華創(chuàng)早評 | 市場情緒好轉(zhuǎn),商品或延續(xù)反彈
時間:2022/9/7 8:31:00 來源:華創(chuàng)期貨
股指
邏輯周二,三大股指集體反彈,滬深兩市成交額約8692億元,北向資金凈流出約13億元。IH2209合約收盤報價2724.4點,漲幅1.08%;IF2209合約收盤報價4046.8點,漲幅1.03%;IC2209合約收盤報價6272.6點,漲幅1.99%;IM2209合約收盤報價6879.8點,漲幅2.10%。宏觀政策方面,美聯(lián)儲主席鮑威爾強(qiáng)硬表態(tài)短期或仍將令市場承壓,但美國8月失業(yè)率反彈有望在一定程度上降低大幅加息預(yù)期;隨著中國“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”宏觀政策有條不紊地逐一落實,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)或逐漸穩(wěn)中向好發(fā)展。技術(shù)分析方面,當(dāng)前三大股指周K線及日K線均被均線壓制,多頭暫時處于不利地位。綜合來看,A股短期可能受到外部因素擾動,但中長期或?qū)⒏S國內(nèi)基本面逐漸向好。
趨勢觀點建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)做多為主。

螺紋
邏輯:周二,螺紋鋼2301合約價格窄幅震蕩,收盤報價3693元/噸,漲幅0.76%,成交量較上一交易日明顯減少?;久嫔峡?,供應(yīng)端,螺紋鋼周度產(chǎn)量持續(xù)回升,值得注意的是噸鋼利潤再次惡化,后續(xù)鋼廠可能降低產(chǎn)量以減少虧損,同時,工信部表示,近期將發(fā)布建材行業(yè)碳達(dá)峰方案,著力淘汰落后產(chǎn)能,未來鋼材產(chǎn)能或進(jìn)一步壓減;需求端,螺紋鋼周度表觀消費(fèi)量小幅回暖,隨著天氣轉(zhuǎn)涼以及宏觀利好政策的逐一落實,工地施工進(jìn)度或加快,需求存在持續(xù)回暖預(yù)期。技術(shù)分析上看,當(dāng)前螺紋鋼2301合約價格位于重要支撐位附近,周K線及日K線仍被均線壓制,但周線MACD柱子有形成底背離的趨勢,日線有形成纏論第二類買點的可能。綜合來看,螺紋鋼2301合約價格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢觀點建議以回調(diào)做多為主。

白糖
邏輯:周二,白糖2301合約寬幅震蕩為主,收盤報價5525/噸,漲幅0.15%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2301合約多單持倉293939手,空單持倉359434手,多空比0.82。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周二白糖企業(yè)報價下調(diào)0-10/噸,深加工企業(yè)報價5660-6350/噸;配額內(nèi)所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為755/噸,環(huán)比變化-1.31%;配額外所進(jìn)口的巴西產(chǎn)白糖利潤為-465/噸,環(huán)比變化約-2.65%。歐洲干旱引發(fā)產(chǎn)出憂慮,支撐市場,但進(jìn)口糖或?qū)⒋罅康礁郏?yīng)壓力較大。需求方面,下游備貨需求仍無明顯提升,國內(nèi)市場處于旺季不旺,但8月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)好于預(yù)期,后續(xù)關(guān)注印度新榨季出口政策的變化。綜合來看,多空交織下,預(yù)計市場短期或震蕩為主。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

生豬
邏輯:周二,生豬2301合約震蕩下行,收盤報價23030/噸,跌幅1.60%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2301合約多單持倉23062手,空單持倉27296手,多空比0.84。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周二全國商品豬出欄均價23.40/公斤,較前一日下跌0.21/公斤。養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏放緩,生豬供給量階段性降低,屠企收購受到限制,但發(fā)改委9月開始投放豬肉儲備,對市場施加壓力;終端消費(fèi)方面,中秋國慶雙節(jié)和開學(xué)期即將到來,消費(fèi)轉(zhuǎn)暖或逐漸轉(zhuǎn)為現(xiàn)實,利好市場,但多地新冠疫情反復(fù),或影響學(xué)校開學(xué),后續(xù)關(guān)注壓欄二次育肥生豬出欄情況。綜合來看,預(yù)計短期內(nèi)市場或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢觀點:建議以觀望或回調(diào)輕倉試多為主。

