股指

邏輯：周二，三大股指震蕩收跌，滬深兩市成交額約8029億元，北向資金凈流入約42億元。IH2211合約收盤報(bào)價(jià)2394.8點(diǎn)，漲幅0.21%；IF2211合約收盤報(bào)價(jià)3626.6點(diǎn)，跌幅0.04%；IC2211合約收盤報(bào)價(jià)5863.6點(diǎn)，跌幅0.31%；IM2211合約收盤報(bào)價(jià)6340.8點(diǎn)，漲幅0.14%。宏觀分析方面，轉(zhuǎn)融資費(fèi)率下調(diào)疊加滬深兩市新增600只融資融券標(biāo)的股票，或?qū)M足證券公司低成本融資需求，促進(jìn)合規(guī)資金參與市場(chǎng)投資，有望進(jìn)一步吸引增量資金入市。技術(shù)分析方面，當(dāng)前三大股指均位于前底支撐位附近，且30分鐘級(jí)別MACD黃白線有形成金叉的趨勢(shì)。綜合來看，三大股指短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議IH、IF、IC、IM均以逢低做多為主。

螺紋

邏輯：周二，螺紋鋼2301合約價(jià)格下探新低，收盤報(bào)價(jià)3574元/噸，跌幅1.73%，成交量較上一交易日有所減少。基本面上看，上周螺紋鋼產(chǎn)量小幅增加，去庫(kù)幅度收窄，期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格以下跌為主，市場(chǎng)情緒偏悲觀，然而，在噸鋼利潤(rùn)持續(xù)惡化以及采暖季限產(chǎn)的背景下，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將逐步下滑，另外，涉房企業(yè)A股融資條件放寬，建筑央企訂單大增，螺紋鋼需求存回暖預(yù)期，政策端利好的刺激效果或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)。技術(shù)分析上看，當(dāng)前螺紋鋼2301合約價(jià)格位于前底支撐位附近，周線MACD黃白線金叉且柱子底背離。綜合來看，螺紋鋼2301合約價(jià)格短期或震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以逢低做多為主。

白糖

邏輯：周二，白糖2301合約震蕩偏弱運(yùn)行，收盤報(bào)價(jià)5549元/噸，跌幅1.12%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，SR2301合約多單持倉(cāng)244711手，空單持倉(cāng)282247手，多空比0.87。巴西天氣逐漸好轉(zhuǎn)，產(chǎn)量有所好轉(zhuǎn)，疊加國(guó)內(nèi)9月食糖進(jìn)口量環(huán)比繼續(xù)增加，陳糖結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存仍偏高，以及甜菜糖產(chǎn)量逐漸增加，供應(yīng)壓力較大；需求方面，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)購(gòu)銷情況暫無顯著變化。綜合來看，多空交織下，預(yù)計(jì)市場(chǎng)短期或震蕩偏弱為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望或逢高試空為主。

生豬

邏輯：周二，生豬2301合約止跌反彈，收盤報(bào)價(jià)22980元/噸，漲幅0.63%；交易所前二十期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，LH2301合約多單持倉(cāng)26126手，空單持倉(cāng)28235手，多空比0.93。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，10月25日，全國(guó)商品豬出欄均價(jià)27.06/公斤，較前一日下跌0.52元/公斤。政策端多舉措保供穩(wěn)價(jià)，加強(qiáng)儲(chǔ)備肉投放，且約談大型豬企，建議保持正常出欄節(jié)奏，養(yǎng)殖端出欄積極性有所增加，生豬供給出現(xiàn)增量，但空頭減倉(cāng)止盈離場(chǎng)，生豬期貨探底回升；終端消費(fèi)方面，短期消費(fèi)跟進(jìn)不暢，但長(zhǎng)期受腌臘季和春節(jié)需求預(yù)期影響，對(duì)市場(chǎng)或有一定支撐。綜合來看，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)或震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

