股指

邏輯：周一，三大股指漲跌不一，滬深兩市成交額約7697億元，北向資金凈流出約52億元。IH2209合約收盤報價2702.8點，跌幅0.18%；IF2209合約收盤報價4017.6點，漲幅0.07%；IC2209合約收盤報價6158.4點，漲幅0.48%；IM2209合約收盤報價6747.2點，漲幅0.32%。宏觀政策方面，美聯(lián)儲主席鮑威爾的強硬表態(tài)短期或仍將令市場承壓，但美國8月失業(yè)率反彈有望在一定程度上降低大幅加息預(yù)期；隨著中國“穩(wěn)經(jīng)濟”宏觀政策有條不紊地逐一落實，國內(nèi)經(jīng)濟或逐漸穩(wěn)中向好發(fā)展。技術(shù)分析方面，當(dāng)前三大股指周K線及日K線均被均線壓制，多頭暫時處于不利地位。綜合來看，A股短期可能受到外部因素擾動，但中長期或?qū)⒏S國內(nèi)基本面逐漸向好。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)做多為主。

螺紋

邏輯：周一，螺紋鋼2301合約價格大幅反彈，收盤報價3691元/噸，漲幅1.91%，成交量較上一交易日略微減少。基本面上看，供應(yīng)端，螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)回升，值得注意的是噸鋼利潤再次惡化，后續(xù)鋼廠可能降低產(chǎn)量以減少虧損，同時，工信部表示，近期將發(fā)布建材行業(yè)碳達(dá)峰方案，著力淘汰落后產(chǎn)能，未來鋼材產(chǎn)能或進(jìn)一步壓減；需求端，螺紋鋼周度表觀消費量小幅回暖，隨著天氣轉(zhuǎn)涼以及宏觀利好政策的逐一落實，工地施工進(jìn)度或加快，需求存在持續(xù)回暖預(yù)期。技術(shù)分析上看，當(dāng)前螺紋鋼2301合約價格位于重要支撐位附近，周K線及日K線仍被均線壓制，但周線MACD柱子有形成底背離的趨勢，日線有形成纏論第二類買點的可能。綜合來看，螺紋鋼2301合約價格短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以回調(diào)做多為主。

白糖

邏輯：周一，白糖2301合約寬幅震蕩為主，收盤報價5519元/噸，漲幅0.58%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2301合約多單持倉295552手，空單持倉356838手，多空比0.83。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周一白糖企業(yè)報價平穩(wěn)，深加工企業(yè)報價5670-6350元/噸；配額內(nèi)所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為765元/噸，環(huán)比變化-2.92%；配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-453元/噸，環(huán)比變化約-8.11%。歐洲干旱引發(fā)產(chǎn)出憂慮，支撐市場，但進(jìn)口糖或?qū)⒋罅康礁?，供?yīng)壓力較大。需求方面，下游備貨需求仍無明顯提升，國內(nèi)市場處于旺季不旺，但8月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)好于預(yù)期。綜合來看，多空交織下，預(yù)計市場短期或震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

生豬

邏輯：周一，生豬2301合約先揚后抑，收盤報價23380元/噸，漲幅1.28%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2301合約多單持倉24010手，空單持倉28392手，多空比0.85。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周一全國商品豬出欄均價23.61元/公斤，較前一日上漲0.22元/公斤。養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏放緩，生豬供給量階段性降低，屠企收購受到限制，但發(fā)改委9月開始投放豬肉儲備，對市場施加壓力；終端消費方面，中秋國慶雙節(jié)和開學(xué)期即將到來，消費轉(zhuǎn)暖或逐漸轉(zhuǎn)為現(xiàn)實，利好市場，但多地新冠疫情反復(fù)，或影響學(xué)校開學(xué)，后續(xù)關(guān)注壓欄二次育肥生豬出欄情況。綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)市場或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以觀望或回調(diào)輕倉試多為主。

雞蛋

邏輯：周一，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4249元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲56元/噸，漲幅1.34%；持倉量約15.07萬手，日增倉+9343手。現(xiàn)貨方面，國內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價格悉數(shù)下跌，節(jié)假日來臨和高校開學(xué)備貨，現(xiàn)貨走貨速度較好，且淘汰雞出欄量連續(xù)6個月增加；生產(chǎn)環(huán)節(jié)和流通環(huán)節(jié)的庫存較上一交易日小幅增加。持倉方面，9月5日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約6.91萬手，空單持倉約8.26萬手，多空比0.84，凈多持倉約為-1.35萬手。整體來看，期現(xiàn)價差進(jìn)一步縮小，且當(dāng)前雞蛋庫存處于相對低位，預(yù)計短期內(nèi)雞蛋期價震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低做多。?

棉花

邏輯：周一，棉花期貨主力合約CF2301收盤報價14495元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲115元/噸，漲幅0.8%；持倉量約44.75萬手，日增倉-1690手。現(xiàn)貨方面，國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格悉數(shù)下跌，隨著新棉的上市，國內(nèi)棉花供給充足，疊加北美天氣好轉(zhuǎn)，減產(chǎn)預(yù)期減弱；下游需求好轉(zhuǎn)，織布廠的開機率穩(wěn)步上升，且紡紗廠折庫天數(shù)連續(xù)4周下降。持倉方面，9月5日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2301合約多單持倉約29.41萬手，空單持倉約28.31萬手，多空比1.04，凈多持倉約為1.1萬手。整體來看，當(dāng)前棉花供給充足，下游需求好轉(zhuǎn)，但美元仍有走強預(yù)期，中長線或?qū)褐泼迌r，預(yù)計短期內(nèi)棉價寬幅震蕩運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。?

