邏輯:上周五,三大股指偏弱震蕩,滬深兩市成交額約8645億元,北向資金凈流入約64億元。IH2212合約收盤報價2620.0點,跌幅0.63%;IF2212合約收盤報價3883.6點,跌幅0.67%;IC2212合約收盤報價6176.0點,跌幅0.45%;IM2212合約收盤報價6681.8點,漲幅0.13%。宏觀分析方面,國內“穩(wěn)經濟”宏觀政策持續(xù)發(fā)力,防疫政策大幅優(yōu)化,前期靜態(tài)管控的城市陸續(xù)解封,復工復產情緒高漲;然而,美國11月非農數(shù)據(jù)超預期強勁引發(fā)降息預期降溫,市場風險偏好或受到一定制約。技術分析方面,三大股指周K線均有“看漲吞沒”經典反轉上漲形態(tài)支撐,對應MACD也已形成“小鴨出水”經典見底反彈信號,但向上反彈仍然壓力重重,并非一帆風順。綜合來看,三大股指短期或震蕩偏強運行。趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以回調輕倉短多為主。邏輯:上周五,螺紋鋼2305合約價格強勢上漲,收盤報價3808元/噸,漲幅1.85%,成交量較上一交易日明顯放大?;久嫔峡矗S著天氣逐漸變冷,淡季特征逐步顯現(xiàn),工地開工率持續(xù)下降,螺紋鋼需求出現(xiàn)一定程度萎縮。然而,由于全國疫情防控措施巨大轉變,城市臨時管控解除,各地相繼復工復產或帶來短期剛需補庫需求。同時,短期市場依舊以宏觀預期為主導,情緒高漲或對價格形成有力支撐。技術分析上看,螺紋鋼2305合約周K線有強勢“底分型”支撐,但日K線面臨中樞震蕩區(qū)域壓力。綜合來看,螺紋鋼2305合約價格短期或震蕩偏強運行。邏輯:上周五,白糖2303合約窄幅震蕩,收盤報價5520元/噸,跌幅0.49%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2303合約多單持倉345875手,空單持倉363416手,多空比0.95。巴西降雨影響甘蔗收割,疊加陳糖去庫速度加快,支撐糖價,但國內榨糖廠陸續(xù)開工,南方糖即將上市,總體供應壓力較大;需求方面,市場購銷情況暫無顯著變化,后續(xù)關注春節(jié)消費情況。綜合來看,預計市場短期或震蕩偏弱為主。邏輯:上周五,生豬2301合約偏運行,收盤報價21365元/噸,漲幅3.26%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2301合約多單持倉17289手,空單持倉21028手,多空比0.82。政策端多舉措保供穩(wěn)價,必要時進一步加強投放,但養(yǎng)殖端惜售情緒再起;終端消費方面,天氣轉冷,腌臘開啟情況轉好,但目前新冠疫情反復對需求存一定壓制。多空交織下,預計短期市場或震蕩偏強運行。邏輯:上周五,雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4354元/噸,較上一交易日結算價變動0元/噸;持倉量約9.02萬手,日增倉-2948手?,F(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中小幅走弱,供需整體保持弱平衡,受飼料現(xiàn)貨價格走弱的影響,成本端支撐力度有所減弱,雖然當前雞蛋庫存小幅增加但仍處于低位,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至12月2日,雞蛋生產環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.92天,流通環(huán)節(jié)的可用庫存天數(shù)為1.13天。持倉方面,12月2日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2301合約多單持倉約4.36萬手,空單持倉約4.73萬手,多空比約為0.92,凈多持倉約為-0.37萬手。整體來看,成本端支撐減弱,但庫存偏低,預計短期內雞蛋期價寬幅震蕩運行。邏輯:上周五,棉花期貨主力合約CF2305收盤報價13455元/噸,較上一交易日結算價上漲190元/噸,漲幅1.43%;持倉量約57.97萬手,日增倉約+6.6萬手。上周五國內棉花現(xiàn)貨價格有漲有跌,受美指走弱的影響,棉價有弱勢抬升,但下游紡企開機不足,需求依舊低迷:據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至12月2日當周,織布廠周度開機率為34.8%,環(huán)比前一周(35.4%)小幅下滑,且紡紗廠折庫天數(shù)為32.3天,環(huán)比前一周(31.9天)小幅增加。持倉方面,12月2日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2301合約多單持倉約35.40萬手,空單持倉約39.91萬手,多空比0.89,凈多持倉約為-4.51萬手。