雞蛋

邏輯：周二，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報(bào)價(jià)4424元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌59元/噸，跌幅1.32%；持倉(cāng)量約14.49萬手，日增倉(cāng)-1403手。現(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上行，期現(xiàn)基差達(dá)到1926元/噸，天氣好轉(zhuǎn)產(chǎn)蛋率雖有回升，但庫(kù)存未出現(xiàn)大幅增加，隨著新季玉米、大豆逐步上市，飼料端成本支撐力度有所減弱；據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存可用天數(shù)為0.52天，流通環(huán)節(jié)的可用庫(kù)存天數(shù)為0.77天。持倉(cāng)方面，10月25日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，雞蛋2301合約多單持倉(cāng)約7.84萬手，空單持倉(cāng)約7.88萬手，多空比0.99，凈多持倉(cāng)約為-0.04萬手。整體來看，產(chǎn)蛋率回升，疊加飼料價(jià)格走弱，預(yù)計(jì)短期內(nèi)雞蛋期價(jià)震蕩偏弱運(yùn)行。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。?

棉花

邏輯：周二，棉花期貨主力合約CF2301收盤報(bào)價(jià)13195元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌100元/噸，跌幅0.75%；持倉(cāng)量約56.47萬手，日增倉(cāng)1886手。現(xiàn)貨方面，周一美棉大幅下挫，全國(guó)棉花現(xiàn)貨價(jià)格也悉數(shù)下跌，隨著新棉逐步上市，賣壓增加；織布廠開工率小幅上升，但消費(fèi)旺季臨近結(jié)束，且下游企業(yè)對(duì)后市信心仍然不足，多以剛需采購(gòu)為主。持倉(cāng)方面，10月25日，交易所前二十名期貨公司會(huì)員持倉(cāng)中，棉花2301合約多單持倉(cāng)約33.96萬手，空單持倉(cāng)約36.28萬手，多空比0.94，凈多持倉(cāng)約為-2.32萬手。整體來看，棉花供應(yīng)充足，下游頹勢(shì)未改，預(yù)計(jì)短期內(nèi)棉花期價(jià)低位震蕩運(yùn)行，后續(xù)關(guān)注新棉收購(gòu)進(jìn)展以及美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主或輕倉(cāng)逢高短空。?

棕櫚油

邏輯：周二，棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩上揚(yáng)，收盤報(bào)價(jià)8240元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲118元/噸，漲幅1.45%。現(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，周二國(guó)內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價(jià)較前一交易日上漲65元/噸。主產(chǎn)國(guó)方面，受大量降水、洪水等因素影響，馬來西亞10月產(chǎn)量或不及市場(chǎng)預(yù)期，短期提振棕櫚油價(jià)格。國(guó)內(nèi)方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，截至上周，棕櫚油庫(kù)存在62.84萬噸，較前一周（60.63萬噸）增加2.21萬噸，增幅3.65%，棕櫚油庫(kù)存持續(xù)走高將限制棕櫚油上方空間，且期價(jià)經(jīng)歷連續(xù)大幅上漲后技術(shù)上或有整理需求，預(yù)計(jì)短期將震蕩調(diào)整。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周二，瀝青期貨主力合約BU2212震蕩整理，收盤報(bào)價(jià)3845元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌20元/噸，跌幅0.52%。供應(yīng)端，上周國(guó)內(nèi)瀝青周度開工率43%，環(huán)比前一周（42.4%）小幅上漲，10月中上旬產(chǎn)量持續(xù)小幅提升，但據(jù)測(cè)算，當(dāng)前瀝青生產(chǎn)利潤(rùn)已降至盈虧平衡線附近，后續(xù)產(chǎn)量提升或?qū)p緩。需求方面，受到天氣、資金、疫情等因素影響，下游開工節(jié)后恢復(fù)不及供應(yīng)端，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，上周國(guó)內(nèi)瀝青周度出貨量36.37萬噸，環(huán)比前一周（42.35萬噸）下降14.12%。整體來看，國(guó)內(nèi)短期供應(yīng)略偏寬松，短期內(nèi)瀝青期價(jià)或以震蕩整理為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

