價格穩(wěn)中小幅上漲,交投氛圍一般;南方持續(xù)高溫,蛋雞產(chǎn)蛋率小幅下降;因多地持續(xù)降雨和連續(xù)高溫,下游終端多按需采購。持倉方面,7月7日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2209合約多單持倉約8.45萬手,空單持倉約9.37萬手,多空比0.90,凈多持倉約為-0.92萬手。整體來看,因蛋雞產(chǎn)蛋率小幅下降,短線或?qū)⒂瓉硇》磸?,若下游需求未得到明顯改善,預(yù)計反彈空間有限。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
棉花
邏輯:周四,棉花期貨主力合約CF2209收盤報價16745元/噸,較上一交易日結(jié)算價下跌110元/噸,跌幅0.65%;持倉量約25.86萬手,日增倉-10387手?,F(xiàn)貨方面,周四國內(nèi)大部分地區(qū)棉價表現(xiàn)平穩(wěn),市場交投略微清淡,下游紡企多以剛需采購為主,且部分紗廠報價持續(xù)下調(diào)。持倉方面,7月7日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花09合約多單持倉約19.48萬手,空單持倉約15.27萬手,多空比1.28,凈多持倉約為4.21萬手。整體來看,當前棉花的基本面依舊偏弱,缺乏利好消息提振,預(yù)計短期內(nèi)棉價將以震蕩偏弱運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉反彈短空。
棕櫚油
邏輯:周四,棕櫚油期貨主力合約P2209震蕩整理,收盤報價7934元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌108元/噸,跌幅1.34%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周四國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價較前一日上漲32元/噸。國際市場方面,市場普遍預(yù)計6月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加,出口環(huán)比減少,庫存增幅明顯;印尼方面棕櫚油庫存快速積累,出口配額持續(xù)提升,此外,印尼政府正考慮提高生物柴油中的棕櫚油比例以降低棕櫚油庫存,或?qū)ψ貦坝蛢r格有所支撐。國內(nèi)方面,盡管當前棕櫚油庫存仍處低位,但庫存已連續(xù)兩周小幅增加,庫存拐點初現(xiàn);國際原油繼續(xù)走弱,推動油脂整體下行,預(yù)計棕櫚油期價短期內(nèi)或?qū)⒀永m(xù)偏弱運行。
趨勢觀點:建議觀望或輕倉逢高短空。
瀝青
邏輯:周四,瀝青期貨主力合約BU2209震蕩下行,收盤報價4094元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌163元/噸,跌幅3.83%。供應(yīng)方面,最新數(shù)據(jù)顯示,截至7月6日,瀝青周度開工率33.8%,近四周雖有回升,但整體開工率仍處于相對低位;需求方面,盡管當前并非瀝青消費旺季,但隨著國內(nèi)疫情基本得到控制以及穩(wěn)經(jīng)濟政策的出臺,瀝青需求有望回升,瀝青出貨量已連續(xù)4周增加;庫存方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),國內(nèi)瀝青周度社會庫存已連續(xù)12周走低,并大幅低于近5年同期均值,總體庫存壓力不大。當前商品整體情緒偏弱,原油走弱,帶動瀝青價格走低,預(yù)計瀝青期價短期內(nèi)或?qū)挿跽鹗庍\行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
蘋果
邏輯:周四,蘋果期貨主力合約AP2210收盤報價8819元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌122元/噸,跌幅1.36%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,AP2210合約多單持倉69923手,空單持倉74617手,多空比0.94。產(chǎn)區(qū)方面,山東產(chǎn)區(qū)庫容比11.37%,相比上周減少0.86%。周內(nèi)山東產(chǎn)區(qū)上半周走貨尚可,但伴隨現(xiàn)貨價格上漲后,下半周市場走貨有所下滑。從周內(nèi)走貨結(jié)構(gòu)來看,好貨以客商自發(fā)為主,成交集中在三級。從目前貨源出庫流向來看,本周南方連續(xù)陰雨天氣,商超走貨量明顯下滑,批發(fā)市場到車輛跟隨產(chǎn)區(qū)同步變化,上半周尚可,下半周放緩。陜西產(chǎn)區(qū)整體走貨放緩,剩余貨源不多,周內(nèi)以客商自提發(fā)貨為主,洛川槐柏鎮(zhèn)產(chǎn)區(qū)走貨稍有提速,但其他產(chǎn)區(qū)仍呈緩慢態(tài)勢。目前庫內(nèi)貨源質(zhì)量兩極分化,存貨商出貨心態(tài)不一,成交價格略顯混亂。其他產(chǎn)區(qū)中,靜寧產(chǎn)區(qū)交易基本結(jié)束,剩余貨源多集中在當?shù)卮笮凸麡I(yè)公司及個別客商手中,客商多通過自有渠道發(fā)貨。遼寧產(chǎn)區(qū)本周走貨略有好轉(zhuǎn),少量山東客商到產(chǎn)地尋貨調(diào)貨,多按需采購,實際成交量一般。整體來看,預(yù)計短期內(nèi)蘋果價格穩(wěn)定運行。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
豆粕
邏輯:周四,豆粕期貨主力合約M2209收盤報價3878元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲3.08%。交易所前二十期貨公司會員持倉中,M2209合約多單持倉658066手,空單持倉749698手,多空比0.88。現(xiàn)貨方面,近期玉米副產(chǎn)品市場成交繼續(xù)維持偏弱態(tài)勢,市場主流價繼續(xù)下探,豆粕期貨端盤面波動明顯,牽動蛋白原料市場。近期原油價格下跌、印尼棕櫚油出口增加疊加油脂油料處于較高位置,促使油脂油料價格快速走低,但豆粕期貨價格下遇250日均線強支撐,短期或反彈。
趨勢觀點:建議以觀望為主。
甲醇
邏輯:周四,甲醇期貨主力合約MA2209收盤報價2533元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲53元/噸,漲幅2.14%。現(xiàn)貨方面,國標甲醇太倉市場主流報價為2505元/噸,較上一交易日上漲20元/噸。供應(yīng)方面,甲醇開工率維持在高位,整體供應(yīng)充足。需求方面,甲醇下游產(chǎn)品利用率處于相對偏高位置,企業(yè)拿貨尚可。甲醇期現(xiàn)價格大幅下滑,受累于甲醇港口庫存不斷增加。內(nèi)蒙古煤制甲醇利潤-600元/噸附近,多數(shù)企業(yè)都已經(jīng)處于虧損狀態(tài)。我們認為甲醇向下空間或不大,應(yīng)謹慎追空,或可考慮甲醇2301合約逢低做多,中長期持有。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。
玻璃
邏輯:周四,玻璃期貨主力合約FG2209收盤價報1561元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌4元/噸,跌幅0.26%。沙河現(xiàn)貨價格持平上一交易日,報1379元/噸。供應(yīng)方面,玻璃產(chǎn)能利用率無太大波動,整體供應(yīng)充足。需求方面,目前處于雨季,下游訂單有限,采購偏謹慎,玻璃庫存持續(xù)增高,現(xiàn)貨價格持續(xù)下降,下游深加工企業(yè)訂單總量較之去年同比下滑。從生產(chǎn)成本來看,多種玻璃工藝的生產(chǎn)均出現(xiàn)不同程度的虧損,新的點火或出現(xiàn)推遲。套利方面,由于玻璃庫存高,現(xiàn)貨價格低,或可考慮做空玻璃2209合約,做多玻璃2301合約,價差目標參考-200附近。
趨勢觀點:建議以逢高做空為主。
劉超期貨投資咨詢號:Z0013145
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