股指

邏輯：周三三大股指集體下挫，滬深兩市成交額超10865億元，北向資金凈流入超12億元。IH2207合約收盤報價2975.0點(diǎn)，跌幅1.43%；IF2207合約收盤報價4400.4點(diǎn)，跌幅0.92%；IC2207合約收盤報價6401.6點(diǎn)，跌幅0.75%。上周，發(fā)改委要求各級部門加快推進(jìn)重大項(xiàng)目建設(shè)，積極擴(kuò)大有效投資。另外，國常會指出，要實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。積極的宏觀政策或?qū)⒋龠M(jìn)下半年經(jīng)濟(jì)修復(fù)，從而提振國內(nèi)市場信心。然而，在全球央行持續(xù)大幅加息預(yù)期下，衰退擔(dān)憂愈加強(qiáng)烈，悲觀情緒或?qū)⒗^續(xù)籠罩全球股市。從技術(shù)分析上看，三大股指自4月27日以來均已大幅反彈，且在重要壓力位附近表現(xiàn)出滯漲跡象，短期或有回調(diào)需求。綜合來看，在國內(nèi)疫情總體好轉(zhuǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)宏觀政策陸續(xù)出臺的大背景下，預(yù)計(jì)三大股指期貨周線級別反彈趨勢不改，但不排除日線級別技術(shù)性回調(diào)的可能。

趨勢觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC均以逢高輕倉短空為主。

螺紋

邏輯：周三螺紋鋼2210合約先抑后揚(yáng)，收盤報價4245元/噸，漲幅1.12%。上周，螺紋鋼總庫存再次回落，廠庫和社庫集體降庫，表觀需求也連續(xù)好轉(zhuǎn)，期貨盤面呈先揚(yáng)后抑走勢。要實(shí)現(xiàn)全年粗鋼產(chǎn)量同比下降目標(biāo)，預(yù)計(jì)后期鋼廠減產(chǎn)的力度還會進(jìn)一步加大，加之穩(wěn)經(jīng)濟(jì)宏觀政策相繼落地并持續(xù)發(fā)力，且梅雨天氣對需求的影響逐步減弱，螺紋鋼供大于求的局面或?qū)⒌玫竭M(jìn)一步改善。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2210合約小時K線MACD已形成金叉底背離，且小時K線強(qiáng)勢上穿牛熊線。綜合來看，預(yù)計(jì)螺紋鋼或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行為主，可關(guān)注逢低做多機(jī)會，具體仍需密切關(guān)注螺紋鋼實(shí)際需求恢復(fù)情況。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢低輕倉做多為主。

白糖

邏輯：周三白糖2209合約下行為主，收盤報價5729元/噸，跌幅1.22%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2209合約多單持倉334719手，空單持倉334698手，多空比1.00。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周三白糖現(xiàn)貨市場報價下調(diào)0-30元/噸，深加工企業(yè)報價5910-6350元/噸；配額內(nèi)所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為1008元/噸，環(huán)比變化-0.40%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-319元/噸，環(huán)比變化約+2.74%。國內(nèi)加工糖廠逐漸恢復(fù)開工，庫存仍較充足，但下游需求處于疲軟；印度方面正考慮將積壓在倉庫和港口的原糖出庫銷售，加之巴西下調(diào)燃料稅或增加糖產(chǎn)量，對糖價大概率有一定壓制。綜合來看，預(yù)計(jì)市場短期內(nèi)或弱勢運(yùn)行為主。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高試空為主。

生豬

邏輯：周三生豬2209合約跳水低開，收盤報價21220元/噸，跌幅4.71%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2209合約多單持倉25913手，空單持倉36084手，多空比0.72。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周三全國商品豬出欄均價22.94元/公斤，較前一日下跌0.87元/公斤。發(fā)改委多措并舉，在約談大型豬企，釋放出遏制豬價的信號后，又釋放出正研究投放中央儲備凍豬肉的信號，加之二次育肥豬源陸續(xù)進(jìn)入市場，或?qū)ωi價有較強(qiáng)壓制；需求方面，暫無利好消息支撐，生豬需求難有明顯改善。綜合來看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場或有回調(diào)可能。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高試空為主。

雞蛋

邏輯：周三，雞蛋期貨主力合約JD2209收盤報價4366元/噸，較上一交易日結(jié)算價下跌73元/噸，跌幅1.64%；持倉量約15.63萬手，日增倉-11346手?，F(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)大部分地區(qū)現(xiàn)貨價格穩(wěn)中小幅上漲，但近日各地頻繁降雨，雞蛋的儲存難度加大,終端采貨較為謹(jǐn)慎。持倉方面，7月6日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2209合約多單持倉約8.40萬手，空單持倉約9.01萬手，多空比0.93，凈多持倉約為-0.61萬手。整體來看，當(dāng)前雞蛋下游需求依舊疲軟，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蛋價將以震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉反彈短空。

棉花

邏輯：周三，棉花期貨主力合約CF2209收盤報價17260元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲25元/噸，漲幅0.15%；持倉量約26.9萬手，日增倉-2432手。現(xiàn)貨方面，周三國內(nèi)大部分地區(qū)棉價大幅下挫，市場悲觀氛圍濃厚，購銷清淡，下游采購較為謹(jǐn)慎，且紗企開機(jī)率維持低位。持倉方面，7月6日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花09合約多單持倉約19.96萬手，空單持倉約15.81萬手，多空比1.26，凈多持倉約為4.15萬手。整體來看，當(dāng)前棉花的基本面依舊偏弱，缺乏利好消息提振，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉價將以震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉反彈短空。