蘋果

邏輯：周二，蘋果期貨主力合約AP2301收盤報(bào)價(jià)8445元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)上漲34元/噸，漲幅0.40%?，F(xiàn)貨方面，陜西產(chǎn)區(qū)價(jià)格暫穩(wěn)，交易不溫不火，客商與果農(nóng)間仍略顯僵持，短期市場(chǎng)面臨階段性供需錯(cuò)配。山東產(chǎn)區(qū)上貨量增加，霜降后產(chǎn)地價(jià)格漲跌互現(xiàn)；棲霞唐家泊鎮(zhèn)晚富士?jī)r(jià)上貨量一般，霜降后價(jià)格稍有下滑。后市來看，各主產(chǎn)區(qū)價(jià)格可能仍能維持穩(wěn)中偏強(qiáng)的勢(shì)頭。期貨價(jià)格或?qū)⒁哉鹗帪橹?，注?50日均線附近的壓力。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以觀望為主。

豆粕

邏輯：周二，豆粕期貨主力合約M2301收盤報(bào)價(jià)4036元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌1元/噸，跌幅0.02%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日中國(guó)大豆餅粕現(xiàn)貨匯總均價(jià)為5460元/噸，較前一交易日下跌15元/噸。豆粕需求方面，國(guó)家提出了《生豬低蛋白低豆粕多元化日糧生產(chǎn)技術(shù)規(guī)范》，通過推廣低蛋白日糧技術(shù)、蛋白原料替代、改進(jìn)原料生產(chǎn)加工工藝等措施，降低飼料配方中的豆粕用量。連粕下遇120日均線，或有一定支撐。整體來看，預(yù)計(jì)豆粕短期或以震蕩偏空為主，并且豆粕期貨價(jià)格處于歷史高位，長(zhǎng)線投資者或可逢高布局空單。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議以輕倉(cāng)短空為主。

甲醇

邏輯：周二，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報(bào)價(jià)2588元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌69元/噸，跌幅2.60%?，F(xiàn)貨方面，國(guó)標(biāo)甲醇太倉(cāng)市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)為2910元/噸，較上一交易日下跌60元/噸。供應(yīng)方面，甲醇產(chǎn)量緩慢提升，整體供應(yīng)較為充足。需求方面，甲醇下游需求較好，港口庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存大降，遠(yuǎn)低于去年同期水平，加之煤制甲醇工藝深度虧損，甲醇價(jià)格被低估。但甲醇下游MTO生產(chǎn)工藝同樣虧損嚴(yán)重，下游對(duì)高價(jià)甲醇較為抵觸，這制約了甲醇上漲空間，且美聯(lián)儲(chǔ)即將于11月加息，市場(chǎng)情緒整體較為悲觀，綜合來看，短期甲醇或以震蕩偏弱為主，中長(zhǎng)期或可以逢低輕倉(cāng)做多。?

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議短線以逢高做空為主。

玻璃

邏輯：周二，玻璃期貨主力合約FG2301收盤報(bào)價(jià)1407元/噸，較前一交易日結(jié)算價(jià)下跌46元/噸，跌幅3.17%。沙河浮法玻璃（大板）現(xiàn)貨價(jià)格報(bào)價(jià)1553元/噸，較上一交易日上漲2元/噸。11月美聯(lián)儲(chǔ)大概率加息，市場(chǎng)情緒低迷。雖然玻璃企業(yè)長(zhǎng)期虧損，保交樓政策利好房市，但政策落實(shí)情況有待時(shí)間驗(yàn)證。尤其需要關(guān)注的是浮法玻璃的廠商庫(kù)存處于歷史高點(diǎn)，謹(jǐn)防廠家降價(jià)傾銷，預(yù)計(jì)玻璃以震蕩偏弱為主。

趨勢(shì)觀點(diǎn)：建議輕倉(cāng)逢高做空為主。

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