邏輯:周二,三大股指低開高走,滬深兩市成交額約9982億元,北向資金凈流入約24億元。IH2212合約收盤報價2685.0點,漲幅0.51%;IF2212合約收盤報價3969.8點,漲幅0.67%;IC2212合約收盤報價6214.6點,漲幅0.07%;IM2212合約收盤報價6697.8點,漲幅0.03%。宏觀分析方面,國內(nèi)“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)”宏觀政策持續(xù)發(fā)力,防疫政策大幅優(yōu)化,前期靜態(tài)管控的城市陸續(xù)解封,復(fù)工復(fù)產(chǎn)情緒高漲;然而,美國11月非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期強(qiáng)勁引發(fā)降息預(yù)期降溫,市場風(fēng)險偏好或受到一定制約。技術(shù)分析方面,三大股指周K線均有“看漲吞沒”經(jīng)典反轉(zhuǎn)上漲形態(tài)支撐,對應(yīng)MACD也已形成“小鴨出水”經(jīng)典見底反彈信號,但向上反彈仍然壓力重重,并非一帆風(fēng)順。綜合來看,三大股指短期或震蕩偏強(qiáng)運行。趨勢觀點:建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉短多為主。邏輯:周二,螺紋鋼2305合約價格窄幅震蕩,收盤報價3808元/噸,跌幅0.60%,成交量較上一交易日明顯縮小?;久嫔峡?,隨著天氣逐漸變冷,淡季特征逐步顯現(xiàn),工地開工率持續(xù)下降,螺紋鋼需求出現(xiàn)一定程度萎縮。然而,由于全國疫情防控措施巨大轉(zhuǎn)變,城市臨時管控解除,各地相繼復(fù)工復(fù)產(chǎn)或帶來短期剛需補(bǔ)庫需求。同時,短期市場依舊以宏觀預(yù)期為主導(dǎo),情緒高漲或?qū)r格形成有力支撐。技術(shù)分析上看,螺紋鋼2305合約周K線有強(qiáng)勢“底分型”支撐,但日K線面臨中樞震蕩區(qū)域壓力。綜合來看,螺紋鋼2305合約價格短期或震蕩偏強(qiáng)運行。邏輯:周二,白糖2303合約高開低走,收盤報價5534元/噸,漲幅0.11%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,SR2303合約多單持倉339967手,空單持倉362267手,多空比0.94。巴西降雨影響甘蔗收割,疊加陳糖去庫速度加快,支撐糖價,但國內(nèi)榨糖廠陸續(xù)開工,南方糖即將上市,總體供應(yīng)壓力較大;需求方面,市場購銷情況暫無顯著變化,后續(xù)關(guān)注春節(jié)消費情況。綜合來看,預(yù)計市場短期或震蕩偏弱為主。邏輯:周二,生豬2301合約低開后寬幅震蕩運行,收盤報價20990元/噸,跌幅0.29%;交易所前二十期貨公司會員持倉中,LH2301合約多單持倉16940手,空單持倉20889手,多空比0.82。養(yǎng)殖端加快出欄,二次育肥生豬陸續(xù)進(jìn)入市場,供應(yīng)充足;終端消費方面,天氣轉(zhuǎn)冷和各地防疫政策優(yōu)化調(diào)整,疊加南方腌臘開啟情況轉(zhuǎn)好,但北方需求依舊偏弱。多空交織下,預(yù)計短期市場或震蕩運行。邏輯:周二,雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4487元/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲31元/噸,漲幅0.7%;持倉量約9.25萬手,日增倉-1215手?,F(xiàn)貨方面,雞蛋現(xiàn)貨價格悉數(shù)上漲,多地需求有所好轉(zhuǎn),疊加當(dāng)前低庫存及節(jié)假效應(yīng),短期或?qū)⑻嵴耠u蛋價格,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,截至12月6日,雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.77天,流通環(huán)節(jié)的可用庫存天數(shù)為1.02天。持倉方面,12月6日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,雞蛋2301合約多單持倉約4.56萬手,空單持倉約5.03萬手,多空比約為0.91,凈多持倉約為-0.47萬手。整體來看,低庫存疊加下游需求好轉(zhuǎn),預(yù)計短期內(nèi)雞蛋期價寬幅震蕩偏強(qiáng)運行。邏輯:周二,棉花期貨主力合約CF2305收盤報價13620元/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲160元/噸,漲幅1.19%;持倉量約64.72萬手,日增倉約+3.5萬手。國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格止跌企穩(wěn),周一美棉再度走強(qiáng),帶動鄭棉跟漲,隨著近日疫情防控政策的調(diào)整優(yōu)化,疆棉出疆速度較之前有所改善,加之寒潮來襲及節(jié)假效應(yīng)的影響,下游需求有所好轉(zhuǎn)。持倉方面,12月6日,交易所前二十名期貨公司會員持倉中,棉花2305合約多單持倉約38.44萬手,空單持倉約44.68萬手,多空比0.86,凈多持倉約為-6.24萬手。整體來看,寒潮來襲,全國多地氣溫驟降,利于下游需求改善,但繼續(xù)上行的持續(xù)性還有待驗證,預(yù)計短期內(nèi)棉花低位寬幅震蕩運行。