棕櫚油

邏輯：周三，棕櫚油期貨主力合約P2209再度下挫，盤中一度跌停，收盤報價8014元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌612元/噸，跌幅7.09%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周三國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌670元/噸。國際市場方面，市場普遍預(yù)計(jì)6月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加，出口環(huán)比減少，庫存增幅明顯；印尼方面棕櫚油出口速度加快，使得棕櫚油供應(yīng)端近期改善明顯，棕櫚油價格持續(xù)承壓。國內(nèi)方面，盡管當(dāng)前棕櫚油庫存仍處低位，但庫存已連續(xù)兩周小幅增加，庫存拐點(diǎn)初現(xiàn)；國際原油大幅下挫，推動油脂整體下行，預(yù)計(jì)棕櫚油期價短期內(nèi)或?qū)⒀永m(xù)偏弱運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

瀝青

邏輯：周三，瀝青期貨主力合約BU2209大幅下挫，收盤報價4217元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌265元/噸，跌幅5.91%。供應(yīng)方面，最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月6日，瀝青周度開工率33.8%，近四周雖有回升，但整體開工率仍處于相對低位；需求方面，盡管當(dāng)前并非瀝青消費(fèi)旺季，但隨著國內(nèi)疫情基本得到控制以及穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的出臺，瀝青需求有望回升，瀝青出貨量已連續(xù)4周增加；庫存方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，國內(nèi)瀝青周度社會庫存已連續(xù)12周走低，并大幅低于近5年同期均值，總體庫存壓力不大。當(dāng)前商品整體情緒偏弱，原油走弱，帶動瀝青大幅下挫，預(yù)計(jì)瀝青期價短期內(nèi)或?qū)挿跽鹗庍\(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

蘋果

邏輯：周三，蘋果期貨主力合約AP2210收盤報價8911元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌295元/噸，跌幅3.20%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，AP2210合約多單持倉80001手，空單持倉83589手，多空比0.96。產(chǎn)區(qū)方面，目前主流成交價格暫穩(wěn)，山東棲霞、蓬萊產(chǎn)區(qū)價格上漲后走貨有所放緩。陜西產(chǎn)區(qū)庫內(nèi)貨源以客商自提發(fā)貨為主，存儲商出貨心態(tài)不一，成交價格略顯混亂，由于高溫天氣影響，三原、銅川松本錦脫袋時間預(yù)計(jì)推遲4-5天左右。近期南方批發(fā)市場多遭遇暴雨及臺風(fēng)天氣，導(dǎo)致水果普遍走貨放緩，蘋果成交有限，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蘋果價格穩(wěn)定運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周三，豆粕期貨主力合約M2209收盤報價3800元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌33元/噸，跌幅0.86%。交易所前二十期貨公司會員持倉中，M2209合約多單持倉656629手，空單持倉777513手，多空比0.84?，F(xiàn)貨方面，近期玉米副產(chǎn)品市場成交繼續(xù)維持偏弱態(tài)勢，市場主流價繼續(xù)下探，豆粕期貨端盤面波動明顯，牽動蛋白原料市場。近期原油價格下跌、印尼棕櫚油出口增加疊加油脂油料處于較高位置，促使油脂油料價格快速走低。

趨勢觀點(diǎn)：建議以輕倉短空為主。

甲醇

邏輯：周三，甲醇期貨主力合約MA2209收盤報價2494元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌59元/噸，跌幅2.31%。現(xiàn)貨方面，國標(biāo)甲醇太倉市場主流報價為2485元/噸，較上一交易日下跌40元/噸。供應(yīng)方面，甲醇開工率維持在高位，整體供應(yīng)充足。需求方面，甲醇下游產(chǎn)品利用率處于相對偏高位置，企業(yè)拿貨尚可。甲醇期現(xiàn)價格大幅下滑，受累于甲醇港口庫存不斷增加。近期由于對全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，原油價格大幅下跌，甲醇成本支撐減弱，甲醇期貨價格可能弱勢運(yùn)行。

趨勢觀點(diǎn)：建議以高做空為主。

玻璃

邏輯：周三，玻璃期貨主力合約FG2209收盤價報1585元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌13元/噸，跌幅0.81%。沙河現(xiàn)貨價格持平上一交易日，報1379元/噸。供應(yīng)方面，玻璃產(chǎn)能利用率無太大波動，整體供應(yīng)充足。需求方面，目前處于雨季，下游訂單有限，采購偏謹(jǐn)慎，玻璃庫存持續(xù)增高，現(xiàn)貨價格持續(xù)下降，下游深加工企業(yè)訂單總量較之去年同比下滑。從生產(chǎn)成本來看，多種玻璃工藝的生產(chǎn)均出現(xiàn)不同程度的虧損，新的點(diǎn)火或出現(xiàn)推遲。套利方面，由于玻璃庫存高，現(xiàn)貨價格低，或可考慮做空玻璃2209合約，做多玻璃2301合約，價差目標(biāo)參考-200附近。

趨勢觀點(diǎn)：建議以逢高做空為主。

劉超期貨投資咨詢號：Z0013145

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