棕櫚油

邏輯：周一，棕櫚油期貨主力合約P2301小幅上漲，收盤報價8064元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲46元/噸，漲幅0.57%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周一國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌12元/噸。國際方面，馬來西亞、印尼兩國8月出口保持強勁，但當(dāng)前處于棕櫚油增產(chǎn)季，預(yù)計庫存仍將維持高位，供應(yīng)較為充裕。隨著產(chǎn)地發(fā)運節(jié)奏恢復(fù)，國內(nèi)前期買船陸續(xù)到港，棕櫚油供應(yīng)預(yù)期增加。國內(nèi)周度棕櫚油商業(yè)庫存連增2周，但絕對值仍處偏低位置。預(yù)計棕櫚油短期或延續(xù)偏弱整理，關(guān)注后續(xù)實際到港情況。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢高做空。

瀝青

邏輯：周一，瀝青期貨主力合約BU2212震蕩整理，收盤報價3830元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲37元/噸，漲幅0.98%。國內(nèi)瀝青基本面總體中性偏好：供應(yīng)方面，瀝青開工保持穩(wěn)定；需求方面，上周瀝青出貨量以及下游開工率穩(wěn)中有升，國內(nèi)社會庫存及企業(yè)庫存走低，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至上周，國內(nèi)瀝青周度社會庫存37.97萬噸，創(chuàng)2020年2月以來新低。OPEC+減產(chǎn)預(yù)期下原油企穩(wěn)，預(yù)計瀝青期價短期或小幅上揚，關(guān)注原油價格變動。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉逢低試多。

蘋果

邏輯：周一，蘋果期貨主力合約AP2210收盤報價8721元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌453元/噸，跌幅4.94%。大跌可能源于上周末早熟蘋果落價所形成的情緒施壓。目前多地早富士已經(jīng)上市，但整體貨量偏小，剩余庫存量也處于較低水平，并且在前期高溫干旱的天氣影響下，今年的果個偏小，產(chǎn)量較往年偏低，供給并不寬裕，對蘋果價格形成利好。綜合來看，預(yù)計短期內(nèi)蘋果期貨價格或以震蕩偏弱為主，投資者需關(guān)注蘋果價格下跌風(fēng)險。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周一，豆粕期貨主力合約M2301收盤報價3864元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲83元/噸，漲幅2.20%。美豆方面，種植端，結(jié)莢進(jìn)度慢于往年同期1%，落葉率慢于往年3%，優(yōu)良率周環(huán)比持穩(wěn)，劣差率周環(huán)持穩(wěn)。國內(nèi)豆粕方面，豆粕庫存量有限且生豬及肉雞等養(yǎng)殖需求增加，對豆粕價格起到支撐作用。綜合多空因素來看，豆粕價格或以震蕩偏強為主。

趨勢觀點：建議以逢低短多為主。

甲醇

邏輯：周一，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2621元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲53元/噸，漲幅2.06%?，F(xiàn)貨方面，國標(biāo)甲醇太倉市場主流報價為2590元/噸，較上一交易日上漲35元/噸。甲醇現(xiàn)處于供需雙弱的局面，在需求沒有明顯好轉(zhuǎn)之前，這個局面或很難改變。從成本端來看，國際原油走強，這對甲醇成本端支撐較有利，且煤制甲醇也處于價值區(qū)域，在原油沒有大跌的情況下，甲醇向下的空間或不大。而需求方面，甲醇需求沒有明顯的好轉(zhuǎn)，疊加港口庫存和社會庫存都處于較高水平，短期內(nèi)甲醇走出單邊向上的強勢行情的概率較小。中長期來看，煤制甲醇深度虧損，第四季度為甲醇需求旺季，在第四季度會出現(xiàn)庫存下降的預(yù)期。綜合來看，在原油強勢和煤炭價格偏高的現(xiàn)狀來看，甲醇處于相對的價值區(qū)間，可考慮逢低做多。

趨勢觀點：建議短期以空倉觀望為主。

玻璃

邏輯：周一，玻璃期貨主力合約FG2301收盤價報1460元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲37元/噸，漲幅2.60%。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價格較上一交易日下跌4元/噸，報1529元/噸。宏觀氛圍好轉(zhuǎn)，金九銀十的旺季來臨對玻璃去庫有一定促進(jìn)作用。玻璃2301合約小時級別1432-1472元/噸為中樞區(qū)間。向下一筆為空頭的背離行情，預(yù)示著空頭行情或已結(jié)束，行情可能轉(zhuǎn)多頭，參考止損位為中樞下區(qū)間1432元/噸附近，如行情破1472元/噸，則或為強勢的反轉(zhuǎn)信號之一，則可考慮順勢做多進(jìn)場?；蚩煽紤]掛條件單1473-1475元/噸附近的多單，行情不破1432元/噸則可持續(xù)多頭持有。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

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劉超期貨投資咨詢號：Z0013145

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