邏輯:周二,棕櫚油期貨主力合約P2301偏弱整理,收盤報價8098元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌178元/噸,跌幅2.15%。主產(chǎn)國方面,當(dāng)前馬來西亞庫存處于高位,但歐盟及印度需求較好,若出口持續(xù)保持強(qiáng)勁,疊加棕櫚油進(jìn)入季節(jié)性減產(chǎn)季,馬來西亞庫存拐點或即將出現(xiàn)。國內(nèi)棕櫚油庫存則持續(xù)走高,據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示, 截至12月2日當(dāng)周,全國重點地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存約97.88萬噸,較前一周增加5.13萬噸,增幅5.53%;相較于2021年同期增加55.41萬噸,增幅130.47%。綜合來講,主產(chǎn)國暫時缺乏明顯的驅(qū)動,國內(nèi)高庫存以及需求偏弱預(yù)期仍將壓制價格,預(yù)計棕櫚油期價仍將寬幅震蕩運行。邏輯:周二,瀝青期貨主力合約BU2302大幅下挫,收盤報價3364元/噸,較前一交易日結(jié)算價下跌138元/噸,跌幅3.94%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,周二國內(nèi)瀝青均價3670元/噸,較前一工作日下調(diào)35元/噸。截至11月29日,國內(nèi)54家瀝青樣本廠庫庫存共計100.1萬噸,環(huán)比增加8.2萬噸或8.9%,累庫速度加快;國內(nèi)瀝青70家樣本企業(yè)社會庫庫存共計55.2萬噸,環(huán)比下降0.9萬噸或1.6%?,F(xiàn)貨端繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運行,剛需整體表現(xiàn)一般,期貨盤面略顯堅挺,冬儲或?qū)ζ趦r有一定支撐,但國際原油大幅下挫拖累瀝青走勢,預(yù)計瀝青期價仍將以相對低位震蕩運行為主,關(guān)注原油價格變動。邏輯:周二,豆粕期貨主力合約M2301收盤報價4261元/噸,較前一交易日結(jié)算價持平。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)日中國大豆餅粕現(xiàn)貨匯總均價為4886元/噸,較前一交易日下跌33元/噸。供給端,據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團(tuán)隊對進(jìn)口大豆數(shù)量初步統(tǒng)計,12月和1月進(jìn)口大豆大量到港,油廠開機(jī)率或會大幅回升,供給寬松局面顯現(xiàn)。需求端,全球多地禽流感疫情有擴(kuò)散趨勢。另外油脂油料多數(shù)下跌,市場情緒偏空。綜上所述,供給強(qiáng)而需求弱,市場情緒低落,近期現(xiàn)貨價格連續(xù)下跌,投資者可以觀望期貨價格動向,激進(jìn)者可以逢高輕倉短空操作。邏輯:周二,蘋果期貨主力合約AP2301收盤報價8270元/噸,較前一交易日結(jié)算價上漲66元/噸,漲幅0.80%?,F(xiàn)貨方面,山東庫內(nèi)貨源交易零星,客商包裝自己貨源補(bǔ)充市場。陜西電商及外貿(mào)訂單量不多,走貨繼續(xù)維持緩慢態(tài)勢。甘肅靜寧產(chǎn)區(qū)受疫情防控影響,包裝暫停。近期終端市場成交低迷,蘋果走貨緩慢,預(yù)計短期內(nèi)蘋果價格穩(wěn)中偏弱運行。邏輯:周二,甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2502元/噸,較上一交易日結(jié)算價下跌69元/噸,跌幅2.68%?,F(xiàn)貨方面,國標(biāo)甲醇太倉市場主流報價為2660元/噸,持平上一交易日。供給方面,甲醇生產(chǎn)企業(yè)開工率穩(wěn)中上升,整體保持在78%左右,處于偏高位置。需求方面,傳統(tǒng)下游需求和MTO工藝均有所下降。進(jìn)入12月份,甲醇基本面有較大分歧,首先甲醇2301合約高基差制約了甲醇的下跌空間,同時國內(nèi)疫情政策逐漸寬松,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)或會逐漸轉(zhuǎn)好,這對甲醇的需求是巨大的利好,但原油和煤炭價格的下跌使甲醇的成本端下移,隨著國際甲醇生產(chǎn)成本的下跌,國內(nèi)甲醇的進(jìn)口或?qū)⒃黾?,這對甲醇的國內(nèi)供應(yīng)同樣形成壓力。綜合來看,甲醇12月份或會以寬幅震蕩為主。邏輯:周二,玻璃期貨主力合約FG2301收盤報價1413元/噸,較上一交易日結(jié)算價上漲15元/噸,漲幅1.07%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價格報價1448元/噸,較上一交易日下跌4元/噸。保交樓政策利好房市,且近期房地產(chǎn)政策允許相互兼并,利好房地產(chǎn)新格局。雖然玻璃現(xiàn)貨價格一路持續(xù)下跌,但玻璃高基差且玻璃2301合約臨近交割月,這制約了玻璃期貨價格的下跌空間。玻璃處于價值區(qū),向下空間或有限,做多盈虧比較好。投資者或可考慮FG2305合約,輕倉做多,中長期持有。
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