整體來看,織布廠開機率連續(xù)六周下滑,且紡紗廠折庫天數(shù)連續(xù)六周小幅上漲,下游需求低迷較大程度阻礙棉價上行,但近日全國多地氣溫驟降,或將提振下游需求,預計短期內棉花低位寬幅震蕩運行。邏輯:上周五,棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩下跌,收盤報價8272元/噸,較前一交易日結算價下跌272元/噸,跌幅3.18%?,F(xiàn)貨方面,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周五國內24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌262元/噸。主產國方面,當前馬來西亞庫存處于高位,但若出口持續(xù)保持強勁,疊加棕櫚油進入季節(jié)性減產季,馬來西亞庫存拐點或有望在11月出現(xiàn)。國內棕櫚油庫存持續(xù)走高,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至11月25日當周,國內棕櫚油庫存92.75萬噸,較前一周(87.78萬噸)增長4.97萬噸,增幅5.66%。黑海地區(qū)糧油出口的不確定性以及國際原油反彈短期帶動油脂反彈,但高庫存仍將壓制價格,預計棕櫚油期價仍將寬幅震蕩為主。邏輯:上周五,瀝青期貨主力合約BU2301震蕩反彈,收盤報價3537元/噸,較前一交易日結算價上漲42元/噸,漲幅1.20%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,上周五國內瀝青均價3766元/噸,較前一工作日下調8元/噸。截至11月29日,國內54家瀝青樣本廠庫庫存共計100.1萬噸,環(huán)比增加8.2萬噸或8.9%,累庫速度加快;國內瀝青70家樣本企業(yè)社會庫庫存共計55.2萬噸,環(huán)比下降0.9萬噸或1.6%。現(xiàn)貨端繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運行,剛需整體表現(xiàn)一般,期貨盤面略顯堅挺,冬儲或對期價有一定支撐,預計瀝青期價仍將以相對低位震蕩運行為主,需關注原油價格變動。邏輯:上周五,豆粕期貨主力合約M2301收盤報價4281元/噸,較前一交易日結算價下跌5元/噸,跌幅0.12%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,當日中國大豆餅粕現(xiàn)貨匯總均價為4965元/噸,較前一交易日下跌86元/噸。供給端,據(jù)Mysteel農產品團隊對進口大豆數(shù)量初步統(tǒng)計,12月和1月進口大豆大量到港,油廠開機率或會大幅回升,供給寬松局面顯現(xiàn)。需求端,全球多地禽流感疫情有擴散趨勢。秘魯出現(xiàn)高致病性禽流感,全國進入衛(wèi)生緊急狀態(tài)。在美國,5000多萬只禽類被宰殺后,禽流感疫情仍在蔓延。綜上所述,供給強而需求弱,近期現(xiàn)貨價格連續(xù)下跌,投資者可以觀望期貨價格動向,激進者可以逢高輕倉短空操作。邏輯:上周五,蘋果期貨主力合約AP2301收盤報價8224元/噸,較前一交易日結算價上漲64元/噸,漲幅0.78%?,F(xiàn)貨方面,山東庫內貨源交易零星,客商包裝自己貨源補充市場。陜西電商及外貿訂單量不多,走貨繼續(xù)維持緩慢態(tài)勢。甘肅靜寧產區(qū)受疫情防控影響,包裝暫停。近期終端市場成交低迷,蘋果走貨緩慢,預計短期內蘋果價格穩(wěn)中偏弱運行。邏輯:上周五,甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2594元/噸,較上一交易日結算價上漲2元/噸,漲幅0.08%?,F(xiàn)貨方面,國標甲醇太倉市場主流報價為2690元/噸,較上一交易日上漲20元/噸。供給方面,國內煤制甲醇企業(yè)繼續(xù)虧損,且虧損嚴重,需求方面,甲醇傳統(tǒng)需求好于往年,MTO和CTO工藝需求雖然有所下降,但整體需求尚可。綜合來看,甲醇下跌空間有限,做多盈虧比較好,適合中長期持有,或可逢低布局MA2305的多單。邏輯:上周五,玻璃期貨主力合約FG2301收盤報價1393元/噸,較上一交易日結算價上漲1元/噸,漲幅0.07%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價格報價1452元/噸,持平上一交易日。保交樓政策利好房市,且近期房地產政策允許相互兼并,利好房地產新格局。玻璃處于價值區(qū),向下空間或有限,做多盈虧比較好。投資者或可考慮FG2305合約,輕倉做多,中長期持有。
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