雞蛋
邏輯:周二,雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4269元/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲40元/噸,漲幅0.95%;持倉量約15.2萬手,日+1291手。現(xiàn)貨方面,國內(nèi)雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中小幅上漲,生產(chǎn)環(huán)節(jié)和流通環(huán)節(jié)的庫存連續(xù)2日小幅增加,但絕對庫存仍處于低位。持倉方面,9月6日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2301合約多單持倉7.17萬手,單持倉約8.39萬手,多空比0.85,凈多持倉約為-1.22手。整體來看,期現(xiàn)價差進(jìn)一步縮小,且當(dāng)前雞蛋庫存處于相對低位,預(yù)計短期內(nèi)雞蛋期價震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢低做多。
?
棉花
邏輯周二,棉花期貨主力合約CF2301收盤報價14540元/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲95/噸,0.66%;持倉量約43.97萬手,日-7807手。現(xiàn)貨方面,國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格穩(wěn)中有跌,隨著新棉的上市,國內(nèi)棉花供給充足,疊加北美天氣好轉(zhuǎn),減產(chǎn)預(yù)期減弱;下游需求好轉(zhuǎn),織布廠的開機(jī)率穩(wěn)步上升,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至9月2日織布廠周度開機(jī)率為40.2%,且紡紗廠折庫天數(shù)連續(xù)4周下降。持倉方面,9月6日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2301合約多單持倉28.99萬手,空單持倉約28.30萬手,多空比1.02,凈多持倉約為0.69手。整體來看,當(dāng)前棉花供給充足,疊加傳統(tǒng)需求旺季的來臨,下游需求持續(xù)好轉(zhuǎn),但美元仍有走強(qiáng)預(yù)期,中長線或?qū)褐泼迌r,預(yù)計短期內(nèi)棉價寬幅震蕩運(yùn)行。
趨勢觀點:建議以觀望為主或輕倉逢低做多。
?
棕櫚油
邏輯:周二,棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩整理,收盤報價8054/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲26/噸,0.32%。現(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),周二國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌70元/噸。國際方面,馬來西亞、印尼兩國8月出口保持強(qiáng)勁,但當(dāng)前處于棕櫚油增產(chǎn),預(yù)計庫存仍將維持高位,供應(yīng)較為充裕。隨著產(chǎn)地發(fā)運(yùn)節(jié)奏恢復(fù),國內(nèi)前期買船陸續(xù)到港,國內(nèi)棕櫚油供應(yīng)預(yù)期增加。最新數(shù)據(jù)顯示,截至上周,國內(nèi)棕櫚油周度庫存32.18萬噸,較前一周增加4.5萬噸,國內(nèi)棕櫚油庫存已連增3周,但絕對值仍處偏低位置。預(yù)計棕櫚油短期或延續(xù)偏弱整理,關(guān)注后續(xù)實際到港情況。
趨勢觀點建議以觀望為主。

瀝青
邏輯周二,瀝青期貨主力合約BU2212震蕩整理,收盤報價3832/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲10/噸,0.26%。國內(nèi)瀝青基本面總體中性偏好:供應(yīng)方面,瀝青開工保持穩(wěn)定;需求方面,上周瀝青出貨量以及下游開工率穩(wěn)中有升,國內(nèi)社會庫存及企業(yè)庫存走低,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù),截至上周,國內(nèi)瀝青周度社會庫存37.97萬噸,創(chuàng)2020年2月以來新低。原油企穩(wěn)上漲,預(yù)計瀝青期價短期或小幅上揚(yáng),關(guān)注原油價格變動。
趨勢觀點建議以觀望為主或輕倉逢低試多。

蘋果
邏輯周二,蘋果期貨主力合約AP2210收盤報價8642/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌221/噸,跌幅2.49%。上周末早熟蘋果落價所形成的情緒施壓導(dǎo)致近日蘋果價格大幅殺跌。目前多地早熟富士已經(jīng)上市,但整體貨量偏少,剩余庫存量也處于較低水平,并且在前期高溫干旱的天氣影響下,今年的果個偏小,產(chǎn)量較往年偏低,供給并不寬裕,對蘋果價格形成支撐。綜合來看,預(yù)計短期內(nèi)蘋果期貨價格或以震蕩偏弱為主,投資者需關(guān)注蘋果價格下跌風(fēng)險。
趨勢觀點:建議以觀望為主。

豆粕
邏輯周二,豆粕期貨主力合約M2301收盤報價3811/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌33/噸,跌幅0.86%。種植端,美豆結(jié)莢進(jìn)度慢于往年同期1%,落葉率慢于往年3%,優(yōu)良率周環(huán)比持穩(wěn),劣差率周環(huán)比持穩(wěn)。國內(nèi)豆粕方面,豆粕庫存量有限且生豬及肉雞等養(yǎng)殖需求增加,對豆粕價格起到支撐作用。綜合多空因素來看,豆粕價格或以震蕩偏強(qiáng)為主。
趨勢觀點:建議以逢低短多為主。

甲醇
邏輯:周二,甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2704/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲100/噸,漲幅3.84%。現(xiàn)貨方面,國標(biāo)甲醇太倉市場主流報價為2675/噸,較上一交易日上漲85/噸。甲醇社會庫存較上月下跌9.23%,港口庫存下降7.00%左右,甲醇去庫順暢。雖然上月上旬供需雙弱,但下旬供需都出現(xiàn)增長情況,由于煤制甲醇深度虧損,疊加需求旺季即將來臨,甲醇開工率的增幅低于下游需求的增幅,整體表現(xiàn)為大幅去庫。由于疫情影響,國內(nèi)一至三季度的經(jīng)濟(jì)增長遠(yuǎn)低于預(yù)期,臨近生產(chǎn)黃金時期,國家政策對刺激經(jīng)濟(jì)有較高期望,預(yù)計下半年經(jīng)濟(jì)會較快增長,宏觀基本面較好。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。

玻璃
邏輯:周二,玻璃期貨主力合約FG2301收盤價報1473/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲26/噸,漲幅1.80%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價格較上一交易日下跌6/噸,報1523/噸。宏觀氛圍好轉(zhuǎn),金九銀十的旺季來臨對玻璃去庫有一定促進(jìn)作用。玻璃2301合約小時級別1432元/噸-1472元/噸為中樞區(qū)間。向下一筆為空頭的背離行情,預(yù)示著空頭行情或已結(jié)束,行情可能已經(jīng)轉(zhuǎn)多頭,參考止損位為中樞下區(qū)間1432元/噸附近,如行情破1472元/噸,則或為強(qiáng)勢的反轉(zhuǎn)信號之一,可考慮順勢做多進(jìn)場,行情不破1432元/噸則可持續(xù)多頭持有。
趨勢觀點:建議以逢低做多為主。



?

?

劉超期貨投資咨詢號:Z0013145

免責(zé)聲明:本報告中的信息均來源于公開資料和合法渠道,盡管我們相信報告中資料來源的可靠性,但華創(chuàng)期貨對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本公司力求分析內(nèi)容的客觀、公正,研究方法專業(yè)審慎,分析結(jié)論合理。市場行情瞬息萬變,報告中的任何觀點僅代表報告撰寫時的判斷,僅供客戶參考之用,不作為客戶的直接投資依據(jù),據(jù)此操作,風(fēng)險自負(fù)。另外,在任何情況下,華創(chuàng)期貨向客戶提供本報告時,與投資者無利益沖突,也不與投資者分享投資收益。